财务分析比率分析

1、财务分析信息搜集整理阶段财务分析信息搜集整理阶段战略分析与会计分析阶段战略分析与会计分析阶段财务分析实施阶段财务分析实施阶段财务分析综合评价阶段财务分析综合评价阶段明确财务分析目的明确财务分析目的制订财务分析计划制订财务分析计划搜集整理财务分析信息搜集整理财务分析信息企业战略分析企业战略分析财务报表会计分析财务报表会计分析财务指标分析财务指标分析基本因素分析基本因素分析财务综合分析与评价财务综合分析与评价财务预测与价值评估财务预测与价值评估财务分析报告财务分析报告2021/11/101财务分析比率分析将影响财务状况的两个关联因素联系起来，通过将影响财务状况的两个关联因素联系起来，通过计算比率，反映他们之间的关系，借以评价企业计算比率，反映他们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。财务状况和经营状况的一种财务分析方法。比率分析法的最大优点：比率分析法的最大优点：能够比较不同规模公司的能够比较不同规模公司的财务状况和经营状况财务状况和经营状况。2021/11/102财务分析比率分析比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间变动；比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素

2、之间变动；很难综合反映比率与计算它的财务报表的联系；很难综合反映比率与计算它的财务报表的联系；比率给人们不保险的最终印象；比率给人们不保险的最终印象；比率不能个人们财务报表关系的综合观点。比率不能个人们财务报表关系的综合观点。2021/11/103财务分析比率分析营运能力营运能力偿债能力偿债能力盈利能力盈利能力增长能力增长能力需要注意的是：需要注意的是：财务比率的四大类别财务比率的四大类别不是相互独立的，因不是相互独立的，因此进行财务比率分析此进行财务比率分析时需要结合各类比率时需要结合各类比率同时分析，而不能仅同时分析，而不能仅仅分析某一个单独的仅分析某一个单独的指标。指标。2021/11/104财务分析比率分析The ratios presented here and their modes of calculation are neither exhaustive nor uniquely “correct”.2021/11/105财务分析比率分析2021/11/106财务分析比率分析盈利能力是指企业一定期间运用其所支配的盈利能力是指企业一定期间运用其所支配的经济资经济资源源，开

3、展某种，开展某种经营活动经营活动，从中赚取，从中赚取利润利润的能力。的能力。投资者：股利分配能力和股价上升潜力；投资者：股利分配能力和股价上升潜力；债权人：企业偿债能力最终取决于盈利能力；债权人：企业偿债能力最终取决于盈利能力；经营管理者：业绩和履行受托责任的核心指标，决定企业经营管理者：业绩和履行受托责任的核心指标，决定企业的竞争力和未来发展。的竞争力和未来发展。2021/11/107财务分析比率分析企业经理人员企业经理人员债权人债权人股东股东利利润润是是企企业业偿偿债债的的重重要要来来源源。偿偿债债能能力力的的强强弱弱最最终终取取决决于于企企业业的的盈盈利利能能力力。反反映映和和衡衡量量企企业业经经营营业业绩绩。发发现现经经营营管管理理中中存存在在的的问问题题。股股东东的的直直接接目目的的就就是是获获得得更更多多的的利利润润。因因为为股股息息与与盈盈利利能能力力相相关关；盈盈利利能能力力增增加加还还会会使使股股票票价价格格上上升升。2021/11/108财务分析比率分析 Return on investment Return on SalesThe residual return

4、to the firm per sales dollar. The relationship between profits to the investment required to generate them. 2021/11/109财务分析比率分析 资本经营资本经营围绕资本围绕资本保值增值保值增值进进行经营管理，把资本行经营管理，把资本收益作为管理的核心。收益作为管理的核心。追求资本盈利最大化追求资本盈利最大化。 资产经营资产经营把把资产资产作为企业资源作为企业资源投入，并围绕资产的投入，并围绕资产的配置、重组、使用等配置、重组、使用等进行管理。进行管理。 追求资产的增值和资追求资产的增值和资产盈利能力最大化产盈利能力最大化。商品经营商品经营围绕围绕产品产品生产进行经生产进行经营管理，包括供应、营管理，包括供应、生产和销售各环节的生产和销售各环节的管理及相应的筹资与管理及相应的筹资与投资管理。投资管理。追求供产销的衔接及追求供产销的衔接及商品盈利的最大化商品盈利的最大化。2021/11/1010财务分析比率分析*盈利率盈利率=*盈利盈利基础基础利润利润现金流现金流补充指标补充指标

5、获取现金的能力获取现金的能力核心指标核心指标2021/11/1011财务分析比率分析报告收益与公司业绩之间的相关性。报告收益与公司业绩之间的相关性。会会计计政政策策的的选选择择会会计计政政策策的的运运用用稳健稳健自由自由收收益益与与经经营营风风险险风险大风险大2021/11/1012财务分析比率分析上上市市公公司司盈盈利利能能力力分分析析资资本本经经营营盈盈利利能能力力分分析析商商品品经经营营盈盈利利能能力力分分析析资资产产经经营营盈盈利利能能力力分分析析2021/11/1013财务分析比率分析 总资产报酬率总资产报酬率总资产报酬率总资产报酬率=息税前利润息税前利润平均资产总额平均资产总额息税前利润息税前利润=利润总额利润总额+利息费用利息费用息税前利润也可以被替换为：息税前利润也可以被替换为：息前税后利润息前税后利润=净利润净利润+利息费用；利息费用；利润总额；利润总额；净利润。净利润。2021/11/1014财务分析比率分析ROA= Profit Margin Total Assets Turnover总资产报酬率=息税前利润/营业收入营业收入/平均总资产 =销售息税前利润率总资产

