证券从业-金融市场基础知识-三色笔记

1、金融市场基础知识三色笔记目录第一章 金融市场体系1第二章 中国的金融体系与多层次资本市场7第三章 证券市场主体19第四章 股票29第五章 债券60第六章 证券投资基金76第七章 金融衍生工具86第八章 金融风险管理93注：1. 红色表示重点知识点，为高频知识点2. 蓝色表示熟记知识点，为常知识点3. 黑色为了解知识部分，只需了解第一章 金融市场体系第一节 金融市场概述知识点一：金融市场的概念与功能（） 一、金融市场的概念（一）金融市场是要素市场；（二）金融市场是创造和交易金融资产的市场；（三）金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和；（四）金融市场参与者的交易途径：1. 有形的固定场所。2. 无形的金融市场网络（通过各种通信手段联系）。 注：现代金融市场往往是无形的市场。二、金融市场的功能（一）资金融通。金融市场的首要功能是资金融通，通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的 转移，促进有形资本形成。（二）价格发现。Step1：供求双方的相互作用决定了交易资产的价格。 Step2：价格反过来为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行 配

2、置，达成供需平衡。（三）提供流动性。金融市场提供流动性是指它为投资者提供金融市场变现或赎回的渠道。（四）风险管理。1. 通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。2. 将有形资产产生的风险在资金供求双方之间重新配置。（五）降低搜寻成本和信息成本1. 搜寻成本。（1） 显性成本：花钱做广告寻求金融资产的买方与卖方。（2） 隐性成本：花费一定的时间来定位交易对手。2. 信息成本。信息成本是那些与评估金融资产投资特点有关的成本，评估就是寻找到与期望产生现金流数 量相匹配的可能性金融资产。注意：在一个有效市场当中，价格反映了所有市场参与者所能搜集到的信息总和。9直接融资间接融资1. 资金盈余单位直接与资金需求单位协议第一步：资金盈余者存款或购买银行、信托和保2. 资金盈余单位购买资金需求单位所发行险等金融机构发行的有价证券，将闲置资金提供的股票、债券等有价证券给金融机构。第二步：金融机构以贷款、贴现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者。知识点二：直接融资与间接融资（） 一、直接融资与间接融资的定义二、直接融资与间接融资的特点特征项/融资方式直接融资间接融资

3、资金融通直接性（资金盈余单位和资金需求单位建立直接债权债务关系间接性（资金需求者与资金初始供应者只与金融机构发生债权债务关系）融资活动分散性1. 无数个企业相互之间2. 政府与企业和个人之间3. 个人与个人之间4. 企业与个人之间相对集中性通过金融机构（主要是商业银行）融资的信誉差异性较大（债权人难以全面、深入了解债务人的信誉状况）较小1. 金融机构管理较为严格2. 银行自身经营多采取稳健方针3. 一些国家实行了存款保险制度是否可逆部分不可逆（如股票）全部可逆（即可返还性）融资决策有相对较强的自主性主动权主要掌握在金融中介机构手中三、直接融资与间接融资的方式直接融资间接融资1.股票市场融资1.银行信用融资（1）让渡一定的企业经营控制权、收益分2.消费信用融资配权和剩余索取权而获得企业经营资金（1）分期付款（2）无需退还本金，但如果企业盈利，股（2）申请助学贷款票持有人享受企业盈余的分配权3.租赁融资2.债券市场融资企业利用设备提供商或金融机构提供的资3.风险投资融资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设（1）企业以让渡企业的部分股权换取企业备的使用权，以减少设备购置资金占用的一经营资金

4、种资金融通方式。（2）多数为高新技术领域的中小企业（3）企业无法提供有效的担保和抵押4.商业信用融资（1）企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式（2）企业在商品交易过程中货物与资金交付在时间、空间上分离而产生的（3）企业界普遍采用的短期融资手段A 商品赊销B 预付定金C 预付货款5.民间借贷四、直接融资和间接融资的关系1. 直接融资是间接融资的基础。2. 在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展，相互促进。3. 直接融资和间接融资的比例关系，既反映一国的金融结构，也反映一国中两种金融组织 方式对实体经济的支持和贡献程度。知识点三：金融市场的重要性（） 一、促进储蓄投资转化二、优化资源配置三、反映经济状态四、宏观调控知识点四：金融市场的分类（） 一、按金融资产到期期限（一）货币市场所交易的金融资产到期期限在一年以内的金融市场。1. 银行间同业拆借市场。2. 商业票据市场。3. 短期国库券市场。4. 大额可转让存单市场。（二）资本市场所交易的金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场。1. 股票市场。2. 中长期国债市场。3. 中长期银行贷款市场。二、按

