财务报表分析（第3版立体化数字教材版）课件U4.pptx

第第4 4章偿债能力分析章偿债能力分析短期偿债能力长期偿债能力偿债能力的其他影响因素学习目标学习目标n1.掌握偿债能力指标的计算方法n2.理解各偿债能力指标计算中有关的数据选择n3.理解各偿债能力指标分析的影响因素n4.了解影响偿债能力分析的表外信息n5.运用偿债能力分析指标判断偿债能力4.14.1 短期偿债能力分析短期偿债能力分析n短期偿债能力：企业偿还流动负债的能力n静态偿债能力企业资产负债表上体现的企业使用经济资源存量偿还现有负债的能力n动态偿债能力企业利润表和现金流量表上体现的企业使用财务资源流量偿还现有负债的能力静态偿债能力指标静态偿债能力指标n流动比率n速动比率n现金比率n比率越大,对债权人越有利n比率越大，股东承担的融资费用和资产效率损失越大流动比率流动比率不同行业的流动比率中位数不同行业的流动比率中位数行业行业2018年年2019年年2020年年普通钢铁普通钢铁0.820.870.90一般零售业一般零售业0.991.001.07房地产开发房地产开发1.621.581.56白色家电白色家电1.601.491.66化学制药化学制药2.051.892.01白酒白酒2.272.332.50速动比率速动比率现金比率现金比率动态偿债能力指标动态偿债能力指标n现金流量比率n流动负债保障倍数n动态偿债能力指标值越大,企业越安全n无论是债权人还是股东,都希望这些比率越高越好现金流量比率现金流量比率流动负债保障倍数流动负债保障倍数4.24.2长期偿债能力长期偿债能力n定义：企业偿付长期债务的能力企业在较长时期内偿还债务的一种能力n内涵：使用资产负债表数据计算的偿债指标,也是反映企业资本结构的指标;采用利润表或现金流量表数据构造的长期偿债能力比率,比较单纯地反映企业在长期内满足债务支付的能力资产负债率资产负债率不同行业的资产负债率中位数比较不同行业的资产负债率中位数比较行业行业2018年年2019年年2020年年白酒白酒31.2131.8730.72化学制药化学制药31.5132.2831.55白色家电白色家电44.5243.3844.74一般零售业一般零售业54.8755.9156.49普通钢铁普通钢铁58.2555.7454.77房地产开发房地产开发68.2470.7272.83有息资本比率有息资本比率长期资本负债率长期资本负债率偿债保障比率偿债保障比率利息保障倍数利息保障倍数现金利息倍数现金利息倍数4.34.3偿债能力分析的其他问题偿债能力分析的其他问题n资产估值与偿债能力看到这些资产市价与账面价值的差异,按其实际价值调整分析企业的偿债能力分析资产的实际价值与账面价值之间的差异，正确分析企业的偿债能力n潜在债务或潜在偿债能力的影响或有负债尚未使用的银行授信额度n企业外部环境条件对偿债能力的影响宏观环境及其变化对偿债能力的影响行业环境及其变化对偿债能力的影响企业外部支持对偿债能力的影响练习题练习题1 1、n1）流动比率值变小，速动比率值变小，资产负债率值变小n2）流动比率值变小，速动比率值变小，资产负债率变高。

n3）流动比率值不变，速动比率值不变，资产负债率不变n4）流动比率值变小，速冻比率值变小，资产负债率不变n5）流动比率值变大，速动比率值变大，资产负债率值变小练习题练习题2 2n利息保障倍数=息税前利润/利息=（75/（1-25%）+20）/20=6（倍）练习题练习题3 3、（1 1）（2 2）（3 3）（4 4）n增加本年度在产品和产成品存货，减少股利支付后企业的存货将增加，引起企业流动资产与资产总额的增加以及股东权益的增加与企业资产、权益有关的偿债能力指标将发生变化，具体包括流动比率、资产负债比率、有息资本比率5 5）n本年度的财务报表对10百万元房产类固定资产的实际价值是低估的，该项资产的变现价值应为n25-（25-10）25%=21.25n出售固定资产取得现金净额21.25，其中成本10百万，资产增加11.25百万n出售固定资产取得的利润增加股东权益：n（25-10）（1-25%）=11.25n所得资金21.25百万元用于股票回购n最终公司资产减少10百万（11.25-21.25），股本与资本公积合计减少10百万元。