普华永道-2020境外投资风险管理白皮书

1、普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 迎难而上 未来可期 2 普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 新时代下 中国企业 走出去 积极地寻求投资和商 业机会 同时也不可避免地面临着复杂的境外政治 商业 环境和文化等方面的挑战 在此背景下 我们 开展了境外投资风险管理调研 进一步观察企业境 外投资风险管理现状及面临的挑战 同时分享我们 的管理提升见解与建议 通过本次调研 我们发现企业普遍反馈在境外投资 过程中需要处理和应对与国内投资截然不同的各类 风险 包括政治风险 外汇风险和文化风险等 同时 企业在自身境外投资风险组织职能 管理体系及管 理程序也存在一定的改善空间 欲了解更多详情 请阅读 普华永道 2020 境外投资 风险管理白皮书 及登录普华永道 一带一路 全景 平台 相信我们的研究成果将为 走出去 中国企业 提供有益的参考借鉴 作为全球顶尖智库 普华永道凭借全球网络 一流专 家资源 和在海外投资 风险管理 跨境交易 国企 服务等方面的丰富经验和实力 帮助中国 走出去 的企业了解不同地域的风险环境 提供 一站式 境 外投资风险管理服务 普华永道愿与所有 走出去 企业同行 迎

2、难而上 共期未来 共做 一带一路 倡议的建设者和贡献者 合伙人致辞 陈静 普华永道中国国企业务 主管合伙人 普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 3 前言 主要发现 风险篇 境外投资风险发现与应对建议 组织篇 境外投资风险管理组织 体系篇 企业层面风险管理 程序篇 项目层面风险管理 结语 调研样本概述 04 05 07 24 33 38 43 44 目录 4 普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 欢迎参阅 普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 2020 年是 一带一路 倡议影响力和号召力进一步增强的一年 据商务部 外汇局统计 2019 年我国对外全行业直接投资 8079 5 亿元人民币 越来越多的中国企业参与全球开放合作 为自身及合 作各方带去了的发展机遇 2020 年同时也是 一带一路 建设从 大写意 转向 工笔画 的一年 中国企业积极响应国家 一带一路 高质量发展的倡议 不断提升 境外投资管理能力 高质量项目越来越多 一带一路走深走实 效益日益凸显 中国企业 走出去 的同时 也面临日益复杂的境外投资环境及风 险形势 近年来出现多例中国企业海外投资风险事件与失败案例

3、 造成企业及国家的损失 凸显境外投资风险管理工作的必要性 此外 国务院国资委等监管机构先后颁布了 中央企业境外投资 监督管理办法 35 号文 和 中央企业违规经营投资责任追究 实施办法 试行 37 号文 等管理办法 国有企业海外投资监 管面临新形势 新任务和新要求 迎难而上 未来可期 是 走出去 中国企业的群体写照 鉴于此 白皮书结合 2019 年 11月开展的 一带一路 境外投资风险管理 现状调研结果 从企业境外投资风险 管理组织 管理体系 管理 程序四大角度分析企业面临的挑战及可能采取的措施 旨在帮助 您发现潜在问题 充分把握机遇 做出正确决策 前言 普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 5 主要发现 企业高度关注区别于境内投资风险的境外投资特殊风险 包括 政治 外汇 税务和人员风险 在本次调研中的关注度分别达到 了 75 66 57 和 51 政治风险是最受企业关注的风险 有 75 的问卷反馈企业在 境外投资过程中面临该风险 我们建议通过选好投向 风险转 移等方式降低损失 外汇风险是最受企业关注的第二大风险 66 该风险的常 见表现为投资所在国 地区 外汇管制及汇率不利变动

