杜邦分析法在制造企业中的应用探讨
7页1、杜邦分析法在制造企业中的应用探讨摘要:随着制造行业规模不断扩大,市场竞争加剧,对于制造企业的管理能力提出更高的要求,尤其是决策的科学性,通过采用科学的财务分析方法可以准确评估企业往期的经营业绩、现在的财务状况,同时可以准确的预测企业未来发展趋势,为企业科学决策提供支持。杜邦分析法是财务分析的有效工具,本文主要探讨杜邦分析法在制造企业财务分析中应用存在的缺陷,并提出有效的改进策略。关键词:杜邦分析法;制造企业;缺陷;改进杜邦分析法在制造企业财务分析中应用,除了要评估企业的盈利能力,还要评估股东权益回报水平,通过分析财务比率之间的关系可以为管理者准确掌握企业财务状况提供依据,在辅助企业财务决策方面发挥着至关重要的作用。然而杜邦分析法在应用过程中存在一定缺陷,更侧重于财务方面的分析,同时其在分析过程中更加注重短期财务结果,可能会忽略长期价值创造,这要求制造企业在应用过程中应注重改进和优化杜邦分析法。1制造企业应用杜邦分析法的必要性杜邦分析法的应用优势主要体现在以下方面:第一,分析具有全面性和层次性,从现代财务管理理论角度看,其分析过程中侧重生产经营和财务运行两方面,并且要求二者相互协调,而采
2、用杜邦分析法也能够满足这一要求,通过分析财务指标来体现;从“三力论”角度来看,杜邦分析法通过对销售净利率、总资产周转率、权益乘数等指标进行分析,可以掌握企业的盈利水平、经营水平、资本结构等情况,从而能够更为全面的对企业状况进行考察。在分析过程中,如果某一指标出现异常,可借助能够反映相关问题的其他指标来进行辅助分析,以权益乘数指标分析为例,改指标主要反映偿债水平和资本结构,如果其出现异常,还可以分析长短期偿债能力,以作为补充性分析。第二,具有系统性和关联性,就财务报表中的各项指标来看,不同指标之间既具有一定联系性,也具有一定独立性,能够单独反映不同内容,体现不同方面的内在影响,这是杜邦分析法的优势所在,而如果制造企业采用一般方法进行分析,则只能孤立的、片面的反映企业的财务情况或者经营情况。2杜邦分析法在制造企业财务分析中的应用(1)销售净利润分析制造企业通过对销售净利润进行分析可以明确销售收入的收益水平,同时能反映收入获利能力,明确销售收入对净利润的贡献程度,要提升制造企业可以通过扩大销量、上调销售价格、控制成本费用来达到目的。在分析制造企业销售净利率过程中,如果其呈下降趋势,则说明企业
3、的盈利水平整体下滑。作为制造企业,要提升企业的获利水平,应将重点放在销售净利率提升上面,影响销售净利率的因素主要是销售收入和成本费用,因此,企业要提升销售净利率,可以通过增加收入的方式,也可以采取降低成本的方式。(2)总资产周转率分析总资产周转率反映企业的资产运营效率,通过对总资产周转率进行分析,可以明确企业的资产管理能力和利用水平。制造企业在分析总资产周转率过程中,要明确资产周转的动因和影响因素。企业的资产主要包含两部分,一种为流动资产,一种为非流动资产,对二者比例的调整直接影响资金周转效率。一般来说,通过对流动资产进行分析,可以明确企业的偿债和变现水平,对非流动资产进行分析,可以获悉企业的经营规模,通过评估非流动资产可以估测企业的发展潜力。作为制造企业,要合理调整流动资产和非流动资产之间的结构比率,如果企业现金持有量过多,则可能不利于提升获利能力,如果企业存货过多,应收账款规模大,则不仅会影响获利,还会影响企业的偿债。制造企业应重视对不同资产的周转速度进行分析,了解占用数额。在分析资产时,应重点关注资产是否充分有效利用,除了分析资产占用是否合理之外,还要分析资产使用效率,明确资产周
4、转过程中存在的问题。3传统杜邦分析法应用中存在的缺陷(1)不具备管理会计分析内容当前部分制造企业仍使用传统的杜邦分析法,其是一种事后分析,侧重于对过去的分析,而未充分发挥管理会计的作用,没有在事前进行预测,事中进行控制,如此导致财务分析无法对企业的决策、生产经营活动提供指导。传统的杜邦分析法是一种完全成本法思想。结合分析内容来看,传统的杜邦分析法主要反映企业的营运能力、偿债能力、盈利能力,而对于企业的发展能力则没有体现。传统的杜邦分析法的核心是利润,因此在分析过程中更加注重短期经营效果,如此容易忽视长远效益。(2)对现金流重视度低现金流是一定会计期间内企业经营、投融资活动等行为产生的现金流入和流出的数量,现金流的分析对于制造企业经营发展至关重要。就制造企业现金流情况进行分析,如果流入流出,则意味着企业可以正常维持生产经营活动,如果流出流入,则意味着企业存在资金链断裂风险,可能没有充足的资金购进原材料、发放员工工资,可能面临倒闭风险。在财务分析过程中,制造企业应注重将资产负债表、现金流量表、利润表相结合,全面完整的反映企业现金流情况,但当前部分制造企业在运用杜邦分析法时往往忽视了现金流。
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