合并财务报表项目分析

1、第七讲：合并财务报表的项目分析,由于合并财务报表的特殊性，对合并财务报表的分析，除了采用分析个别会计报表的常规方法外，还应结合企业集团的特点，分析合并财务报表的一些特殊问题，如合并范围是否全面、合并方法是否正确等，并应当关注合并财务报表的特殊信息含量。 内容提要 关注合并财务报表的合并范围 关注合并财务报表的编制方法和合并结果 关注母公司在报告期增减子公司在合并财务报表中的反映 关注合并财务报表的特殊信息含量 关注合并财务报表中的特殊项目,参考文献,徐泓，解读财务报告，中国人民大学出版社，2007年版 李勇、许辞寒、徐鹿等，数字的奥秘中国上市公司财务分析案例，中国人民大学出版社，2006年版 王化成，财务报表分析，北京大学出版社，2007年版 李桂荣，财务报告分析，清华大学出版社北京交通大学出版社，2007年版 张新民，企业财务报表分析案例点评，浙江人民出版社，2003年版 张先治，财务分析，东北财经大学出版社，2005年版 （美）D 埃里克赫斯特（D.Eric Hirst）、玛丽利麦卡纳利（Mary lea Mcanally），周小梅、胡江波译，财务报告案例，北京大学出版社，2005

2、年版 （美）劳伦斯雷夫章（Lawrence Revsine）、丹尼尔 W.科林斯（Daniel W Collins）、W.布鲁斯.约翰逊（W.Bruce Johnson），阎达五、杨松令译，财务报告与分析，机械工业出版社，2005年版 Charles H Gibson, Financial Reporting Analysis,中国财政经济出版社，会计类原版教材影印系列，2002年第八版 Earl K Stice 、James D Stice、Michael A Diamond， Financial Accounting Reporting & Analysis,北京大学出版社，会计学精选教材、英文影印版，2006年第六版,1 关注合并财务报表的合并范围,合并财务报表提供的信息是否真实、完整，首先取决于合并范围是否正确。 如果将该纳入合并财务报表的子公司排除在外，那么，合并范围的不完整将导致合并财务报表编报主体的错误，这样的合并财务报表只能起到误导投资者的作用。,案例,2001年11月在美国爆发的安然公司会计丑闻，就是安然公司不恰当的利用“特别目的实体（SPE）”符合特定条件可以不合并

3、其报表的条款，将本应纳入合并财务报表的3个SPE排除在合并财务报表编制范围之外，从而导致1997至2000年期间高估了4.99亿美元的利润，低估了数十亿美元的负债。,CAS33号合并财务报表的合并范围,在会计实务中，各国会计准则或制度都对合并范围有比较明确的规定。 根据我国企业会计准则第33号合并财务报表的规定，合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。即凡是能够为母公司控制的子公司，都应当纳入合并财务报表的合并范围。这里的控制是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并能据以从另一个企业的经营活动中获取利益的权利。根据该规定，我国合并财务报表的具体合并范围如下：,1.1母公司直接或通过子公司间接 拥有被投资单位半数以上的表决权,母公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位半数以上的表决权，表明母公司能够控制被投资单位，应当将该被投资单位认定为子公司，纳入合并财务报表的合并范围。但是，有证据表明母公司不能控制被投资单位的除外。 母公司拥有被投资企业半数以上的表决权，具体表现为以下三种情况。,1.1.1 母公司直接拥有 被投资企业半数以上的表决权,例如，A公司直接拥有B公司发行的

