中国PE基金的投资管理
108页1、中国PE基金的投资管理2主要内容(1)基金大循环:PE基金的四个主要的环节项目小循环:投资项目的三个主要的环节核心:募资和投资讲课内容:围绕四个环节进行募资投资投资后管理退出PE 运行周期3主要内容(2)第一部分 中国私募股权基金的发展情况 第二部分 中国私募股权基金的投资、管理、及退出第三部分 有限合伙:中国私募股权基金的新动力 第四部分 案例 第五部分 对话交流4第一部分:私募股权基金及其在中国的发展 什么是私募股权基金 私募股权基金在中国的发 展情况 目前的发展形势5一、什么是私募股权基金PE初始阶段成长阶段快速发展阶段稳定发展阶段成熟阶段规模EXITIPO VCVC/PEEarly Capital Venture Capital Development Capital Transmission CapitalPEAngle61、实务上PEVCPrivate Equity,简称PE,私募股权投资 通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资。 Venture Capital,简称VC,风险投资、创业投资 向非上市的成长性企业进行股权投资,以期所投资创业企业发育成熟或相对成
2、 熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。管理办法 创业投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业 中的一种与管理服务相结合的股权性资本。 美国全美创业投资协会(NVCA) PEVC,VCPE,核心特点上一致 资金募集方式:私募方式,区别于公募 投资对象:非上市企业 投资方式:权益性投资,区别于借贷,一般不控股 投资阶段:集中投资于成长期和成熟期项目专业投资+专业服务72、广义上PE和VC的区别广义上的PE 还包括:对上市后企业进行投资,PIPE;控股型投资:产业投资、并购 基金等 广义上的VC 高科技 投资阶段:早期项目、天使基金 实际区别 如果进行细致的区分,更多体现在投资阶段上。PE更多地投资于成熟期 项目, VC更多投资于成长期项目。 但在实际操作中,PE、VC相互渗透,投资阶段的区分并不明显 PEVC,即以私募的方式筹集资金,对非上市的企业进行股权投资。8第二部分 中国私募股权基金的投资、管理及退 出投资的一般程序 商业计划书 尽职调查 财务核数 投资标准投资估值 投资方案 投资后管理 投资退出 投资风险控制9一、投资的一般程序BP、项目接洽 初
3、步分析发现价值商务谈判交易设计与投资报告投资决策增值服务与管理慎审调查定期管理报告投资决议,正式的投资协议投资建议书投资条款Term Sheet尽职调查报告核数报告立项报告投资率:平均每收到100份商业计划书,5 10分会收到重视进行调查,最后只 有1个项目可能投资。工作量分布:20在挑项目,判断价值;50 对项目进行尽职调查;10在谈 判和设计投资方案;20在投资后 管理。10二、商业计划书商业计划书 ,Business Plan,简称BP 是企业根据融资和其它发展目标,在对项目进行调研、分析以及搜集整理有关 资料的基础上,根据一定的格式和内容的要求,全面展示企业或项目的目前状 况及未来发展潜力的书面材料。 包括以下几个文件: 执行摘要(WORD):执行摘要的内容就是对完整版商业计划书的高度浓缩,用 于跟投资人第一次邮件沟通,或者是在某些会议、论坛场合跟投资人简单沟 通。 演示文件(PPT):内容结构上基本跟执行总结和完整版商业计划书一样,用于 向投资人见面时比较详细地沟通。 完整版的商业计划(WORD)。 3年的财务预测(EXCEL):历史财务数据力求事实,预测力求合理、增长性,
4、包括假设条件、收入结构、费用结构等等; 商业计划书的意义: 帮助创业者整理思路,把企业推销给企业家自己。 是企业项目融资、战略规划等经营活动的纲领指南,指导企业未来的运作。 让投资者充分了解企业的各个方面的情况和市场前景,吸引投资人的兴趣。11续1:商业计划书的要点执行摘要:核心要点,传递核心内容 公司介绍公司基本情况、股权结构、股东背景、关联企业、历史沿革、公司大事记 管理团队及人力资源组织构架、高级管理人员简介、内部管理控制、人员结构和分布 行业与市场市场环境分析、市场机会、竞争者、未来趋势 产品/服务,商业模式产品(服务)介绍、独特性、市场定位、目标市场、目标客户、市场反应、市场占有率、 新产品开发、知识产权 财务数据近3年的审计报告、财务分析报告、主要资产债务清单等 发展规划与盈利预测融资计划资金需求及使用计划、投资风险、投资退出计划及可能投资回报12续3:商业计划书的好坏评判 好的商业计划书 清晰、简捷 重点突出,核心价值清晰 完整的格式与内容 观点客观,数据翔实并有来源 自信、有说服力 一份好的商业计划书在达到融资目的后,也应是一份 能顺利据以实施的操作计划好的商业计划书就
《中国PE基金的投资管理》由会员宝路分享,可在线阅读,更多相关《中国PE基金的投资管理》请在金锄头文库上搜索。
一种高炉喷煤喷吹罐底部硫化装置密封改造
谈谈公文写作的两个关键问题
大学生职业生涯规划之课件【P33】
2018高考物理(新课标)一轮复习讲解第六章机械能第3讲机械能守恒定律及其应用
两学一做四个合格做合格党员PPT课件
软件体系结构-作业2017-3
嵌入式Linux操作系统第2章-1
售前交流技巧和经验
《民主选举:投出理性一票》课件(新人教版必修2)1
路面工程施工与检测单元一沥青混合料路面基础知识
有机反应机理(2013年1月21日)
武汉枫叶学校4BC分级考试说明
思想品德《友好交往礼为先》课件(人教新课标八年级上)
青开八中教师草根讲坛张所治
医患关系紧张的主要原因
【南昌银沙湾农庄】项目介绍
苏教版六年级语文8《三打白骨精》
高三第二阶段历史复习要略(周崴)
语言表达准确生动得体
2017语文S版语文一年级下册识字4《拍手歌》课件3
2024-05-05 74页
2024-05-05 643页
2024-05-05 58页
2024-05-05 174页
2024-05-05 50页
2024-05-05 54页
2024-05-05 52页
2024-05-05 61页
2024-05-05 714页
2024-05-05 62页