硕士研究生讲义

1、,学习目的：哈佛大学六位教授和两位本科生联合起草的核心课程改革方案有四大目标： 一、培养全球性的公民； 二、发展学生适应变化的能力； 三、使学生理解生活的道德面向； 四、让学生意识到他们既是文化传统的产品，又是创造这一传统的参与者。在哈佛人看来，学生面临的最大挑战，是如何成为一个良好的公民，而不是成为一个什么专家，掌握什么具体的谋生技能。,第一、大学教育既要专，更要博。教育的核心不仅在于让学生掌握具体的深度知识，而是让他们具有适应变化的能力。第二、教育的核心是传授道德和价值观念。理性和信仰，道德生活都是直接讨论价值观念的。文化传统与变迁等领域，也与此相关。任何社会的发展都需要一种核心价值系统和道德规范作为粘合剂。第三、要尊文史、热爱祖国。学生面临的最大挑战，首先是如何成为一个良好的公民，有可能才成为一个专家。这也是大学和社会对学生的最大责任。这种责任，必须通过文史类教育才能完成。,课程学习的基础：（一）企业理论科斯的交易成本的观点；（卢现祥）德姆塞茨团队生产的观点；威廉姆森的交易合约的观点；委托代理的观点：米恩斯1932年在现代企业与私人财产中提出了提出了所有权和控制权分离的命题,突破

2、了传统的企业利润最大化的假说,开创从激励角度研究企业之先河.1976詹森和麦克林的经典论文企业伦理：管理行为、代理成本与所有权结构将公司治理研究带入一个新阶段。弗里曼（80）布莱尔（90）的利益相关者的观点,1、在20世纪60年代，斯坦福大学研究小组给出的利益相关者的定义是：对企业来说存在这样一些利益群体，如果没有他们的支持，企业就无法生存。人们开始认识到，企业存在的目的并非仅为股东服务，在企业的周围还存在许多关系到企业生存的利益群体； 2、进入20世纪80年代，美国经济学家弗里曼在进行了详细的研究后给利益相关者下的定义是：能够影响一个组织目标的实现或者能够被组织实现目标过程影响的人。这个定义提出了一个普遍的利益相关者概念，不仅将影响企业目标的个人和群体视为利益相关者，同时还将企业目标实现过程中受影响的个人和群体也看作利益相关者，正式将社区、政府、环境保护主义者等实体纳入利益相关者管理的研究范畴，大大扩展了利益相关者的内涵。然而，采用这种广义的利益相关者界定方法，在实证研究和应用推广时几乎寸步难行，也无法得出令人信服的结论； 3、到九十年代中期，美国经济学家布莱尔对利益相关者定义进一步

3、变化为：是所有那些向企业贡献了专用性资产，以及作为既成结果已经处于风险投资状况的人或集团。,(二）财务理论（资本结构与公司治理)（三）激励理论马斯洛的需要层次理论（1943）自我实现需要 尊重需要社会需要安全需要 生理需要麦克莱兰三种需要理论（成就需要，权力需要，归属需要）亚当斯的公平理论（组织中的个体将一系列的投入或贡献与产出或诱因相比较，看是否公平）,第一部分 财务分析指标(绩效评价)体系的历史回顾 第二部分 企业财务活动与财务报表 第三部分 财务报表项目的分析 第四部分 案例,第一部分 财务分析指标体系的历史回顾 一、会计制度改革前的评价指标体系 二、会计制度改革后的评价指标体系 三、评价主体的影响,一、会计制度改革前的评价指标体系大致可分为二个阶段（一）实物量考核阶段1949-1978年，我国对国有企业实行高度集中的计划经济管理体制，国有企业基本没有经营自主权，其所需的资金和各种生产要素由政府无偿拨付，所生产的产品、规格、数量由政府计划决定，产品和劳务由政府统一调拨和销售，财务上实行统收统支，利润全部上缴，亏损全部核销。在此情况下，国家只能采用产品产量、产品质量、节约降耗等作为

