私募股权投资实务--3尽职调查基本概述及法务尽职调查
57页1、私募股权投资实务尽职调查基本概述及法务尽职调查主讲人|XXX一目录CONTENT尽职调查基本概述二尽职调查公司基本情况法务尽职调查三PART 01 尽职调查基本概述尽职调查基本概述尽职调查基本概述尽职调查概念、目的、重要性尽职调查流程、原则、方法尽职调查外围研究、对象、范围尽职调查三种能力、三层论与三重境界浑水公司尽职调查方法借鉴尽职调查的概念尽职调查(Due diligence 简称DD)-又称谨慎性调查,是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后,经协商一致,投资人对目标企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做一个全面深入的审核,通常需要花费3-6个月时间。尽职调查其主要是在收购、投资等资本运作活动时进行,但企业上市发行时,也会需要事先 进行尽职调查,以初步了解是否具备上市的条件。尽职调查的目的发现项目或企业内在价值投资者和融资方站在不同的角度分析企业的内在价值,往往会出现偏差,融资方可能高估也可能低估了企业的内在价值。因为企业内在价值不仅取决于当前的财务账面价值,同时也取决于未来的收益。对企业内在价值进行评估和考量必须建立在尽职调查基础上尽职调
2、查的目的判明潜在的致命缺陷及对预期投资 的可能影响从投资者角度讲,尽职调查是风险管理的第一步。因为任何项目都存在着各种各样的风险,比如,融资方过往财务账册的准确性;投资之后,公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来;相关资产是否具有融资方赋予的相应价值;是否存在任何可能导致融资方运营或财务运作出现问题的因素尽职调查的目的为投资方案设计做准备融资方通常会对企业各项风险因素有很清楚的了解,而投资者则没有。因而,投资者有必要通过实施尽职调查来补救双方在信息获知上的不平衡。一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题,买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判,同时投资者可以决定在何种条件下继续进行投资活动尽职调查的重要性项目立项会 成立项目小组项目入库项目讨论会周例会尽职调查形成投资方案投委会尽职调查的流程尽职调查的原则实事求是原则要求投资经理依据创业投资机构的投资理念和 标准,在客观公正的立场上对目标进行调查,如实反映目标企业的真实情况尽职调查 六大原则事必躬亲原则要求投资经理一定要亲临目标企业现场,进行 实地考察、访谈,亲身体验和感受,而不是根 据道听途说下判断证伪原则站在“
3、中立偏疑”的立场,循着“问题-怀疑-取证”的思路展开尽职调查,用经验和事实 来发觉目标企业的投资价值以人为本原则要求投资经理在对目标企业从技术、产品、市场 等方面进行全面考察的同时,重点注意对管理团 队的创新能力、管理能力、诚信程度的评判突出重点原则需要投资经理发现并重点调查目标企业的技术 或产品特点,避免陷入眉毛胡子一把抓的境地,多就是少,少就是多横向比较原则需要投资经理对同行业的国内外企业发展情况,尤其是结合该行业已上市公司在证券市场上的 表现进行比较分析,发现目标企业的投资价值尽职调查的方法12345审阅文件资料通过公司工商注册、财 务报告、业务文件、销 售合同、采购合同、法律合同等各项资料审阅,发现异常及重大问题。提供业务介绍材料与财 务资料之间的互相印证 至关重要参考外部信息通过网络、行业杂志、业内人士等信息渠道,了解公司及其所处行业 的情况。其中网络渠道 是一个非常重要的,如 公司的网页、微信公众 号、有关企业老板的相 关报道、行业研究报告、以及相关诉讼等查询相关人员访谈与企业内部各层级、各 职能人员,以及中介机 构的充分沟通。人员访 谈对象包括,实际控制 人、高管、中层、
