水工程经济教学课件-第六章-不确定性分析.pptx
125页不确定性分析第6章目-录风险因素及敏感度分析决策方法PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 不确定性分析在水工程经济分析中，我们曾对有关数据进行了假定但是，一般情况下，产量、价格、成本、收入、支出、残值、寿命、投资等参数都是随机变量，有些甚至是不可预测的，它们的估计值与未来实际发生的情况可能有相当大的出入，这就产生了不确定性和风险本章旨在介绍不确定性分析及风险分析的基本常用方法，其中包括盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析和决策分析风险因素及敏感度分析6.1PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- analysis）也称为敏感度分析，就是考察人力、物力、资金、利率和汇率、固定资产投资、生产成本和产品销售价格等因素变化时，给项目经济评价效果所带来的响应这些响应越强烈，表明所评价的项目及其方案对某个或某些因素越敏感对这些敏感因素，要求项目决策者和投资者予以充分的重视和考虑PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- factor）换句话说，风险因素就是可能使工程项目的预期技术经济效果产生某种不确定性的因素PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- analysis）是指在一定的市场、生产能力的条件下，研究成本与收益的平衡关系。
对于一个项目而言，盈利与亏损之间一般至少有一个转折点，我们称这种转折点为盈亏平衡点（break-even point，BEP）在这个点上，销售收入与生产支出相等，对于所研究的项目方案来说，既不亏损，也不盈利盈亏平衡分析就是要找出项目方案的盈亏平衡点一般说来，盈亏平衡点越低，项目实施所评价方案盈利的可能性就越大，造成亏损的可能性就越小，对某些不确定因素变化所带来的风险的承受能力就越强6.1风险因素及敏感度分析6.1.2盈亏平衡分析PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 所以，可将年总成本表示为年总产量的线性函数，即6.1风险因素及敏感度分析6.1.2盈亏平衡分析PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 500万元，试求盈亏平衡点和允许降低（增加）率6.1风险因素及敏感度分析6.1.2盈亏平衡分析PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 692.3吨，若低于这个产量，项目就会发生亏损，即年总产量可减少52。
同样售价也可降低20而不致亏损单位产品可变成本允许上升到每吨385元，即可比原来的每吨250元上升54，年总固定成本最高允许达到3 120万元，可上升108PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 100万元可变成本（运行成本）为每年每万立方米0.40万元该厂所生产的产品售价标准：年生产能力不超过3.5107m3年时，产品售价标准为每年每万立方米0.65万元；年生产能力超过3.5107m3年时，其超出部分的产品售价标准为每年每万立方米0.55万元假定该厂的设计生产能力可以完全得到利用，且产品全部售出，不计税金等其他费用，试进行盈亏平衡分析6.1风险因素及敏感度分析6.1.2盈亏平衡分析PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 500时，由盈亏平衡，得所以，该项目有两个盈亏平衡点：QBEP=2.280107m3/年与 QBEP=5107m3/年PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 280Q3 500或Q5 000时，项目盈利；其他情况下，项目亏损。
盈亏平衡图如图6-2所示图6-2【例6-2】盈亏平衡图PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 000元，产品的销售收入与产品的产销量Q有关，为S（Q）=10 000（625+60Q25）3试确定产品的经济规模区和最佳规模解】由题意可知，产品的销售收入方程为6.1风险因素及敏感度分析6.1.2盈亏平衡分析因此，经济规模区为（40，340），如图6-3所示PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 750元，利润率BmaxC=1561如图6-3所示6.1风险因素及敏感度分析6.1.2盈亏平衡分析PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 如果在考察某一因素变化时，项目评价指标的变化是在假定影响项目收益的其他因素均不变化的条件下进行的，就是单因素变化敏感性分析在进行单因素变化敏感性分析时，假定其中一个因素按一定的比例增加或减少，其他因素则仍按基本值计，将相关的报表重新进行计算，并得到相应的评价指标根据计算的结果，经过比较各因素的变化，将项目评价指标对各因素的敏感性程度进行排序，当某个因素的微小变化引起项目评价指标有较大程度的变化时，该因素就是项目的敏感因素。
