IPO审核重点之前五大客户.docx

IPO审核重点之前五大客户客户集中度即业务量占比前五名的客户，所产生的业务 量总和占所有业务量的比重通常情况下，拟上市企业前五 大客户合计主营业务收入或毛利贡献比重超过50%,就会被 认为该公司客户集中度较高；当单一大客户主营业务收入或 毛利贡献占比超过50%以上的，则说明拟上市企业对该单一 客户产生依赖虽然客户集中度高并不是首发上市的实质性 障碍，但却是监管机构极度关注的审核要点拟IP0公司在 面对监管机构的审核问询中，需要对客户依赖进行合理的解 释，且说明对公司持续盈利能力不会构成重大不利影响—=—O案例-——>锦州神工半导体股份有限公司（2020年2月21日注册 发行）背景概况：公司主要客户包括三菱材料、SK化学、CoorsTek、 Hana、Silfex、Trinity> Wakatec> WDX 等,报告期内前五名 客户销售情况如下：单位：万元年度序号公司名称销售产品类型金额占蓍2019 年 1-6 月1客户A大尺寸硅产品5, 569. 002客户C大尺寸硅产品2, 885. 083客户B大尺寸硅产品2, 609.384客户E大尺寸硅产品2, 409. 405客户H大尺寸硅产品314. 54合计—13, 787. 402018年度1客户A大尺寸硅产品8,485.592客户B大尺寸硅产品6, 879. 823客户C大尺寸硅产品3,716. 424客户D大尺寸硅产品3, 3 4&685客户E大尺寸硅产品2, 656. 53合计—25, 087. 032017年度1客户D大尺寸硅产品3, 743. 922客户A大尺寸硅产品2, 802. 263客户E大尺寸硅产品2,716. 354客户F大尺寸硅产品2,189.365客户B大尺寸硅产品701.74合计—12,153. 632016年度1客户D大尺寸硅产品1,357. 722客户F大尺寸硅产品1,104. 983客户E大尺寸硅产品815. 604客户A大尺寸硅产品801.515客户G硅产品141.66合计—4, 221.472016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月， 公司对前五大客户的销售收入合计占营业收入的比例分别 为 95. 51%、96. 14%、88. 78%和 97. 85%,在报告期内，拟 IPO 企业的客户依赖性较高。

在科创板板块上市过程中被问到：第一轮审核问询(2019-05-06)：问题17：招股说明书披露，2016年度、2017年度和2018年 度，公司对前五大客户的销售收入合计占营业收入的比例分 别为95.51%、96. 14%和88. 78%公司下游客户对合格供应商 的认证程序十分严格，通过客户的供应商认证周期较长，认 证程序复杂请发行人说明：(1) 公司下游客户对供应商认证的主要程序、认证周期及其 认证是否发生调整的情况；(2) 列明公司已经通过认证的具体的下游客户清单、认证客 户的基本情况及其销售占比；(3) 说明发行人客户集中是否符合行业惯例；(4) 发行人获取客户的相关成本情况，是否已经纳入公司的 成本费用核算，及其具体的会计处理请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见——>分析=—=—O该拟上市企业的主营业务为半导体级单晶硅材料的研 发、生产和销售，主要产品为大尺寸高纯度半导体级单晶硅 材料半导体行业具有进入门槛高、细分行业、市场参与者 较少的特性下游行业市场参与者较少导致公司客户较为集 中，公司客户较为集中符合行业惯例，具有合理性另外, 公司不存在向单一客户销售占比超过50%的情形，公司对主 要客户的销售金额及占比分布合理，不存在对单一客户的重 大依赖。

且全球范围内仅有少数企业能稳定对外供应大直径 集成电路刻蚀用单晶硅材料，下游客户替换供应商的成本较 高，客户对拟IP0企业的依赖度提升企业对客户集中度的原因进行了合理的解释，并不会引起持 续盈利能力的重大不利影响。