中国股市价格波动因素分析 (4)
13页1、中国股市价格波动因素分析作者:1103miaow政府行为对股市价格影响及对策分析提纲:一、中国股市现状及波动情况概述(一)中国股市现状1股市与宏观经济之间缺乏联系2市场结构性缺陷突出3股市内部环境有待改善(二)中国股市价格波动情况1波动幅度大、频率高2政策影响明显3投机行为突出二、影响股票价格波动的主要因素(一)股价定位(二)宏观经济(三)政府行为(四)市场结构三、政府行为对股市价格波动的影响(一)存款准备金调整对股市的影响(二)法定存款利率调整对股市的影响1受到不规范的非经济因素2市场主体缺乏对利率的敏感度3体现利率调整对股市影响的是实际利率4股市对利率调整的反应有一定的滞后性和条件性5股市的提前消化效应削弱了利率调整的影响(三)印花税调整对股市的影响(四)其它政策对股市的影响1市场制度的内在缺陷2强制型制度变迁的影响3市场主体权利义务的扭曲四、防范我国股市价格波动的对策建议(一)妥善解决“股权分置”问题(二)实现政策稳定化和透明化(三)加强政府监管力度(四)制定科学合理的制度五、结论【摘要】:股市价格波动性对于投资者风险与收益的分析、监管者的有效监管、上市公司股东收益最大化目标的实
2、现,都有着至关重要的作用。研究股票市场波动的规律性,分析影响股票市场波动的因素,为政府监管、投资者投资、上市公司生产经营活动提供可循的依据,是我国股市理论研究的重要内容。本文对中国股市波动的特点及影响中国股市价格波动的因素进行了分析, 同时,探讨了政府行为对股市价格波动的影响,并提出了防范我国股票市场价格波动的对策建议,以期深入了解股市价格波动的规律和促进我国股市健康稳定发展。【关键词】:股市价格;波动性;影响因素;对策【正文】:一、中国股市现状及波动情况概述(一)中国股市现状改革开放以来,中国股市经历了从无到有、从小到大的过程。股票市场作为资源配置的市场机制,在经济生活中的作用越来越大,它已经成为企业及居民的重要融资投资渠道。但是,在中国股票市场建立和发展过程中也存在许多问题。我国股票市场现状主要表现在以下几个方面。1股市与宏观经济之间缺乏联系目前,我国股市参与者对股市的未来预期和上市公司是否盈利不存在直接关系,而是看参与者在消息市中的信息捕捉能力,这使得股票市场的投资能力弱化,出现投机行为过度的现象。另外,中国股票市场的融资能力不强,融资手段也较为单一。而对于投资者来说,进入到股市
3、十有八九是赔钱的,群众对股市明显缺乏信心。2市场结构性缺陷突出我国股市的结构性缺陷主要表现为股市始终随着政府的发展思路而变化,并不符合市场规律,与西方较为成熟的股市相比差异明显。另外,企业通过上市“圈钱”的行为并没有得到有效遏制,这种行为伤害了众多的中小股民。3股市内部环境有待改善随着我国经济的快速发展,中国股票市场的内部环境急需改善,相关制度也急需建立和完善,因为依靠法律制度保护股票市场的发展才是正路,行政干预过多只会影响股市的自我发展和完善。(二)中国股市价格波动情况中国股市经过多年的快速发展,已具有相当规模,在经济发展中占有越来越重要的地位。然而,中国股市是经济转型时期建立起来的新兴市场,具有许多不成熟的特征,突出地表现在两个方面:一是市场波动剧烈,股价经常发生大涨大跌;二是政府频频运用出台股市政策、控制资金或股票供给等手段直接干预股市的运行,使之表现出明显的“政策市”特征。1波动幅度大、频率高波动是股市价格的必然现象,但是频繁且剧烈的波动却会使投资者无所适从,更加难以作出正确的投资决策,同时也会影响我国的经济发展,甚至导致经济危机。我国股票市场自成立以来,股价一直处于异常波动状
4、态。具体表现为:波动幅度过高,投资风险巨大。2政策影响明显股票市场是我国改革开放过程中的新生事物,也是改革开放的重要标志。股市不仅影响广大股民的利益,影响到所有的上市公司和股份公司的经营和发展前景,也直接影响到我国市场经济体系的建立和完善。由于这种特殊的敏感性的存在,因而股票市场就备受政府各有关部门的关注。我国股市价格受政策干预现象非常明显,股价经常因为政策因素而出现齐涨齐跌的现象。政策因素在中国股市价格波动中的作用明显是指国家调控政策频繁地影响我国股价波动。因此,我国股票投资者一直有着“政策市”的认识。3投机行为突出投机是我国股市个股价格波动的又一个重要特征,仅次于政策对股价的影响。投机行为是股票市场中的正常行为,但若投机过度,就会产生极大的危害性。目前我国股市投机过度的主要表现是:市场的投资者大多是短期投资者,主要搞“短线”操作。 因此,寻找题材、兴风作浪,,从而引起股价暴涨暴跌。二、影响股票价格波动的主要因素(一)股价定位马克思主义认为, 价格源于价值,不同的价值的交换就是价格。价格是外因,是价值的外在表现形式,所以价值决定价格。同时,价格受市场的供求关系的影响, 价格围绕着价值
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