4、普通股股票的55，B公司便成为A公司的子公司，A公司在编制合并会计报表时，应将B公司纳入合并范围。,1.1.2母公司间接拥有 被投资企业半数以上的表决权,例如，A公司拥有B公司80的股份，而B公司又拥有C公司60的股份。这时，A公司通过其子公司B公司间接拥有C公司60的股份，从而使C公司也成为A公司的子公司，A公司在编制合并会计报表时，也应将C公司纳入合并范围。,1.1.3 母公司以直接和间接方式合计拥有被投资企业半数以上的表决权,例如，A公司拥有C公司30的股份，不足半数以上表决权，但A公司拥有B公司80的股份，而B公司拥有C公司35的股份。这时，A公司直接拥有C公司30的股份，与A公司通过子公司B公司间接拥有C公司35的股份之和达到65，从而使C公司成为A公司的子公司，A公司编制合并会计报表时，也应将C公司纳入合并范围。当然，上例中假定B公司拥有c公司19的股份。这时，A公司通过直接方式和间接方式合计只拥有C公司49的股份。在这种情况下，A公司则不能将C公司纳入合并范围。同样，上例中假定A公司仅拥有B公司20的股份，由于A公司不能控制B公司，故B公司拥有C公司35的股份也不能与A公

5、司拥有C公司30的股份相加，这样，A公司仍然仅拥有C公司35的股份，此时，B公司和C公司均不能纳入A公司的合并范围。,1.2 母公司拥有 被投资单位半数或以下的表决权,母公司拥有被投资单位半数或以下的表决权，满足下列条件之一的，视为母公司能够控制被投资单位，应当将该被投资单位认定为子公司，纳入合并财务报表的合并范围。但是，有证据表明母公司不能控制被投资单位的除外。 具体条件如下:,通过与被投资单位其他投资者之间的协议，拥有被投资单位半数以上的表决权。 根据公司章程或协议有权决定被投资单位的财务和经营政策。 有权任免被投资单位的董事会或类似机构的多数成员。 在被投资单位的董事会或类似机构占多数表决权。 以上四种情形表明母公司能够对子公司实施“实质性控制”。此时，应当将被投资企业视为母公司的子公司，并将其财务报表纳人合并会计报表的范围。 在确定能否控制被投资单位时，应当考虑企业和其他企业持有的被投资单位的当期可转换的可转换公司债券、当期可执行的认股权证等潜在表决权因素。 母公司应当将其全部子公司，无论是小规模的子公司还是经营业务性质特殊的子公司，均纳入合并财务报表的合并范围。 见下例,案例

6、,科利华(600799)直接和间接拥有北京科利华晓军管理软件公司98的股权，长期投资账面余额合计29404万元。根据董事会和股东大会审议通过的资产置换方案，科利华以晓军管理软件公司61的股权置换广东三水鸿南大酒店100的股权。据此，科利华2002年度未将晓军管理软件公司纳入合并财务报表，也未根据其经营状况计提相关的长期股权投资减值准备。但事实上，截止到2003年4月28日的审计报告日，该公司尚未就此与对方签署正式的资产置换协议，晓军管理软件公司广东三水鸿南大酒店的工商变更登记授予也未办理。显然，在尚未与对方签署正式的资产置换协议，也未进行工商变更登记的情况下，仅凭董事会和股东大会审议通过的资产置换方案就不将持有98股权的子公司纳入合并范围是不合情理的。,2 关注合并财务报表的 编制方法和合并结果,在合并范围正确的前提下，合并结果正确与否取决于合并财务报表的编制方法。对此，应注意以下几个方面： 合并前是否已将对子公司的长期股权投资调整为权益法 合并财务报表有关项目之间的数据关系是否正确,2.1 合并前是否已将对子公司的 长期股权投资调整为权益法,根据会计准则规定，当投资企业能够对被投资企

7、业实施控制时，投资企业应当采用成本法核算长期股权投资，但是在编制合并财务报表时，应当将对子公司的长期股权投资调整为权益法， 因为只有这样，母公司对子公司的投资与子公司的所有者权益、母公司对子公司的投资收益与子公司的利润分配等项目才能够恰当地抵消。因此，母公司将对子公司的长期股权投资调整为权益法便成为合并财务报表编制工作的一个重要前提和基础。,2.2 合并财务报表 有关项目之间的数据关系是否正确,合并财务报表是将母、子公司个别会计报表的数据加总后再抵消集团内部交易和事项编制而成的，因此，是否抵消完整、抵消方法是否正确，决定了合并后的结果，从而直接影响到合并财务报表的质量。但由于抵消过程是在合并工作底稿上完成的，外部信息使用者不可能看到这些底稿，这就给判断抵消结果带来了困难。不过，在可以获得母、子公司相关财务数据的情况下，即使不能获取合并工作底稿和母、子公司的账簿资料，也可以借助合并财务报表有关项目之间的数据关系对合并结果进行判断。 比如，合并财务报表中的下列勾稽关系是成立的：,合并长期股权投资=母公司和子公司长期股权投资 对纳入合并范围子公司的长期股权投资 合并投资收益=母公司和子公司投