4、主要评价指标，并以是否完成计划任务作为评价标准。,（二）产值和利润考核阶段20世纪70年代末中国开始改革开放后，经济管理者和经济理论界特别关注如何解决国有企业缺乏经营自主权的问题。为促进企业全面完成国家计划，提高经济效益，1977年国家计委发布了工业企业8项技术经济指标统计考核办法，产品产量 品种 质量 原材料燃料动力消耗流动资金 成本利润 劳动生产率,党的十一届三中全会以后，国家按照“用权利还效率”这个法则，对国有企业开始实施放权让利式改革，逐步扩大了企业的经营自主权。特别是1984年党的十二届三中全会关于经济体制改革的决定，突破了计划经济与商品经济相对立的传统观念，指出中国社会主义经济是公有制基础上的有计划的商品经济，进一步推动了国有企业的放权让利改革。随着国有企业自主权的扩大和市场化程度的提高，国有企业初步拥有了独立的商品生产者地位，国家对企业经营的考核逐步过渡到以产值和上缴利税为主要内容。 1984年利改税改变了企业利税上缴办法，但企业上缴税收和上缴利润仍然是企业必须完成的计划指标,1982年国家经委、国家计委、国家统计局、财政部、劳动人事部和中国人民银行等六部委联合颁布了定期

5、公布主要经济效益指标的实施细则。 1、工业总产值及增长率、 2、主要工业产品产量完成计划情况、 3、主要工业产品质量稳定提高率、 4、主要工业产品原材料燃料动力消耗降低率、 5、工业产品优质品率、 6、万元产值消耗能源和降低率 7、工业企业产品销售收人及增长率、,8、工业企业实现利润及增长率、 9、工业企业上缴利润和增长率、 10、工业企业产值利税率和增长率、 11、工业企业销售收人利润率和增长率、 12、工业企业定额流动资金周转天数和加速率、 13、工业企业产成品资金占用额和降低率、 14、可比产品成本降低额和降低率、 15、工业企业全员劳动生产率和增长率、 16、工业企业职工重伤死亡人员和降低率16项主要经济效益指标，作为考核企业的主要依据，同时规定从中选择10项指标进行考核。,优点： 淡化了总产值，避免了单纯追求某一项指标的片面性。 缺点： 一是没有将考核指标按照重要性程度进行区分，只是简单的计分而已； 二是没有客观地反映各企业当前经济效益的真实情况，只是简单地进行历史对比，导致“鞭打快牛”的现象，越是基础差越是得高分,20世纪80年代后期，承包制被作为深化国有企业改革的主要形式

6、。一般做法是，为企业规定一定的利润承包指标，任务完成后，对企业实行利润留成，并允许企业工资总额、福利与效益挂钩。到1988年底，93的国有大中型企业都实行了承包制。但实行承包制后并没有解决国家作为所有者在充分信息条件下，对国有企业经营者业绩进行全面考核的问题，反而出现了企业经营者利用经营自主权不断侵犯所有者权益的情况。,这一时期所采取的单纯以实现利润或上缴利税为考核内容的考核方法，客观上又导致了国有企业经营行为的短期化企业为完成业绩（实现利润或上缴利税），不惜将大量损失和挂账长期趴在账上，使国有企业不良资产比例连年上升，经营亏损逐年扩大，这是导致20世纪80年代后期绝大多数国有企业包袱越背越重、不同程度地陷人经营困境的重要原因。,理论上各大专院校开设的课程是企业经济活动分析其指标体系为： 1反映企业生产经营成果的指标 2反映物化劳动和活劳动消耗的指标 3反映经营资金运用和来源的指标 4反映人力、物质资源和资金利用效果的指标 5反映工业企业生产技术特点的技术经济指标利用效果的指标,例如 生产成果指标 产品产量、品种、质量 销售成果指标 产品销售数量、销售收人等 财务成果指标 营业利润、利