6、周转率 从上述公式可以看到，企业整体盈利能力受到商品生产盈利能力和资产运营效率的影响。2021/11/1015财务分析比率分析全部资产现金收回率全部资产现金收回率全部资产现金回收率全部资产现金回收率=经营活动净现金流量经营活动净现金流量平均总资产平均总资产2021/11/1016财务分析比率分析2021/11/1017财务分析比率分析净资产收益率净资产收益率=净利润净利润平均净资产平均净资产净资产收益率净资产收益率=净利润净利润期末净资产期末净资产盈利盈利分配分配2021/11/1018财务分析比率分析负债负债所有者权益所有者权益+资产资产息税前利润息税前利润 - 利息费用利息费用=净利润净利润ROAROEROE=【ROA+（ROA-债务成本）债务成本）*D/E】（1-所得税率）所得税率）() （1-所得税率）所得税率）2021/11/1019财务分析比率分析净资产现金收回率净资产现金收回率净资产现金回收率净资产现金回收率 =经营活动净现金流量经营活动净现金流量平均净资产平均净资产盈利现金比率盈利现金比率盈利现金比率盈利现金比率 =经营活动净现金流量经营活动净现金流量净利润净利润收益质

7、量收益质量2021/11/1020财务分析比率分析2021/11/1021财务分析比率分析收入利润率收入利润率成本利润率成本利润率2021/11/1022财务分析比率分析 边际贡献率边际贡献率边际贡献率边际贡献率=边际贡献边际贡献营业收入营业收入 营业收入毛利率营业收入毛利率营业收入毛利率营业收入毛利率=营业收入毛利营业收入毛利营业收入营业收入 营业收入利润率营业收入利润率营业利润率营业利润率 =营业利润营业利润营业收入营业收入2021/11/1023财务分析比率分析 销售息税前利润率销售息税前利润率销售息税前利润率销售息税前利润率=息税前利润息税前利润营业收入营业收入 销售收入利润率销售收入利润率销售收入利润率销售收入利润率=利润总额利润总额营业收入营业收入 销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率 =净利润净利润营业收入营业收入 总收入利润率总收入利润率总收入利润率总收入利润率 =利润总额利润总额总收入总收入2021/11/1024财务分析比率分析财务分析比率分析销售成本率：销售成本率： 销售成本和销售收入之间的比例关系。销售成本和销售收入之间的比例关系。 （Relationshi

8、p between the firms costs and its sales）。）。 企业可以通过控制销售成本率提高企业的盈利能力。企业可以通过控制销售成本率提高企业的盈利能力。2021/11/1025利润表项目2006年2005年一、营业收入100100减：营业成本80.3381.35 营业税金及附加0.430.52 销售费用3.784.29 管理费用8.688.29 财务费用2.704.85 资产减值损失1.530加：投资收益-0.101.04二、营业利润2.451.74加：营业外收入4.920.13减：营业外支出0.140.08三、利润总额7.231.79减：所得税费用2.17-0.08四、净利润5.061.87五、每股收益（一）基本每股收益（二）稀释每股收益2021/11/1026财务分析比率分析 营业成本利润率营业成本利润率营业成本利润率营业成本利润率=营业利润营业利润营业成本营业成本 营业费用利润率营业费用利润率营业费用利润率营业费用利润率=营业利润营业利润营业费用营业费用 全部成本利润率全部成本利润率全部成本费全部成本费用总利润率用总利润率=利润总额利润总额营业费用营业

9、费用+营业外支出营业外支出全部成本费全部成本费用净利润率用净利润率=净利润净利润营业费用营业费用+营业外支出营业外支出营业费用：营业成本、营业费用：营业成本、营业税金及附加、期间营业税金及附加、期间费用和资产减值损失。费用和资产减值损失。2021/11/1027财务分析比率分析销售获现比率销售获现比率销售获现比率销售获现比率 =销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金营业收入营业收入2021/11/1028财务分析比率分析2021/11/1029财务分析比率分析上市公司盈利能力除了要进行上市公司盈利能力除了要进行一般企业盈利能力指标分析外，一般企业盈利能力指标分析外，还要进行一些与企业股票价格还要进行一些与企业股票价格和市场价值相关的特殊指标分和市场价值相关的特殊指标分析。析。2021/11/1030财务分析比率分析每股收益普通股权益报酬率股利发放率价格与收益比率分析托宾Q指标分析现金分配率指标分析每股经营现金流量指标分析2021/11/1031财务分析比率分析每股收益，股份有限公司的股东每持有一股普通股每股收益，股份有限公司的股东每持有一股普通股所能享有的企业利润或需

10、承担的企业亏损。所能享有的企业利润或需承担的企业亏损。基本每股收益基本每股收益稀释每股收益稀释每股收益衡量普通股的获利水平，是投资者、债权人等信息使用者据以评衡量普通股的获利水平，是投资者、债权人等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、并作出决策的一项重要的价企业盈利能力、预测企业成长潜力、并作出决策的一项重要的财务指标。财务指标。2021/11/1032财务分析比率分析基本每股收益基本每股收益=属于普通股股东的当期净利润属于普通股股东的当期净利润当期发行在外普通股的加权平均数当期发行在外普通股的加权平均数当年净利润当年净利润-优先股股利优先股股利合并财务报表：合并财务报表：合并净利润合并净利润-扣减少数股东损益扣减少数股东损益发行在外的普通股加权平均数发行在外的普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股数当期新发行普通股数已发行时间已发行时间报报告期时间告期时间-当期回购普通股股数当期回购普通股股数已回购时间已回购时间报告期时间报告期时间公司库存股不属于发行在外的普通股，且无权参与利润分公司库存股不属于发行在外的普通股，且无权参与利润

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