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Revised as of 23 November 2020新版培训教材全文技术分析第一节 技术分析的原理一、 原理概括地讲，技术分析舍弃了基本面分析中，试图寻找市场变化的根源的分析方法，而直接从价格走势入手，结合心理学、统计归纳法等数学方面的研究手段，通过技术图表和各项指标对市场进行分析和预测这种分析方法最主要的特征是：以过去的价格变化预测未来的价格变化二、 源头——三大假设1、 价格反映一切技术分析认为影响价格变化的所有因素，包括经济的、政治的、心理的，都反映在价格之中，因此对价格变化进行分析就足以反映市场情况2、 价格按趋势运动价格变化如同物体运动一样，具有一定的方向和规律，可以被掌握和利用3、 历史会重演市场的参与者受相同的心理支配，因此市场行为常有类似的反映，价格走势也会出现相似的特征三、技术分析经典理论体系一、 琼斯理论（核心：价格包含一切，并按趋势运行）这一技术分析中最古老的理论认为，价格能够全面反映所有现存信息，可供参与者（交易商、分析家、组合资产管理者、市场策略家及投资者）掌握的知识已在标价行为中被折算。

由不可预知事件引起的货币波动，比如神的旨意，都将被包含在整体趋势中技术分析旨在研究价格行为，从而做出关于未来走向的结论 　　主要围绕股票市场平均线发展而来的道琼斯理论认为，价格可演释为包括三种幅度类型的波状－－主导、辅助和次要相关时间周期从小于 3 周至大于 1 年不等此理论还可说明反驰模式反驰模式是趋势减缓移动速度所经历的正常阶段，这样的反驰模式等级是 33%、 50% 和 66% 　二、斐波纳契反驰现象（核心，黄金分割即百分比回撤位）　　这是一种广为使用，基于自然和人为现象所产生的数字比率的反驰现象组此现象被用于判断价格与其潜在趋势间的反弹或回溯幅度大小最重要的反驰现象等级是 %、 50% 和 % 　三、埃利奥特氏波（核心：波浪理论） 　　埃利奥特派学者以固定波状模式将价格走向分类这些模式能够表示未来的指标与逆转与趋势同向移动的波被称为推动波，而与趋势反向移动的波被称为修正波埃利奥特氏波理论分别将推动波和修正波分为 5 种和 3 种主要走向这 8 种走向组成一个完整的波周期时间跨度可从 15 分钟至数十年不等 　　埃利奥特氏波理论具有挑战性的部分在于，1个波周期可用 8 个子波周期组成，而这些波又可被进一步分成推动和修正波。

因此，埃利奥特氏波的关键是能够识别特定波所处的环境埃利奥特派也使用斐波纳契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底第二节 技术分析之一 ――k线分析一、 k线的概念k线是由一段时间内的开盘价、收盘价、最高价和最低价组成，表示这段时间内买卖双方的力量对比情况K线图又称蜡烛线、红黑线、阴阳线二、常见的K线图从单个K线来看，由于其涨跌幅度及上下影线的长度不同，可能具有不同的市场意义而即使是同样形状的K线，如果出现在高价位或低价位的意义也将有所不同图1是一根大阳线，又称光头光脚阳线，表明该日交易以最高价收盘，并且最低价就是当日的开盘价，这说明该种货币的涨势很强，一路上涨，阻力不大阳线越长，则表明涨势越长，多方势力很强大图2是一根大阴线，又称光头光脚阴线，表明该日交易以最低价收盘，并且最高价就是当日的开盘价，这说明该种货币的跌势很强，一路下跌支撑力不大阴线越长，则表明跌势很强，空方势力很强大图3是一根带下影线的而不带上影线的阳线，表明该日开盘后交易价曾跌破开盘价，但随即上涨，并且以最高价收盘，这说明该种货币在上涨过程中曾遇抵抗，但有强有力的支撑，表明涨势很强，后市看涨图4是一根带下影线而不带上影线的阴线，表明该日开盘后，交易价一路下跌，但是在买方势力的抵抗下，在价位跌到当天最低价时，买方迫使价位回升了一定的幅度，并以较高价收盘，这说明该种货币在下跌过程中，出现了支撑的力量，虽不足以立即止跌，但已不可轻视。