7、润总额、净利润等。,例如， 反映原材料、燃料和动力等物质消耗指标， 工作小时、单位产品工时等劳动消耗指标， 综合反映人力、物力、财务消耗的生产成本、管理费用等耗费指标。,流动资产 银行借款 固定资产 流动基金 专项资产 固定基金,例如，劳动生产率、原材料利用率、设备利用率、资金利润率等指标。,例如，机械工业生产中的铸件成品率、钢材利用率等。,二、会计制度改革后的评价指标体系,93年实行新会计制度以后，企业财务评价经历了四个阶段的变化。,93年财政部颁布 工业企业财务评价指标,1、资产负责率 2、流动比率 3、速动比率 4、应收账款周转率 5、存货周转率 6、资本利润率 7、销售利税率8、成本费用利润率,第一阶段：,两年后，财政部又颁布了一套新的企业经济 效益评价指标体系，共有十大指标：,1、销售利润率 2、总资产报酬率 3、资本收益率 4、资本保值增值率 5、资产负债率 6、流动比率（包括速动比率） 7、应收账款周转率 8、存货周转率 9、社会贡献率 10、社会积累率 （注：红色为新增）,第二阶段,20分,12分,8 分,10分,10分,10分,5分,5分,12分,8分,1、销售利润率

8、 分子（利润总额）与分母（产品销售净收入）不相配比，不能准确地反映企业销售收入的获利水平。 2、资本收益率的子项与母项不对等，母项的内涵模糊不清。该指标的计算旨在考核“企业应用投资者投入资本获得收益的能力”。其分子为“净利润”，而“净利润”不仅仅是由实收资本创造的，分母为“实收资本”，而“实收资本”也不是一个固定不变的数额，当由于分期投入资本或资本变更等原因导致“实收资本”变化时，现行制度没有明确实收资本是用期末余额，还是用平均余额。,3、资本保值增值率的设计不够科学，内涵不清，外延不明。设计资本保值增值率的意图在于考核投资者投入资本的完整性和保全性，应该是指企业以期初所有者权益为基础，经过考核期的生产经营活动后，至期末实现净利润的能力。根据现行公式“期末所有者权益/期初所有者权益”计算的资本保值增值率，只有在所有者权益没有因为追加或抽回投资、接受捐赠、资产评估等而发生的情况下，才符合设计该指标的初衷。当所有者权益发生上述变化时，该公式便失去了其应有的意义。,4、应收账款周转率其母项内涵模糊，外延也不明确。应收账款平均余额的疑问有二：其一是应收账款用提取坏账准备后的净额，还是用实际占有

9、额？无论是从出版的有关财务报表分析的著作中，还是从上市公司公布的年报看，该指标都没有统一标准，有的按应收账款净额计算，有的则按实际占用额计算。其二是应收账款为什么不包括应收票据？应收票据也是企业由于赊销产品引起的，与应收账款具有相同的性质。,5、资产负债率没有规范其在合并报表中的计算内容。在合并资产负债表中，有“少数股东权益”项目，列在“负债合计”之后，“股东权益”之前，既不属于母公司的负债，也不由母公司的股东所拥有。如果将其作为负债并和分子中计算，则人为地夸大了企业集团的资产负债率；如果将其作为权益并入分母中计算，则人为地夸大了企业集团的净资产，违背了“谨慎性原则”；如果将其舍弃，不予计算，则显然“资产”就不等于“负债+所有者权益”了，违背了基本的会计恒等式。,6、社会积累的内容重复，含义不清。从考核的目的看社会积累率子项全部包含在社会贡献率的子项中，仅用社会贡献率已能达到考核的目的，社会积累率显得多余。从计算的内容看，以上交国家财政总额作为企业对社会的积累。如果从企业范围出发，则提供的社会积累不仅仅只是“上交国家财政总额”部分；如果从国家财政出发，则企业“上交国家财政总额”并没有完全形成社会积累，混淆了社会积累的概念。,规范和改进企业经济效益评价指标的基本设想 针对现有指标体系存在的问题，建议对现有的指标体系进行调整，将“资本利润率”改为“净资产收益率”，删去“社会积累率”，增加“利息保障倍数”，仍保持10大指标，并对相关内容进行规范。具体内容如下：,1、销售利润率，指一定时期的营业利润与营业净收入的比率。用营业利润代替利润总额，营业净收入则包括产品销售收入和其他销售收入。这样处理理由有三：（1）统一了该项指标中子项与母项的口径，消除了非营业利润对该指标的影响；（2）更为直观、准确地反映了利润与销售之间的关系，便于同行业不同企业之间的比较；（3）符合多方位经营的发展趋势,

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