《财务智慧》PPT课件.ppt

L/O/G/O财务智慧 -轻松读财报 想获得高投资回报，一定要学会读财报 沃伦巴菲特课程大纲课程大纲 解读财务报表 用投资家的眼光来判断认识企业财务报表3主要财务报表主要财务报表资产负债表 利润表现金流量表 秋后算帐 明明白白我的“帐” 企业是个蓄水池，钱有进也有出三大财务主表资产负债表损益表现金流量表资产负债所有者权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出数据收集、整理、分析编制会计分录登记账户账户记录核查编制财务报表会计信息系统企业经济活动决策有用会计信息财务报表要素财务报表要素资产负债表要素 资产资产负债负债所有者权益所有者权益利润表要素收入收入费用费用利润利润资产负债表资 产期末余额年初余额负债和所有者权益（或股东权益）期末余额年初余额流动资产： 货币资金 应收账款 预付款项 存货 流动资产合计 固定资产 无形及递延资产 长期资产合计资产总计 流动负债： 短期借款 应付账款 应付工资 应交税金 一年内到期的长期负债流动负债合计 长期负债所有者权益 实收资本基金本期利润未分配利润 所有者权合计负债和所有者权益（或股东权益）总计 资产负债表流动资产流动资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产债权人股东 资产 = 负债 + 所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源固定资产固定资产长期投资长期投资9资产负债表反映企业在某一特定日期财务状况的报表理论依据：“资产=负债+所有者权益”时点报表,静态报表报表内的项目按流动性大小排列。

资产负债表个人财产 = 清单票子+车子+ 房子 +别人欠你的 你欠银行的所有者权益资产负债11资产与负债-对立的统一闾丘露薇：我是一个负资产，很多年了资产 资产是企业拥有或者控制的能以货币计量的经济资源，包括各种财产、债权和其他权力 资产是指过去的交易事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预计会给企业带来经济利益13 流动资产与非流动资产 流动资产（流动资产（current assets）预期能够在一年内或超过一年的一个营业周期内变预期能够在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产现或耗用的资产强调强调预期、能够预期、能够，而非实际包括现金、银行存款、应收，而非实际包括现金、银行存款、应收账款、交易性金融资产、材料、产成品、半成品等；账款、交易性金融资产、材料、产成品、半成品等；非流动资产（非流动资产（non- current assets）持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资、无形资产、固定资产、在建工程、长期待摊费用等无形资产、固定资产、在建工程、长期待摊费用等 流 动 资 产流动资产 企业的“王牌军” 现金、银行存款、应收帐款、应收票据、存货。

银行存款存在银行里的钱 应收帐款别人欠你的钱 应收票据别人欠你的钱，白纸黑字 存货“还有多少隔夜粮” 流 动 资 产16固 定 资 产固定资产 企业的硬件固定资产折旧 给固定资产买份养老保险固定资产的处置旧的不去，新的不来无 形 资 产 不具有实物形态的资产，也就是那种看不具有实物形态的资产，也就是那种看不见摸不着，但确实存在的不见摸不着，但确实存在的专利权、版权、商标权、商誉负 债 过去的交易或事项形成的现时的义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业 负债分为：流动负债长期负债19 流动负债流动负债在一年内或超过一年的一个营业周期内需要偿还的负债强调预期、需要，并不是指实际的偿还时间包括短期借款、应付账款、应付职工薪酬、预收账款、应交税费、应付利润等；非流动负债（长期负债） 偿还期限在一年或超过一年的一个营业周期以上，包括长期借款、应付债券、长期应付款等 风水轮流转，我也欠人钱风水轮流转，我也欠人钱企业负债企业负债 通融才能融通通融才能融通短期融通资金（应付帐款、短期融通资金（应付帐款、应付票据、短期借款）应付票据、短期借款） 肥了小家，别忘大家肥了小家，别忘大家应付工资及福利应付工资及福利“税税税税”平安平安应交税金应交税金不怕一万，就怕万一不怕一万，就怕万一或有负债或有负债举债经营可不是赌博举债经营可不是赌博长期负债长期负债国有企业的国有企业的“国库券国库券”公司债券公司债券所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。

