外汇与汇率(ppt 47页)
47页1、n 第四章 外汇与外汇汇率n 第一节 外 汇n一、外汇的概念n 外汇是国际汇兑的简称,有静态和动态之分。n 1、动态外汇n 指将一种货币兑换成另一种货币,以清偿国际间债n权、债务的金融活动。n 动态外汇强调的是过程。n 2、静态外汇n 有广义和狭义之分。n(1)广义外汇n 各国外汇管制法规所称的外汇。包括:可以用做国n际清偿的“支付手段”和“外汇资产”。n我国外汇管理局给外汇所下的定义,外汇包括五大类:1n外国货币n外币支付凭证n外币有价证券n特别提款权n其他外汇资产n(2)狭义外汇(通常所说的外汇)n 指用外币表示的能用于国际结算的支付手段(不n包括外汇资产)。n 强调能直接用于国际结算。因此,严格来说以下n各项不能算作外汇:n黄金n外汇有价证券n外币现钞n因此,只有在国外的银行存款以及可以索取存款的外2n币票据、外币凭证(如汇票、支票、本票、电汇凭证)n才是狭义的外汇。n二、外汇的分类n 根据不同的分类标准,有不同的划分。n(一)按兑换限制程度的不同划分n1、自由兑换外汇n2、有限制兑换外汇n3、不可兑换外汇n(二)按交割期限的不同划分n1、即期外汇(又称现汇、外汇现货)n 指国际
2、贸易和外汇买卖中即期进行收付的外汇n (成交后立即交割或第一、二个营业日交割)。n2、远期外汇(现在成交,将来交割)n(三)按来源和用途的不同划分3n1、贸易外汇n 指因进出口贸易而发生的支出和收入的外汇。n 包括了贸易从属费用。如运费、保险费。n2、非贸易外汇n 指非贸易往来而发生的支出和收入的外汇。n(四)按持有者的不同划分n1、官方外汇n2、私人外汇n三、外汇的作用n1、作为国际结算的计价手段和支付工具,便利了国 n 际结算。n2、通过国际汇兑可以实现购买力的国际转移,使国n 与国之间的货币流通成为可能。n3、促进了国际贸易、投资的发展。n4、便利了国际间资金供求的调剂,促进了国际金融市n 场的发展。4n5、外汇储备为国际储备,起着平衡国际收支的作用。n6、节约流通费用,弥补流通手段的不足。n 第二节 外汇汇率n一、汇率的概念n 指两国货币之间的汇兑比率。n二、汇率的标价方法n(一)直接标价法(又称价格标价法)n1、概念n 指以1个单位或100个单位的外国货币作为标准,n折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。即用本币n表示外币价格。n如: 在中国汇市 USD100=CNY827.
3、86n 在东京某银行报 USD1 =JPY109.10n2、直接标价法的特点5n 外币作为标准,外币数额固定不变。n3、直接标价法下升、贬值的含义n(二)间接标价法(又称数量标价法)n1、概念n 指以外币表示本币的价格。n如 伦敦汇市 GBP1=USD1.6010n 纽约汇市 USD1=JPY110.18n2、间接标价法的特点n 以本币作为标准,本币数额固定不变。n 英镑、欧元、澳元采用间接标价法,美元除对n英镑仍采用直接标价法外,对其他货币于1978年9月n开始改用间接标价法。n 注意:直接标价法、间接标价法是针对“本币”与n“外币”之间的关系而言的。如在巴黎汇市6 USD1=DM2.1020,问:是直接标价法还是间接标价法?这样的问题是无意义的。 非本币与外币之间往往以关键货币为标准。以美元为关键货币的情况交多。(三)美元报价法 以1单位美元为标准,美元数额固定不变。(四)点数报价法 只报变化了的点数,1点(point)0.0001 如USD兑JPY的汇价: 原汇价 109.10/20 变化后的汇价 109.35/55 只报 35/55三、汇率的种类 从不同的角度可划分为不同的种类
4、:(一)按银行业务操作情况划分7n1、买入汇率、卖出汇率n(1)直接标价法情况下n 巴黎行市 USD兑FRF 5.7218/5.7268n 中国行市 USD兑CNY 8.2713/8.2753n (2)间接标价法情况下n 纽约行市 USD兑JPY 114.95/115.05n 伦敦行市 GBP兑USD 1.5025/1.5035n 买卖差价一般在15。n特点:n大银行差价较小,一般为1.53,小银行差价较n 大。n发达国家银行差价较小。发展中国家银行差价较大。n主要储备货币差价较小。8n2、中间汇率n中间汇率=(买入汇率+卖出汇率)/2n主要作用:n 说明、分析汇率走势。n 企业核算时的折算标准。n3、现钞价n 即银行购买外币钞票的价格。n 银行买入现钞价比买入现汇价要低些,但,银行n卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价钱相同。n(二)按外汇交易工具和收付时间划分 1、电汇汇率 看作是标准汇率,其他汇率以其为基础计算出来。公布的外汇牌价一般为电汇汇率。 2、票汇汇率9n 低于电汇汇率,差价相当于一个航空邮程的利息。n 3、信汇汇率n 与票汇汇率一般相同。(三)按外汇买卖交割期限不同划分n
5、1、即期汇率n 即期外汇交易所采用的汇率,是外汇市场上用得n最多的汇率。n 2、远期汇率n (1)概念n 指外汇买卖成交后,在约定的到期日进行外汇交n割所使用的汇率。n 一般为16个月或12个月进行交割的为多。n (2)远期汇率的报价n 有两种:10直接报价 即直接报出不同交割期限的远期买入价和卖出价。 如东京某银行报6个月期美元兑日元汇价为: USD1=JPY110. 10/30 银行对一般客户以及日本、瑞士等国银行之间远期外汇买卖采用这一方法。远期差价 即报出远期汇率比即期汇率高或低的点数。n 如某日巴黎外汇市场USD/FRF行市:n 即期 6.3240/6.3270n 1个月 6020n 12个月 10170n 远期差价用升水、贴水、平价表示,升、n贴水是针对外汇而言的。11n(3)远期汇率的计算n 由于汇率的标价方法不同,远期汇率的计算方法也n不同。n在直接标价法下n + 升水点数n远期汇率=即期汇率n - 贴水点数n如某日巴黎外汇市场USD/FRF行市:n即期 6.3240/6.3270n1个月 6020(USD贴水)n12个月 10170(USD升水)n即1个月远期汇率=(
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