4、基层 等,供应商、客户、竞 争对手、行业专家等企业实地调查查看企业厂房、土地、设备、产品和存货等实 物资产。在企业未得到 通知的情况下去观察一 下,如有条件在企业不 知情的情况下,与企业 周边的居民或相关人士 聊聊天小组内部沟通调查小组成员来自不同 背景及专业,其相互沟 通也是达成调查目的的 方法。组内成员发表对 尽职调查发现的疑问点,相互交流线索与证据尽职调查五大方法尽职调查的外围研究尽职调查的对象调查对象主要内容企业实地考察核实商业计划书的真实性;核实净资产、设备审核以往史料和财务报表;考察组 织架构和人事档案会见管理团队观察管理团队人员素质;了解他们的经验和专长;管理层成员经验和个性是否相互配合业务伙伴和前投资者对项目企业管理者的评价;建立合作和终止合作/投资的原因潜在客户和供应商市场空间及市场占有率;市场销路;市场潜力的大小和增长速度;原材料价格、质量和供应渠道情况技术专家、行业专家产品性能、技术水准;是否有替代技术或产品;行业和技术的发展趋势;验证技 术的先进性、可行性、可靠性银行、会计师、律师、券商企业过去的融资、偿债和资信状况;财务报表的准确性;专利、案件诉讼同类公司市场
5、价值调查项目企业未来的价值和盈利前景;投入资金所占股份竞争对手对项目企业市场竞争力和占有率的评价;对管理人员素质的评价相关行业企业的管理层对项目的评估尽职调查的范围尽调八大篇公司篇法务篇团队篇行研篇业务篇财务篇融资篇总结篇尽职调查需要三种能力综合 专业能力尽职调查对尽调人员综合专业素质能力较高,尤其是尽调小组负责人,需要有法务、财务、行业、协调组织分工、危机处理等综合专业能力沟通 聊天能力细心敏感 洞察能力尽职调查是个持续发现、整理、更新、再发现的过程。尽调要通过各种手段,不断完善细节,不断释疑定性,挖掘亮点与不足,完成定性分析。需要尽调人员对数字、特殊事项要有特别敏感,发现异常,求证,同时需要细心,留意尽调中的全部所见沟通是尽调中最为关键能力,沟通的好事半功倍,通过通畅有效沟通能够避免较多的无用工作,聊天尤其是非正式聊天,能让你获得意想不到的信息,个人如果要想好尽调首先要学会 沟通聊天尽职调查的三层论底层中层表层尽职调查 三层论公司看起来怎么样财务状况(增长、规模、健康)行业地位(细分市场的行业地位)公司为什么会这样规模效应、先发优势(含网络效应)、复杂 事情、管制因素、其他垄断原因
《私募股权投资实务--3尽职调查基本概述及法务尽职调查》由会员zxd****56分享,可在线阅读,更多相关《私募股权投资实务--3尽职调查基本概述及法务尽职调查》请在金锄头文库上搜索。
2024年新《公司法》变化解读之有限责任公司
2024年新《公司法》重点解读--上
2024年新《公司法》重点解读--下
企业涉案合规实务
2024年新《公司法》修订要点解读
国有企业合规风险管理
2023年《民法典合同编通则司法解释》逐条解读
2023年国有企业年终总结模板
简约清新年度工作总结PPT模板、商务风年度计划总结企业员工述职报告PPT模板
2023年《民法典合同编通则司法解释》逐条详细解读--一般规定--第三人欺诈、胁迫行为的法律责任(第5条)
建设工程施工合同争议实务--工程价款结算
建设工程施工合同争议实务--工程鉴定
建设工程施工合同争议实务--施工合同的效力问题
2021年《动物防疫法》变化解读之总则 (1)
2021年《防范和处置非法集资条例》要点解读
个人求职简历--行政专员、人事专员
个人工作简历--行政专员
个人求职简历--销售经理、产品经理
个人工作简历--行政管理
发起人协议(发起设立股份公司)全套文本、派驻律师合作协议、资金入股合作协议书
2022-08-30 78页
2022-08-30 92页
2022-08-23 82页
2022-02-24 26页
2021-08-17 38页
2020-11-24 23页
2020-11-20 6页
2020-11-16 11页
2020-04-23 52页