2019年基金从业《私募股权投资基金》真题及答案

1、2019年基金从业私募股权投资基金真题及答案材料题（江南博哥）根据下面资料，回答1-3题 某股权投资基金的基金合同约定，单个投资项目退出后的分配顺序为：(1)按投资者出资比例返还投资本金。(2)按照每年8的门槛收益率向投资者分配优先回报。(3)管理人按照投资者已获优先回报的25获得追加分配。(4)按照投资者80、管理人20的比例分配剩余利润。若该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所有税收和基金费用。 根据以上材料，回答问题。1 单选题 该股权投资基金投资的A项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额3000万元，项目退出后立即分配，从该项目中投资者和管理人可分得的金额分别为()。 查看材料A.2400万元和600万元B.3000万元和0C.2816万元和184万元D.2800万元和200万元正确答案：D 参考解析：该基金的分配顺序为：(1)先归还投资者本金2000万元人民币，剩余1 000万元人民币利润。(2)在1000万元人民币里取出2000 008=160万元人民币作为投资者的优先回报。(3)按照投资者优先回报的25给予基金管理人追加分配，数值为160025=40万元人民币

2、。(4)将1000万元利润中优先回报、追加分配外的金额按照投资者80、管理人20的比例进行分配，则投资者获得(1000-160-40)08=640万元人民币，管理人获得(1000-160-40)02=160万元人民币。则投资者共获得2000+640+160=2800万元人民币，管理人获得160+40=200万元人民币。2 单选题 该股权投资基金投资的B项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2180万元，项目退出后立即分配，从该项目中投资者和管理人可分得的金额分别为()。 查看材料A.2144万元和36万元B.2180万元和0C.2176万元和4万元D.2160万元和20万元正确答案：D 参考解析：该基金的分配顺序为：(1)先归还投资者本金2000万元人民币，剩余180万元人民币利润。(2)在180万元人民币里取出2000008=160万元人民币作为投资者的优先回报。(3)按照投资者优先回报的25给予基金管理人追加分配，数值为160025=40万元人民币，但因只剩下180-160=20万元人民币，故只分配管理人20万元人民币。则投资者共获得2000+160=2160万元人民币

3、，管理人获得2180-2160=20万元人民币。3 单选题 该股权投资基金投资的C项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2100万元，项目退出后立即分配，从该项目投资者和管理人可分得的金额分别为()。 查看材料A.1700万元和400万元B.2100万元和0C.2080万元和20万元D.2000万元和100万元正确答案：B 参考解析：该基金的分配顺序为：(1)先归还投资者本金2000万元人民币，剩余100万元人民币利润。(2)在100万元人民币里取出2000008=160万元人民币作为投资者的优先回报，但是因不足160万元人民币，则只分配投资人100万元人民币的回报。则投资者共获得2000+100=2100万元人民币，管理人获得2100-2100=0。4 单选题 股权投资基金管理人和托管人发生重大事项变更，股权投资基金发生触及基金止损线或者预警线、管理费率或者托管费率变更、清盘或者淸箅、重大关联交易、提取业绩报酬等影响投资者利益的重大事项的，信息披露义务人应当在（）内向投资者披露。A.3 个工作日B.15 个工作日C.6个工作日D.10 个工作日正确答案：D 参考解析：选项

4、D正确：股权投资基金管理人和托管人发生重大事项变更，股权投资基金发生触及基金止损线或者预警线、管理费率或者托管费率变更、清盘或者淸箅、重大关联交易、提取业绩报酬等影响投资者利益的重大事项的，信息披露义务人应当在10 个工作日内向投资者披露。5 单选题 在已投资企业未来增加发行股份时，股权投资基金可通过（）保护其股权比例不被稀释。A.保护性条款B.估值调整条款C.优先认购条款D.排他性条款正确答案：C 参考解析：优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。 通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行(IPO)、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。6 单选题 关于合伙型股权投资基金清算，下列表述正确的是（）A.如果全体合伙人一致决定解散，基金可以解散清算B.基金清算退出的资产分配顺序上，应优先向合伙人分配本金C.合伙型股权投资基金解散，应当由基金管理人进行清算D.清算期间，因基金继续存续，可以开展投资经营活动正确答案：A 参考解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的