图1 　图2图3 图4图5是一根带上影线而不带下影线的阳线，表明该日开盘后，交易价一路上涨，但是在最高价又跌了下来，没能以最高价收盘，这说明该种货币在上涨过程中曾遇较强阻力，被迫未能以最高价收盘，多方优势已受到有力的挑战，上影线越长，表明阻力越强图6是一根带上影线而不带下影线的阴线，表明该日开盘后，交易价曾涨过开盘价，但是在卖方势力的打压下价位被压在开盘价以下，并以最低价收盘，这说明该种货币在下跌过程中，多方虽作了拉动上涨的努力，但阻力较强，空方力量很强大，后市看跌图7是一根带上下影线的阳线，表明该日开盘后，买方力量曾使交易价涨过开盘价，但是卖方势力也曾将价位打压在开盘价以下，双方交锋之后，多方略胜一筹，但受空方影响并没能以最高价收盘这种情况下如果在上涨了一段时间后出现，表明空方力量有所增强，涨势快到头了；如果在跌了一段时间后出现，表明多方力量在逐步凝聚，跌势很可能被止住图8是一根带上下影线的阴线，表明该日开盘后，买方力量曾使交易价涨过开盘价，但是卖方势力也曾将价位打压在开盘价以下，双方交锋之后，空方略胜一筹，但受多方影响并没能以最低价收盘这种情形如果是在跌了一段时间后出现，表明多方力量在逐步凝聚，有力地牵制了跌势，后市可能出现反转；如果在上涨了一段时间后出现，表明空方力量已经较强，涨势快到头了。

图5 图6 图7 图8图9是一根带上下影线的阳线，但是下影线比上影线长，表明该日开盘后，遇到空方势力打压，价位一度跌的很低，但是多方力量不仅弥补了这一下跌，还将收盘价拉到高于开盘价的地方收盘，尽管没能以最高价收盘这说明多方力量构成的支撑力比空方力量压力大，后市将继续上涨，下影线越长于上影线，说明支撑力越大图10是一根带上下影线的阴线，但是下影线比上影线长只要它的实体不是很长，跌幅不是很大，其意义基本与图9相同，表明支撑力比压力大，后市极可能止跌，开始上涨下影线越长于上影线，说明支撑力越大图11是一根带上下影线的阳线，但是上影线比下影线长，表明该日开盘后，多方力量虽然将价位拉的很高，但是遇到空方势力打压，收盘价并不比开盘价高多少这说明多方力量构成的支撑力并不比空方力量的压力大，后市极可能下跌，上影线越长于下影线，说明压力越大图12是一根带上下影线的阴线，但是上影线比下影线长，只要它的实体不是很长，跌幅不是很大，其意义基本与图10相同，表明支撑力不如压力大，后市极有可能继续下跌，上影线越长于下影线，说明压力越大图13是一根带上下影线的“十字星”，表示开盘价与收盘价相同，而上下影线基本相同，这说明多方力量构成的支撑力与空方力量的压力差不多。

这种形态可能出现在上涨或下跌过程中，可能说明趋势的延伸，也可能是反转的信号此类Ｋ线更具体的分析可见第三节 图9图10图11图12 图13三、 K线的分析K线图技术又叫蜡烛线图技术，是源于日本的一种技术分析理论，这种理论已经经受了数百年的洗礼这种技术的长处主要是鲜明生动，Ｋ线红黑的反差将市场的涨跌渲染的淋漓尽致，价格变化的轨迹也更加清晰，Ｋ线或蜡烛图这一方面的优越性是其它图表不能比拟的，而且相对于西方其他技术而言Ｋ线图的信号更灵敏不过也正是这种灵敏的信号使得伪信号增加，对于投资者而言把握难度增加，因此将Ｋ线图技术与其他技术分析工具结合起来相互验证，这将使您的分析如虎添翼我们这里主要介绍最主要最常用的三种型形：反转形状(相对而言反转信号是最强的固取名为反转形态)，星线，十字线1、反转形态⑴锤子线和上吊线：此类图线具有明显的特点，它们的下影线较长，而实体较小，并且在其全天价格区间里，实体处于接近顶端的位置上这两种K线中如果出现在下降趋势中，那么它就是下降趋势即将结束的信号，在这种情况下此种K线称为锤子线如图；如果出现在上冲行情之后，就表明之前的市场上行或许已结束，那么这种K线称为上吊线。

