公司企业私募股权投资基金培训课件

1、私募股权投资基金培训私募股权投资基金培训所谓私募股权投资基金（Private Equity Fund)，是指专门面向少数机构投资者或者个人投资者提出要约，通过“私下”即非公开的形式所募集的基金。简而言之，它是私下集资的一种证劵发行方式，而且不再需要经过证劵监管部门审批或者备案汇报人：某某某时间：4月15日某 某 有 限 公 司L O G Ou基金的风险与防范u寻找优质投资项目u尽职调查概述 2024ENTERPRISE TRAINING目录目录CONTENTSu私募股权基金的概念u基金设立的基本流程u基金日常管理流程私募股权基金的概念指专门面向少数机构投资者或者个人投资者提出要约，通过“私下”即非公开的形式所募集的基金，它是私下集资的一种证劵发行方式，而且不再需要经过证劵监管部门审批或者备案某 某 有 限 公 司L O G OPrivate Equity Fund?Private Placement Public Offering?所谓私募股权投资基金（Private Equity Fund)，是指专门面向少数机构投资者或者个人投资者提出要约，通过“私下”即非公开的形式所募集的基金。简

2、而言之，它是私下集资的一种证劵发行方式，而且不再需要经过证劵监管部门审批或者备案。其获得投资收益的途径就是通过选择那些具有发展潜力的未上市企业进行投资，等到该企业经上市使自身价值升值后，通过管理层回购（MBO）、上市转让股票（IPO)并购转让（buy-out)等方式退出该投资企业并获得回报。私募（Private Placement)是相对于公募（Public Offering)而来的。私募，顾名思义，就是“私下”向有限的机构或特定个人投资者募集资金。也就是说，它不同于证劵市场上的公募基金，不会采取媒体广告、宣传材料、研习会等方式来进行宣传，并向社会大众公开募集资金。私募股权基金的概念并购融资业务创业投资业务提供发展资金其他业务私募投资的业务种类PE挑选一个“有潜力”的企业，与跟企业的所有者进行沟通谈判，以合适的价格购买该企业的股权。在获得该企业的控制权之后，PE会监督运营企业一段时间，并为企业的发展提供一些资源或者剥离某些亏损的业务或产品，从而逐步提升企业的经营业绩和企业价值。私募基金就会在资本市场给企业找一个买主或者公开上市来退出该项投资，从中获取巨额回报。1创业投资业务是最传统的P

3、E业务形式。最初的私募股权基金规模比较小，主要从事创业投资业务，对一些有潜力的公司进行投资。虽然投资的额度不大，但是如果投到一家成长性很好的公司，则容易获得很高的利润。经营这种业务的私募基金通常也被称作风险资本（VentureCapital,VC）或者风投。针对那些已经脱离创业初期的企业而言的。在某些项目中，私募股权投资基金也会通过股东注资的形式为该企业的发展提供资金支持。一般而言，从事这种业务的私募股权投资基金所投资的对象都是已经具有一定规模和影响力的企业。私募基金就可以通过在二级市场售出股票套现的方式退出，这样可以轻松地赚取丰厚的利润。私募股权投资基金的业务没有严格的范围限定，它还可能从事其他的金融投资业务。从利益最大化的角度考虑，什么投资赚钱，就投资什么从私募历史发展角度说，业务范围是不断发展革新的，随着时间的推移，新的投资机会不断出现，新的业务也在不断诞生。234私募股权基金的盈利模式私募股权基金的盈利模式从理论上来说，私募股权基金的任何投资的盈利模式都会通过两种渠道，即“资本利得”和“资本评价”。所谓资本利得，就是资本本身获得的收益减去支出后获得的利润。而资本评价，就是股票市

