行为金融视角看企业的投融资.
4页1、行为金融视角看企业的投融资摘要:投融资是企业经营管理的主要内容,在当前企业之间的竞争全面升级的情况下,投融资水平的高度直接左右企业的竞争成败。我国企业投融资水平整体偏低,企业投融资存在很多的误区,如何在投融资领域进行完善是当前很多企业发展中都面临的重要问题。本文对于行为金融理论的基本假设以及核心理论进行了阐述,重点分析了企业投融资中存在的典型误区,基于行为金融理论,提出了企业投融资决策的具体思考,以期为全面提升企业投融资决策水平带来有益探索。关键词:行为金融;误区;企业投资;思考行为金融是当前金融领域的一个新发展,这一金融理论创造性的将心理学引入到了金融学中,从金融决策的微观主体来对于金融行为进行一个解释,这一理论对于创通金融理论是一个创新以及发展,目前行为金融理论应越来越多的被运用到金融行为决策领域。在企业投融资领域行为金融理论有很广泛的应用,其对于企业投融资行为具有重要指导意义,不过目前我国行为金融在我国企业投融资方面的应用还是一个比较新的课题,很少有学者从行为金融的角度分析指导企业投融资行为。本文试图从行为金融理论角度出发,针对企业投融资误区,分别从多个维度进行了具体的解决策略,
2、从而帮助企业更好的去开展投融资。一、行为金融理论概述行为金融理论是传统金融学与心理学相结合而产生的一种新的金融理论,这一理论关注个体心理状态对于金融决策行为的影响,这一理论的基本假设以及核心理论具体如下。1.基本假设在基本假设方面,传统金融理论都认为金融决策主体是理性经济人,对于风险厌恶,追求经济效益最大化,而行为金融理论则认为决策主体一般都过于自信,实际决策总并不能够充分表现出来理性经济人特质,从而很难实现决策效益的最大化。传统金融理论认为市场竞争是有效的,理性的经济人总是能够把握住各种机会套利,因此市场上最终幸存下来的人基本上都是理性经济人,而行为金融理论则不认同这种假设,因为现实中存在大量反常行为,市场实践中并没有一条最优的路径。行为金融理论认为市场经济活动中的参与者并不都是理性经济人,人的非理性行为将会对于金融决策产生重要影响,因此行为金融的研究重点侧重于实际发生金融行为,而不是建设的行为。2.核心理论期望理论以及后悔理论是行为金融的两个核心理论,期望理论认为在人为投资决策中,等量的亏损所带来的负面情绪要远远甚于等量盈利所带来积极情绪,期望理论认为在人们股票投资获利的情况下,其
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