岚桥集团有限公司2018年度第一期中期票据主体及债项信用评级报告
35页1、 中期票据信用评级报告 岚桥集团有限公司 1 岚桥集团有限公司 2018 年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果: 主体长期信用等级:AA 评级展望:稳定 本期中期票据信用等级:AA 本期中期票据发行额度:5 亿元 本期中期票据期限:3 年 偿还方式:按年付息,到期一次还本 发行目的:归还银行借款和补充营运资金 评级时间:2018 年 9 月 20 日 财务数据 项目项目 2015 年年 2016 年年 2017 年年 18 年年 6 月月 现金类资产(亿元) 41.88 51.51 53.66 88.99 资产总额(亿元) 261.66 321.40 370.39 383.00 所有者权益(亿元) 87.17 112.18 131.64 137.32 短期债务(亿元) 81.42 113.81 126.40 132.75 长期债务(亿元) 72.40 70.78 78.20 76.49 全部债务(亿元) 153.82 184.59 204.60 209.24 营业收入(亿元) 223.39 245.86 313.25 191.54 利润总额(亿元) 12.45 17.49 23.1
2、7 13.15 EBITDA(亿元) 21.04 30.78 38.21 - 经营性净现金流(亿元) 7.98 19.30 34.30 31.00 营业利润率(%) 9.03 11.34 11.46 9.97 净资产收益率(%) 10.56 11.62 13.16 - 资产负债率(%) 66.69 65.09 64.46 64.15 全部债务资本化比率(%) 63.83 62.20 60.85 60.38 流动比率(%) 137.02 119.15 111.72 115.29 全部债务/EBITDA(倍) 7.31 6.00 5.35 - EBITDA 利息倍数(倍) 3.72 4.33 4.75 - 经营现金流动负债比(%) 7.85 14.07 21.66 - 注:1. 2018 年上半年财务数据未经审计;2. 其他流动负债及长 期应付款中的有息部分金额计入债务。 分析师 张 博 常启睿 邮箱: 电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街 2 号 中国人保财险大厦 17 层(100022) 网址: 评级观点 联合资信评估有限公司(
3、以下简称“联合 资信” )对岚桥集团有限公司(以下简称“公 司” )的评级反映了公司作为多元化经营的大 型民营企业,在成品油储运销售、石油炼化生 产规模及自营港口资源等方面具备的竞争优 势;同时,联合资信也关注到近年来国际原油 价格波动幅度大、 公司海外港口投资规模较大 且具有一定投资风险、 债务规模增长较快等因 素对公司经营状况带来的不利影响。 公司未来将立足岚桥港的港口资源优势, 开拓港口物流贸易,延伸产业链。未来随着在 建项目的投产,公司盈利能力有望得到提升, 整体竞争实力将进一步增强。 联合资信对公司 的评级展望为稳定。 基于对公司主体长期信用状况以及本期中 期票据偿债能力的综合分析,联合资信认为, 本期中期票据到期不能偿还的风险低,安全性 高。 优势 1 公司已形成了以石油化工和港口物流为主 体,以及贸易与深加工和其他业务等多元 化经营发展的业务格局。 2 公司以岚桥港区为重要核心,形成与达尔 文港、玛格丽特岛港的三港全球互联,进 一步提升了公司的核心竞争力。 3 港口物流业务营业收入规模不断增长,同 时也对公司传统业务形成了较有利的支 持。 4 公司经营活动现金流入量和EB
4、ITDA对本 期中期票据的覆盖程度较高。 关注 1 国际原油价格波动以及消费税相关政策, 对石油化工行业影响较大。 2 公司海外港口投资规模较大,具有一定投 中期票据信用评级报告 岚桥集团有限公司 2 资风险。 3 公司受限资产规模较大且占比较高。 4 公司负债规模增长较快,有息债务以短期 为主,整体负债水平较高。 中期票据信用评级报告 岚桥集团有限公司 3 声 明 一、 本报告引用的资料主要由岚桥集团有限公司 (以下简称 “该公司” ) 提供,联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)对这些资料的真 实性、准确性和完整性不作任何保证。 二、 除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外, 联合资信、 评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、 客观、 公正的关联关系。 三、 联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 四、 本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程 序做出的独立判断, 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见。 五、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议。
《岚桥集团有限公司2018年度第一期中期票据主体及债项信用评级报告》由会员suns****4568分享,可在线阅读,更多相关《岚桥集团有限公司2018年度第一期中期票据主体及债项信用评级报告》请在金锄头文库上搜索。
土地管理与地籍测量---第八章界址点测量
人机工程学案例分析(2)
工程安全培训_201303
第9章房地产投资决策分析
第2章房地产经纪制度
ACM程序设计-东北林业大学acm05
《亲爱的汉修先生》读书交流会
中原_深圳新世界尖岗山项目市场汇报_40P_2012年_别墅_项目分析_量价走势
五年级数学质量分析演示文稿
人工智能小镇-智慧小镇建设20180525
景观基本知识及发展历程
建设工程信息管理(2)
机电驱动技术第二章步进驱动技术
工程力学-第9章圆轴扭转时的应力变形分析与强度刚度设计
第一章第二节幼儿园文化环境建设的原则
第一章检测技术的基础知识
第一章__现代表面工程技术
第六章钢结构工程
第9节项目试运行管理
班主任工作经验交流课件(4)
2023-08-31 77页
2023-07-24 104页
2023-06-15 1页
2023-06-15 1页
2023-06-15 1页
2023-06-15 1页
2023-06-15 2页
2023-06-06 1页
2023-06-06 1页
2023-06-06 1页