《上汽财务分析完》

1、上汽财务分析报告上汽财务分析报告小组成员：陈姝谐能力分析 李 鑫报表分析 姜丽平报表分析 王彩凤报表分析 陈耑立能力分析 杨伟强综合分析报表分析报表分析集团概括集团概括能力分析能力分析综合分析综合分析上海汽车集团股份简称“上汽集团，股票代码为600104是国内A股市场最大的整车上市公司。2021年，通过向上海汽车工业集团总公司及上海汽车工业发行股份，购置独立零部件、效劳贸易和新能源汽车业务的相关股权和资产，上汽集团实现资产重组整体上市，总股本到达110亿股。上汽集团主要业务涵盖整车(包括乘用车、商用车)、零部件(包括发动机、变速箱、动力传动、底盘、内外饰、电子电器等)的研发、生产、销售，以及汽车效劳贸易业务包括汽车金融。上汽集团所属主要整车企业包括乘用车公司、商用车公司、上海群众、上海通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、上海申沃等。公司法定中文名称：上海汽车集团股份公司法定中文名称：上海汽车集团股份公司法定英文名称：公司法定英文名称：SAICMotorCorporationLimited公司法定代表人：胡茂元公司法定代表人：胡茂元地址：中国上海市静安区威海路地址：中国上海市

2、静安区威海路489号号股票种类：股票种类：A股股股票上市交易所股票简称：上海证券交易所股票上市交易所股票简称：上海证券交易所股票代码：股票代码：600104公司聘请的境内会计师事务所名称：德勤华永会计师事务所公司聘请的境内会计师事务所名称：德勤华永会计师事务所2021年，上汽集团以226亿美元的合并销售收入，位列?财富?杂志世界500强企业第373名。2021年，上汽集团以248.22亿美元的合并销售收入，位列?财富?杂志世界500强企业第359名.。2021年，上汽品牌在世界品牌价值实验室WorldBrandValueLab编制的2021年度?中国品牌500强?排行榜中排名第33位，品牌价值已达327.47亿元。2021年，上汽集团以年度542.57亿美元的合并销售收入，位列?财富?杂志世界500强企业第151名。公司概况公司概况报表分析报表分析能力分析能力分析综合分析综合分析资产负债表分析资产负债表分析20112010项目金额比重金额比重原材料原材料7.8425.68%7.2028.33%跌价准备跌价准备1.264.14%1.546.07%产成品产成品20.1365.97%15.6

3、061.39%在产品在产品1.284.21%1.074.21%合计合计30.52100%25.41100%存货绝对量增长的原因：该集团的销售趋势都比较好，成扩张趋势，因此公司预计明年产销量的增长幅度较大，在年末增加了存货。同时应注意到有净额为人民币5718万元的存货作为受限制性货币资金的质押物银行借款质押物存货分析存货分析单位：亿人民币资产负债表分析从2021年开始，企业1年内的应收账款账面价值都在增加，这主要是因为销售扩张，营业收入增加而导致的应收账款的增加，是正常现象。应收账款分析应收账款分析2009201020111年以内403.431,052.031,185.441年-2年（含2年）5.9412.6121.912年-3年（含3年）3.087.443.893年以上5.7832.3927.26合计418.231,104.451,238.50单位：亿人民币资产负债表分析固定资产分析固定资产分析2021年固定资产增加的原因：主要是由于为扩充产能等购置固定资产和局部工程完工而由在建工程转入固定资产利润表分析收入成本分析收入成本分析利润表分析091011销售费用64.75%58.29%54

