第章形态分析.ppt

证券投资理论与实务证券投资理论与实务第第14章章 形态分析形态分析证券投资理论与实务214.1 14.1 形态分析概述形态分析概述14.2 14.2 头肩形与双重形头肩形与双重形14.3 14.3 三重形与圆弧形三重形与圆弧形 14.4 V 14.4 V形与岛形形与岛形14.5 14.5 喇叭形与菱形喇叭形与菱形14.6 14.6 矩形与三角形矩形与三角形14.7 14.7 旗形与楔形旗形与楔形第第14章章 形态分析形态分析本章学习目的本章学习目的掌握形态分析的含义及其主要内容；掌握形态分析的含义及其主要内容；理解两类基本形态的划分标准；理解两类基本形态的划分标准；理解反转形态和持续形态各自的基本特征；理解反转形态和持续形态各自的基本特征；掌握头肩形、双重形、三重形、圆弧形、掌握头肩形、双重形、三重形、圆弧形、V形、形、岛形、喇叭形、菱形等常见反转形态和矩形、岛形、喇叭形、菱形等常见反转形态和矩形、三角形、旗形、楔形等常见持续形态的形态构三角形、旗形、楔形等常见持续形态的形态构成、颈线位置、买卖时机和预测价值成、颈线位置、买卖时机和预测价值证券投资理论与实务3第第14章章 形态分析形态分析证券投资理论与实务414.1 14.1 形态分析概述形态分析概述14.2 14.2 头肩形与双重形头肩形与双重形14.3 14.3 三重形与圆弧形三重形与圆弧形 14.4 V 14.4 V形与岛形形与岛形14.5 14.5 喇叭形与菱形喇叭形与菱形14.6 14.6 矩形与三角形矩形与三角形14.7 14.7 旗形与楔形旗形与楔形证券投资理论与实务514.1 形态分析概述形态分析概述 14.1.5 14.1.5 持续形态的特征持续形态的特征 14.1.4 14.1.4 反转形态的特征反转形态的特征 14.1.3 14.1.3 形态的基本类型形态的基本类型 14.1.2 14.1.2 形态分析的内容形态分析的内容 14.1.1 14.1.1 形态分析的含义形态分析的含义证券投资理论与实务614.1.1 形态分析的含义形态分析的含义形态形态把价格在多空双方力量大致平衡的区域内上下把价格在多空双方力量大致平衡的区域内上下震荡形成的特定轨迹或图案称为价格的震荡形成的特定轨迹或图案称为价格的形态。

形态形态分析形态分析研究价格在震荡走势中的波动轨迹，分析多空研究价格在震荡走势中的波动轨迹，分析多空双方力量对比情况，及时发现价格打破平衡向双方力量对比情况，及时发现价格打破平衡向上或向下突破的信号，进而指导我们的投资行上或向下突破的信号，进而指导我们的投资行为证券投资理论与实务714.1.2 形态分析的内容形态分析的内容一般而言，形态分析至少应包括以下内容一般而言，形态分析至少应包括以下内容1.形态构成形态构成2.颈线位置颈线位置3.买卖时机买卖时机4.预测价值预测价值证券投资理论与实务814.1.3 形态的基本类型形态的基本类型在长期的实践中，人们对价格在多空平衡在长期的实践中，人们对价格在多空平衡区域内的震荡走势总结出了十几种具有代区域内的震荡走势总结出了十几种具有代表性的表性的形态根据平衡状态被打破之后价格的移动方向，可根据平衡状态被打破之后价格的移动方向，可将这些形态分为两种基本将这些形态分为两种基本类型：类型：l1.反转突破形态l2.持续整理形态证券投资理论与实务914.1.3 形态的基本类型形态的基本类型1.反转突破形态反转突破形态简称为反转形态，是指打破平衡之后，价格移简称为反转形态，是指打破平衡之后，价格移动方向与原来趋势方向相反的动方向与原来趋势方向相反的形态。