4、 自然 对冲是缓解外汇风险的有效措施 60 的企业关注资产保值增值风险 由于地域限制 企业往往 很难全面及时的了解和掌握境外资产的整体情况 收益 权属 消耗 保管和处置等 我们提示企业需要加强对境外资产 保 值 及 增值 风险的关注 合规风险的关注度高达 60 境外合规风险 境内监管压力 自身管理不足等多重因素作用下 企业迫切需要规范境外投资 经营行为 国有企业在合规风险管理领域面临更大压力 企业重点关注的境外投资风险 6 普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 境外投资风险管理组织 企业已基本形成 纵向贯穿各层级 横向联动各部门 风险管理组 织 企业顶层对境外投资风险管理工作普遍较为重视 但监事会 党组织 产权管理部门与纪检监察部门对境外投资风险管理工作 的参与比例较低 部分企业内部风险管理职责有待厘清 一起管 模式可能降低部 门及人员的管理动力 进而导致企业对风险的管控力度不足 我 们建议企业建立 权责清晰 全员参与 的境外投资风险管理组 织体系 企业普遍面临国际化人才缺失 管理人员素质有待提升的问题 部分企业现有机构设置和人员编制难以满足海外投资管理需要 境外投资风险管理程序

5、 事前 事中 事后管理存在不足的重要原因是闭环式管理程序的 缺失 我们建议企业转变境外投资 管理脱节 各管各的 孤 立式管理程序 建立覆盖投资管理全流程的风险管理程序 境外投资风险管理体系 境外投资战略规划是企业投资机会寻找及投资决策的主要依据 然而 调研结果显示 企业仍然面临战略 滞后缺失 设计缺陷 应用不足 等问题 部分企业忽视了境外经营单位的制度建设工作 出现境外经营单 位制度建设滞后 套用总部管理制度的情况 可能导致管理 缺位 过度 或 无据可依 等问题 企业在项目风险评估方面存在 未成为专项工作 未引入外部 专业机构支持 未形成动态评估机制 等方面的问题 进而导 致企业在分配内部风险管理资源时只能 平均出力 企业境外投资项目来源以自我拓展为主反映企业尚未建立高质量 的 朋友圈 在开拓国际市场时普遍处于单打独斗的状态 缺乏 全球化水平高 公信力强 信誉度好的合作伙伴关系网 许多企业存在总部与境外经营单位沟通频率不足的问题 调查结 果显示 未规定定期沟通频率企业群体对各项风险的选择率都明 显高于整体选择结果 普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 7 风险篇 境外投资风险发现

6、 及应对建议 了解境外投资常见风险 及时采取风险应对措施是企业境 外投资风险管理工作的第一步 调研问卷共列示了 11 个企 业可能在境外投资过程中面临的风险供调研企业选择 由于国际投资环境的复杂性 多样性和特殊性 企业在境外 投资过程中将面临各种各样的风险 尤其是区别于境内投资 的特殊风险 更需要企业区别对待和进行专门管理 这类特 殊风险主要是指政治 外汇 税务和人员风险 在本次调研 中的关注度分别达到了 75 66 57 和 51 体现企 业对该类风险的高度关注 8 普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 32 32 37 49 51 52 57 60 62 66 75 0 10 20 30 40 50 60 70 80 信息风险 廉洁风险 工程风险 财务风险 人员风险 合规风险 税务风险 资产保值增值风险 运营风险 外汇风险 政治风险 占问卷反馈企业总量百分比 根据世界卫生组织数据 截止至北京时间 2020 年 5月7日 全球新 冠肺炎累计确诊病例超过 360万例 在超过 200 个国家 或地区 发 现确诊病例 新冠肺炎疫情已经完全具备 全球大流行病 特征 给 全球经济运行带来

7、较大冲击 企业境外投资关注的风险 普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 9 疫情影响下的风险特征 疫情影响下 常见的境外投资风险也呈现新的特征 一方面 疫情加剧了风险发生的可能性及影响 常规的风险控制手段也 较大可能 收效甚微 另一方面 机遇伴随风险而来 走 出去 中国企业也可能由于此次疫情的推动而转型升级 并迎 来全新的发展机遇 前所未有的风险冲击 疫情影响下 以人员风险 外汇风险 运营风险 财务风险为代 表的境外投资风险给全球企业带来前所未有的冲击 疫情对员工身心健康带来不利影响 一旦有员工感 染新冠病毒 全体员工的健康安全将受到威胁 迫 使企业采取短暂关闭 停工停产的紧急措施 新冠肺炎疫情影响下 在部分地区甚至发生针对中 国企业及中国人的歧视现象 这将不利于 走出去 企业在当地维护社会形象 也影响中方派出员工的 日常工作与生活 受到新冠肺炎疫情影响 近期市场避险情绪较浓 外汇市场波动不断 澳大利亚元 墨西哥比索等多 国货币出现大幅贬值现象 境外投资项目涉及多币 种收支 汇率的不利变动可能给企业带来大额的 汇兑损失 疫情造成产业链 供应链的阻塞甚至中断 严重影 响企业可持续经

