《走进我的交易室》中译本-体会.docx

《走进我的交易室》2008年07月25日版张轶翻译，2278279@,亚历山大艾尔德的作品有：《以交易 为生》、《以交易为生学习指南》和《卢布到美元：在俄罗斯的金融前线赚钱》 引子要想成功交易，你需要具备几个素质，没有这些素质，你最好不要交易这些素质包 括有纪律，承受风险以及对数字敏感一个经常醉酒的胖子连香烟头都无法熄灭，这样的 人不适合做交易者——他没有纪律对每一分钱都斤斤计较的人，由于过分敏感，无法承受市场风险一个只会做梦，却 不会数学的人，在价格变化太快时也会亏损除了有纪律，承受风险和对数字敏感，成功地交易还需要3个M——思想，方法和资 金(Mind, Method, and Money.)思想意味着形成心理原则，以避免市场的噪音方法就 是分析价格，形成决定的系统资金就是指资金管理，意味着每笔交易只亏损非常少的资 金想象一下潜水艇，被分成了很多舱，就算一个舱被淹了，潜水艇也不会沉——你的账 户也要这样处理心理，交易战术和资金管理——你能学会这些技术你会听见我一次又一次地对你大喊大叫，叫你遵守纪律，负责任，专业地交易对新手而言，有3条路可以进入财富和风险的森林第1条路，是投资者走的，会走到阳光灿烂的地方。

采用投资方式的大多数人都会生 存下来，也许没那么富有第2条路，是交易者走的，会到达森林中心很多旅游者消失了，出来的人都会富彳八第3条路是捷径，会把赌徒带入沼泽地聪明的投资者投资者发现经济的新趋势，在大众没有看到机会前开始买入，以此获利联明的投资 者可以通过坚决持有自己的仓位，不受可怕波动的影响，而收益巨大要有能力看出社会 和经济的趋势只有极少的人能在自己的预测上下重注并坚持自己的信念能够坚持这么 做的人，像沃伦•巴菲特，彼得•林奇，他们就是超级巨星聪明的交易者交易者通过赌价格的短期波动而赚钱但是实战就像坐在只有1条腿的3脚椅上另 外2个因素是心理和资金管理平衡你的思想和分析市场一样重要你的性格会影响你的感觉，对你的成功或失败都 会起到关键作用资金管理可以让你的账户避免亏损，并长期赚钱心理，市场分析和资 金管理—要想成功，必须三者都会有2种方法可以从大众行为中获利第1个是动能交易一当波动在人群中蔓延，推高市场的时候买入，当波动开始失去 速度的时候卖出在新的趋势刚形成时，是很难判断的当趋势加速时，大众就会激动， 业余选手会爱上自己的仓位专业人士则保持冷静，监视趋势的速度当他们发现大众回 到正常的昏头状态时，他们立刻兑现利润，不会等市场反转。

第2个方法是逆势策略这意味着在背离处下注，以期望市场恢复到之前状态交易 者在向上突破减速时做空并在下跌慢慢结束时回补新手很爱逆势交易，但是大多数人都 被向上的临时反弹给钉死了，市场并没有反转专业人士可以逆势交易，因为他们会在有 麻烦的时候立刻逃跑既然你是在赌反转，要保证你的出场策略和资金管理TT效动能交易者和逆势交易者根据市场大众行为的不同方面赚钱你在交易之前，要知道 投资、动能交易和逆势交易的区别当你进场以后，要按照计划做事不要在交易中改变 自己的战术，否则你就为赢家提供了福利业余选手一直在想交易什么，然而专业人士则在尽力思考如何出场他们也关注资金惊慌表现尾巴一袋鼠模式趋势需要很长的时间才能形成，但是尾巴几天就形成了它们可以让我们深刻认识市 场心理，标出反转区，指出交易机会一条尾巴是趋势里面1天内出现的钉子，紧跟着反转形成一条尾巴至少需要3条竹 线——一般在开始和结束的竹线很短，中间的竹线特别长中间的竹线就是尾巴，但是你 当时不能肯定，要等到第2天，当竹线变短，让尾巴突出的时候一条尾巴在紧密的价格 中突出——你不会错过的袋鼠，和马不同，和狗不同，袋鼠靠尾巴推动前进你总是知道袋鼠要朝哪个方向跳 ——和它的尾巴方向相反。

