多空杠杆汇报2013530.ppt

1Page ￿￿ 2广发金管家多空杠杆集合资产管理计划是为广发证券系统内客户提供的挂钩沪 深300指数的结构化杠杆投资工具型产品，具有杠杆投资收益及风险特点！多空杠杆产品仅适合满足产品要求的积极型和进取型客户参与，且建议客户年 龄在50周岁以下！建议客户应通过广发证券官方网站参与我司举办的“牛熊双赢模拟交易大赛” ，提高对产品运作特点的认知度！多空杠杆产品整体属高风险产品，客户应充分了解产品风险特点，并自行承担 参与产品可能遭致的投资损失！Page ￿￿ 3多空杠杆看涨份额(看多）多空杠杆看跌份额（看空）股指期货做多 融资买入 分级基金进取份额股指期货做空 融券卖出杠杆工具门槛成本杠杆倍数股指期货高低6倍融资融券高高约2倍分级基金低低只有多头，一般2倍多空杠杆低更低多空均3倍产品比较Page ￿￿ 4产品条款广发金管家多空杠杆集合资产管理计划计划目的为资金账户中的资金实现高效、灵活的运用，获取相对稳定的收益；同时根据确定的指数挂钩结算规则，通过看涨份额、看跌份额的结构设计，满足委托人的杠杆化投资避险需求产品整体属高风险工具型产品，适合符合要求的积极型和进取型客户参与计划份额产品的份额包括：母份额、子份额（看涨份额和看跌份额）。

计划投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括现金、银行存款、开放式货币市场基金等现金类资产；债券逆回购等固定收益类金融产品其中：固定收益类资产 ： 0%-95% ; 现金类资产： 5%-100%计划存续期 5年其中：母份额期限与计划存续期相同，看涨、看跌份额期限为1个月，到期后可再次生成客户参与金额最低金额为人民币10万元，追加参与的最低金额为人民币1000元计划的 参与退出投资者通过申购或赎回母份额来参与或退出本计划母份额每日申购、每月定期赎回计划主要机制子份额每月生成机制： 根据客户的申报，每月把母份额生成子份额，形成该月子份额的总规模子份额转换机制： 生成子份额后，客户在子份额的1个月的存续期内，进行子份额与母份额的转换子份额每月折算机制：子份额到期后，管理人根据子份额净值把子份额折算回母份额子份额止损机制：某一类子份额单位净值下跌至0.15元以下，进行不定期折算，按净值全部折算为母份额相关费用管理费率：0%/年 托管费率：0.05%/年 转换申报手续费率：0.03%/笔产品条款方向： 适合无方向性观点期限： 最长5年，每日申购，每月赎回特征： 现金增强功能： 提供子份额生成、转换、折算功能。

方向： 看多沪深300指数期限： 1个月杠杆： 3倍（产生： 每月定期由母份额生成，每月折算方向： 看空沪深300指数期限： 1个月杠杆： 3倍产生： 每月定期由母份额生成，每月折算Page ￿￿ 5单位净值: 1 + 3 * 沪深300指数较 生成日收盘点位涨幅单位净值: : 1 + 3 * 沪深300指数较 生成日指数点位跌幅产品结构提供多空杠杆投资工具操作灵活性较高、成本较低，T+0转换、提高投资效率结构分级，适合不同市场观点多空自由选择，套期保值更趋灵活Page ￿￿ 6产品的看涨份额和看跌份额，分别为客户提供看多或看空沪深300指数的 投资机会，也为持有不同权益类资产部位的客户提供较低门槛、较低成本 的风险对冲及套期保值工具，有助于客户实现其投资避险的理财目标产品内含三类份额：母份额、看涨份额、看跌份额，分别适合具有不同市 场方向判断的投资者：投资者在无方向性市场观点时，可持有母份额并获 取现金增强回报；在预期市场上涨（或下跌）时，可持有看涨份额（或看 跌份额）并有机会获取杠杆收益回报产品子份额的生成和转换最低1000份起即可申报，提高客户操作灵活性 ；同时子份额的转换费用相对较低，且可日内进行实时T+0转换，成本较 低、效率更高。