8、营 加剧运营风险 尤其在产业链 环环相扣的情况下 一个环节 一个企业的阻滞 都可能导致全部上下游企业都无法运转 运营的中断 市场的低迷带来前所未有的企业现金 流危机 在疫情前景仍不乐观的情形下 常规的资 金储备及预测管理无法应对长期的疫情影响 人员风险 外汇风险 运营风险 财务风险 10 普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 机遇风险相伴相生 机遇伴随风险而来 近段时间愈演愈烈的的 疫情 进一步促进了全球互联网医疗 远程 办公 线上教育 无人配送等一批新产业 新 业态 新模式的快速发展 企业迎来全新的商 业机会 同时 一些具备前瞻性 率先探索数 字化管理的企业也在最大程度上降低了疫情 对日常经营的影响 值得注意的是 各国政府部门也积极出台一 系列举措支持企业经营发展 如通过释放巨 额流动性加大对企业的金融支持 减税降税 补贴奖励等 2 月 28 日 中国商务部 国家开 发银行联合印发 关于应对新冠肺炎疫情发 挥开发性金融作用支持高质量共建 一带一 路 的工作通知 对受疫情影响的高质量共 以变应变 敏捷决策 谁能率先做出战略转变 谁就能迅速抵御风险 传统的文本主义 本位 主义管理思

9、想 决策流程长 反应速度慢 运行效率低等大企业病已经不能适应此次疫情引发 的市场和外部环境的快速变化 快速响应 敏捷决策能最低限度减少停工的损失 加强现金流管理 开展现金流压力测试 追踪现金流入流出 做好总体性的预判 明确现金流 管理的应急预案及改进措施 进行安全的资金储备和有效的资金调配 产销协调两手抓 一方面 提升库存管理水平 增强原材料供应的稳定性 在预防风险来临的 情形下迅速调整库存水平 一方面 注意日常客户关系的维护 积极在疫情期间做好需求调研 产品研发升级等准备工作 并对复工后可能出现的大量订单提前做好准备 管理提升建议 建 一带一路 项目和企业给予开发性金融支 持 对于符合条件的高质量共建 一带一路 项 目和企业 有望获取国家开发银行提供的低成 本融资 外汇专项流动资金贷款 还款宽限 开 通信贷 绿色通道 等多项支持 降低了各项风 险尤其是财务风险对 走出去 企业的冲击 同时 中国政府部门为多国提供的医疗资源支 持也正在为中国塑造积极正面的大国形象 有 望未来为 走出去 企业带来更多的合作机会 及更便捷的投资环境 引用自 普华永道 新冠疫情全球蔓延的经济影响与应对 引用自

10、 普华永道 新冠疫情全球蔓延的经济影响与应对 普华永道 2020 境外投资风险管理白皮书 11 调研结果显示 政治风险是最受企业关注的风险 有 75 的问卷反馈企业在境外投资过程中面临 该风险 政治风险的常见表现为投资所在国 地区 战争 或暴乱 对华关系紧张 政府违约与征收 歧视 性干预 政策变动等 政治风险备受瞩目的原因 在于其 突发且难以控制 的风险特征 出险事 件一旦发生 往往会对企业带来重大甚至毁灭性 的打击 调查发现 有境外投资项目分布在发展中国家 地 区 的企业群体对政治风险的选择率 85 高 于整体选择结果 75 与发达国家 地区 相 比 发展中国家 地区 政治环境较为不稳定 不 确定因素较多 如频繁的政府换届 政治冲突事 件等 加大政治风险的发生概率与可能影响 政治风险 政治风险独特的特征导致很多企业误认为自身 无能为力 然而 采取一些必要的管控措施 可以帮助企业降低损失 选好投向 建议企业严格遵守国家负面清单选择投资目标 实时跟踪目标投资区域的政治环境 对政治环境不稳定的国家审慎开展投资 风险转移 企业可购买中国出口信用保险公司等机构提供的政治风险保单实现风险转移 风

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