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五大财务指标，让你轻松判断股票质地好坏1．营业收入增长率：评价企业发展能力的重要指标一家企业，在年终总结的时候，如何去判断这一年中的成长状况和发展能力呢？如何去分析企业的经营状况呢？这就需要营业收入增长率来帮助企业管理者更好地对企业发展作出判断财务指标不仅是用来判断企业是否盈利的，更是在帮助企业管理者发现企业的问题的，而营业收入增长率就可以有效地帮助我们评价企业的成长和发展情况营业收入增长率的定义营业收入增长率也称主营业务增长率，是企业营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况表示与上年相比，主营业务收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标其计算公式为：营业收入增长率＝（营业收入增长额÷上年营业收入总额）×100%其中，营业收入增长额＝营业收入总额－上年营业收入总额营业收入增长率大于零，表明企业营业收入有所增长该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好营业收入增长率的意义为了更加清晰地了解营业收入增长率，可用图2-1来表示作为企业中不可或缺的指标之一，营业收入增长率还有着十分重要的作用第一个作用就是衡量公司的产品生命周期。

主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段一般来说，如果主营业务收入增长率超过10%，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司如果主营业务收入增长率在5%～10%之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品如果主营业务增长率低于5%，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落第二个作用就是判断企业主营业务的发展状况主营业务收入增长率与应收账款增长率的比较分析，可以表示公司销售额的增长幅度，可以借以判断企业主营业务的发展状况一般认为，当主营业务收入增长率低于－30%时，说明公司主营业务大幅滑坡，预警信号产生另外，当主营业务收入增长率小于应收账款增长率，甚至主营业务收入增长率为负数时，公司极有可能存在操纵利润行为，需严加以防范在判断时，还需根据应收账款占主营业务收入的比重来进行综合分析营业收入是最重要的财务指标之一，也是利润表上的第一个指标在股神巴菲特眼中，营业收入也有着不可或缺的作用，他分析利润表时的第一个指标就是它为什么它会如此重要呢？因为营业收入是所有盈利的基础，是分析财务报表的起点，分析预测公司未来盈利时首先分析的都是营业收入。

但是，很多人一般只看营业收入一年的短期增长率，而巴菲特则更看重长期增长率每当分析及预测未来盈利时，他总是会从过去5年到10年，甚至20年，从这个阶段看营业收入增长率是多少比如，巴菲特在收购一家家具商场时发现，这家商场1954年的营业收入为25万美元，到1999年已经涨到3.42亿美元，在这45年中增长了1 367倍而巴菲特在分析时也有自己的一套，总是从以下两个方面来分析营业收入增长率1）营业收入增长率与盈利增长率进行比较，分析增长的含金量营业收入只是一种手段，而企业真正的目的就是为了盈利将营业收入增长率与税前利润增长率进行比较，若是营业收入增长率增长得很快，而利润增长率并不快的话，那么，这其中肯定就出了问题而巴菲特最喜欢的就是：税前利润比营业收入增长的速度更快因为只有这样，才能表示企业一直处于盈利状态比如，巴菲特的蓝筹邮票公司，其邮票营业收入从1972年的1亿美元，到1991年时已经降到1 200万美元，仅有原来的12%；而同一时期，喜诗糖果的营业收入从2 900万美元增长到了1.96亿美元，增长了5.76倍，而且盈利增长速度更快，税前利润从1972年的420万美元增长到1991年的4 240万美元，增长了9倍多。

同时，巴菲特在关注营业收入时，更关注其含金量他讽刺那些过于偏重于收入规模增长的大企业，认为这些大企业的分机构，包括一些商业机构，在衡量自己或者被他人衡量，以及在激励下属管理人员时，使用的标准绝大部分都是营业收入规模的大小，去问问那些名列财富500强企业中的管理者时，他们回答的数字也都是根据营业收入而排名的，但是这些人根本没有想过，若是采用盈利能力进行排名的话，这些所谓的500强企业排名就不得而知了因此，在进行财务分析时，不要总是盯着营业收入的数字，还要看盈利能力，不要将自己局限于主观数字，更要看自身潜力2）将营业收入增长率与市场占有增长率进行比较，分析竞争优势的变化巴菲特在观察企业营业收入增长时，同时也十分关注市场占有率是否提高他认为，衡量市场占有率，第一就是用营业收入，第二才是销量1993年的时候，巴菲特曾用营业收入对比可口可乐与吉列剃须刀，他说：以营业收入进行衡量，可口可乐占全球饮料市场的44%，而吉列剃须刀占全球剃须刀市场的60%对于一个非常巨大的市场来说，市场占有率提高一个百分点的意义就十分巨大若企业营业收入增幅相当大，但市场占有率却下降了，这就说明，企业营业收入增长率低于整个行业的增长水平。