5、，应当解散：1合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；2全部投资项目到期退出的；3全体合伙人决定解散的；4法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。合伙型股权投资基金解散，应当由清算人进行清算。清算期间，合伙型股权投资基金继续存续，但不得开展与清算无关的经营活动。清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配。故A符合题意，BCD错误。7 单选题 注册在境内的企业赴境外直接上市的方式路径相对简单，但由于严格的财务要求，此模式更适用于（）A.初创民营企业B.小型民营企业C.大型国有企业D.小型国有企业正确答案：C 参考解析：境外直接上市方式路径相对简单，但由于严格的财务状况要求，此模式更适用于大型国有企业。早期的上海石化、青岛啤酒、中国石油、中国石化、中国移动，以及近些年四大国有商业银行的境外上市均采用此种模式。故C题意。8 单选题 股权投资基金投后管理的作用包括（）。 及时了解被投资企业运营情况 保证投资资金安全 提升被投资企业自身价值，增加投资收益保证项目获得预期

6、收益A.、B.、C.、D.、正确答案：B 参考解析：投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。投资后管理中的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资的收益。9 单选题 投资后管理是指股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人（）的一系列活动。.积极参与被投资企业的管理.对被投资企业实施项目监控.提供各项增值服务.提供套期保值服务A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：选项D符合题意：投资后管理，是指股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。10 单选题 某省证监局对辖区内一家股权投资基金现场检查后，发现其违反有关法规， 决定对其罚款100万元。该基金管理人认为处罚过重，可采取的措施有（）。向仲裁机构申请仲裁 向该省金融办申请行政复议向人民法院提起诉讼 向中国证监会申请行政复议A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政

7、法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格等。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。11 单选题 公司型股权投资基金通常的设立步骤为（）A.申请设立登记、股东名册确定、领取营业执照B.申请设立登记、名称预先核准、领取营业执照C.名称预先核准、领取营业执照、股东名册确定D.名称预先核准、申请设立登记、领取营业执照正确答案：D 参考解析：设立步骤 (1)名称预先核准：根据相关法律法规对企业名称的特别规定为企业准备名称，并根据当地工商登记机构的流程要求进行名称预先核准。 (2)申请设立登记：在名称核准通过后，需要依据公司法公司登记管理条例以及各地工商登记机构的要求提交一系列申请材料，进行设立登记事宜。 (3)领取营业执照：申请人提交的申请材料齐全，符合法定形式，登记机构能够当场登记的，应予当场登记，颁发营业执照。公司营业执照签发日期为公司成立日期。领取营业执照后，还应该刻制企业印章，申请纳税登记，开立银行基本账户等。1

8、2 单选题 股权投资基金是否选择托管，通常由（）。A.基金销售机构单独决定B.基金管理人单独决定C.基金投资者和基金管理人共同约定D.基金投资者单独决定正确答案：C 参考解析：一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一。而私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管。如果双方选择不进行托管，为保障基金财产安全，有时基金管理人会聘请基金资产保管机构。13 单选题 关于企业估值方法中的相对估值法，以下表述错误的是（）A.计算公式为目标公司价值=目标公司某种指标*（可比公司价值/可比公司某种指标）B.相对估值法的优点之一是可以及时反映市场看法的变化C.相对估值法的缺点之一是涉及的主观因素较多D.常用的估值指标有市盈率倍数、市净率倍数、市销率倍数等正确答案：C 参考解析：相对估值法具有以下优点：第一，运用简单，易于理解。第二，主观因素相对较少。第三，可以及时反映市场看法的变化。 同时，相对估值法也有以下不足：第一，受可比公司企业价值偏差影响。第二，分析结果的可靠性受可比公司质量的影响，有时很难找到合适的可比公司。14 单选题 关于杠杆收购基金的运作

9、特点，表述正确的是（）投资对象主要是成熟企业 投资方式以参股性投资为主经常借用杠杆进行投资 投资收益来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值A.、B.、C.、D.、正确答案：D 参考解析：杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。15 单选题 股权投资基金通常采用承诺资本制的原因包括（） 基金的资金规模通常较大，投资周期相对较长 基金通常不能在短期内完成投资部署 基金的整体投资收益水平会受资本实际出资时间影响 . 基金投资人有出资压力，短期内无法出资A.、B.、C.、D.、正确答案：A 参考解析：股权投资基金的资金来源主要为各类机构投资者和高净值个人客户，基金投向则以未上市公司的股权和已上市企业的非公开交易股权为主，基金的资金规模通常较大、投资周期相对较长，采用一次性募集到位的方式下如果基金不能在短期内完成投资部署，基金的整体投资收益水平会因此受到影响，因此股权投资基金通常采用承诺资本制。16 单选题 境内IPO市场包括（）

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