国际投资PPT10.ppt

第十章第十章 国际债券投资国际债券投资第一节第一节 债券的概念及特点债券的概念及特点第二节第二节 债券的种类与类型债券的种类与类型第四节第四节 国际债券市场及债券的发行国际债券市场及债券的发行第一节第一节 债券的概念及特点债券的概念及特点债券的概念及其性质Ø债券是一种按照法定程序发行的，并在规定的期限内还本付息的一种有价证券，Ø债券所表明的是一种债务和债权的关系Ø债券的特征u收益性u收益的有限性u安全性u流动性债券与股票的区别u发行者与持有者的关系不同u收入来源不同u风险不同u融资的期限不同u发行人的范围不同u纳税的方式法不同第二节第二节 债券的种类与类型债券的种类与类型债券的种类Ø按债券发行主体分类1.政府债券2.公司债券3.金融债券Ø按债券是否记名分类1.记名债券2.无记名债券Ø按债券是否有抵押或担保分类1.抵押债券u抵押公司债券u抵押信托债券u承保债券2.无抵押债券3.收入债券4.普通债务债券Ø按债券形态分类1.剪息债券2.贴现债券Ø按债券的偿还期限分类1.短期债券2.中期债券3.长期债券4.永久债券Ø按债券募集方式分类1.公募债券2.私募债券Ø按债券发行的地域分类1.国内债券2.国际债券Ø按债券的利率浮动与否分类1.固定利率债券2.浮动利率债券Ø按计息的方式分类1.附息债券2.贴现债券3.单利债券4.累进利率债券Ø国际债券的种类1.外国债券2.欧洲债券3.全球债券第四节第四节 国际债券市场及债券的发行国际债券市场及债券的发行Ø国际债券的评级国际债券的评级 u国际债券评级是指由证券市场上专门从事证券研究、统计和咨询的机构，根据债券发行者的请求，对债券发行企业支付的可能性和信用度进行等级评定。

u按国际惯例，债券一般分为三等，每一等中又分三级，即三等九级lAAA级：等级中的最高级，表明债券发行企业的还本付息的能力极高lAA级：属高级，表明还本付息的能力很高lA级：属中高级，表明还本付息的能力较高lBBB级：属中级，表示具有一定的还本付息的能力，但需要一定的保护措施lBB级：属中低级，本金和收益缺乏足够的保障lB级：属于较低级，本金和收益保障很小lCCC级：属于低级，本金和利息没有保障lCC级：经常违约，具有较高的投机性lC级：属于最低级，不能承担还本付息的义务u在上述等级中，一般在BB级以上的债券，属于可投资级，B级以下的债券属于不可投资的投资级Ø国际债券的发行程序国际债券的发行程序u发行企业选任一家金融公司作为此债券发行的组织者u向当地外汇管理部门提出发行债券申请，经该部门审查并提出意见后，报经该国政府有关管理部门批准u向国外有关资信评审机构申请评级u向拟发行证券的市场所在国政府提出申请，征得市场所在国政府的许可u发行者在得到发行许可后，委托主干事银行组织承销团，由其负责债券的发行与包销。