产品的看涨份额和看跌份额，净值表现分别与沪深300指数表现的多头和 空头方向挂钩，并提供3倍杠杆比率(相对于当期生成日），为客户提供获 取多空杠杆投资回报的机会产品优势Page ￿￿ 7推广期：开放母份额认购，直至产品成立参与开放日：所有工作日，开放母份额参与（申购） 每月退出开放日：每月定期（第三个周五的下一个工作日）开放母份额退出（赎回）每月生成日（第三个周五的下一个工作日） ：母份额可申报生成子份额：看涨子份额或看 跌子份额，管理人按照“看涨份额、看跌份额总额相等”原则及“时间优先”原则为委托 人进行申报确认转换日：生成日至折算日的任一工作日，子份额与母份额之间可进行实时转换（T+0）申 报，管理人按照“转换比例相同、转换方向相反” 及“时间优先”原则为委托人进行申报 匹配每月折算日：子份额每月定期（第三个周五）折算，委托人持有的子份额将按净值自动统 一折算为母份额，且子份额将同时注销，产品进入下一个月的循环周期Page ￿￿ 8推广期参与方式客户可到广发证券任一分支机构或通过广发证券官方 网站了解本产品相关信息客户在广发证券开立相关账户，成为广发证券理财客户客户登录广发证券官方网站，签署产品材料及风险揭示书 ，等相关资料，确认认购本产品。

根据客户认购金额，冻结客户账户资金，等待产品成立 产品成立后，客户按相关流程进行母份额参与退出、子 份额生成、转换及折算等环节更多资讯信息，敬请关注广发证券官方网站 要进一步了解和熟悉本产品，可通过广发证券官方网站参与产品模拟交易大赛Page ￿￿ 9推广期参与案例假设客户在推广期以100000元认购本计划，则客户在产品成 立时，可获得100000份计划的母份额100000元认购金额/1元母份额单位净值=100000份母份额Page ￿￿ 10广发申报系统网上申报投资者可在每个工作日通过现金申购母份额参与计划；首次最低参与：10万元，后续最低参与：1000元，最低退出：0.01份按净值参与或退出(母份额单位净值始终为1)T日参与，T+2日母份额可用；T日退出，T+5日内资金可取投资者可在每月母份额退出日（第3个周五的下一工作日）通过母份额赎回现金退出计划；计划不设参与费或退出费Page ￿￿ 11参与日：客户A持有现金10万元，即可在产品存续期内的任一工作日T日 （开放参与日）申购参与母份额：10万份（=10万元/1元），份额可在参 与日后的2个工作日（T+2）后可用退出日：客户B持有母份额10万份，即可在产品存续期内的任一退出开放 日（每月第三个周五的下一工作日），申请退出计划赎回母份额10万份 ，正常情况下，在退出日后5个工作日内获得资金10万元（=10万份×1元 ）。

Page ￿￿ 12每月生成日（每月第3个周五的下一工作日）：母份额可申报生成同等数量的 看涨份额或看跌份额；管理人按照“双边等额申报优先确认”、“两类份额 总额相等”原则及“时间优先”原则为委托人进行申报匹配；当期生成的子 份额单位净值为1；存续期约为一个月（生成日至折算日）看涨份额母份额看跌份额生成日 1：1生成日 1：1净值始终等于1单位净值等于:1 + 3 * 沪深300指数 较生成日指数点位涨幅单位净值等于:2 –看涨份额单位净值 =1 + 3 * 沪深300指数较生成日指数 点位跌幅Page ￿￿ 13在生成日，A客户持有500000份母份额，当天即可以在申报时间内将其中的 200000份的母份额申报生成为看涨份额，并等待管理人在收盘后对其申报进 行确认若申报得以确认成功，其账户即拥有200000份看涨份额及300000 份母份额，原有200000份母份额已注销在生成日，B客户持有500000份母份额，当天其可以在申报时间内将其中的 200000份母份额申报生成为看涨份额，另外200000份母份额申报生成为看 跌份额，即当天其双边等额申报可优先得以确认，其账户拥有200000份看涨 份额、200000份看跌份额及100000份母份额，原有400000份母份额已注销 。

