《国际收支及调整》PPT课件.ppt

第第6讲讲国际收支及调整国际收支及调整The BOP & Adjust本章结构本章结构 国际收支的概念和统计国际收支的概念和统计 国际收支的概念 国际收支平衡表 国际投资头寸表 国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 经常项目 资本和金融项目 错误和遗漏项目2022/4/28西南民族大学 经济学院2 国际收支平衡与失衡国际收支平衡与失衡国际收支差额国际收支不平衡的类型国际收支的平衡问题国际收支失衡对一国经济的影响 国际收支差额的宏观经济含义国际收支差额的宏观经济含义经常项目差额的宏观经济含义国际收支总差额的宏观经济含义本章结构（续）本章结构（续）2022/4/28西南民族大学 经济学院3 国际收支调整国际收支调整国际收支的弹性分析方法国际收支的吸收分析方法国际收支的货币分析方法本章结构（续）本章结构（续）2022/4/28西南民族大学 经济学院4一、国际收支的概念一、国际收支的概念国际收支（BalanceofPayments）是在一定时期内（通常为一年）一国居民与世界其他国家居民之间的全部经济交易的系统记录进行国际收支统计的主要目的是使政府当局了解本国的国际债权债务地位，从而为制定货币政策提供信息。

第一节第一节 国际收支的概念和统计国际收支的概念和统计2022/4/28西南民族大学 经济学院5二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表 国际收支平衡表是以复式记账法系统记录一国居民在一定时国际收支平衡表是以复式记账法系统记录一国居民在一定时期（通常为一年）内所从事的全部国际经济交易的统计表格期（通常为一年）内所从事的全部国际经济交易的统计表格在国际收支平衡表中，国际收支项目主要分为三大类：经常在国际收支平衡表中，国际收支项目主要分为三大类：经常项目、资本和金融项目、错误遗漏项目经常项目是指商品、项目、资本和金融项目、错误遗漏项目经常项目是指商品、服务、收入和经常转移资本和金融项目包括两个大的方面：服务、收入和经常转移资本和金融项目包括两个大的方面：其一，资本转移以及非生产性非金融资产的获取或处置；其其一，资本转移以及非生产性非金融资产的获取或处置；其二，金融资产和负债错误遗漏项目用于抵销统计误差二，金融资产和负债错误遗漏项目用于抵销统计误差 2022/4/28西南民族大学 经济学院6三、国际投资头寸表三、国际投资头寸表国国际际收收支支平平衡衡表表是是对对一一国国国国际际收收支支流流量量的的记记录录，而而国国际际投投资资头头寸寸表表（International Investment Position）则则是是一一国国对对外外资资产产与与负负债债的的存存量量统统计计表表，它它反反映映一一国国在在某某一一时时点点上上对对外外资资产产与与负负债债的的价价值值及及其其构构成成。

根根据据流流量量与与存存量量之之间间的的转转化化关关系系，国国际际收收支支变变化化必必然然会会导导致致国国际际投投资资头头寸寸的的变变化化，而而国国际际投投资资头头寸寸的的变变化化也也会会对对将将来来的的国国际际收支产生影响收支产生影响 2022/4/28西南民族大学 经济学院7一、经常项目一、经常项目经常项目(CurrentAccount)包括居民与非居民间发生的所有涉及经济价值的交易，包括以下四个子项目：商品服务收入经常转移第二节第二节 国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容2022/4/28西南民族大学 经济学院8（一）商品（一）商品贷方贷方一般商品：出口（一般商品：出口（）加工品：出口（加工品：出口（）商品修理商品修理运输工具在港口获得的商品运输工具在港口获得的商品非货币黄金非货币黄金2022/4/28西南民族大学 经济学院9借方借方一般商品：进口一般商品：进口（）加工品：进口加工品：进口（）商品修理商品修理运输工具在港口获得的商品运输工具在港口获得的商品非货币黄金非货币黄金（一）商品（续）（一）商品（续）2022/4/28西南民族大学 经济学院10（二）服务（二）服务运输旅游其他服务2022/4/28西南民族大学 经济学院11其他服务其他服务通讯服务通讯服务(CommunicationsServices)建筑服务建筑服务(ConstructionServices)保险服务保险服务(InsuranceServices)金融服务金融服务(FinancialServices)计算机和信息服务计算机和信息服务(ComputerandInformationServices)特许权和许可证费特许权和许可证费(RoyaltiesandLicenseFees)其他商业服务其他商业服务(OtherBusinessServices)个人文化和娱乐服务个人文化和娱乐服务(Personal,Cultural,andRecreationalServices)政府服务政府服务 2022/4/28西南民族大学 经济学院12（三）收入（三）收入雇员补偿雇员补偿：包括出入境、季节性和其他非居民工人（如大使馆雇佣的当地员工）以现金或类似现金形式的工资、薪金和其他利得。

