证券分析第二次作业.doc

上海外国语大学证券实验室实 验 报 告实验课程名称 　　 实 验 二 开 课 院 系 国际工商管理学院 班 级 信管二班 学 号 0111131028 姓 名 张永政 指 导 教 师 　 邹春勇 　　　　 2014年　6　月　20　日实验名称 证券投资基本分析实验组成员 张永政实验目的1、熟悉证券投资的相关网站，学习寻找和收集上市公司相关信息和资料2、利用你已学习的证券投资基础知识和理论，对你选择的上市公司股票的投资价值进行分析3、本实验着重教材第四章至第七章知识的应用实 验 设 计 方 案1.本实验通过在网络及相关资料上对中信证券相关信息的查询，然后进行分析。

2.对证券行业分析3.结合教材第四章至第七章知识对中信证券价值评估，并得出结论数据资料及分析方法一． 中信证券背景中信证券股份有限公司（以下简称“该公司”或“公司”）于1995 年10 月25 日正式成立，原为有限责任公司，注册资本为人民币300,000,000.00 元，由中国中信集团公司（原中国国际信托投资公司）、中信宁波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公司共同出资组建1999 年，经中国证券监督管理委员会批准（以下简称“证监会”）（证监机构字[199 9]121 号），该公司增资改制为股份有限公司该公司于2003 年1 月6 日在上海证券交易所上市，注册地为广东省深圳市福田区深南大道7088 号招商银行大厦第A 层根据证监会《关于中信证券有限责任公司增资改制的批复》（证监机构字[1999]50 号及[1999]121 号）和中国中信集团公司《关于中信证券有限责任公司资本公积和法定盈余公积金转增资本的通知》，该公司于1999 年以资本公积535,187,924.06 元、盈余公积88,075,035.48 元、未分配利润76,737,040.46 元转增资本同年，该公司增资1,730,400,000.00 元，其中1,081,500,000.00 元作为股本，648,900,000.00元作为资本公积。

该公司增资后的注册资本为2,081,500,000.00 元，股本为2,081,500,000.00 元增资结果已经北京天华会计师事务所天华验字[99]第146 号验资报告验证2002 年，经证监会证监发行字[2002]129 号文核准，该公司向社会公众公开发行人民币普通股(A 股）400,000,000 股，每股面值1.00 元，发行后的注册资本为2,481,5 00,000.00 元增资结果已经北京天华会计师事务所天华验字[2002]026 号验资报告验证2005 年8 月该公司完成股权分置改革工作股权分置完成后，该公司总股本仍为2,481,500,000 股，所有股份均为流通股，其中有限售条件的股数为1,941,500,000 股，占该公司总股本的78.24%；无限售条件的股数为540,000,000 股，占该公司总股本的 21.76%2006 年6 月，经证监会《关于核准中信证券股份有限公司非公开发行股票的通知》（证监发行字[2006]23 号文）核准，该公司以非公开方式发行人民币普通股（A 股)500,000,000 股，每股面值1.00元此次发行后，该公司总股本为2,981,500,000 股，其中有限售条件的股数为2,441,500,00 股，占该公司总股本的81.89%，无限售条件的股数为540,000,000 股，占该公司总股本的18.11%。

本次增资结果已经北京天华会计师事务所天华验字（2006)009-37 号验资报告验证2007 年8 月27 日，该公司向社会公众公开发行人民币普通股333,733,800 股发行完成后，该公司的总股本增至3,315,233,800 股此次发行经证监会证监发行字[200 7]244 号文核准此次募集资金总额24,999,998,958.00 元，扣除发行费用后募集资金金额为24,976,191,957.66 元经天华中兴会计师事务所有限公司为此次发行出具的天华验字[2007]第1009-58 号验资报告验证2008 年4 月，根据2007 年度股东大会通过的《2007 年度利润分配及资本公积转增议案》决议，该公司按每10 股转增10 股的比例，以资本公积向全体股东转增股份，每股面值1.00 元，增加股本3,315,233,800.00 元转增后该公司股本变更为6,630,46 7,600.00 元此次增资结果已经安永华明会计师事务所安永华明（2008）验字第6046943 5–A03 号验资报告验证2006 年8 月起，该公司部分有限售条件股份限售期满开始流通，截止2008 年12月 31 日，无限售条件流通股的股份数量增至6,570,467,600 股。

截止2008 年12 月31 日，公司拥有直属证券营业部共计40 家，此外公司尚有1 家证券营业部正在筹建过程中；拥有全资子公司6 家，即中信金通证券有限责任公司（以下简称“中信金通证券”）、中信基金管理有限责任公司（以下简称“中信基金”）、华夏基金管理有限公司（以下简称“华夏基金”）、金石投资有限公司（以下简称“金石投资”）、中证期货有限公司（以下简称“中证期货”）、中信证券国际有限公司（以下简称 “中信证券国际”）；拥有控股子公司3 家，即中信万通证券有限责任公司（以下简称“ 中信万通证券”）、中信建投证券有限责任公司（以下简称“中信建投证券”）、中信产业投资基金管理有限公司（以下简称“中信产业基金”） 截止2008 年12 月31 日，公司共有员工3,179 人，其中高级管理人员共计7 人二． 对证券行业分析证券业指从事证券发行和交易服务的专门行业，是证券市场的基本组成要素之一，主要由证券交易所、证券公司、证券协会及金融机构组成并为双方证券交易提供服务，促使证券发行与流通高效地进行，并维持证券市场的运转秩序1）证券行业创新业务加速，行业软件需求将持续增长2011 年证监会制定《证券公司业务（产品）创新工作指引（试行）》。

