大学投资学复习资料
3页1、第一章 :市场指令:指根据市场价格买入和卖出证券,成交速度最快。限价指令:指投资者设置买价的上限或卖价的下限,超过或低价于此限价投资就放弃交易。二级市场:又称证券交易市场,指已发行的证券在投资者间进行交易的场所。第三章持有期收益率:是指当期收益与资本利得占初始投资的比重。几何平均持有期收益率:投资者在持有某种投资品几年内按照复利原理计算的实际获得的年平均收益率。=必要收益率:对延期消费补偿和预期通货膨胀率,风险溢价,真实无风险收益率之和。K=风险溢价;是指一个资产或资产组合的期望收益率与无风险资产收益率之差。非系统性风险:是由个别上市公司或融资主体特有情况所造成的风险。系统性风险:是由某种全局性的因素而对所有资产收益都产生影响的风险。1. 简述风险与收益的最优匹配;对于一个理性的投资者来说,所谓风险与收益的最优匹配即在一定风险下追求最高的利益,或在一定的收益性下,追求最低的风险。2. 如何判定系统性风险:某种证券所面临的系统性风险可用该证券的收益率与市场收益率之间的系数代表。某证券所面临的系统性风险可用该证券的收益率与市场收益率的协方差再除以市场收益率的方差。如果=1其系统风险与市场风
2、险一致。1,则该证券组合的风险大于市场风险。1七系统风险小于市场风险。=0无系统风险。3. 简述风险厌恶型投资者效用曲线的特点。见P38页图;(1)斜率为正为了保证效用相同,诺某投资者承担的风险增加,其所要求的收益率也会增加,无差异曲线越陡,表示厌恶程度越高。(2)下凸,风险增加要史投资者承担的风险更多,其期望收益率的补偿会越来越高。(3)不同的无差异曲线代表不同的效用水平,越靠左上方,其效用水平越高。4. P87计算题1答案-81%;84%;-89%;0.0825%计算题2.答案0.0336;0.167;正相关。资产组合的风险低于单个资产的风险。3答案28.8%;48.5%;24.7%;4答案50.48%;78.08%;46,76%第四章无风险资产:是指收益率是确定的从而其资产的最终价值也不存在任何不确定性。其预期收益率与其实际收益率不存在任何偏离,即方差为0资本配置:即根据风险与收益相匹配的原则,将全部资产投资与风险资产和无风险资产中,并决定这两类资产在一个完全资产组合中的比重。1简述有效集的原则及其图形解释。见图95页原则;投资者在既定风险水平下要求最高收益率,在既定预期收益率水
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