《证券投资信息》PPT课件.ppt

第五章第五章 证券投资信息证券投资信息第一节第一节 证券投资信息的证券投资信息的重要性及其体系重要性及其体系一、证券投资信息的重要性一、证券投资信息的重要性二、证券投资信息体系二、证券投资信息体系（一）按信息的属性可以分为原始信息、研究信息和互动信息（一）按信息的属性可以分为原始信息、研究信息和互动信息三类三类从内容的价值定位来区分，证券投资信息服务商可以提供三类从内容的价值定位来区分，证券投资信息服务商可以提供三类信息：第一类是由交易所与证券媒体为主提供的源信息，这类信息：第一类是由交易所与证券媒体为主提供的源信息，这类信息主要体现为证券交易原始信息和第一手的基础数据第二信息主要体现为证券交易原始信息和第一手的基础数据第二类是初级信息，主要包括全面的基础数据、新闻信息以及分析类是初级信息，主要包括全面的基础数据、新闻信息以及分析加工产品最后一类是由专业投资信息服务商提供的高端增值加工产品最后一类是由专业投资信息服务商提供的高端增值信息，这类信息服务提供商不仅拥有高质量的数据库，更重要信息，这类信息服务提供商不仅拥有高质量的数据库，更重要的是汇聚了大量专业投资研究人员，有专业的信息处理平台与的是汇聚了大量专业投资研究人员，有专业的信息处理平台与供给渠道，能够对各种基础数据和基础信息进行专业化的综合供给渠道，能够对各种基础数据和基础信息进行专业化的综合组织与加工处理，围绕证券交易、证券投资提供具有专业应用组织与加工处理，围绕证券交易、证券投资提供具有专业应用价值的核心研究成果。

价值的核心研究成果二）按信息发布的频度可分为定期信息和不定期信息（二）按信息发布的频度可分为定期信息和不定期信息两种形式两种形式信息披露既包括发行前的披露，也包括上市后的持续信信息披露既包括发行前的披露，也包括上市后的持续信息公开，它主要由招股说明书制度、定期报告制度和临息公开，它主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成时报告制度组成证券法第三章证券法第三章 证券交易证券交易 第三节第三节 持续信息公开持续信息公开 第六十五条第六十五条第六十六条第六十六条第六十七条下列情况为前款所称重大事件：第六十七条下列情况为前款所称重大事件： 中期报告是指上市公司向证券监管机构和证券交易所提交的反映公司基本经营情况及与证券交易有关的重大信息的法律文件，包括半年度报告和季度报告主要内容包括：公司财务会计报告和经营情况，涉及公司的重大诉讼事项，已发行的股票、债券变动情况，提交股东大会审议的重要事项，国务院证券监管机构规定的其他事项年度报告是指上市公司在每一个会计年度结束时，向证券监管机构和证券交易所提交的反映公司基本经营情况及与证券交易有关的重大信息的法律文件主要内容包括：公司概况，公司财务会计报告和经营情况，董事、监事、经理及高级管理人员简介及其持股情况，已发行的股票、债券变动情况包括持有公司股份最多的前10名股东名单和持股数额，证券监管机构规定的其他事项。

三）按信息反映的具体内容可分为宏观经济信息、（三）按信息反映的具体内容可分为宏观经济信息、行业经济信息和上市公司信息三类行业经济信息和上市公司信息三类1、宏观经济信息、宏观经济信息（1）国内生产总值）国内生产总值GDP国内生产总值是一国（或地国内生产总值是一国（或地区）经济总体状况的综合反映，是衡量宏观经济发展区）经济总体状况的综合反映，是衡量宏观经济发展状况的主要指标通常而言，持续、稳定、快速的状况的主要指标通常而言，持续、稳定、快速的GDP增长表明经济总体发展良好，上市公司也有更多增长表明经济总体发展良好，上市公司也有更多的机会获得优良的经营业绩；如果的机会获得优良的经营业绩；如果GDP增长缓慢甚至增长缓慢甚至负增长，就意味着宏观经济处于低迷状态，在这种宏负增长，就意味着宏观经济处于低迷状态，在这种宏观经济背景下，大多数上市公司的盈利状况也难以有观经济背景下，大多数上市公司的盈利状况也难以有好的表现好的表现2）通货膨胀率衡量通货膨胀水平通常使用）通货膨胀率衡量通货膨胀水平通常使用CPI（即（即居民消费价格指数）这一指标居民消费价格指数）这一指标3）利率利率对于上市公司的影响主要表现在两个）利率。