2012年5 月，证券公司创新大会召开；证监会同时期发布《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施》（征求意见稿），就产品创新、经营范围扩大、组织创新等方面提出多达十一条具体措施改革、创新已经成为证券市场发展的关键，证券行业的变革创新也将迎来历史性发展机遇，“创新驱动”将是下一阶段券商发展的主基调　　创新业务对证券公司的整体IT 架构、软件应用和流程管理提出了新的要求，将大大促进证券行业对流程化应用管理软件的需求2）证券业必须持续进行信息化投入，以符合规范性的需要证券业是资金、知识密集型行业，对电脑信息系统的依存度以及系统运行的精确性、稳定性要求非常高中国证券业协会和期货业协会颁布的《证券期货经营机构信息技术治理工作指引（试行）》，提出证券业各类相关机构最近三个财政年度IT 投入平均数额原则上不少于最近三个财政年度平均净利润的6%，或不少于最近三个财政年度平均营业收入3%3）我国证券行业信息化投资规模根据安信证券研究报告，2012 年我国证券行业（含证券、基金、期货）信息化投入规模为119.50 亿元，预计2013 年证券行业信息化投入规模将达到135.40亿元，较2012增长13.3%。

2012 年中国金融改革创新进入突破期，自2012 年5 月份“证券行业创新发展论坛”的召开，截至年底，创新大会提出的“十一条”措施均已出台相应政策，极大地扩展了券商现有的业务范围现阶段，转融通、新三板、约定购回、代销金融产品、现金宝、区域性股权交易市场、柜台交易（OTC）等创新业务陆续推出各券商为争得新兴业务的主动权，势必会加快部署相关业务的IT 系统，因此相关的IT 需求将在今后较长的一段时期逐步释放，证券公司未来5 年信息化投入规模持续增长可以预期4）经纪业务由“通道型”向“服务型”转变，使得营销服务流程管理系统的需求迅速增长最近几年来，经纪业务竞争同质化、佣金费率降低是证券公司面临的共同问题，据Wind 统计，2010 年全国市场证券交易整体净佣金费率为0.44‰，这也是国内证券交易平均佣金费率首次降至万分之五以下借鉴西方成熟市场经纪业务的发展经验，证券公司的经纪业务模式将由传统的提供交易通道服务向“以客户为中心、以产品（服务）为主线”的服务模式转变，其本质是深度挖掘投资者的价值，在此过程中将遵循“通道交易服务－投资咨询服务－资产管理服务－全方位金融服务”的发展路径，循序前进。

目前，我国证券经纪业务正处于由通道交易服务向投资咨询业务过渡阶段，因此，产品和营销服务成为当前经纪业务的两大核心要素围绕这两大核心要素，需要对投资者的风险偏好、投资理念和投资行为进行分析，开发和设计多样化的投资咨询产品，构建营销网络、打造高素质的经纪人和投资顾问团队目前，部分证券公司已经初步形成了证券经纪业务品牌效应经纪业务的转型离不开信息技术系统的支持，各类创新业务系统、客户关系管理系统、CIF 客户信息系统、营销管理系统、服务管理系统、经纪人管理系统、投资顾问业务支持系统、客户财富管理系统、呼叫中心系统、客户经理/经纪人工作平台、呼叫坐席工作平台、分析师和投资顾问工作平台、资产管理客户营销服务管理系统、固定收益客户营销服务管理系统、投资银行客户营销服务管理、综合分析与报表系统等软件已经为越来越多的证券公司和期货公司所采用，从而带动证券业在软件及技术服务方面的投入三．技术分析基本面分析： 中信证券三季度收入45.16亿元(环比增17.54%) ，净利润15.66亿元(环比增9.51%)， 每股收益0.14元前三季度营业收入124.21亿元(同比下降18.4%) ，净利润46.21亿元(同比增长6.6%). 期末净资产674.22亿元，较年中增长5.71% 。

技术面分析：分析一 图一中1位置出现明显的“希望之星”图形，是一个非常好的买入信号，同时下方成交量较上一交易日有明显上升也是对买入信号的一个有力支撑接后几日5日均线一改前面与10日均线纠缠不清的状况，一路之上，冲破10日均线的封锁，紧接着更是突破30日均线，一路上扬分析二 图一中2位置已经出现“怀星抱月”，显示出多空双方力量正在发生转变之后两天多空双方开始拉锯战，但从图中可以看出，卖方力量正在逐渐形成，同时我们应该看到在成交量上比之之前的大力上涨已经有了明显的放缓，5日线已经向下穿透10日线，说明后期可能出现成交量的反降之后第四日无论是价格还是交易量都出现反常的增长，如果被这一反常的变化所迷惑那就很可能在接下来的交易中造成损失其实我们仔细想想不难发现出现这一变化的原因因为这正是价格即将下降前多方力量的一次全力出击，因为成交量的异常上升有力的说明了这点随着前段时间价格的不断上涨，多上市场已经力量不足，之前出现“怀星抱月”的时候已经显露出来，但多方力量中，特别是一些大庄家手里已经持有一定的股份，这可以从前端时间的成交量呈现柱状图形，而非阶梯上升可以看出这是庄家并不想这一段上升势头就此打住，所以出现了在这一日，交易量和价格的异常反升。

为的就是吸引更多闲散资金加入进来，使他们可以再高价位出手！但从图表中可以看出第五日开盘价较上一收盘价有明显升高，整天的价格波动很大，成交量也出现难得的高水平，但最终还是出现了“十”子星说明多空双方。