2010-2011年 中国有色金属行业深度研究报告.pdf

有色金属行业研究有色金属行业研究 目录目录 第一节 行业定义及分类 . 6 一、行业定义及基本情况 . 6 二、我国有色金属行业的基本情况 . 7 第二节 有色金属行业产业链介绍 . 8 第二章 有色金属行业各子行业分析 . 9 第一节 铜 . 9 一、铜基本情况 . 9 二、铜资源及储量情况 10 三、行业产业链分析 13 四、下游行业分析 14 第二节 铝 . 15 一、铝基本情况 15 二、我国铝土资源情况 17 第三节 铅锌 . 18 一、铅锌基本情况 18 二、铅锌矿资源 18 三、铅锌产业链 19 第四节 锡 . 22 第五节 镍 . 23 一、镍基本情况 23 二、消费结构 . 25 第六节 钼 . 27 一、钼基本介绍 27 二、钼资源储量 29 三、钼产量国家 30 四、钼的终端需求 31 第七节 锗 . 33 一、锗基本情况 33 二、锗产业链 34 三、消费结构 34 四、锗需求稳定增长 36 第八节 镁 . 38 一、镁 38 二、我国镁矿资源 39 第九节 钛及其合金材 . 40 一、钛简介 40 二、钛需求前景光明 41 第十节 锆及其合金材料 . 42 一、锆 42 第十一节、钽铌材料 . 43 一、坦铌基本情况 43 二、钽铌是优秀的电子功能材料和空间材料 44 三、代表公司：东方钽业 45 第十二节 锆 . 45 一、锆的简介 45 二、锆资源储量丰富、供应集中 46 三、锆产业链 47 第十三节 稀土金属 . 50 一、稀土行业简介 50 二、稀土下游领域分析 52 第十四节 贵金属 . 57 一、贵金属简介 57 二、影响黄金价格的主要因素 58 图表目录图表目录 图 1：2004-2009 年色金属行业占国民经济比重 8 图 2：有色金属行业产业链示意图 . 8 图 3：铜功能应用 . 10 图 4：铜矿类型结构 . 11 图 5：中国自产铜占比情况 . 12 图 6：铜行业产业链及成本收益因素 . 13 图 7：中国铜消费结构 . 14 图 8：中国电网投资 . 14 图 9：中国主要家电销量增速 . 15 图 10：全球铝土矿基础储量分布 . 16 图 11：我国铝消费结构 . 17 图 12 全球铅储量分布图 . 19 图 13 中国铅资源分布图 . 19 图 14 全球铅消费结构 . 20 图 15：全球铅消费结构 . 20 图 16 中国铅消费结构 . 21 图 17：我国锌消费结构 . 21 图 18：锡主要供应国 . 22 图 19：锡消费结构 . 23 图 20：镍矿分类 . 24 图 21：我国镍矿资源分布 . 24 图 22：镍行业产业链及关键因素 . 25 图 23：2008 年我国镍消费结构 25 图 24：2008 年世界镍消费结构 26 图 25：我国不锈钢产量 . 26 图 26：中国 200 系列不锈钢在未来产量增加有限，300 系列不锈钢仍有增长空间 27 图 27：钼产业链 . 28 图 28：我国钼矿分布 . 30 图 29：钼金属需求结构 . 31 图 30：全球锗资源分布 . 33 图 31：中国锗资源分布 . 34 图 32：锗产业链 . 34 图 33：锗消费结构 . 35 图 34：锗消费结构 . 35 图 35：全球太阳能电池用锗需求 . 37 图 36：全球锗镜头需求量预测 . 37 图 37：全球光纤锗需求预测 . 38 图 38：中国光纤锗需求及占全球需求比例 . 38 图 39：镁产业链结构图 . 39 图 40：镁消费结构 . 40 图 41：钛及钛合金需求结构 . 41 图 42：钽精矿产量分布 . 43 图 43：钽需求结构 . 44 图 44：锆制品产业链 . 47 图 45：我国锆产业组成结构 . 49 图 46：我国锆下游消费结构 . 49 图 47 世界稀土资源储量分布 . 51 图 48 世界稀土资源储量基础分布 . 51 图 49 我国稀土在新材料领域中的消费结构变化 . 52 图 50 我国钕铁硼用量分布变化 . 53 图 51 黄金价格与美元指数负相关 . 59 图 52 黄金价格与CPI指数正相关 60 图 53 全球央行黄金储备情况（2008 年底） 60 表 1：我国矿产储量统计分类 6 表 2：有色金属行业分类及代码 6 表 3：铜金属特性 . 9 表 4：世界铜矿资源分布 . 11 表 5：铜主要消费行业及具体用途 . 13 表 6：铝产业链概况 . 16 表 7：各种不锈钢所含金属量对照表 . 26 表 8：钼产品分类 . 28 表 9：钼添加剂用途 . 29 表 10：全球五大钼储量的国家 . 29 表 11：国内主要钼资源储量情况 . 30 表 12：全球主要产钼国 . 30 表 13：各类型钢含钼量 . 31 表 14：不锈钢不同品种含钼量及用途 . 32 表 15：钛的特性和应用领域 . 40 表 16：美国单体战斗机和空壳飞机钛消耗比例 . 42 表 17：日本钛协会对未来全球市场钛材需求预测（吨） . 42 表 18:核电站装机容量对锆的需求快速增长 . 43 表 19：钽铌及合金材料用途 . 44 表 20：世界锆资源储量（百万吨） . 46 表 21：世界各国锆英砂产能 . 47 表 22：锆制品的应用领域 . 48 表 23 稀土分类 . 50 表 24 稀土在传统产业的应用 . 51 表 25 稀土在功能材料领域的应用 . 52 表 26 我国主要稀土发光材料企业 . 55 表 27 我国主要稀土储氢材料生产企业 . 55 表 28 我国主要生产抛光材料的企业 . 56 第一章第一章 有色金属行业简介有色金属行业简介 第一节 行业定义及分类 一、行业定义及基本情况 （一）行业定义 有色金属行业是对有色金属（non-ferrousmetal）进行采选、冶炼、压延加工等一系列 工作的生产部门的总称。

