卖方报告,散户
14页1、为了适应公司新战略的发展,保障停车场安保新项目的正常、顺利开展,特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划卖方报告,散户篇一:卖方研究报告答案第4题3、4、8、10四个月份是卖方研究报告集中发布的高峰第5题答案错,应该是1初创期增长型行业错误3、4、8、10这四个月是一年中集中发布的高峰篇二:卖方研究报告解读90篇三:如何解读卖方研究报告汇聚财智共享成长什么是分析师?6?1揭开分析师神秘面纱?6?1卖方分析师vs买方分析师?6?1理论与现实的背驰卖方研究的目的?6?1获取基金佣金卖方研究的流程?6?1前期资料搜集上市公司调研?6?1撰写报告发布观点行业分析农业?6?1重点分析供给?6?1跟踪价格波动?6?1寻找行业变化敏感点?6?1注意产业链联动公司研究?6?1分析核心盈利模式策略研究?6?1策略研究及其方法?6?1策略与行业的互动盈利预测与估值利润表观导向下的估值体系?6?1理论模型?6?1利润表与股价的关系周期与非周期?6?1供需关系周期性行业?6?1战略层面非周期行业估值的艺术?6?1对趋势的理解?6?1对价值的判断投资评级目标价报告语言风险提示什么是分析师揭开分析师的神秘
2、面纱卖方分析师卖方分析师买方分析师买方分析师分析师分析师1998年公募基金公司的成立和壮大为卖方分析师提供市场需求研究创造价值依靠研究分配佣金成为可能公墓基金研究实力快速增强资产规模壮大投资理念变化制度与信任卖方分析师过度前世前世1998年以前中国证券市场没有真正的证券分析师基本面证券公司研发中心市场咨询公司今生今生卖方分析师vs买方分析师卖方分析师卖方分析师买方分析师买方分析师研究服务佣金投票游戏规则游戏规则我们不仅要告诉客户我们的结论还要告诉得到结论的分析过程及依据并且劝说和推介我们的结论评价体系评价体系职业生涯职业生涯贡献过程贡献过程客户评价结果客户评价结果卖方卖方-买方买方买方买方-投资投资理论与现实的背驰市场绝大部分是“左侧”投资者卖方研究的目的获取基金佣金由上图可以看到无论牛市还是熊市我们在佣金数量的增速上一直居于行业领先水平XX年我们与国泰君安、申银万国的差距近10倍到XX年与市场领头者的差距已经缩小为倍左右。这也是我们能连续两年获得新财富“进步最快研究机构”第一名的主要原因。国泰君安申银万国长江证券国泰君安环比增速申银万国环比增速长江证券环比增速卖方研究的流程获取信息获
3、取信息?6?1人脉、积累、差异?6?1对相关信息要敏感1加工整理加工整理?6?1个性、技巧、模板?6?1可加入定量分析2作出判断作出判断?6?1焦点、主观、风险?6?1考虑因素较多3完成报告完成报告路演路演?6?1配合相关服务4前期资料搜集上市公司调研需要获取哪些信息需要获取哪些信息行业背景资料企业核心因素其他相关信息利润构成利润构成盈利模式盈利模式相关参数相关参数供给需求供给需求盈利水平盈利水平产业政策产业政策发展趋势发展趋势产业上下游发展状况产业上下游发展状况公司与行业关联度公司与行业关联度如何获取公司信息如何获取行业信息准备充分列出提纲准备充分列出提纲控制谈话方向控制谈话方向撰写报告发布观点?6?1报告风格-商业报告而非学术报告?6?1报告逻辑-前后递进和展开而非概况心中要有读者标题要与内容相符?6?1报告要求-模板规范要设计好的报告模板理出逻辑理出逻辑框架图框架图行业行业想好报告想好报告逻辑框架逻辑框架理出业务架理出业务架构图公司构图公司逻辑寻找逻辑寻找逆向分析逆向分析正向组织正向组织报告要报告要基本面与基本面与投资相结合投资相结合识研究报告的基本框架核心是盈利预测和估值思考提
4、炼是研究报告亮点和分析师个性所在宏观研究行业研究公司治理战略分析营销分析会计分析报表分析财务分析初步建模策略分析盈利预测估值与投资建议投资评级行业研究以农业为例重点分析供给农产品消费稳定增长选择影响供给的关键指标关注生产方式变化生产方式变化影响供给规模玉米价格猪粮比冷鲜冻肉产量消费鲜冻肉销量肉制品加工量猪肉价格波动季节性仔猪存栏量母猪存栏量商品猪出栏量供给4个月鲜冻肉库存猪肉零售量生猪价格冷鲜冻肉产量冷鲜冻肉产量屠宰开工率疫情发生种猪进口行业研究以农业为例跟踪价格变化建立价格分析逻辑找出关键跟踪指标建立价格数据库替代品种植面积糖料产量及含糖率单位产量供给含糖食品需求供求变化国内糖价国内食糖期货价格进口产量政府抛储政府吸储国际糖价国际供求国际食糖贸易国际食糖期货价格国际食糖产量燃料乙醇产量石油价格印度食糖产量巴西食糖产量金融资本出口政府调控含糖率气候变化美元贬值中国糖价波动分析逻辑行业研究以农业为例寻找行业变化敏感点种子行业1999年种子法、植物新品种保护条例种子产业化开始动物疫苗行业政府采购范围增加口蹄疫、禽流感、猪蓝耳病、猪瘟规模化养殖连锁快餐发展/食品安全意识。乳制品uht奶的出现
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