社会责任性投资与企业绩效评价.doc

社会责任性投资与企业绩效评价一、社会责任性投资的产生与发展“社会责任性投资”的英文原文为“SociallyResponsibleInvestment（SRI）”，也被称为“可持续和负责任的投资”（SustainableandResponsibleInvestment，SRI）SRI是一种基于环境准则、社会准则以及金钱回报的投资模式，它通过投资者对财务、社会、环境的三重考虑，做出投资决策，这三重考虑在SRI中被称作投资的三重盈余（Triplebottomline），因此SRI又被称作“三重盈余投资”SRI理念从三重盈余出发，综合考虑了经济、社会和环境等因素，使用多种策略滤除那些在履行社会责任方面表现不佳的公司股票，促进公司承担相应的社会责任，从而为投资者和社会带来持续发展的价值SRI的发展可以归纳为三个阶段（表1）：初始阶段、扩散阶段、增长阶段初始阶段（20世纪20-60年代）：SRI的根源可追溯至1920年，当时美国卫理公会派教会（TheMethodistChurch）打破从前对股票市场的偏见，决定投资到股票市场，但是他们决定在投资组合中排除那些从事酒精、赌博方面经营的公司此后，教友派（TheQuakers）也效仿他们，在投资组合中排除那些有关武器的股票。

在这一阶段，SRI主要通过“社会筛选”的方法实现扩散阶段（20世纪60-80年代）：现代社会责任性投资起源于20世纪60年代越战期间，公众在投资组合中排除了与越战有关有公司，第一个只SRI基金—美国PaxWorldBalancedFund于1971年产生1971年，一份建议公司对少数雇员、环境污染等问题采取全面措施的报告被提交到通用汽车公司的股东年会上，这标志着SRI“股东请愿”方法的开始同年，美国互信责任中心（InterfaithCenterforCorporateResponsibility，ICCR）成立此后，美国相继出现了投资者责任研究中心（InvestorResponsibilityResearchCenter，IRRC）、南岸银行（SouthShoreBank）、环境责任经济联盟、KLD等与SRI有关的组织SRI在英国的发展也非常迅速，1974年，英国第一个支持具有社会利益项目的银行—MercuryProvident成立，1983年英国伦理投资研究机构（EIRIS）成立，1984年英国首个SRI基金—TheFriendsProvidentStewardshipfund成立受环保主义的影响，1988年英国推出了第一只可持续发展基金—Merlin生态基金。

在SRI的发展阶段，许多SRI组织相继成立，SRI基金市场开始发展起来，SRI的实现方式由单纯的“社会筛选”发展到“社会筛选”和“股东请愿”并存增长阶段（20世纪90年代以来）：1990年Domini400SocialIndex的和1991年英国社会投资论坛（UKSocialInvestmentForum，UKSIF）的成立是SRI发展史上的重要里程碑1996年美国社会投资论坛（USSIF）成立1999年道·琼斯可持续全球指数(DowJonesSustainabilityGlobalIndex,DJSGI)以及xx英国伦敦金融时报社会指数(FTSE4GoodWorldSocialIndex)的，意味着SRI成为金融业的重要组成部分与此同时，SRI基金业也得到了迅猛发展，根据USSIF《xx年美国社会责任性投资报告》，xx年美国SRI基金资产达到了2.18万亿美元，占专业资产管理总量19.2万亿美元的11.4%按照可持续投资研究国际组织（SiRiGroup）的报告，至xx年6月，13个欧共体国家共有250只SRI基金，总价值达151亿欧元，其中，仅英国就拥有60只，总价值达40亿英镑在亚洲，SRI尚处于起步阶段，但也初见成效。

亚洲可待续发展及责任性投资协会（AssociationforSustainable　　 。