当然，若是行业销售大幅下滑，企业销售额照样大幅增长，这就说明其市场占有率肯定会大幅提升同时，巴菲特还强调：投资的关键是分析一家公司的竞争优势，特别是竞争优势的可持续性分析市场占有率增长情况，也是分析其持续竞争优势的一个重要指标由此可见，营业收入增长率代表的不仅仅是盈利，还可以分析出企业在整个市场中的处境而老板和企业管理者在分析营业收入的时候，就应该多向巴菲特学习当然还要根据自身企业的情况，这样才能让营业收入增长率这个指标起到真正的作用案例分析既然营业收入增长率如此重要，那么该怎样用到企业中来呢？下面给大家举一个例子青岛啤酒2008年、2007年、2006年连续三年的营业收入分别为：16 023 441 980元，13 709 219 729元，11 832 849 500元，分析其营业收入增长率指标根据营业收入增长率的公式可以算出：2008年营业收入增长率＝（16 023 441 980－13 709 219 729）÷13 709 219 729＝16.88%2007年营业收入增长率＝（13 709 219 729－11 832 849 500）÷11 832 849 500＝15.86%因为企业会计准则的变化，2005年的营业收入资料在年报中是以主营业务收入和其他业务利润表示的，2006年的报告未重述2005年的营业收入，因此此处不计算三年营业收入平均增长率。

从上面的计算可以看出，2008年相比2007年，营业收入增长率有所增长一般情况下，营业收入三年平均增长率表明了企业营业收入增长的长期趋势和稳定程度，较好地体现了企业的发展状况和发展能力一般认为，营业收入三年平均增长率越高，表明企业营业持续增长势头越好，市场扩张能力越强注意事项关于公司财务管理的目标，学术界最具代表性的观点有：公司利润最大化、公司价值最大化、所有者财富最大化、股东财富最大化这四种观点虽然都各有道理，但是作为公司财务管理的最优目标，它们中的任何一个都不合适一个公司，从产权关系来说它是属于投资人的，但从利益关系来说它却是属于各个利益主体的因此，确定公司财务管理的最优目标，不能只考虑某一个利益主体的单方面利益，而应该全面并明确地考虑所有利益主体的共同利益2．总资产报酬率：教你快速判断企业盈利指数一家企业，想要判断自身的获利情况以及资产运营效益，应该如何去计算呢？需要什么指标才能清楚地了解呢？这就需要总资产报酬率的帮助了总资产报酬率就是帮助你判断企业总体获利能力的重要指标之一那么，到底什么是总资产报酬率呢？下面就来详细地了解一下总资产报酬率的定义总资产报酬率又称资产所得率，是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。

它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标总资产报酬率的计算公式为：总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×100%其中，利润总额是指企业实现的全部利润，包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支出净额等项内容，如为亏损，则用"－"号表示利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权利息等利润总额与利息支出之和为息税前利润，是指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数数据取自企业"利润及利润分配表"和"基本情况表"平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值，数据取自企业"资产负债表"平均资产总额＝（资产总额年初数＋资产总额年末数）÷2总资产报酬率的意义总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果；总资产报酬率越低，说明企业资产利用效率低，应分析差异原因，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平当然，作为财务指标中不可缺少的指标之一，总资产报酬率有着它特殊的意义，如图2-2所示在对总资产报酬率进行分析时，可以通过三个方面进行：（1）总资产报酬率表示的是企业全部资产获取收益的水平，能够全面反映企业的获利能力与投入产出状况。

总资产报酬率越高，说明企业投入产出的水平越高，企业的资产运营越有效2）通常情况下，企业可以将总资产报酬率与市场利率进行比较，若是总资产报酬率大于市场利率，那么就说明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，从而获取更多的收益3）在评价总资产报酬率时，需要与前期、同行业其他企业进行比较评价，当然，也可以对总资产报酬率进行因素分析比如，假设A、B两家公司是同类企业，有关比较数据如下：总资产报酬率＝总资产周转率×销售息税前利润率A公司：第一年：6%＝2×3%第二年：7.39%＝1.630 4×4.53%B公司：第一年：6%＝1.2×5%第二年：7.39%＝1.630 4×4.53%两家公司利润水平的变动趋势是一样的，但通过分解和分析可以看出原因各不相同A公司是因为销售息税前利润率上升，即成本费用下降或售价上升，而B公司则是因为总资产周转率的提高案例分析作为不可或缺的财务指标之一的总资产报酬率，更应该去了解其应该如何计算，根据计算结果又可以分析到什么下面，就举一个详细的例子据资料，某公司2001年净利润为800万元，所得税为375万元，财务费用为480万元，年末资产总额为8 400万元；2002年净利润为680万元，所得税为320万元，财务费用为550万元，年末资产总额为10 000万元。

假设2001年年初的资产总额为7 500万元，则该公司的总资产报酬率计算如下：2001年的总资产报酬率＝（800＋375＋480）÷［（7 500＋8 400）÷2］×100%＝20.82%2002年的总资产报酬率＝（680＋320＋550）÷［（8 400＋10 000）÷2］×100%＝16.85%由计算结果可知，这家公司2002年的总资产报酬率要大大低于2001年，需要对公司资产的使用情况及增产节约情况，结合成本效益指标一起分析，以改进管理，提高资产利用效率和企业经营管理水平，增强盈利能力注意事项总资产报酬率可以分解为销售利润率和总资产周转率，我们可以进一步认识总资产报酬的变动特征经济学理论认为，任何高风险的活动，如果要吸引资本的话，应该产生高水平的预期收益，承担的额外风险要有额外的收益作补偿，但这不是一种简单的正比关系在风险一定的情况下，在任何特定期间，从财务报表数据中得出的已实现总资产报酬率都未必与根据经济学理论预测的结果一致，造成两者之间的差异的原因多种多样通常情况下，影响总资产报酬率的三。