平安信托的pe图谱

1、平安信托的PE图谱 导读独掌一片天地的平安信托PE业务，近两年似乎逐渐收声，市场上流传的案例仍是其早年所做。其最近都在哪些领域做布局?记者了解到，平安信托PE投资集中在消费、高端制造、新型产业、资源四大类，产品端多以FOF的形式对接。从2013年至今，其PE领域原有几个大型产品分支的几乎趋于停滞。自去年开始，公司内部负责PE团队的高管人员亦陆续离职。多重因素影响下的平安信托PE业务，近两年正在经历一场变化。从低潮到复苏，在新掌门人张金顺的规划中，PE在平安信托中的地位或将加强，信托将作为集团资源的整合者，向被投资企业提供综合金融服务。PE图谱记者获得的一份平安信托内部介绍资料显示，公司PE投资关注中国大陆市场的投资机会，将核心资源专注于并购、定向增发(PIPE)、PRE-IPO、夹层融资等投资类型。主要有直接股权投资和股权投资计划两种投资方式。目前，平安信托的PE投资领域集中于四类，包括医疗健康为主的消费行业、高端制造、新兴产业、资源类。具体到细分领域，医疗健康中包括品牌中药、医疗器械、生物疫苗、专科医疗服务;制造业集中于汽车配件、航天航空、软件开发、高科技设备制造、环境检测;新兴产业

2、包括新材料、新能源、节能技术;资源类包括石油天然气、煤炭转化、稀有金属、非金属材料、林业资源、有机食品、海洋资源等。据平安信托直销人员介绍，现在在售的PE类产品有医疗FOF、环保FOF、智鹏精选1号虹桥协信等。平安信托内部人士表示，现在募资多以FOF的形式完成。FOF即设立母基金，以其他PE基金作为投资对象，将所募集资金分散投资到多个不同类型、不同投资风格的PE基金中。PRE-IPO领域，2011年前后，其PE板块内部配置比例约30%，在PE投资类型中占比最高，但到今年，其在板块内配置比例下降至第三位，在并购和定向增发之后。根据Wind数据统计，今年IPO重启后，上会的公司股东名单中未见平安身影。“近两年标准化和二级市场的产品容易做，非资本市场惨淡的多，并购业务也是集中在一级半市场，比如给上市公司寻找并购标的等。”一位前平安信托员工对记者表示。另外，“智鹏精选1号”产品是平安信托的“机会型房地产投资基金产品”，由信托计划设立SPV公司，以资产转让的方式分别收购虹桥协信中心项目南区5栋写字楼，属于商业物业股权投资，未来计划以整栋出售的方式退出。由此可以推测，股权投资类商业物业亦被纳入PE

3、业务范畴。上述内部人士介绍，物业投资上主要通过平安置业的平台完成。团队换血数据显示，2009年至今，平安信托发行的PE类信托，主要包括盛景、鲲鹏、永利、秋实等系列，分多期发行，每一系列累计规模达数十亿元。此外，还有如锦江系列产品，资金用途表述为跟投于未来项目并对接于鲲鹏系列信托产品。但记者观察发现，上述几个连续多年发行的系列均止步于2012年底。这或与团队核心成员的离职不无关系，这个人就是直接投资部副总经理陈刚。前述公司前员工坦言：“平安在PE领域的知名大单，以及当时的几条产品线都由陈刚操盘，他的个人能力非常强。”虽于去年5月正式离职，但当时有媒体报道称，2013年初陈刚已经萌生去意，并多次提出辞职。上述员工表示，在陈刚离开后，并没有能力相当者接续，这一块少了主心骨，又恰逢市场环境不理想和家化事件影响，PE业务消沉许多。现在一单业务多在5000万到一个亿，过去的大单业务已经见不到。平安信托对公司PE业务的数据鲜有披露，只能从收集到的公开资料中，大致还原其2012-2014年的PE规模。据悉，目前，其PE业务累计投资项目逾80个，累计投资金额超过300亿元。目前存量投资金额约270亿元，

4、存量投资项目超过60个。从数据来看，2012年是近几年平安PE领域的一个高峰，此后直到今年才有所缓和。但也有媒体报道称，2012年之前其PE市场份额已经持续下跌。2010年为4.87%，2011年为3.68%，总体市场份额下滑了24%。今年初，在平安信托PE条线的领导陆续离职。继3月分管PE业务的副总经理张礼庆亦离职后，公司董事长兼CEO童恺亦离开平安信托被内部调任至集团任职。在多份平安信托的内部培训资料中，童恺的名字均在团队成员之列。前述内部人士亦称，公司的PE项目都要经其亲自批准。目前公司内负责PE业务的部门直接投资部总裁由庄汉平担任。未来定位平安信托内部人士对记者表示，张金顺接任新董事长后，将对公司现有业务进行重新布局，届时PE板块也会出现较大调整，并将委派副总级别高层接任原张礼庆职务。日前，在平安信托今年的PE投资年会上，张金顺表示，平安信托将定位于全方位的投资金融综合服务提供商，未来有五个核心发展战略，分别是资产管理、私募投行、交易金融、股权投资、财富管理。并计划在互联网金融领域做产品探索。平安集团总经理任汇川亦表示，平安信托作为对接企业的投资金融服务商角色，将整合平安集团的综合金融服务提供给被投资企业。记者从集团内部获悉，平安信托正在筹建多个新事业部，包括投行业务事业部、新业务发展事业部、交易金融事业部、科技敏捷开发部等。投行业务事业部主要业务领域锁定在房地产和矿业能源。新业务事业部集中发展票据业务。科技敏捷开发部下设移动APP开发工程师、互联网安全工程师等。除科技开发部门之外，其余事业部的设立都将与公司PE投资业务产生联动，向投资金融综合服务商的定位靠近。此外，今年平安信托其他高管团队也出现一定变化，原平安养老保险常务副总高菁出任平安信托常务副总，主管政府业务;原平安信托总经理助理李萌升任副总经理，主管传统信托业务。

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