Page ￿￿ 14看跌转换为母看涨转换为母母转换为看涨广发证券申报系统T日实时母转换为看跌T日实时T日实时看涨份额转换为母份额母份额转换为看跌份额子份额可于生成后的交易日9:15-11:30和13:00-15:00进行实时转换 有效转换比例区间 ：子份额昨日收盘净值 ×[1 10%×控制杠杆(3倍)]/母 份额单位净值 ；转换匹配要求：两笔申报的转换比例相同、转换方向相反；转换申报手续费：成交金额的0.03%；转换比例：单位子份额转换为母份额的数量Page ￿￿ 15假设T-1日看涨份额收盘单位净值为1.2000，则T日其有效转换比例区间上限 为1.560，有效转换比例区间下限为0.840若不考虑转换申报手续费的影响：假设T日投资者A、投资者B进行转换申报 ：投资者A申报将其持有的1000份看涨份额转换为1500份母份额，投资者B 申报将其持有的1500份母份额转换为1000份看涨份额，即申报的转换比例均 为1.500；则广发申报系统匹配确认结果：投资者A持有的1000份看涨份额注 销，转换为持有1500份母份额；投资者B其持有的1500份母份额注销，转换 为持有1000份看涨份额。

在上例中若考虑转换申报手续费后，投资者A、投资者B子份额转换数量均为 1000份，转换比例均为1.5，故管理人收取投资者A的转换申报手续费为0.45 份母份额，管理人收取投资者B的转换申报手续费为0.45份母份额投资者A 实际将其持有的1000份看涨份额转换为1499.55份母份额，投资者B实际将 其持有的1500.45份母份额转换为1000份看涨份额 Page ￿￿ 16看涨份额看跌份额折算日定期折算折算日定期折算母份额每月第三个周五，子份额自动折算为母份额，折算后的母份额可在下一交易日赎回折算的母份额数量=子份额的单位净值ⅹ投资者持有数量/母份额单位净值某一类子份额收盘单位净值下跌至0.15元以下，进行不定期折算，按净值全部折算为母份额Page ￿￿ 17A客户在折算日当天收盘后持有5000份的看涨份额，同时看涨份额在收盘后 单位净值为1.05，则在份额折算后，A客户可得到5250份母份额（ =5000×1.050/1），其原持有的5000份看涨份额将全部注销，其最新持仓 资产价值为5250元（=5250×1）Page ￿￿ 18第一式 飞龙在天第二式 龙跃在渊第三式 亢龙有悔第四式 见龙在田第五式 神龙摆尾Page ￿￿ 191000份母份额 生成 1000份看涨份额折算日 生成日生成日，按1：1比例将母份额生 成看涨份额，初始净值为1。

若对未来一个月股票市场持看多观点，可在生成日将母份额申报生成看涨份额，并持有满一个月，则有机会获得指数上涨带来的3倍 杠杆投资收益折算日，按期末净值将看涨份额折 算为母份额11000份看涨份额 折算 1300份母份额期间沪深300指数涨10%， 对应看涨份额单位净值涨30%看涨份额单位净值等于: 1 + 3 * 沪深300指数较生成日指数收盘点位的涨幅1元1.30元Page ￿￿ 201份母份额 生成 1份看跌份额折算日 生成日生成日，按1：1比例将母份额生 成看跌份额，初始净值为1若对未来一个月股票市场持看空观点，可在生成日将母份额申报生成看跌份额，并持有满一个月，则有机会获得指数下跌带来的3倍 杠杆投资收益折算日，按期末净值将看跌份额折 算为母份额1份看跌份额 折算 1.3份母份额期间沪深300指数跌10%， 对应看跌份额单位净值涨30%2看跌份额单位净值等于: 2 –看涨份额单位净值 =1 + 3 * 沪深300指数较生成日指数收盘点位的跌幅1元1.30元生成日至折算日期间的转换日中，可能存在溢价套利机会在生成日将母份额按1：1比例申报生成相同数量的看涨份额和看跌份额，在出现溢价套利机会时，同时转换为母份额，可锁定套利收益。

Page ￿￿ 21看涨份额母份额看跌份额3看涨份额与看跌份额单位净值合计 为2.看涨份额与看跌份额实时转换比例 合计大于2时，可进行溢价套利.生成日2000份1000份1000份实时转换比例为1.025实时转。