《项目融资》教学全套课件1
65页1、项目融资 第一章导论 第一节项目融资的定义第二节项目融资的产生与发展第三节项目融资的基本特征 第一节项目融资的定义 一 项目融资的定义广义上讲 凡是为了建设一个新项目或者收购一个现有项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资 均可称为项目融资 而狭义的项目融资则专指具有无追索或有限追索形式的融资 二 项目融资的功能筹资 风险分担 享受税收优惠三 项目融资的适用范围资源开发项目 基础设施项目和工业项目 第二节项目融资的产生与发展 一 项目融资产生的过程二 项目融资发展的原因发达国家的项目融资发展中国家的项目融资三 项目融资在中国的发展 第三节项目融资的基本特征 一 项目的经济强度是项目融资的基础二 追索的有限性三 风险分担的合理性四 融资的负债比例较高五 非公司负债型融资六 融资成本高 第二章项目融资的运作程序和框架结构 第一节项目融资的参与者第二节项目融资的运作程序第三节项目融资运作成功的基本条件第四节项目融资的框架结构 第一节项目融资的参与者 一 项目发起人二 项目公司三 贷款银行四 承建商五 供应商六 项目产品购买者或使用者七 保险公司八 融资顾问九 政府机构 第二节项目融资的运作
2、程序 第一阶段 投资决策第二阶段 融资决策第三阶段 融资结构分析第四阶段 融资谈判第五阶段 融资执行 第三节项目融资运作成功的基本条件 一 科学地评价项目和正确的分析项目风险二 确定严谨的项目融资法律结构三 明确项目的主要投资者 加强项目的管理 第四节项目融资的框架结构 一 项目的投资结构二 项目的融资结构三 项目的资金结构四 项目的信用保证结构 第三章项目融资的理论基础 第一节项目融资应用的理论依据第二节项目融资推广的理论依据 第一节项目融资应用的理论依据 一 银行贷款融资理论二 资本结构理论三 风险转移理论四 信用转让理论 第二节项目融资推广的理论依据 一 公共产品理论与项目融资二 新公共管理理论与项目融资三 公共选择理论与项目融资四 金融深化理论与项目融资 第四章项目的投资结构 第一节项目投资结构设计的影响因素第二节公司型投资结构第三节合伙制投资结构第四节契约型投资结构第五节信托基金投资结构第六节投资协议中的主要条款 第一节项目投资结构设计的影响因素 一 从投资者角度考虑投资者的数量 对项目债务隔离的要求 对税收优惠利用程度的要求 对财务处理的要求 资产拥有和产品利润分配方式 投
3、资者资本变动的要求 项目管理的决策方式与程序二 从贷款银行的角度考虑贷款银行对项目现金流量的控制 贷款银行对项目资产及项目决策程序的控制 第二节公司型投资结构 一 公司型投资结构的概念依照公司法设立有限责任公司或股份有限公司作为法人实体 由公司承担项目责任与风险的投资安排称为公司型投资结构二 公司型投资结构的优势三 公司型投资结构的劣势 第三节合伙制投资结构 一 合伙制投资结构的概念合伙制投资结构是两个或两个以上合伙人共同从事某项投资活动建立起来的一种法律关系二 合伙制投资结构的优势三 合伙制投资结构的劣势 第四节契约型投资结构 一 契约型投资结构的概念契约型投资结构是项目投资者为实现共同的投资目标 以合作协议方式结合在一起的投资结构 二 契约型投资结构的优势三 契约型投资结构的劣势 第五节信托基金投资结构 一 信托基金结构的概念信托基金是指通过专门的经营机构将众多投资者的资金汇集起来 由专业人士集中进行投资管理 投资者按其投资比例享受投资收益的一种信用工具 信托基金参与项目融资的方式主要有 同银行等机构一样为项目提供贷款 购买项目的股权 可转换债券等 二 信托基金结构的优势三 信托基
4、金结构的劣势 第六节投资协议中的主要条款 一 投资项目的经营范围条款二 初始资本注入形式条款三 不确定性的资本补充条款四 优先认股权条款五 项目投资者的权益条款六 项目的管理与控制条款七 项目预算的审批程序条款八 融资安排条款九 违约行为的处理方法条款 第五章项目的资金选择 第一节项目资金的来源第二节项目资金结构选择的影响因素第三节项目股本资金及准股本资金的筹集第四节项目债务资金的筹集 贷款融资第五节项目债务资金的筹集 债券融资 第一节项目资金的来源 一 项目所在地政府及其附属机构二 发起人 除政府外 三 商业银行四 外国政府五 国际金融机构六 出口信贷机构七 机构投资者八 项目的参与者九 资本市场十 租赁公司 第二节项目资金结构选择的影响因素 一 项目资金需求的总量二 项目资金的使用期限三 项目资金的货币种类四 股本和债务资金的比例五 利息预提税 第三节项目股本资金及准股本资金的筹集 一 项目股本资金项目股本资金的作用项目股本资金的来源企业利润留存 政府 企业 个人投资等二 项目准股本资金项目准股本资金的作用项目准股本资金的来源来源于贷款银行 第四节项目债务资金的筹集 贷款融资 一
5、商业银行贷款二 银团贷款三 政策性银行贷款四 出口信贷五 外国政府贷款 第五节项目债务资金的筹集 债务融资 一 债券的分类政府债券 公司债券和金融债券附息票债券和贴现债券二 债券融资的优缺点优点 规模大 时间长 效率高 少限制缺点 管理上的疏忽 信用评级受到挑战 较高的交易成本 债券到期时会形成对项目现金流量的巨大压力 投资者有限 第六章项目融资模式 第一节项目融资模式的设计原则第二节项目直接融资模式第三节杠杆租赁融资模式第四节生产支付融资模式第五节以 设施使用协议 为基础的融资模式第六节ABS融资模式 第一节项目融资模式的设计原则 一 有限追索原则二 项目风险分担原则三 成本降低原则四 完全融资原则五 近期融资与远期融资相结合的原则六 表外融资原则七 融资结构最优化原则 第二节项目直接融资模式 一 直接融资模式的运作由投资者面对同一贷款银行和市场直接安排融资由投资者各自独立地安排融资和承担市场销售责任二 直接融资模式的特点直接融资模式的优点直接融资模式的不足 第三节杠杆租赁融资模式 一 杠杆租赁项目的参与主体资产出租人 贷款人 资产承租人和杠杆租赁经理人二 杠杆租赁项目融资的运作三
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