高鸿业-宏观经济学案例 案例3.中国IS-LM模型(doc 8页).ppt

中国的IS－LM模型,案例分析（3）,一、理论模型的设定,收入恒等式　　　Y = C + I + G + X － M消费函数　　　　C = a + b ( 1－t ) Y投资函数　　 　　I = e － d i + f Y进口函数　　　　M = g + m Y货币均衡方程 　　k Y － h i = MS/P,模型中有5个内生变量：Y, C, I, M, i 4个外生变量：G, X, MS, P,模型中有如下参数：　　　a,b,t,e,d,f,g,m,k,h,二、参数估计和模型检验,利用中国1978－2001年的经济数据，可以建立消费函数、投资函数、进口函数、货币需求函数从而具备了建立IS－LM模型所需的框架和参数估计结果如下：收入恒等式　　Y = C + I + G + X － M消费函数　　　C = 583.87 + 0.440 Y投资函数　　 　I = －616.22 － 27.92 i + 0.413 Y进口函数　　　M = 670.42 + 0.143 Y货币均衡方程 0.508Y － 126.06 i = MS/P,三、中国的IS-LM曲线,IS曲线方程：Y = 3.448 (G + X－702.77)－ 96.29 iLM曲线方程：Y = 1.985 (MS/P) + 250.22 i,中国的IS－LM曲线,,,,,i,0,Y,IS,LM,分析：（1）IS曲线较陡，这在很大程度上是由于投资　　　对利率变化反应不敏感所致。

（2）LM曲线相对平坦，这在很大程度上是货币　　需求对利率变动的敏感程度较高的反映　　　这一特征，在1996年以来的经济运行中表现　　得十分突出实际上，自1996年以来的连续　　多次降息并未有效扭转经济下滑趋势（3）IS曲线较陡而LM曲线相对平坦这一特征对　　　宏观经济政策制定具有很重要的意义四、总需求函数,总需求函数表述的是总产出与价格水平之间的函数关系它可从IS－LM模型中推出已知中国的IS－LM曲线方程后，可得到总需求函数如下：,Y = 0.552 ( MS/P ) － 1750.05 + 2.490 ( G + X ),由上式可知，我国财政政策乘数（Y/G）为：2.49；出口乘数（ Y/X ）也是2.49；财政支出不变时，实际货币供给乘数为：0.552　由此可知如果不考虑财政政策的约束，那么，财政政策将比货币政策更有效地刺激产出。