财务报表分析任务01-04
14页1、万科A 偿债能力分析一、万科基本情况介绍:万科公司(000002)全称是万科企业股份有限公司,总部设在深圳,成立于1984年,是目前中国最大的房地产公司。万科在1991年成为在深圳证券交易所上市的第二家企业,经过十几年的发展,已经成为了A股市场房地产板块的蓝筹股。近几年,万科通过专注于住宅开发行业,建立起内部完善的制度体系,组建专业化团队,树立专业品牌,以所谓“万科化”的企业文化享誉业内。二、万科A偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否生存和健康发展的关键。(一)短期偿债能力分析1.流动比率2008年年末流动性比率=流动资产/流动负债=1.762009年年末流动性比率=流动资产/流动负债=1.922010年年末流动性比率=流动资产/流动负债=1.59分析:万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84,说明与同类公司相比,万科09年的流动比率明显高于同行业比率,万科存在的流动负债财务风险较少。同时,万科09年的流动比率比08年大幅度提高,说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。但10年呈下降状
2、态,说明公司的短期偿债能力下降了,企业的财务状况不稳定。2.速动比率2008年年末速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=0.432009年年末速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=0.592010年年末速动比率 =(流动资产-存货)/流动负债=0.56分析:万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57,可见万科在09年的速动比率与同行业相当。同时,万科在09年的速动比率比08年大有提高,说明万科的财务风险有所下降,偿债能力增强。10年,速动比率又稍有下降,说明受房地产市场调控影响,偿债能力稍变弱。3、现金比率2008年的现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债=19978285900/64553721902=30.95%2009年的现金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8%2010年的现金比率=37816900000/129651000000=29.17%分析:从数据看,万科的现金比率上升后下降,从08年的30.95上升到09年的33.8,说明企业的即刻变现能力增强,但10年又下降到29.17,说明万科的存货变现能力是制约短期
3、偿债能力的主要因素。(二)长期偿债能力分析1.资产负债率2008年年末资产负债率=负债总额/资产总额=0.6742009年年末资产负债率=负债总额/资产总额=0.6702010年年末资产负债率=负债总额/资产总额=0.747分析:万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56,万科近三年的资产负债率略高于同行业水平,说明万科的资本结构较为合理,偿还长期债务的能力较强,长期的财务风险较低。此外,09年的负债水平比08年略有下降,财务上趋向稳健。10年,资产负债率上升说明偿债能力变弱。2.负债权益比2008年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额=2.072009年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额=2.032010年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额=2.95分析:万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高,说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。3.利息保障倍数2008年年末利息保障倍数=息税前利润/利润费用=10.622009年年末利息保障倍数=息税前利润/利润费用=16.0220
4、10年年末利息保障倍数=息税前利润/利润费用=24.68分析:万科所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3.23倍。可见,万科近两年的利息保障倍数明显高于同行业水平,说明企业支付利息和履行债务契约的能力强,存在的财务风险较少。已获利息倍数越大,说明偿债能力越强,从上可知,已获利息倍数呈上升趋势,万科的长期偿债能力增强。5.2 万科企业股份有限公司目前存在的问题及对策(1)资金需求的压力日益增大。为了满足未来的资金需求,建议万科继续加快销售,增加经营活动现金流入,充分运用财务杠杆,积极寻找战略合作机会,并进一步开拓融资渠道。(2)现金流的管理。万科有关获得现金能力和现金周转能力的指标都不令人满意,而现金如同一个企业的血液,缺少现金流会使一个蓬勃发展的企业陷入瘫痪。因此,在看到企业优秀的盈利能力的同时,也要提醒万科高度重视企业现金的管理。(3)存货的管理。万科拥有数额巨大的存货量,这既是未来发展的保障,又是万科风险的主要来源,从目前万科管理现状来看,建议进一步优化存货管理结构,适度控制存货数量。此外,股权结构分散, 获得的支持力度有限。5.3 万科企业股份有限公司未来展望房地产行业存在两
《财务报表分析任务01-04》由会员ni****g分享,可在线阅读,更多相关《财务报表分析任务01-04》请在金锄头文库上搜索。
项目绩效考核与管理实务
20XX借用人员劳动合同范本
物业公司中层主管核心管理技能培训
广元多晶硅研发项目实施方案【模板参考】
钢球标准、性能参数、磨机级配、工艺磨耗(国内编纂最全资料)
元旦春节慰问活动方案
北京市劳动合同范本(9篇).doc
242与圆有关的位置关系(第4课时)2
“学《决定》谈体会”专题活动特等奖
幼儿园开学后园务工作计划标准范文(2篇).doc
常识判断法律常识第四节行政法
图书区是设置在幼儿园活动室内
红色文化主题演讲稿
四年级学生德育计划范文(二篇).doc
英语试卷质量检查
人教版七年级数学下册期末测试题及答案共五套
背背佳推广策划(增值队)
仓库管理员岗位职责格式版(7篇)
散文阅读教案
员工开会迟到检讨书怎么写
2022-11-13 13页
2023-04-16 9页
2023-09-08 15页
2024-02-14 6页
2024-02-02 8页
2023-03-24 2页
2023-08-11 14页
2023-02-22 17页
2024-01-14 21页
2022-09-27 24页