当尾巴指向北面，袋鼠就往南面跳；当尾巴指向南面，袋鼠就 往北面跳市场的尾巴一般会在市场要反转的时候出现，这是恢复的过程，和袋鼠回收尾 巴一样一条尾巴不能预测波动的程度，但是最初的波动会持续几天，提供了交易机会 你只要认出尾巴并反向交易，你就可以做的很好交易所有很多会员，这些会员靠成交量赚钱，不是靠趋势赚钱市场波动，为了达到 某种程度，以造成最大的成交量出现会员不知道波动的程度，但他们会不断测试高点和 低点尾巴说明市场测试到了某种程度，需要反其道而行如果市场卜跌，然后恢复上涨，说明再低的价格也不能吸引成交量了市场自然要做 的事就是反弹，去测试比较高的价位，看看比较高的价格是否会带来更大的成交量如果 市场测试市场后下跌，留下上涨的尾巴，说明更高的价格不能吸引成交量会员喜欢打压 价格，为了搞清楚更低的价格是否能吸引成交量尾巴很有效是因为会员想尽量扩大收入无论何时，你看见了很长的竹线（是最近几个月平均值的几倍），树立在现在趋势的 方向，要注意有可能是尾巴如果第2天，竹线明显变短了，这肯定是尾巴准备好在收 盘前建仓，仓位和尾巴的方向相反如果市场的尾巴下跌，在尾巴的根部附近做多一旦做多，在尾巴的一半处下一个止 损单。

如果市场开始吃自己的尾巴，赶快逃跑，不要拖延如果市场的尾巴上涨，在尾巴 的根部附近做空一旦做空，在尾巴的一半处下一个止损单如果市场的尾巴上涨，赶快 跑，不要等到整条尾巴再翘上来市场在一个价格水平的交易时间越长，买卖的人就越多无论何时，利用近期的顶部或底部画支撑线和压力线以期望趋势在那些区域减慢， 利用它们建仓或兑现利润记住，支撑和压力是变化的——它们就像是牧场的铁丝网，而 不像玻璃墙玻璃墙很硬，一破就碎，但是一群牛可以冲击铁丝网，嘴鼻顶过了铁丝网， 铁丝网会倾斜，但不会倒巾场在支撑之下，压力之上都有很多假突破，短期的振荡后价 格又回到原来的范I韦I当市场上涨突破压力区，此时形成上涨的假突破，不是反转而是下跌当价格跌破支 撑区时，会发生下跌的假突破，在反弹前吸引更多的空头进场假突破给专业人士提供了 最好的交易机会假突破和尾巴相似，仅仅不同的是尾巴很长，然而假突破可以有儿条竹 线，它们都不是很长假突破的发生是因为专业人士要组织一场对止损的猎杀活动假突破以后会出现一些最好的交易机会当上涨的假突破以后，价格下跌，你有足够 的信心做空把假突破的最高点作为止损点当下跌的假突破以后，价格上涨，你有足够 的信心做多。

把假突破的最低点作为止损点图5.2支撑，压力和假突破如果你持有仓位，可以利用减少仓位和加大止损点的办法来保护自己如果被止损出 场，要做好准备再次进场只使用账户的一小部分资金去冒险是有很多好处的它让你在止损点的设置上很灵 活如果市场波动厉害，可以考虑为多头仓位买看跌期权，或为空头仓位买看跌期权最 后，如果你被假突破止损出场，不要害羞，继续买入原来的仓位新手的仓位被袭击后， 总是观望相反，专业人士如果确认交易是他们喜欢的，他们会多次尝试进场当市场达到过去的最高点，主要问题是它是否会创新高，或做双顶，然后下跌技术 指标可以帮助回答这样的问题当它们达到新高，它们会告诉你持有；当它们形成看跌背 离,它们叫你在第2个顶部兑现利润CALSWAYGOLF8 ELY105000 ■9000075000 «n»105000 ■9000075000 «n»>3000015000图5.3双头和双底；成交量三角形是暂时的成交密集区，但是也很有可能这是最后一站，市场可能反转三角形的上边表明卖家的力量比买家强，阻止了市场上涨下边表明买家比卖家强， 阻止了市场下跌双方聚集时，你知道突破会发生通常原则下，趋势超过三角形则不必 担心。