利率对于上市公司的影响主要表现在两个方面：第一，利率是资金借贷成本的反映利率上升，方面：第一，利率是资金借贷成本的反映利率上升，公司的借贷成本增加，对经营业绩通常会有负面影响公司的借贷成本增加，对经营业绩通常会有负面影响第二，在评估上市公司价值时，经常使用的一种方法是第二，在评估上市公司价值时，经常使用的一种方法是采用利率作为折现因子对其未来现金流进行折现，因而采用利率作为折现因子对其未来现金流进行折现，因而若利率发生变动，未来现金流的现值也会受到比较大的若利率发生变动，未来现金流的现值也会受到比较大的影响利率上升，未来现金流现值下降，股票价格也会影响利率上升，未来现金流现值下降，股票价格也会下跌反之则情形相反反之则情形相反4）汇率汇率变动通常会影响到一国进出口产品的）汇率汇率变动通常会影响到一国进出口产品的价格当本币贬值时，有利于促进本国商品和服务的出价格当本币贬值时，有利于促进本国商品和服务的出口，本国进口趋于减少当本币升值时，出口商品和服口，本国进口趋于减少当本币升值时，出口商品和服务，一国的出口会受到负面影响；进口商品则相对便宜，务，一国的出口会受到负面影响；进口商品则相对便宜，较多采用进口原材料进行生产的企业成本降低，盈利水较多采用进口原材料进行生产的企业成本降低，盈利水平提升。

平提升2、行业经济信息、行业经济信息根据行业与经济周期变动关系，可将行业分为增长型行根据行业与经济周期变动关系，可将行业分为增长型行业、周期型行业和防守型行业业、周期型行业和防守型行业行业的生命周期分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期行业的生命周期分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期对于投资者是中长线投资者，尤其要注意对行业所处发对于投资者是中长线投资者，尤其要注意对行业所处发展阶段及特征的信息搜集与分析研判展阶段及特征的信息搜集与分析研判3、上市公司信息、上市公司信息上市公司信息主要反映公司自身的经营状况与发展前景，上市公司信息主要反映公司自身的经营状况与发展前景，包括公司基本面信息和财务信息包括公司基本面信息和财务信息上市公司的基本面信息包括公司行业地位、公司经济区上市公司的基本面信息包括公司行业地位、公司经济区位、公司产品、公司经营战略与管理层信息等，主要体位、公司产品、公司经营战略与管理层信息等，主要体现公司的内在品质现公司的内在品质公司财务信息是上市公司公布的财务报表主要包括资产公司财务信息是上市公司公布的财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表财务信息通常采用财务负债表、利润表和现金流量表。

财务信息通常采用财务比率来表示比率来表示第二节第二节 证券投资信息的获取渠证券投资信息的获取渠道道一、政府部门一、政府部门1、国务院国务院是国家进行宏观管理的最高机构国务院现有所属部、委、行、署28个；直属特设机构1个；直属机构18个；办事机构6个；直属事业单位14个；部委管理的国家局12个国务院根据宪法和法律所规定、制定、发布的某些行政措施、行政法规、决定和命令，以及颁布的某些重大方针政策，可能会直接或间接地对证券市场产生影响 2、中国证券监督管理委员会中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）是直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位 3、财政部是国务院所属28个部委之一由财政部制订、发布的某些制度规定，特别是有关税种、税负的规定，会对证券市场、证券投资等产生重要影响4、中国人民银行中国人民银行作为我国的中央银行，是在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门5、国家发展和改革委员会国家发展和改革委员会（简称“国家发改委”）主要职责是：拟定并组织实施国民经济和社会发展战略、长期规划、年度计划、产业政策和价格政策，监测和调节国民经济运行，搞好经济总量平衡，优化重大经济结构，安排国家重大建设项目，指导和推进经济体制改革。