投资收入投资收入：与收入相关居民所有的国外金融资产的收入以及对非居民负债的支付，包括直接投资收入、证券投资收入和其他投资收入2022/4/28西南民族大学 经济学院13（四）经常转移（四）经常转移 “经常转移”是指发生在居民与非居民间无等值交换物的实际资源或金融项目所有权的变更，而不管这种所有权的变更是自愿的、还是被迫的2022/4/28西南民族大学 经济学院14“资本和金融项目资本和金融项目” 有两大组成：有两大组成：资本项目资本项目金融项目金融项目二、资本和金融项目二、资本和金融项目(Capital and Financial Account) 2022/4/28西南民族大学 经济学院15（一）资本项目（一）资本项目(CapitalAccount)资本转移资本转移非生产性非金融资产的获取或处置非生产性非金融资产的获取或处置2022/4/28西南民族大学 经济学院16（二）金融项目（二）金融项目(FinancialAccount)直接投资直接投资证券投资证券投资其他投资其他投资储备资产储备资产2022/4/28西南民族大学 经济学院171、直接投资、直接投资(DirectInvestment)直接投资者与直接投资企业间进行的所有交易，也包括两者间的初始交易、加上后来两者间及其附属企业间进行的所有交易。

可细分为股权资本再投资收益其他资本（公司间交易）2022/4/28西南民族大学 经济学院182、证券投资、证券投资(Portfolio Investment)证券投资包括股票和债务凭证的交易，后者又可分成：债券和票据；货币市场工具；金融衍生品（如期权）2022/4/28西南民族大学 经济学院193、其他投资、其他投资(Other Investment)其他投资包括短期和长期贸易信用、贷款（包括使用基金信用、从基金贷款、以及与租赁金融有关的贷款）、货币和存款（可转移的存款，以及诸如储蓄和定期存款、储蓄和贷款股份、信用合作社的股份等）及其他可收支项目2022/4/28西南民族大学 经济学院204、储备资产、储备资产(Reserve Assets)“储备资产”是指一国货币当局可用于平衡国际收支或其他用途的资产，包括货币黄金、特别提款权(SpecialDrawingRights,SDRs)、在基金中的头寸、外汇资产（现金、存款和证券）及其其他债权2022/4/28西南民族大学 经济学院21三、错误和遗漏项目错误和遗漏项目 (Net Errors and Omissions)在统计国际收支有关数据时发生的遗漏；存在走私商品、民间货币收付以及携带现钞出入境等官方监控以外的国际交易；资料来源和口径不同造成的误差。

