信托型pe抢占先机有限合伙型pe后来居上
6页1、信托型信托型 PEPE 抢占先机抢占先机 有限合伙型有限合伙型 PEPE 后来居上后来居上 2008-6-25 10:06:11 新财富独家:调整行情何时休?关键时刻你的股票有无大资金建仓紧跟聪明钱:暴跌中大资金瞄准最佳建仓良机字体:大 中 小 网友评论 0 条 创业板推出前夕,民间资本各显其能,在募集资金与发掘项目方面做了大量制度创新。通过信托产品和有限合伙企业的架构,为募集资金解决合法渠道;通过与投资银行的多种方式合作,获取优质项目资源。从 2007 年底开始,伴随着股市的“退烧”和管理层对创业板的“预热”,私募证券投资基金风光不再,私募股权投资基金(PE)日渐成为资本圈的焦点。特别是 2008 年初证监会主席尚福林表态创业板即将推出后,民间资本闻风而动,各类股权投资机构如雨后春笋般增长。据统计,2008 年 1 季度,仅深圳新设立的名为“创投”的机构就超过 50 家,还不包括个人独资企业,其中绝大部分机构都将目标瞄准 Pre-IPO(预上市项目)市场,把企业未来一两年内能否上市作为最重要的考虑标准。信托型 PE 抢占先机国际上,PE 的组织形式主要包括契约型、合伙型、信托型和公司
2、型。在国内,由于受到相关法规的限制,活跃的本土 PE 或是公司型,如深圳创新投、上海联创等,或是通过在英属维京群岛、开曼群岛等地设立有限合伙企业离岸运行,如鼎晖、弘毅、三山等。长期以来,困扰国内 PE 机构发展的一个最大原因就是合法资金渠道无法解决,2007 年 2 月,国家有关信托管理的新规定信托公司集合资金信托计划管理办法出台,股权投资信托成为政策明确允许的信托公司集合资金信托计划的运用方式。此后,大批资金开始涌向 PE信托。中信信托于 2007 年 4 月率先推出了“中信锦绣 1 号股权投资基金信托产品”,投资方向为“中国境内金融领域股权投资、IPO 配售和公众公司的定向增发项目”,最突出的特点是利用中信集团内部资源,将银行理财资金纳入集合资金信托产品之中,共同投资于 PE领域。湖南信托随后推出“创业投资一号”,由深圳市达晨财信创业投资管理有限公司担任投资管理顾问,投资范围包括“参与 Pre-IPO,投资拟上市公司,投资拥有核心技术或者创新型经营模式的高成长型企业”。在该模式下,湖南信托主要负责信托资金募集,而达晨财信主要负责信托财产的管理运用和变现退出。2007 年 7 月,深
3、国投与深港产学研创投公司、深圳松禾投资公司合作推出了“深国投铸金资本 1 号股权投资集合资金信托计划”。由于深港产学研创投公司、深圳松禾投资公司的实际控制人厉伟、崔京涛夫妇及罗飞等人在资本圈有广泛的人脉,在未进行大规模推介的情况下,该 PE 信托在推出前一个月就已获得投资者 3 倍多的超额预约认购,不仅提前十几天成立该产品,而且拟于 8 月份推出的该系列第二期信托计划也获得了足额预约。在该模式下,深港产学研创投公司管理团队及松禾投资公司作为该 PE 信托的投资顾问,以人民币 4000 万元加入该信托计划,以保证利益的一致性。在投资过程中,投资顾问负责投资项目初期筛选、中后期管理和变现退出等智力支持,而深国投在全部环节中都拥有最终的否决权,发挥监管作用。根据用益信托统计,从 2007 年 7 月开始,股权投资产品成为各类信托产品中上升最快的品种,当月信托公司共发信托产品 43 只,其中股权投资产品比例达到了 17%,8 月继续升高到 28%,9 月份维持在 23%,10 月、11 月回落到 13%、8%,但 12月再度回升至 23%。2008 年 1 季度,信托公司共发行产品 152 只
4、,其中 63.16%是证券投资产品,12.5%是股权投资产品。有限合伙型 PE 后来居上随着信托型 PE 的发展,2008 年 2 月,中国银监会下发信托公司私人股权投资信托业务操作指引(征求意见稿),对 PE 信托进行了规范,比如在产品设计上,规定投资顾问应持有不低于该信托计划 1%的信托单位;实收资本不低于 3000 万元;主要团队成员从业经验不少于 3 年,业绩记录良好等。该指引表明了银监会对信托公司开展这一业务的支持态度,但在具体操作上却留有许多“真空”。与此同时,证监会对信托型 PE 所投资企业的上市问题始终持谨慎态度。投行界人士表示,证监会的谨慎在于:信托业缺乏有效登记等制度,信托公司作为企业上市发起人股东无法确认其代持关系。法律界人士也表示,PE 信托投资企业上市涉及到信息披露等监管问题,按照公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则的有关规定,上市企业必须披露企业的实际股权持有人,而信托型 PE 和所投资的企业是代人持股关系,信托财产当事人的股东关系比较难得到直接的确认。另一方面,信托法规定,信托公司作为受托人对委托人、受益人以及处理信托事务的情况和资料负有依法保密的义务
《信托型pe抢占先机有限合伙型pe后来居上》由会员cjc****537分享,可在线阅读,更多相关《信托型pe抢占先机有限合伙型pe后来居上》请在金锄头文库上搜索。
2024届新高考英语冲刺复习时态综合练习
2021届新高考地理冲刺备考:人口分布全面解析
高校教师招聘中结构化面试的应用研究
分布式架构原理与实践
二级数据库概述与实践
2024年计算机组成原理教学课件
当代课程理论:探讨教育改革的方向
分布式数据库概念全面解析
非主流教育方法及理论汇总
电烙铁焊锡理论教育1.0版
电子数据的类型及其特点与应用
城乡居民健康 档 案管理
中国近现代史纲要习题册2018.12 - 副本(一)
中 国 共 产 党入党积极分子考察表
华为的成功之路对我国企业的启示
惩罚犯罪与保障人 权的关系
人脸识别99%准确率背后的秘密
孔子思想的对国外的影 响 力
幼儿园 档 案管理
从网络直播和传统行业结合行业发展趋势分析网络主播未来生存发展之路
2024-04-03 10页
2024-04-03 6页
2024-04-03 14页
2024-02-24 281页
2024-02-01 1页
2024-02-01 171页
2024-01-23 18页
2023-12-27 62页
2023-12-27 112页
2023-12-27 208页