形态l这意味着价格无力维持原来的趋势，即将进入一个相反的趋势例如，之前是上升趋势，经过一个反转形态之后，价格将进入一个下降趋势l由升势转为跌势的反转形态称为头部或顶部形态l由跌势转为升势的反转形态称为底部形态证券投资理论与实务1014.1.3 形态的基本类型形态的基本类型常见的反转形态：常见的反转形态：头肩形（头肩顶、头肩底）头肩形（头肩顶、头肩底）双重形（双重顶、双重底）双重形（双重顶、双重底）三重形（三重顶、三重底）三重形（三重顶、三重底）圆弧形（圆弧顶、圆弧底）圆弧形（圆弧顶、圆弧底）V形（尖顶、尖底）形（尖顶、尖底）岛形（岛形顶、岛形底）岛形（岛形顶、岛形底）喇叭形、菱形喇叭形、菱形证券投资理论与实务1114.1.3 形态的基本类型形态的基本类型2.持续整理形态持续整理形态简称为持续形态，是指打破平衡之后，价格移简称为持续形态，是指打破平衡之后，价格移动方向与原来趋势方向相同的动方向与原来趋势方向相同的形态l这意味着价格经过一番休整之后，将继续维持原来的趋势不变例如，之前是上升趋势，经过一个持续形态之后，价格将继续保持上升趋势l上升趋势中出现的持续形态称为上升持续形态l下降趋势中出现的持续形态称为下降持续形态。

证券投资理论与实务1214.1.3 形态的基本类型形态的基本类型常见的持续形态：常见的持续形态：矩形（上升矩形、下降矩形）矩形（上升矩形、下降矩形）三角形（对称三角形、直角三角形）三角形（对称三角形、直角三角形）旗形（上升旗形、下降旗形）旗形（上升旗形、下降旗形）楔形（上升楔形、下降楔形）楔形（上升楔形、下降楔形）证券投资理论与实务1314.1.4 反转形态的特征反转形态的特征反转形态的基本特征反转形态的基本特征第一，所有反转形态出现之前，市场存在明显第一，所有反转形态出现之前，市场存在明显的上涨或下跌的上涨或下跌趋势l市场只有出现了一段明显的上涨或下跌趋势之后，才谈得上构造一个反转形态来反转这段趋势l我们在辨认反转形态之前，首先要分析当前的市场是否处于一段明显的上涨或下跌趋势之中证券投资理论与实务1414.1.4 反转形态的特征反转形态的特征反转形态的基本特征反转形态的基本特征第二，颈线被有效突破，是反转形态突破的重第二，颈线被有效突破，是反转形态突破的重要要依据l大多数反转形态都有明显的颈线位置l颈线的突破往往意味着形态的突破，价格将逆转原来的趋势，投资者应当在此时进行买卖操作证券投资理论与实务1514.1.4 反转形态的特征反转形态的特征反转形态的基本特征反转形态的基本特征第三，反转形态的规模越大，则反转后的市场第三，反转形态的规模越大，则反转后的市场运动规模也越运动规模也越大。

大l形态的规模可从高度（价格振荡的幅度）和宽度（经历的时间）两方面进行衡量第四，对底部形态来说，价格向上突破时，需第四，对底部形态来说，价格向上突破时，需要成交量配合放大以确认突破的有效性而顶要成交量配合放大以确认突破的有效性而顶部形态向下突破时，成交量的重要性部形态向下突破时，成交量的重要性不大证券投资理论与实务1614.1.4 反转形态的特征反转形态的特征反转形态的基本特征反转形态的基本特征第五，顶部形态通常经历的时间较底部形态短，第五，顶部形态通常经历的时间较底部形态短，但价格的波动幅度更大；底部形态通常波动幅但价格的波动幅度更大；底部形态通常波动幅度不大，但经历的时间较度不大，但经历的时间较长证券投资理论与实务1714.1.5 持续形态的特征持续形态的特征持续形态的基本特征持续形态的基本特征第一，持续形态所经历的时间要比反转形态更第一，持续形态所经历的时间要比反转形态更短l一般来说，事物的质变过程总是要花费相当一段时间才能完成，而量变所需时间则可以相对短一些l若一个持续形态形成的时间过长，则需警惕它可能会“反转”当前的趋势方向证券投资理论与实务1814.1.5 持续形态的特征持续形态的特征持续形态的基本特征持续形态的基本特征第二，持续形态在形成期间的成交量一般是缩第二，持续形态在形成期间的成交量一般是缩减的，形态突破后才有所减的，形态突破后才有所增加。

