财务会计 案例5 万科股权激励PPT-draft-TBD-v0.6
38页1、目 录万科企业背景介绍股权激励概况万科股权激励分析股权激励应用分析万科股权激励第2页10/26/2015p 万科发展历程1984成立于深圳创始人:王石主营业务:电器销售、旅游、物流、超市等1988进军房地产业,借鉴SONY的客户服务理念,在全国首创“物业管理”概念1991在深交所挂牌上市证券名称:万科A证券代码:0000021993将商品住宅确立为公司的核心业务2008业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市,全国商品住宅市场的占有率从2.07%提升到2.34%2011总裁郁亮提出进军商业地产领域2014作为中国房地产市场龙头企业,实现营业收入1464亿,净利润157亿发行价:10.53元目前市值:股价:市盈率:总股本:110.50亿股万科简介Tobeupdated,30thOctober万科股权激励第3页10/26/2015万科企业股份有限公司华润股份有限公司香港中央结算(代理人)有限公司 国信金鹏分级基金新加坡政府投资公司刘元生美林国际中国人寿保险股份有限公司万科企业股份有限公司工会委员会瑞士联合银行公众14.89%11.90%4.14%1.44%1.38
2、%1.21%1.12%0.61%0.54%62.77%万科简介p 万科股权结构1备注1:股权数据截止至2015年6月30日,数据来源:东方财富网小结:整体来看,万科的股权分散,以中小股东为主。万科股权激励第4页10/26/2015万科简介p 行业地位华侨城陆家嘴主要房企近3年营收情况主要房企近3年利润情况小结:从营收和利润角度来看,万科在房企中处于龙头领先地位。目 录股票期权的公允价值万科企业背景介绍股权激励概况股权激励对财务报表的影响万科股权激励分析股权激励应用分析万科股权激励第6页10/26/2015股权激励p 股权激励 是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策分享利润承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。股权激励的常用方式:股票期权是指激励对象达成一定业绩后能在约定时间以约定价格购买约定数量的公司股票的激励方式。限制性股票是指授予激励对象一定数量股票,在激励对象完成要求业绩后才能抛售限制性股票并从中收益。股权激励常用方式优缺点对比股权激励的目的问题21.实施股权激励对财务报表的影响?1)会计准则;2)会
3、计处理;2.1)限制性股票的处理:B/S, I/S, CF (行权/未行权)2.2)股票期权的处理:B/S, I/S, CF2.3)二者对比总结2. 股票期权公允价值如何确定?1)限制性股票蒙特卡洛模型2)股票期权BS模型(要素,参数)万科股权激励第8页10/26/20152.1 会计准则依据:企业会计准则第 11 号股份支付关键词:公允价值费用化权益支付VS现金支付问题2万科股权激励第9页10/26/2015股权激励对企业财务报表的影响2.2.1 限制性股票权益工具的公允价值蒙特卡洛模型本公司激励计划所属之期权为亚式期权。(PriceB PriceA)补充归属条件,附有一嵌入式期权,嵌入式期权的性质也属于亚式期权。(PriceC PriceA; PriceC PriceB)使用蒙特卡洛模拟方法来估计其授予日其公允价值2006 年度奖励基金的公允价值为21869万元 元(评估参数2006年股价=5.97, 2006股票期望收益率= 0.35, 2006年股票波动率=0.30),2007 年度奖励基金的公允价值为47000万元(评估参数2007年股价=6.81, 2007年股票期望收益率
4、= 0.5106, 2007年股票波动率= 0.6232)。2008 年度激励基金的公允价值为人民币69330 万元(评估参数2008年股价=29.19, 2008年股票期望收益率= 0.2938, 2008年股票波动率= 0.5418)万科股权激励第10页10/26/2015股票公允价值2.2.2 限制性股票的会计处理(行权/未行权)以权益结算的股份支付安排,应该按权益工具的公允价值,将取得激励对象服务记入成本费用,同时增加资本公积。计提奖励基金,借:资本公积-股权激励信托基金 ,贷:银行存款摊销奖励基金,借:管理费用,贷:资本公积-股权激励公积金激励计划确认终止,卖出股票将资金返还公司时,借:银行存款,贷:资本公积。万科股权激励第11页10/26/20152.2.2 限制性股票的会计处理(行权/未行权)1、计提激励信托基金。2、费用确认和权益工具摊销银行存款变动资本公积股权激励信托基金2006年 计提2006年奖励基金-145444011.5-145444011.5 141706969.22006年 派息3737042.292007年 补提2006年基金-321097534.3-3
5、21097533.3 73756963.012007年 计提2007年奖励基金241282949.52007年 派息(2007年计提,补提2006年基金)6057621.752008年 补提2007年基金-1007046118-1007046118 243140599.92008年 计提2008年基金763905518.4万科股权激励第12页10/26/20152.2.2 限制性股票的会计处理(行权/未行权)3、职工行权。 4、股权激励计划失效处理。2009 年末的“股权激励信托基金”和“股权激励公积金”余额已合并到了2010 年年初“股权激励公积金”账户中 万科股权激励第13页10/26/20155、股权激励计划全部结束时相关余额的处理。 股权激励计划全部结束时其相关账户中的余额也应结平。2010 年度报告中显示“,资本公积股权激励公积金”账户的期末余额为 312 569 526.73 元,“资本公积其他资本公积金”账户的期末余额为-333 859 922.74 元,两者合计为-21 290 396.01元,反映在 2011 半年报中。会计分录如下:借:资本公积股权激励公积金 312
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