4、场等资本市场对资本价值的评价。如果资本市场对资本的评价价值高于资本的实有价值，那么这高出的部分就是资本的评价增值。对于私募股权基金盈利来说，盈利主要来自资本评价增值。任何产业性的投资都是由“项目、产品、企业”三者之间构成五种组合：即“买项目，卖项目”，“买项目，卖产品”，“买企业，卖产品”，“买项目，卖企业”及“买企业，卖企业”。在这里，所谓“买项目”、“卖企业”，分别是指对项目或企业进行投资。私募股权基金管理人的盈利模式对基金的“管理费”和基金运营的“收益奖励”两部分构成基金管理人的收入来源。所谓管理费，是指基金管理人会在每年按照基金资产净值，提取一定比例的管理费，以作为基金管理人日常运营费用和人员支出费用。通常为基金数额的1%-2.5%。所谓收益奖励，是指如果基金的净资产收益率和现金分红回报率超过一个约定标准的时候，从基金现金分红总额中提取一定比例，奖励给基金管理人。通常的私募投资基金是约定某一数额后，按20%和80%的比例进行分配。这样更有利于激励基金管理人进行业务创收。基金设立的基本流程指专门面向少数机构投资者或者个人投资者提出要约，通过“私下”即非公开的形式所募集的基金，它是

5、私下集资的一种证劵发行方式，而且不再需要经过证劵监管部门审批或者备案某 某 有 限 公 司L O G O私募股权基金的投资期限相对来说比较长，因此，其资金来源主要是那些长期投资者。一般来说，私募股权基金的资金会大量来自于机构投资者和富有的个人投资者。就筹集方式而言，私募股权基金不同于普通的证劵投资基金，它经常采用资金承诺的方式，也就是说，在私募股权基金设立时，并不一定要求所有基金份额持有人投入全部预定的资本额，而仅仅是要求他们给予注资承诺。如果基金份额持有人未能及时投入资金，他们按照协议将会被处以一定的罚金。资金来源01机构投资者是指使用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行投资活动的机构组织。一般来说，投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等。机构投资者02有很多大公司处于战略考虑，以合资和联营等方式将盈余资金投资于与自身战略利益相关的企业。在进行投资时，他们也可能在公司内部设立专门的投资部或者设立子公司性质的专门投资公司。大公司资本03政府会在财政预算中安排一定的资金，成立创投公司，扶持当地的中小企业发展，促进当地民众就业和本地区经济发展，同时扩大政府的财政收

6、入。这种资金可信度高、稳定性强、是最理想的资金来源方式之一。政府资金04主要来自富有的个人投资者的投资，他们有些专门从事投资，被称为“天使投资者”。这种资金一般数量较少，来源稳定性差，比较容易受到投资者经济状况的影响。个人资本资金来源当一只基金要在市场上募资时，普通合伙人通常要准备一份汇集基金结构的条款当一只基金要在市场上募资时，普通合伙人通常要准备一份汇集基金结构的条款清单。清单。1.GP的出资比例的出资比例LP愿意看到GP们拿出有意义的出资比例，为的是寻求LP与GP之间利益一致性的保障。2.收益分成收益分成GP通常可以获得基金回报的一部分。通过基金收益分成的方式给GP报酬，看起来有助于确保GP的目标与LP的目标是一致，即争取基金投资回报的最大化 3.管理费管理费管理费通常是作为GP基金运营和管理的费用（包括工资、办公费用、项目开发、交通、接待等），并不是GP主要的报酬方式。协议要点5.基金规模尽管大部分GP可能会想最好能募集尽可能多的资金，但对他们来说，很重要的一点是要考虑在基金的投资期内，他们能够合理有效地投资多少资金。在基金募资文件中确定最小和最大规模，能够确保募资过程的灵活性

7、。6.有限合伙人的职责为了维持其有限责任，有限合伙人通常不被允许参与有限合伙基金的业务。在国内，经常有有限合伙人希望能够承担部分管理职责。其是否能够参与基金管理，取决于普通合伙人的谈判地位。4.收益钩回收益的分配是以投资项目的退出为基础，大部分合伙协议里会有收益钩回条款或者质押条款，以保证GP的收益分配不会超过收益分成约定的标准。当一只基金要在市场上募资时，普通合伙人通常要准备一份汇集基金结构的条款清单。协议要点8.LP的违约责任 大部分的基金有资金出资请求条款，某次出资请求会要求LP在收到出资请求后的某个时间期限内提供一个较小比例的承诺资金，直到完成全部出资。9.关键人条款及继承问题GP的能力和经验通常是LP决定是否投资一只基金最核心重要的因素因此，LP通常要求与管理者变动或关键人离职相关联的中止条款。7.投资限制通常，投资限制是比较宽容而不是强制的，以避免GP发掘到非常好的项目，却在预定的投资约束条件之外时，GP还要去执行一个非常烦琐的流程，获得LP的认可。当一只基金要在市场上募资时，普通合伙人通常要准备一份汇集基金结构的条款清单。协议要点根据北京股权投资基金协会（BPEA）提供资