增加l若是向上突破，需要放出较大的成交量予以确认l向下突破时，成交量的重要性不大第第14章章 形态分析形态分析证券投资理论与实务1914.1 14.1 形态分析概述形态分析概述14.2 14.2 头肩形与双重形头肩形与双重形14.3 14.3 三重形与圆弧形三重形与圆弧形 14.4 V 14.4 V形与岛形形与岛形14.5 14.5 喇叭形与菱形喇叭形与菱形14.6 14.6 矩形与三角形矩形与三角形14.7 14.7 旗形与楔形旗形与楔形证券投资理论与实务2014.2 头肩形与双重形头肩形与双重形14.2.1 14.2.1 头肩形头肩形14.2.2 14.2.2 双重形双重形证券投资理论与实务2114.2.1 头肩形头肩形1.形态构成形态构成头肩形的价格走势图案由三个高点或三个低点头肩形的价格走势图案由三个高点或三个低点组成，分头肩顶和头肩底组成，分头肩顶和头肩底两种中间的价格是最高点（最低点），两侧各有一中间的价格是最高点（最低点），两侧各有一个大致等高的次高点（次低点），整体看上去个大致等高的次高点（次低点），整体看上去就像是一个正立（倒立）的人，最高点（最低就像是一个正立（倒立）的人，最高点（最低点）是点）是“头部头部”，在头的两侧是，在头的两侧是“左肩左肩”和和“右肩右肩”，故名为头肩，故名为头肩形。

形证券投资理论与实务22头肩顶的示意图头肩顶的示意图 头左肩右肩颈线反扑下降目标位证券投资理论与实务23头肩底的示意图头肩底的示意图 头颈线左肩右肩反扑上升目标位证券投资理论与实务2414.2.1 头肩形头肩形2.颈线位置颈线位置头肩形的颈线位置非常头肩形的颈线位置非常明显颈线的绘制方法：颈线的绘制方法：l在头肩顶中，连接头部两侧的低点作一条直线l在头肩底中，连接头部两侧的高点作一条直线由于头部两侧的低点或高点不一定等高，所以由于头部两侧的低点或高点不一定等高，所以颈线可能是水平的，也可能向上或向下颈线可能是水平的，也可能向上或向下倾斜证券投资理论与实务2514.2.1 头肩形头肩形2.颈线位置颈线位置颈线起支撑压力的颈线起支撑压力的作用：作用：l在头肩顶中，颈线是支撑线l在头肩底中，颈线是压力线若颈线被有效突破，支撑与压力也随之相互若颈线被有效突破，支撑与压力也随之相互转转化证券投资理论与实务2614.2.1 头肩形头肩形2.颈线位置颈线位置在头肩顶中，若向下突破颈线的时候没有成交在头肩顶中，若向下突破颈线的时候没有成交量的配合放大量的配合放大，可能出现反扑，可能出现反扑或回或回抽在头肩底中，若向上突破颈线时成交量不大，在头肩底中，若向上突破颈线时成交量不大，也可能出现反扑的也可能出现反扑的走势。

走势证券投资理论与实务2714.2.1 头肩形头肩形3.买卖时机买卖时机头头肩顶中，向下突破颈线是最佳的卖出肩顶中，向下突破颈线是最佳的卖出时机头头肩底中，向上突破颈线是最佳的买入肩底中，向上突破颈线是最佳的买入时机激进的投资者，可以在形态的右肩部分提前采激进的投资者，可以在形态的右肩部分提前采取取行动保守的投资者，可以等到价格突破后对颈线反保守的投资者，可以等到价格突破后对颈线反扑时再作扑时再作决策证券投资理论与实务2814.2.1 头肩形头肩形4.预测价值预测价值头肩形被有效突破头肩形被有效突破后价格后价格将逆转原来的将逆转原来的趋势价格逆转后，至少要涨（跌）到与头肩形的形价格逆转后，至少要涨（跌）到与头肩形的形态高度相等的距离态高度相等的距离l形态高度取形态中头部的最低点（或最高点）到颈线的竖直距离l涨跌幅测量的起点为价格有效突破颈线的位置证券投资理论与实务2914.2.1 头肩形头肩形实践实践中可能会中可能会形成所谓的形成所谓的复合头肩形态：复合头肩形态：出现出现多个左、右肩部或多个左、右肩部或头部分析分析方法与普通的头肩形基本方法与普通的头肩形基本一样注意：如果形成时间较短（如少于注意：如果形成时间较短（如少于1个月），或个月），或者没有成交量的配合，头肩形也可能演变成持者没有成交量的配合，头肩形也可。