如图 图锤子线 图上吊线判别K线图是否为锤子线和上吊线主要有以下三个依据：① 实体处于整个价格区间的上端，而实体本身的颜色是无所谓的② 下影线的长度至少达到实体高度的2倍③ 在这类K线中，应当没有上影线，即使有上影线，其长度也是极短的实例：⑵吞没图形：下例图是看涨吞没形态，在下图中市场本来处于下降趋势中，但是后来出现了一根坚挺的白色实体，这根红色实体将它前面的那根黑实体吞没了这就构成了底部反转的信号下例图是看跌吞没形态，在下图中市场原本正向着更高的价位趋势，但是当前一根白色实体被后一个黑色实体吞没，这就构成了顶部反转的信号 图看涨吞没形态 图看跌吞没形态判别K线组合是否为看涨吞没或看跌吞没主要有以下三个依据：① 在吞没形态之前，市场必须处在清晰可辨的上升趋势或下降趋中② 吞没形态必须由2条K线组成，其中第二根K线的实体必须覆盖第一根K线的实体③ 吞没形态的第二个实体与第一个实体的颜色相反例如是第一条K线的实体必须非常小，小得几乎构成了一根十字线)实例：⑶乌云盖顶和刺透形态：下图是刺透形态，在这形态中第一根K线具有黑色实体，而第二根K线则具有长长的白色实体，在白色K线这一天，市场的开市价曾急剧地下跌至前一个黑色K线的最低价之下，但是不久市场又将价格推升回来，形成了一根相对较长的白色实体，并且收市价已经向上超越了前一天的黑色实体的中点。

这构成了底部反转信号下图是乌云盖顶形态，在这一形态中，第一天是一根坚挺的白色实体，第二天的开市价超过了第一天的最高价，但是市场却收市在接近当日的最低价的水平，并且收市明显的向下扎入到第一天的白色实体的内部这构成了顶部反转信号 图刺透形态 图乌云盖顶形态刺透形态与乌云盖顶运用中需要注意一点：① 乌云盖顶中第二天的黑色实体不一定要穿过第一天的白色实体，但是在刺透形态中第二天的白线实体必须刺过第一天黑色实体的中心实例：2、星形此类形态它们共同点是都包含星K线，星线的实体较小，并且在它的实体与它前面的较大的K线的实体之间形成了价格跳空(只要星线的实体与前一个实体没有任何重叠，那么这个星线就是成立的)星线本身的颜色并不重要，星线既可能出现在市场的顶部，也可能出现在市场的底部，如果星线的实体已经缩小为十字线，则称之为十字星线我们这里主要介绍最常用的三种形态：黄昏之星，启明星，十字星⑴启明星和黄昏之星：下图是启明星形态，它属于底部反转形态在此形态中，先是一根长长的黑色实体，随后是一根小小的实体，并且在这两个实体之间形成了一个向下跌空，第三天是一根白色实体，它明显地向上推进到了第一天的黑色实体之内。

下图是黄昏之星，它属于于顶部反转形态在本形态中先是一根长长的白色实体，后是一根小小的实体，并且在这两个实体之间形成了一个向上跳空，第三根是一长长的黑色实体，它剧烈地向下扎入第一天的白色实体之内 图启明星形态 图黄昏之星形态在上述形态中需留意：在黄昏之星形态中，首先在第一根实体与第二根实体之间，应当形成价格跳空，然后在第二根实体与第三根开成另一个价格跳空不过根据实践情况第。