4、.39%管理费用31.42%40.50%45.50%财务费用3.83%1.21%0.10%三费分析三费分析2021年财务费用骤降，而且筹资活动所引起的现金净流量由负变为正，说明企业改变了融资策略现金流量表分析l2007年经营活动产生的现金流量-52.0亿，因为净额存放中央银行和同业款项增加，回购业务资金净减少l2021年投资活动产生的现金流量净额-122.8亿，因为合并范围变更使得现金减少l2021年筹资活动产生的现金流量净额大大增加为76.6亿，吸收投资收到的现金增加，分配股利、利润或偿付利息支付的现金减少0点击添加标题报表分析报表分析能力分析能力分析集团概况集团概况综合分析综合分析盈利能力分析2007年年2008年年2009年年2010年年2011年年销售利润率%5.34-0.926.049.129.59成本费用利润率%5.55-0.436.169.6610.35总资产报酬率%7.391.097.8616.114.28净资产收益率%12.58-2.2117.3425.1426.29从这反映企业盈利能力的四大指标来看，整体呈上升趋势，由于08年受金融危机影响，公司净利润为负。08年以

5、后各项指标稳步增长，企业盈利能力逐渐提高，企业呈现良好的开展态势。偿债能力分析200920102011短期偿债能力短期偿债能力流动比率0.93 1.18 1.18 速动比率0.65 0.77 0.78 现金比率0.38 0.49 0.45 现金流动负债比率0.27 0.20 0.12 长期偿债能力长期偿债能力资产负债率%66.1560.1858.22长期资产适合率%145.73224.03229.78有形净值率%67.5961.7459.76纵观三年数据，上汽短期偿债能力变化不明显。企业的长期偿债能力在三年内逐年提高，资产负债率有降低趋势。营运能力分析200920102011应收账款周转率应收账款周转率40.32 49.84 38.51 存货周转率存货周转率17.72 21.34 15.29 流动资产周转率流动资产周转率2.14 2.92 2.37 总资产周转率总资产周转率1.14 1.73 1.44 应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率三年内变化有点波动，其中2021年总资产周转率最高。开展能力分析2007年年2008年年2009年年2010年年2011年年销售增

6、长销售增长率率%433.681.4431.87161.9118.89总资产增总资产增长率长率%21.325.9328.09106.3211.78资本积累资本积累率率14.07-10.3921.35142.7317.27企业开展能力逐年增长，而2007年的销售增长率尤其高，这是由于企业开拓了泰国市场，销售大幅增长，导致销售收入的大幅增长。这种战略为以后企业的进一步开展提供了根底。这种策略也有利于降低2021年的金融危机对企业产生的冲击。报表分析报表分析综合分析综合分析能力分析能力分析集团概况集团概况杜邦分析右图是2021年的杜邦分析图。2021年上汽的ROA是12.31%，EM是2.51，ROE是30.89%绩效评价指标基本指标计算表基本指标计算表绩效评价指标修正指标计算表修正指标计算表行业内比较行业内比较续上表*data:cninfo 企业绩效评价标准值2021行业标杆比较行业优秀值上汽存货周转率17.514.84应收账款周转率23.756.05流动资产周转率3.42.27资产现金回收率23.150.49销售增长率4118.66销售利润增长率43.724.98总资产增长率30.611.78三年资本平均增长率17.515.14营运能力与发展能力营运能力与发展能力*data:企业绩效评价标准值2021行业标杆比较盈利能力与偿债能力盈利能力与偿债能力*data:企业绩效评价标准值2021行业优秀值上汽净资产收益率23.828.37总资产报酬率17.213.94主营业务利润率2718.75成本费用利润率15.910.38资产负债率41.458.22速动比率144.185.59现金流动负债率23.512.44带息负债率21.710.38分析评价由以上综合分析得出，由以上综合分析得出，上汽在同业间处于领上汽在同业间处于领先水平。综合看四个先水平。综合看四个能力，盈利能力比其能力，盈利能力比其他成长中的汽车公司他成长中的汽车公司和行业优秀水平要低，和行业优秀水平要低，营运能力优势较突出，营运能力优势较突出，偿债能力有待提高，偿债能力有待提高，开展能力处于瓶颈状开展能力处于瓶颈状况。况。谢谢欣赏谢谢欣赏THANKS!

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