2022/4/28西南民族大学 经济学院2223西南民族大学经济学院2022/4/28国际收支平衡表的编录实例国际收支平衡表的编录实例24西南民族大学经济学院2022/4/28国际收支平衡表的编录实例国际收支平衡表的编录实例25西南民族大学经济学院2022/4/28国际收支平衡表的编录实例国际收支平衡表的编录实例26西南民族大学经济学院2022/4/28国际收支平衡表的编录实例国际收支平衡表的编录实例27西南民族大学经济学院2022/4/28国际收支平衡表的编录实例国际收支平衡表的编录实例28西南民族大学经济学院2022/4/28国际收支平衡表的编录实例国际收支平衡表的编录实例29西南民族大学经济学院2022/4/28国际收支平衡表的编录实例国际收支平衡表的编录实例30西南民族大学经济学院2022/4/28国际收支平衡表的编录实例国际收支平衡表的编录实例31西南民族大学经济学院2022/4/28一、国际收支的平衡问题一、国际收支的平衡问题自发交易项目自发交易项目又称事前交易，是企业或个人出于经济利益或其他动机进行的国际贸易，与国际收支调整无关经常项目和资本项目都属于自发交易项目调整项目调整项目或称补偿项目、事后项目，是指以调整国际收支为目的的交易项目。

国际收支中的官方结算是主要的调整项目国际收支的账面平衡是通过调整项目来实现的国际收支的账面平衡是通过调整项目来实现的，真正能反映国际收支状况的是自发项目，通常意义上讲的国际收支状况实际上指的就是自发项目收支的平衡或失衡第三节第三节 国际收支平衡与失衡国际收支平衡与失衡2022/4/28西南民族大学 经济学院32二、国际收支差额二、国际收支差额商品贸易差额：商品贸易差额：是一定时期内一国商品出口总额与进口总额之差商品和服务贸易差额：商品和服务贸易差额：是一定时期内一国商品和服务出口总额与进口总额之差 经常项目差额：经常项目差额：一定时期内一国商品、服务、收入和经常转移项目上借方总值和同期商品、服务、收入和经常转移项目上贷方总值之差基本收支差额：基本收支差额：是一定时期内经常项目与长期资本金融项目借方总额与贷方总额之差总差额：总差额：是指在基本差额的基础上，再加上私人和官方短期资本项目差额以及错误遗漏项目净额所形成的差额，这个差额最终由官方储备的增减来平衡，因而也称为官方结算差额 2022/4/28西南民族大学 经济学院33三、国际收支不平衡的类型三、国际收支不平衡的类型周期性不平衡周期性不平衡结构性不平衡结构性不平衡价格性不平衡价格性不平衡收入性不平衡收入性不平衡2022/4/28西南民族大学 经济学院34第四节第四节 国际收支差额的宏观经济含义国际收支差额的宏观经济含义经常项目差额的宏观经济含义CA=IfS=Id+IfIf =S- IdCA=S-IdY=C+Id+G+X-ME=C+Id+GY=E+(X-M)CA=X-M=Y-ECA=If=S-Id=Y-E2022/4/28西南民族大学 经济学院35根据这些等式，如果一国经常项目顺差，则意味着该国对外投资净额是正的（即该国是其他国家的净贷款供给国或投资国）；该国的储蓄大于国内投资；该国的产出（收入）高于其对商品和劳务的支出（即吸收）。

相反，若一国经常项目存在逆差，则意味着该国是净对外借款国、该国国内储蓄少于投资、支出超过产出（或收入）经常项目差额的宏观经济含义2022/4/28西南民族大学 经济学院36国际收支总差额的宏观经济含义 如果一国总差额顺差，就意味着该国官方储备资产增加或者外国作为官方储备持有该国的资产减少；相反，如果一国总差额逆差，就意味着该国官方储备资产减少或者外国作为官方储备持有该国的资产增加官方储备是一国基础货币或高能货币的组成部分，它的变化会对许多宏观经济变量，如货币供给量、汇率、利率、私人金融资本的流动、国内资本形成、国内生产以及商品和劳务的进出口等产生重要影响2022/4/28西南民族大学 经济学院37 在开放经济条件下，一国的货币供给（Ms）包括两个部分：国内创造部分（D）和来自国外部分（R）国内创造部分就是通过本国银行体系所创造的货币；来自国外部分是指经过国际收支获得的盈余（国际储备）所创造的货币外国货币会转化为本国国际。