三角形的角度反映了多头和空头的力量平衡，暗示了突破的方向上涨的三角形， 它的上边是水平的，还有一个上涨的下边水平上边表明空头已经画了一条线，会拼命卖他们也许很强大，安静地等待价格达到卖点同时，买家也很积极他们积极抢购，把市 场的底部抬高图形模式是多头和空头的足迹模式A和D叫旗形——紧紧排列在一起的价格上涨或 下跌形成旗杆当一个旗形沿着趋势（A）的方向飘扬时，通常后面就会发生强烈的反转 当一个旗行逆着趋势（D）的方向飘扬时，它是坚固的模式，趋势通常会继续相应地下 单，在一个旗形的上面或下面边缘处下单模式B是对称三角形，模式C是上涨三角形三角形的突破一般会跟随之前的趋势， 尤其是三角形排列紧密，只有儿条日线时模式E是矩形，注意多头和空头是如何向矩形 边缘推动的，制造了短暂的假突破——不要抢先跳入当价格决定跳出矩形时，反转就完 成了在图的右边，价格在矩形以下，矩形成为一个压力，价格就像是浮冰下即将淹死的人 趋势是下跌，反弹提供了做空的机会上涨的成交量一般会确认趋势，下跌的成交量则带来了问题成交量反映了市场参与 者的痛苦水平•如果有足够的新的输家进场提供利润给赢家，市场才会波动如果市场在 跌，多头需要巨大的勇气进场买入，如果没有买家，就没有成交量的增长。

当市场上涨时, 空头需要巨大的勇气进场做空匕涨的成交量表明输家在继续进场，让趋势继续当输家 放弃市场时，成交量下跌，趋势失去动力成交量给了交易者几个有用的线索如果某天成交量非常大，而且同时市场突破了一 个横盘，这表明新的趋势开始了如果成交量的放大发生在很大的波动中，一般表明趋势 快到头了超级大的成交量，大小为平均值的2倍或3倍，这就确认市场疯狂了这时紧 张的多头认为上涨的趋势是真的，抢着去买，或是紧张的空头认为市场没有底，抢着去做 空0价格和成交量的背离一般发生在转折点当价格涨到新高，而成交量萎缩，这表明成 交量无法吸引别人当价格跌到新低，而成交量萎缩，这表明更低的价格无法吸引别人， 可能要上涨价格比成交量重要性大很多指标一一一个弹夹5颗子弹如果一个指标，用17天做参数，信号很好，用15天做参数，信号就不行，那么这个 指标是没用的好的指标在不同参数下都能提供有用的信号★我们可以把所有的指标分成三组：趋势跟踪指标，振荡指标，和综合指标趋势跟 踪指标包括均线，MACD,方向系统，等等大趋势意味着很多钱，这些指标能帮助我们 在上涨时做多，在下跌时做空它们有内在惯性，这样可以跟踪并锁定趋势这些惯性同 样会导致它们在下跌时滞后。

它们的优势和劣势是对应的，你不能只用一个，放弃另一个振荡指标包括力量指数，变化速率，和随机指标，等等在市场超买（太高了，耍跌） 或超卖（太低了，要涨）时它们能帮助抓住反转点在横盘时振荡指标表现好，它们能抓 住上涨和下跌如果价格走的比较水平，你就可以使用它们的指标——你总能赚点，但不 多在上涨时提前给下跌的信号，在下跌时提前给上涨的信号综合指标，包括情绪指标，持仓量报告，新高新低指数，他们计算市场的情绪它们 表明市场总体的多头或空头是上涨或下跌市场很复杂，因此我们必须用不同的时间周期来分析市场5的因素，把不同的时间 周期联系起来了每个时间周期和更高一级，更低一级的时间周期相差5倍5周（准确 说是4.3周）构成一个月，5天构成一周，大部分交易日交易时间接近5个小时我们可 以把一个小时分成多个10分钟，把10分钟再分成多个2分钟唯一可以利用均线信号的时机是在MACD柱和价格形成看涨背离的时候找到底部 如果你这么做了，一定要用严格的止损如果你成功了，把利润存入银行，但不要以为这 个游戏规则变了交易者如果以为自己能战胜原则，他就会变得粗心，就会亏钱在上涨的均线附近建仓做多在下跌的均线附近建仓做空。

用均线来区分“价值投资” 和“傻瓜理论”大部分上涨都会伴随着下跌，价格会HI到均线当我们在均线附近买入时, 我们买的是价值，可以在均线下面一点设置止损点。