将敏感性分析结果绘成图由图6-4可知，基准收益率水平线是项目可行的影响因素变化影响结果的界限如果某个影响因素的某个变化值，使得项目的内部收益率低于基准收益率，则说明在这种情况下项目将不可行6.1风险因素及敏感度分析6.1.3敏感性分析PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 000 m3/d，总投资为1 597.78万元其中，固定资产投资为1 508.48万元，建设期利息为1.93万元，流动资金为87.37万元项目利用国债1 200万元，根据项目的具体情况不需偿还国债的本息此外，利用银行长期贷款36.62万元，流动资金贷款61.16万元年销售收入为590.67万元，年经营成本为349.47万元经财务评价和敏感性分析，确定项目的水价、固定资产投资和经营成本为敏感性因素，绘制各因素单独发生变化时项目的财务内部收益率变化情况表，并绘出单因素变化敏感性分析图解】表格及分析如下（见表6-2）：6.1风险因素及敏感度分析6.1.3敏感性分析PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- analysis）是指通过研究各种不确定因素发生不同幅度变化的概率分布及其对方案经济效果的影响，对方案的净现金流量及经济效果指标做出某种概率描述，从而对方案的风险情况做出比较准确的判断。
例如，可以用经济效果指标NPV0或NPV0发生的概率来度量项目将承担的风险若每个影响因素的不确定性服从离散概率分布，且各因素是相互独立的，就可以对各个输入变量取值的组合计算相应的评价指标内部收益率或净现值等；该收益率或者净现值发生的概率是各个输入变量取该值的联合概率；各个输入变量可能取值的个数的连乘积就是评价指标可能取值的个数6.1风险因素及敏感度分析6.1.4概率分析PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 360 245346，以及标准差（NPV）=5 230.77）算得项目净现值为非负的概率为同理，可得项目净现值大于或等于期望值的概率为6.1风险因素及敏感度分析6.1.4概率分析PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 9180，故本项目是可行的；又因为P（NPV0）=0.85以及PNPVE（NPV）=0.43，所以项目具有较高的可靠性，且获得可观经济效果的可能性是不小的。
但由于标准差（NPV）=5 230.7，结果较大，所以期望值不一定能反映项目实施后的净现值例6-7】某项目的技术方案在其寿命期内可能出现的5种状态的发生概率及净现金流量序列见表6-7假定各年的净现金流量之间互不相关，标准折现率为10，求方案净现值的期望值、方差及标准差6.1风险因素及敏感度分析6.1.4概率分析PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 500万元的概率解】根据概率论的有关知识可知，若连续型随机变量X服从参数为（均值）和（均方差）的正态分布，则X小于x的概为 ，值可从标准正态分布表（见附表B）中查出在本例中，我们把方案净现值NPV看成连续型随机变量，已知：由此可以求出各项待求的概率PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 500万元的概率为决策方法6.2PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 9。
6.2决策方法6.2.3风险型决策2.主观概率和客观概率PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 2百万元；市场前景中等时，项目建设与新技术研究相结合，期望净现值至少为152.223 3百万元；市场前景好时，全力建设大型项目，净现值为507.341百万元图6-9市场信息价值决策树（单位：百万元）PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- E（NPV）=82.243 20.3+152.223 30.4+507.3410.3=188.419（百万元）在【例6-12】中项目的期望净现值为102.418百万元，于是市场完全信息的价值为 V=188.419102.418=86.001（百万元）如果考虑到新技术研究不能成功,同上述方法计算出市场完全信息的价值为36.105 5百万元。
因此，在进行项目投资决策之前，项目决策人愿意多花不超过36.105 5百万元的费用来进行深入的市场调查分析，以确定今后数年内的市场前景6.2决策方法6.2.3风险型决策PPT模板下载： 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 素材下载： 图表下载： 教程：- 000。
