企业财务管理(第四版)习题答案
30页1、学习情境一财务管理认知参考答案第二部分:职业判断能力训练一、单项选择题1.C2.C3.B4.C5.B6.A7.A8.B9.C10.B11.B12.A二、多项选择题1.ABCD2.ABD3.AB4.ABC5.ABCD6.ABD7.ABCD8.CD三、判断题1.X2.X3.4.5.6.7.X8.9.10.X11.12.13.14.15.X四、计算分析题1、本题题中2016、2017、2018、2019年每年年初存入5000元,求在2020年年初的终值,本题是普通年金求终值的问题,所以,2020年 1 月 1 日的余额=50OOX(F/A,10%,4)=5000X4.6410=23205(元)2、A 方案现值=200X (P/A,10%,5-1)+1=200X 4.1699=833.98(万元)B 方案现值=30OX(P/A,10%,5)X(P/F,10%,5)=300X3.7908X0.6209=706.11(万元)因为,B方案的现值小于A方案的现值,所以应该选择B方案。3、(1)甲项目收益率的期望值=0.220%+0.610%+0.25%=11%乙项目收益率的期望值=0.2X30%+0.
2、6X10%+0.2X(-10%)=10%(2)甲项目收益率的标准离差=(20%-11%)20.2+(10%-ll%)20.6+(5%-ll%)20.2,/2=4.90%乙项目收益率的标准离差=(30%-10%)20.2+(10%-10%)20.6+(-10%-10%)20.2z2=12.65%(3)因为甲乙两个项目的期望值不同,所以应当比较二者的标准离差率进而比较风险的大小甲项目的标准离差率=4.90%ll%100%=44.55%乙项目的标准离差率=12.65%10%X100%=126.5%因为乙项目的标准离差率大于甲项目的标准离差率,所以乙项目的风险大于甲项目。(4)风险收益率=风险价值系数X标准离差率=10%X44.55%=4.46%第三部分职业实践能力训练实训练习一实际企业的财务管理调研略实训练习二资金时间价值的计算评价资金时间价值计算评价报告一、银行存款计算:整存整取本利和=5000+5000X2.75%X3=5412.5定活两便本利和=5000+50OoX 1.75%0.6X3=5157.5二、购买国债计算:本利和=5000+5000 X 4.27%X 3=5640.5三、商
3、品买卖计算:如果商品买卖风险相同则选择购买18mm螺纹钢,因为利润率比第一种要高经 营 利 润 率=(4790-4590)X(140%)4590=2.61%商品买卖三年后本利和=50OOX(1+2.61%)9=6304.88四、综合评价与结论:如果能获得稳定的利润,选择经营商品比较合算学习小组成员签字:三、风险收益计算评价报告1、略2、计算评价报告风险收益计算评价报告一、计算三家公司的期望报酬率凯茜公司:=0.340%+0.520%+0.20%=22%大卫公司:=0.350%+0.520%+0.2(-15%22%爱德华公司:=0.360%+0.520%+0.2(-30%22%二、计算各公司期望报酬率的标准离差凯茜公司:=14%大卫公司:=22.6%爱德华公司:=31.24%三、计算各公司投资报酬率的标准离差率凯茜公司:V=14%22%=63.64%大卫公司:V=22.6%22%=102.73%爱德华公司:V=31.24%22%=142%四、引入风险报酬系数,计算风险报酬率凯茜公司:风险报酬率=bxV=8%x63.64%=5.1%大卫公司:风险报酬率=bx V=9%x 102.73%=9
4、.23%爱德华公司:风险报酬率=bxV=10%xl42%=14.2%五、综合分析、决策从以上计算可知,三家公司的期望报酬率均为2 2%,但凯茜公司的风险报酬率最低。作为一个稳健型的投资者应投资于凯茜公司。学习小组成员签字:第四部分职业拓展能力训练拓展训练一答案:(1)先算出你三年后付款和现在付款金额之间的利息率,再同银行贷款利率比较,若高于贷款利率,则应贷款然后现在支付,而若低于贷款利率则应三年后支付。设所求利率为i,则有:30000(l+i)3=50000(l+i)3=1.6667设 i=1 8%,则(l+i)3=1.643032设 i=1 9%,则(l+i)3=1.685159因此i 在 18%和 19%之间,用内插法可求得i=18.55%从以上计算可看出,使用费3 万元延期到3 年后支付则需要5 万元,相当于年利率为18.55%,远比银行贷款利率高,因此你3 年后支付这笔款项并不合算。(2)要回答这个问题,关键是比较分次付款的隐含利率和银行贷款利率的大小。分次付款,对你来说就是一项年金,设其利率为i,则有:30000=12000X(P A,i,3)(P,i,3)=2.5仍用试误法
5、,当 i=10%时,(PA,i,3)=2.4869当 i=9%时,(PA,i,3)=2.5313因此可以估计利率在9%10%,i=1 0%-(2.5-2.4869)(10%-9%)(2.5313-2.4869)=9.705%如果分三次付清,三年支付款项的利率相当于9.705%,因此更合算的方式是你按5%的利率贷款,现在一次付清。拓展训练二答案:解答:(1)首先计算各股票在组合中的比例:甲股票的比例=60(60+30+10)=60%乙股票的比例=30(60+30+10)=30%丙股票的比例=10(60+30+10)=10%计算证券组合的系数:证券组合的 B 系数=2.O 60%+1.3 X 30%+0.7 10%=1.66计算证券组合的风险收益率:证券组合的风险收益率=L 66 X(10%-5%)=8.3%计算证券组合的预期收益率:证券组合的预期收益率=5%+8.3%=13.3%(2)调整组合中各股票的比例后:计算各股票在组合中的比例:甲股票的比例=10(60+30+10)=10%乙股票的比例=30(60+30+10)=30%丙股票的比例=60(60+30+10)=60%计算证券组合的系
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