国家发改委受国务院委托向全国人大作国民经济和社会发展计划的报告国家发改委履行职能的结果，必然会对证券市场各参与主体产生经济影响，进而影响到证券市场运行及证券投资活动因此，对来源于国家发改委的信息，也需要给予关注6、商务部商务部的主要职责是：研究拟定规范市场运行和流通秩序的政策法规，促进市场体系的建立和完善，深化流通体制改革，监测分析市场运行和商品供求状况，组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜和组织产业损害调查等7、国家统计局8、国务院国有资产监督管理委员会国务院国资委制定的一系列关于国有资产监督管理的法规、政策，会直接或间接地影响诸如全流通、拥有国家股权的上市公司经营等一系列证券市场问题，也是证券分析的重要信息来源之一二、证券交易所二、证券交易所三、上市公司三、上市公司四、证券中介机构四、证券中介机构五、媒体五、媒体六、其他来源六、其他来源但必须指出的是，根据有关证券投资咨询业务行为的规定，证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于完整详实的、公开披露的信息资料，并且不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议所以，证券分析师应当非常谨慎地处理所获得的非公开信息。

七、证券投资行情及分析软件七、证券投资行情及分析软件目前市场上主要的证券分析软件按照是否收费、证券分析功能差异、行情接收是否稳定可以分为以下三类：（一）证券公司免费提供的行情分析软件这类证券分析软件都与证券商的网上交易系统绑定，有些需要证券公司资金账户方可进入，行情接收使用证券公司专用服务器，数据更新速度较快该类软件具备初级证券分析功能，提供的投资信息资料较为齐全，便于广大初级投资者上手，但大多不能提供完善的公式编写平台和详尽的基本分析资料该类软件主要有“钱龙”证券分析软件、“大智慧”证券分析软件、“同花顺”证券分析软件、“证券之星”分析软件、“大福星”证券分析软件等二）一次收费类软件这类软件需要一次付费获得正版使用权，初步具备高级证券分析功能，能够提供给投资者公式编写平台或较为详尽的基本分析资料，缺点是行情服务器不够稳定，所提供信息往往也不是十分地详尽这类软件的代表是“飞狐”证券分析软件、“宏汇”证券分析软件等三）年费类软件这类软件需要每年支付固定费用获得使用权，提供的数据较丰富，如可以提供来自证券交易所的付费数据，专业投资咨询机构的深度分析报告、每种股票持有结构的变化态势等使用固定行情服务器，数据接收速度快，缺点是年费高昂，一般投资者难以承担。

这类软件主要有“大智慧新一代”证券分析软件、“Wind”资讯理财终端、“天相”证券投资分析系统等八、与证券投资相关的网络资源八、与证券投资相关的网络资源以下列出的是若干较具权威性的证券投资信息网站：中国人民银行 http:/中国证券监督管理委员会 http:/中国证券业协会 http:/中国期货业协会 http:/上海证券交易所 http:/深圳证券交易所 http:/中国证券登记结算公司 http:/中国证券报 http:/上海证券报 http:/证券时报 http:/证券日报 http:/第三节第三节 主要的证券交易信息指标主要的证券交易信息指标v一、市场交易价格一、市场交易价格v市场交易价格即证券在市场上流通时实际形成的成交价格，简称市价市场交易价格又可进一步分为开盘价格、收盘价格、最高价格、最低价格、平均价格等v最高价格和最低价格，则分别指每个证券交易营业日实际成交中曾达到的最高价格和最低价格均价=总成交金额/总成交量，均量=当日总成交量/当日成交笔数平均价格（每一笔的成交价格平均价格（每一笔的成交价格每一笔成交量）每一笔成交量）/全全部成交量部成交量高开高开平开平开低开低开跳空缺口跳空缺口工商银行二、涨跌幅度二、涨跌幅度 涨跌涨跌涨跌幅度。