有色金属是指除铁、 锰、 铬及其合金以外的金属 在我国， 列入有色金属范围的有64 种 金属，其中，铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、汞、镁、钛被称为十种常用有色金属，我国有 色金属行业的各种统计基本以这十种金属为范围 根据我国矿产储量统计分类，将金属矿产分为：黑色金属矿产、有色金属矿产、贵重金 属矿产、稀有金属矿产、稀土金属矿产，以及分散元素金属矿产 表 1：我国矿产储量统计分类 黑色金属矿产 铁矿、锰矿、铬矿、钒矿、钛矿 有色金属矿产 铜矿、铅矿、锌矿、铝土矿、镍矿、钨矿、镁矿、钴矿、锡矿、铋矿、 钼矿、汞矿和锑矿 贵重金属矿产 金矿、银矿和铂族金属(铂、钯、铱、铑、钌、锇)； 稀有金属矿产 铌矿、钽矿、铍矿、锂矿、锆矿、锶矿、铷矿和铯矿 资料来源：中国矿产资源网 需要说明的是，金属矿产除了上面提到的几类外，尚有放射性金属矿产，包括铀、钍等 放射性元素另外，由于我国工业部门的体制和分工，钛矿被列入有色金属 （二）行业分类（二）行业分类 有色金属行业分为有色金属采选和有色金属冶炼及压延加工业两个部门 有色金属采选 业是指对常用有色金属矿、贵金属矿，以及稀有稀土金属矿的开采、选矿活动；有色金属冶 炼及压延加工业包含有色金属冶炼业、有色金属合金制造、有色金属压延加工三个部门。

有 色金属冶炼业指通过熔炼、精炼、电解或其他方法从有色金属矿、废杂金属料等有色金属原 料中提炼常用有色金属的生产活动； 有色金属合金制作业指以有色金属为基体， 加入一种或 几种其他元素所构成的合金生产活动； 有色金属压延加工业指对有色金属及合金的压延加工 生产活动 表 2：有色金属行业分类及代码 代码 行业名称 33 有色金属冶炼及压延 331 常用有色金属冶炼 332 贵金属冶炼 333 稀有稀土金属冶炼 334 有色金属合金制造 335 有色金属压延加工 资料来源：国家统计局 其中常用有色金属冶炼是指通过熔炼、精炼、电解或其他方法从有色金属矿、废杂金属 料等有色金属原料中提炼常用有色金属的生产活动，包括铜冶炼、铝冶炼等；稀有稀土金属 冶炼是指钨钼、稀有轻金属、稀有高熔点金属、稀散金属、稀土金属及其他稀有稀土金属冶 炼，但不包括钍和铀等放射性金属的冶炼加工；有色金属合金制造是指以有色金属为基体， 加入一种或几种其他元素所构成的合金生产活动； 有色金属压延加工是指对有色金属及合金 的压延加工生产活动 （三（三））行业特性分析行业特性分析 有色金属品种多，应用领域广，关联度大，在经济社会发展中发挥着重要作用。