8、料，完成基金管理企业的设立流程，最快需要约1个月，一般都在1-2个月；完成基金的设立流程所需要时间一般1-2个月，前提是基金募集过程比较顺利BPEA提供会商申请辅导：协助企业报送相关材料（基金型企业及管理型企业在通过会商程序3个月内履行工商登记）材料不完备，会商未能过依照公司法或合伙企业法进入企业登记注册程序：提交名称（变更）预先核准申请书如遇到会商申请是所用名称与最终工商核定名称不符的情况，向市金融局提交会商名称变更告知函及工商局出具的名称预先核准通知单复印件营业执照副本复印件提交市金融局留档会商申请市金融局市工商局材料完备会商通过名称预先核准开立验资账户提交公司设立登记申请文件领取营业执照企业提交材料如下：1.“投资基金”或”投资基金管理“企业会商申请书；2.章程或合伙协议草案；3.股东或合伙人资格证明；4.法定代表人或执行合伙人身份证明；5.拟设立企业投资领域及管理团队情况介绍（至少三名高管具备股权投资基金管理运作经验或相关业务经验）以上材料一式两份在市工商局确认的人资银行开立入资专户；办理入资手续并到法定验资机构办理验资手续领取企业设立登记申请书、企业秘书（联系人）登记表、指定

9、（委托）书等有关表格及文件；递交申请材料，材料齐全，符合法定形式的，等候领取准予行政许可决定书基金设立流程序号工作流程所需时间1备齐申请资料，交BPEA【X】天2由BPEA向市金融局，工商局取得会商申请结果【10】天3核名【5】天4入资，寻找验资机构【2】天5取得验资报告 5天 6申请营业执照 2天 7取得营业执照 5天 8刻章5天 9申办组织机构代码证 1天 10取得组织机构代码证5天 11 申办统计证 1天 12取得统计证 3天 13申办税务登记证1天 14取得税务登记证 5天 15开办银行基本户1天 基金设立时间表基金日常管理流程指专门面向少数机构投资者或者个人投资者提出要约，通过“私下”即非公开的形式所募集的基金，它是私下集资的一种证劵发行方式，而且不再需要经过证劵监管部门审批或者备案某 某 有 限 公 司L O G O直接股权投资策略建立项目信息网络建立交易项目池接触潜在项目公司签订保密协议并接收商业计划书项目所在行业分析项目公司的总体背景商业计划书探讨筛选决策会议组建交易团队投资通告函投资保护承诺拟定项目预算提交交易预算表预算审核批准授权预算执行超预算申请预算终止投资委员会

10、初始会议关键交易问题探讨审议批准预算和意向书拟定项目评估策略实施尽职调查撰写投资评估报告项目投资协议书设计投资方案（一）项目管理总流程签订承诺书签订协议书投资委员会初始会议完成并批准ARF确认并实施支付企业治理原则董事任命投资运行质量评价上市准备IPO并退出资料归档并做项目总结直接股权投资策略（一）项目管理总流程（二）项目搜索子流程制定市场策略市场渠道建设市场信息汇总信息筛选建立交易项目池投资项目项目编号各编号建专项档案制定各项目策略选任各项目团队接触潜在企业明晰企业基本需求拟订项目建议书沟通建议书达成基本意向签订保密协议交易渠道报告辅导完成商业计划书发送商业计划书大纲基金的风险与防范指专门面向少数机构投资者或者个人投资者提出要约，通过“私下”即非公开的形式所募集的基金，它是私下集资的一种证劵发行方式，而且不再需要经过证劵监管部门审批或者备案某 某 有 限 公 司L O G O运营中可能面对的风险经济发展存在周期性变动，然而全球各个国家的经济早千丝万缕地联系在一起大多数经济体都会随着全球经济的变化而变化。一般而言，全球范围内的资本市场波动对私募股权投资基金收益的影像主要表现在三个方面。

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