8、资收益 按权益法确认的对子公司的投资收益 少数股东权益 =子公司所有者权益少数股东持股比例 少数股东损益=子公司净利润少数股东持股比例 会计报表使用者通常可以利用上述勾稽关系，对合并会计报表进行复核，以决定是否予信赖。,3 关注母公司在报告期增减 子公司在合并财务报表中的反映,应注意以下几个方面： 母公司在报告期内增加子公司 母公司在报告期内处置子公司,3.1 母公司在报告期内增加子公司,母公司在报告期内增加子公司的，合并当期编制合并财务报表时，应当区分同一控制下的企业合并增加的子公司和非同一控制下企业合并增加的子公司两种情况。 同一控制下企业合并增加的子公司，编制合并资产负债表时，应当调整合并资产负债表的期初数；在编制合并利润表时，应当将该子公司合并当期期初至报告期末的收人、费用、利润纳入合并利润表，并且，在编制合并现金流量表时，应当将该子公司合并当期期初至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。 非同一控制下企业合并增加的子公司，不应调整合并资产负债表的期初数；在编制合并利润表时，应当将该子公司购买日至报告期末的收入、费用、利润纳人合并利润表；在编制合并现金流量表时，应当将该子公司购

9、买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。,3.2 母公司在报告期内处置子公司,母公司在报告期内处置子公司，编制合并资产负债表时不应当调整合并资产负债表的期初数；但应当将该子公司期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；同时，将该子公司期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。,4 关注合并财务报表的 特殊信息含量,应注意以下几个方面： 合并报表可以揭示内部关联方交易的程度 合并财务报表可以分析、评价企业集团的经济实力和经营业绩,4.1 合并报表可以 揭示内部关联方交易的程度,合并报表可以揭示内部关联方交易的程度。这里的“内部关联方”是指以上市公司为母公司所形成的纳入合并财务报表编制范围的有关各方。 内部关联方交易的特点是：在进行合并财务报表编制时均被剔除，在合并财务报表中不予包括。 显然，应收款项、存货、长期股权投资、应付款项、营业收入、营业成本、投资收益、利润总额、净利润等项目，合并财务报表中合并后的数字与母公司个别报表合并前的数字差异越大，越合并数额越小，表明内部关联交易越多。而关联方交易又是上市公司进行盈余管理、内部资金拆借的重要手段，对此应当予以关注。,4.2 合并财务报表可以分析、评价 企业集团的经济实力和经营业绩,企业控股合并后，进行企业集团的经济活动分析和经营业绩评价，需要以整个集团作为评价基础，集团的财务信息应以合并会计报表提供的信息为准。因为母公司和子公司、各子公司相互之间发生的许多交易事项都属于内部交易。 从单个企业的角度看，这些交易可视为该企业对外发生的交易，在会计上均可确认收入，计算损益。但从企业集团的角度看，这些交易正像产品在各车间、各分支机构转移一样，利润或损失在企业集团整体范围内并未实现。 比如，一个子公司所拥有的期末存货可能是另一个子公司本期售出的存货，这样，从企业集团整体看，期末存货中可能包含了一部分未实现的利润。在这种情况下，若以简单汇总的数字对企业的经济活动与经营业绩进行评价，势必会出现分析结果或评价与客观事实不符的情况。而合并财务报表站在企业集团的角度，如实反映企业集团的财务状况和经营成果，以此为基础，将有利于客观、公正地分析和评价企业集团的经营活动和经营业绩，得出的分析结论是合乎逻辑的。,5 关注合并财务报表中的特

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