汇率波动挑战宁波外贸神经.pdf

T05现代金报编辑：张亮 版式：周斌 校对：戴勤锋2011.12.12 星期一· 货币之争汇率波动挑战宁波外贸神经 刘老板每天紧盯人民币汇率，汇率正在吞食甬企利润人民币对美元汇率升值历程2005年7月21日 央行宣布汇改， 人民币对美元一 次性升值至8.11 2005年8月12日 银行间外汇市场美元对人民币汇 率的收盘价为1美元对人民币8.0980元， 汇改以来首度 跌破8.10整数关口 2006年5月15日 银行间外汇市场人民币汇率的中 间价为：1美元对人民币7.9982元人民币汇率中间价首 度 “ 破八” 2008年4月10日 银行间外汇市场人民币汇率的中 间价为：1美元对人民币6.9920元人民币汇率中间价首 度 “ 破七” 2011年4月29日 银行间外汇市场人民币汇率中间 价为：1美元对人民币6.4990元人民币汇率中间价首次 跌破6.50重要心理关口加入世贸组织,意味着中国经济进一步融入全球经济循环体系 入世十年，伴随机遇而来的也有诸多挑战，汇率问题即是其中之一人民币汇率的频繁波动，屡屡吞噬外贸企业的利润，让他们苦不堪言规避汇率风险，根本之道还在于企业 要 转 变 经 营 模式、结算模式，提高自己在市场上的竞争力。

2011年12月8日，人民币对美元早盘跌0.5%，人民币对美元汇 率 中 间 价 报6.3319 这是人民币对美元汇价三年来首次连续7日触及跌停人民币汇率升值步伐加快，屡屡吞噬利润，让企业苦不堪言提要记者 手记跨境贸易人民币结算，这个政策好是好，但不是所有的企业都能受惠 采访中，记者了解到，甬企乐意向客商推荐人民币结算然而，结果却是 “ 几家欢喜几家忧”，因为还得考虑 “ 客户接受度”的问题若客户执意用美元，一 些企业也无可奈何在 “ 客户接受度”这个问题上，那些产品具有竞争力的企业有着更多胜算不光如此，因为产品有竞争力，这些企业在产品价格上有话语 权，能够适当提价来转移汇率成本，也有底气与客户协商由对方分担汇率风险 至于接短订单及时结汇或者选择远期结售汇等工具来锁定美元价格，这些均是 “ 治标”之道规避汇率风险，根本之道还在于企业去转变经营模式、结算 模式，提高自己在市场上的竞争力一甬企的汇率 “ 阴霾” 出口越多可能亏损越大“ 人民币升值与其他成本上升有很大不同，它是直接拿 走企业真金白银，没有任何转嫁可能！这才是切肤之痛”采 访完刘斌之后，他的这句话久久盘旋在记者脑海里 刘斌，2002年大学毕业后成了某外贸公司业务员，2006 年5月，创办了永利贸易有限公司。

他没想到的是，“ 租个办 公室招几个业务员，订单和钞票就会飞来”的好日子一去不 复返了 刘斌告诉记者， 现在出口越多可能亏损越大 “ 企业盈 利空间受到多方挤压，原材料、劳动力成本倒还在其次，人 民币升值的压力最大 在公司初创期， 人民币对美元汇率保持在8.02：1左右， 而今已经到6.33：1的水平这意味着同样是100万美元的利 润，以前可换人民币802万，如今仅为633万而这个“落 差”，足可以吞噬一家小企业的全部利润 多年来，刘斌保持对人民币汇率的关注，尤其关注人民 币对美元的汇率当央行网站刊出人民币汇率中间价公告， 刘斌会在第一时间进行关注 央行网站一般会在9点25分 左右公布人民币汇率中间价 有一天过了9点25分还没公 布，我每隔30秒左右就去刷次屏，答案没揭晓，感觉不踏实 后来，在9点28分的时候总算公布了” 若汇率波动继续频繁，这样的场景，恐怕还将发生在无 数个刘斌身上汇改后人民币升值 外贸企业想尽办法保利润2005年7月21日起， 我国开始实行以市场供求为基础、参 考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度当时，央行 宣布人民币对美元一次性升值至8.11 而进入2007年下半年 以来，人民币汇率升值步伐加快，对外贸企业造成巨大压力。

以2011年12月8日人民币对美元汇率中间价6.3319为 截止日期，不难算出，2005年汇改以来至今，人民币对美元 的升值幅度达到了21.92% “ 人民币每升值1%，企业利润就要下降1%-4%”，中基 宁波集团股份有限公司一位主管这样告诉记者 保利润，一定要规避汇率风险！几年来，宁波一些外贸 企业采取了多种措施来规避人民币对美元升值的汇率风 险———接短订单，及时结汇；选择欧元等其他结算方式；和 客户协议，由其承担部分汇率风险；选择远期结售汇等金融 工具来避险；通过提价来转移汇率成本 即使采取了部分措施，但外贸企业的利润仍然受到很大 冲击如果规避汇率风险 外汇管理局推出避险工具政府部门也早早注意到出口企业的汇率避险问题 事实上，他们考虑得更为深远 目前，人民币已经走向144个国家和地区2009年7 月，央行宣布启动跨境贸易人民币结算试点，人民币第 一次扬帆出海在浙江成为第二批试点地区之后，2010 年6月23日，金光食品(宁波)有限公司、浙江前程石化、 中华纸业、百隆东方成为宁波首批开展跨境贸易人民币 结算业务的企业，走出了可喜的一步 近期， 人民币对美元汇率即期报价出现连续7个交 易日触及跌停，接下来的日子，外贸企业主的心仍将为 汇率所牵动。

规避汇率风险，企业主不妨试试新添的好渠道近期， 国家外汇管理局正式推出人民币对外汇期权组合业务， 企业、银行等市场主体新增避险工具它怎么帮企业规 避汇率风险的？ 举例来说明2011年12月1日， 某企业与银行办理 一笔美元看跌风险逆转期权组合业务，买入一个执行价 格为6.34的美元看跌期权， 同时卖出一个执行价格为 6.37的美元看涨期权， 两笔期权名义本金均为200万美 元，到期日均为2012年2月1日，期权费相同到期后，若 美元对人民币汇率低于6.34，则企业可选择以6.34的价 格结汇；若美元对人民币汇率大于6.37，则银行可选择 6.37的价格结汇；若美元对人民币处于6.34与6.37之间， 则两笔期权均不会被执行，客户可以市场价格结汇提高竞争力才是 “ 治本”之道□记者 吴双颖 摄影 记者 张培坚■链接入世十年，人民币对美元的汇率发生了极大改变。