5、交易工具（一）交易债务工具的债权市场。（二）交易权益工具的权益市场（即股票市场） 。注意：债权市场+优先股市场=固定收益市场；股票市场-优先股市场=普通股市场。 三、按照发行流通性质（一）一级市场（发行市场）的功能。主要功能是筹资。（二）二级市场（流通市场）的功能。1. 为已发行的金融资产提供流动性。2. 通过二级市场发现资产价格，从而给一级市场销售金融资产提供价格参照。 四、按组织方式（一）交易所市场。1. 证券交易所、期货交易所、期权交易所等金融市场被称为交易所市场。2. 交易所为买卖双方提供竞价、撮合及结算服务，市场参与者以交易所为交易对手进行交易， 交易所确保交易双方履约，最大限度地减少了交易后的违约风险，或交易对手风险。 3.分类。（1） 会员制交易所。最高权力机构是会员大会。（2） 公司制交易所。最高权力机构为股东大会。（二）场外交易市场。1. 分类。（1） 银行信贷市场。（2） 拆借市场。（3） 外汇市场。（4） 黄金市场等。2. 特点。（1） 比较松散，通常没有固定的交易场所。（2） 不一定有统一的交易时间。（3） 市场参与者通过电话、电报、网络等手段进行沟通和交易。3

6、. 我国主要场外市场。（1） 中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（CFETS）（2） 金融机构柜台交易4. 发展状况。（1） 交易量远大于交易所市场。（2） 交易结构和交易方式较为丰富。（3） 组织化程度不断提高，监管要求及市场透明度显著增强。（4） 与交易所市场间的界限越来越模糊。五、按交割方式（一）现货市场。现货市场是指即期交易的市场，买卖双方成交后须在当天或市场规定的最后交割期限内办理 交割手续的交易行为。（二）衍生品市场。1. 一般表现为一些合约，以相应现货资产作为标的物，其价格由其基础资产价格决定。2. 成交时不需要立即交割，而可在未来时点交割。3. 常见的衍生工具包括远期、期货、期权、互换等。4. 根据标的资产的不同，衍生品可以划分为商品衍生品和金融衍生品。 六、按金融资产的种类（一）证券市场。（二）非证券金融市场。1. 股权投资市场。2. 信托市场。3. 融资租赁市场。4. 外汇市场。5. 黄金市场。6. 保险市场。7. 银行理财产品市场。8. 长期贷款市场等。七、按辐射地域（一）国际金融市场。1. 全球性金融市场。2. 区域性金融市场。（二）国内金融市场。1. 全

7、国性金融市场。2. 地区性金融市场。第二节 全球金融市场知识点一：全球金融市场与金融体系（）1.1602 年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所-阿姆斯特丹证券交易所。2.1773 年成立的伦敦交易所取代阿姆斯特丹交易所，成为当时世界上最大的交易所。美国金融市场是从买卖政府债券开始的。3.1790 年成立了美国第一个证券交易所-费城证券交易所。知识点二：国际金融监管体系（） 一、巴塞尔银行监管委员会总部设在瑞士巴塞尔。宗旨：1. 交换各国监管安排方面的信息。2. 改善国际银行业务监管技术的有效性。3. 建立资本充足率的最低标准及研究在其他领域确立标准的有效性。 二、国际证监会组织（IOSCO）纲领性文件证券监管目标与原则。确立了证券监管的三项目标：（1） 保护投资者。（2） 确保市场的公平、高效和透明。（3） 减少系统性风险。第二章 中国的金融体系与多层次资本市场第一节 中国的金融体系知识点一：中国金融市场的历史（）1948 年 12 月 1 日，中国人民银行成立，第一套人民币同时发行。1952 年 12 月，全国统一的公私合营银行成立，后并入中国人民银行体系，19

8、53 年-1979 年， 我国实行中国人民银行统揽一切金融活动的“大一统”的金融体系：（1） “大”中国人民银行分支机构覆盖全国。（2） “一” 中国人民银行是该时期唯一的银行，它集中央银行和商业银行双重职能于一身，集现金中心、结算中心和信贷中心于一体。（3） “统”全国实行“统存统贷”的信贷资金管理体制。知识点二：中国金融市场的现状（） 一、货币市场（一）我国货币市场的建设。我国货币市场建设始于 1984 年银行间同业拆借市场的建立。（二）我国货币市场的格局。1. 银行间同业拆借市场。2. 短期债券市场。3. 债券回购市场。4. 票据贴现市场。注意：中国人民银行于 2007 年开始试运行上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)。目前，SHIBOR 已经成为认可度高、应用广泛的货币市场基准利率之一。二、债券市场（一）分类。分类场所参与者限定托管场外银行间市场机构（批发）中央国债登记结算公司银行柜台市场个人（零售）中央国债登记结算公司一级托管，商业银行二级托管场内上海证券交易所机构与个人中国证券登记结算公司上海分公司深圳证券交易所中国证券登记结算公司深圳分公司（二）我国债券市场发行债券类别。1. 利率债广义的利率债除了国债、地方政府债，还可包括中央银行发行的票据、国家开发银行等政策 性银行发行的金融债、铁路总公司等政府支持机构发行的债券。2. 信用债。以企业的商业信用为基础而发行的债券，中期票据、短期融资券、企业债、公司债四个主要 品种构成我国信用债市场主体。（三）2020 年，我国债券市场运行特点。1. 大力发行疫情防控债券。2. 债券市场产品创新提速。3. 债券市场制度建设持续推进。4. 债券市场对外开放全面推进。

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