同时， 有色金属工业又是虚拟经济与实体经济紧密结合的产业， 在有色金属市场期货与现货并存的 情况下，铜、铝、铅、锌、镍、锡期货成为典型的衍生金融商品其价格走势不仅取决于供 需关系，与金融市场变化也具有密切关系进入现代工业化社会以来，世界有色金属市场就 出现期货与现货并存局面 随着经济全球化进程的不断深入， 国际资本的流动性也在不断加 强 特别是当代虚拟经济的出现和发展， 更使有色金属期货交易成为国内外流动资本重点关 注的领域，凸现出有色金属衍生金融商品的属性 有色金属作为一般商品， 市场供需关系决定价格走向的基本经济规律仍在发挥作用； 而 全球资本流动性过剩的力量， 又导致国内外有色金属价格走势经常背离供需基本面， 产生出 大量混乱的市场信号，对有色金属正常的生产经营造成干扰 从最近几年的世界主要有色金属供需基本面分析，铜、铝、铅、锌、镍等主要有色金属 的价格根本不存在暴涨暴跌的重大影响因素但是，在国际流动资本的作用下，铜价曾突破 8900 美元/吨； 铝价曾上涨到3300 美元/吨； 铅价达到3500 美元/吨； 锌价也一度攀升到4480 美元/吨；镍价更是涨到55000 美元/吨附近，价格数倍于生产成本，远远背离了围绕价值波 动的价格形成规律。

国际流动资本的无序活动，加大了有色金属生产经营的风险 二、我国有色金属行业的基本情况 有色金属主要作为功能材料和高端结构材料使用，广泛应用于建筑、交通运输、电力等 领域，同时也是电子信息、航空航天、生物工程，以及新能源的重要支撑材料 有色金属工业在国民经济中的总量规模虽然不算大， 但由于铜、 铝等主要有色金属具有 衍生金融商品性质，有色金属期货是国内外金融市场影响力很大的商品所以，有色金属产 业景气度成为显示国民经济景气度的先行指标之一， 是观察经济运行趋势不可忽略的重要行 业 图 1：2004-2009 年色金属行业占国民经济比重 4.09 3.74 4.33 6.1 7.23 7.19 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 2004年2005年2006年2007年2008年2009年 % 资料来源：国家统计局 注：2009 年数值为有色金属行业销售收入 第二第二节节 有色金属行业产业链介绍有色金属行业产业链介绍 有色金属产业链的前端包括有色金属采选业以及电力和煤炭等辅助产业； 中游为有色金 属冶炼及加工业；下游涉及到国民经济各个领域，主要有房地产、汽车、电力、家电、交通 运输、军工等领域。

在有色金属行业中，具有完整的上、中游产业链的企业竞争力一般都要 大于只具有单一产业链的企业，其抵抗风险的能力也较强 图 2：有色金属行业产业链示意图 矿石开采 及洗选 矿石开采 及洗选 发电 输电 发电 输电 煤炭 开采 煤炭 开采 冶炼环节 依次为 焙烧 还原熔炼 电解 等 冶炼环节 依次为 焙烧 还原熔炼 电解 等 焦炭、熔剂 等辅料 焦炭、熔剂 等辅料 加工环节 利用轧机 设备 进行冷轧 热轧 挤压 拉伸 等 加工环节 利用轧机 设备 进行冷轧 热轧 挤压 拉伸 等 硫磺、硫酸 金、银等副产品 硫磺、硫酸 金、银等副产品 有色纯金属 有色金属合金 有色金属材 有色纯金属 有色金属合金 有色金属材 电力行业 汽车行业 建筑行业 家电行业 五金 国防 电子等 电力行业 汽车行业 建筑行业 家电行业 五金 国。