剩余权益 （residual equity）实收资本（股本）资本公积盈余公积未分配利润 所有者权益=资产-负债所 有 者 权 益所 有 者 权 益老板权益的支点所有者权益的构成我和投资有个约会实收资本天上掉下个大馅饼资本公积厚积才能薄发盈余公积、未分配利润 资产负债表项目的排列规则： 资产项目流动性大的排在前；负债项目到期日近的排在前；所有者权益项目永久性大的排在前左左边边资资产产流动资产长期投资固定资产无形资产按流动性流动资产长期投资固定资产无形资产按流动性总计总计右右边边负负债债所所有有者者权权益益负负债债所所有有者者权权益益按时间流动负债长期负债按时间流动负债长期负债按内容实收资本资本公积盈余公积未分利润按内容实收资本资本公积盈余公积未分利润总计总计期初数期末数期初数期末数损 益 表（利润表） 反映公司在一定期间的经营成果及其分配情况的报表 动态报表、期间报表利润 = 收入成本费用损益表遵循的会计等式：利润表利润表项 目本期金额上期金额（略）一、营业收入1 250 000 减：营业成本750 000 营业税金及跗加 2 000 销售费用20 000 管理费用157 100 财务费用41 500二、营业利润（亏损以“-”号填列）280 000 加：营业外收入50 000 减：营业外支出19 700三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 310 300 减：所得税费用85 300四、净利润（净亏损以“-”号填列）225 000企业利润池企业利润池收入收入成本成本费用费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损利利 润润亏亏 损损 “ 问君焉的富如许，为有源头活钱来”营业收入 “人无横财不富，马无夜草不肥”营业外收入 “不经历风雨，怎么见彩虹”成本费用现 金 流 量 表 反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性 现金净流量 = 现金流入现金流出现金流量表遵循的会计等式：现金流量表遵循的会计等式：现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。

不能随时用于支付的存款不属于现金现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资期限短，一般是指从购买日起三个月内到期现金等价物通常包括三个月内到期的债券投资等322007年3月4日公司购入万科A股当天股价37元/股计划持有2天后变现2007年3月6日万科A股股价大跌当天股价25元/股再持有60天后变现2007年5月5日万科A股股价继续下滑当天股价12元/股打算长期持有,直到股价高于37元/股公司持有的万公司持有的万科股票是现金科股票是现金等价物吗等价物吗? ?现金等价物概念辨析：以投资万科股票为例 理财活动 投资活动 经营活动市场经济中的企业活动：市场经济中的企业活动： 运营活动投资活动 筹资理财活动-买卖收付-买固定资产 -转投资 -权益性资本- 债权性资本课程大纲课程大纲 解读财务报表37 A公司 B公司营业收入200200 营业成本 80 100 期间费用 80 90营业利润4010营业外收支净额 -20 -20 利润总额20-10所得税等 5 0净利润15-10净利率7.5%-5%利润表 39请这样理解利润！企业获利不仅仅是企业获利不仅仅是“金额金额”上的差异，亦上的差异，亦存在存在“本质本质”上的差异上的差异做账方式的不同将直接影响会计净利的增做账方式的不同将直接影响会计净利的增减情况，会计净利所表明的无非是一些减情况，会计净利所表明的无非是一些概概略数字略数字而已，即而已，即“利用一定时间，通过一利用一定时间，通过一定规则计算而来的概算结果定规则计算而来的概算结果”判断会计获利的本质。

判断会计获利的本质企业净利会随着计企业净利会随着计算者立场不同而发生改变算者立场不同而发生改变40 会计确认与计量的基础亦称权责发生制，指交易或事项发生时，相应的收入或费用以是否应计入本期损益为标准，而不是在收到或支付现金或现金等价物时，确认收入或费用与应计制相反，指按照与交易相关的现金或现金等价物在本期是否实际收到或支付为标准来确认和计量收入或费用等要素，而不管相应的权利或义务是否归属于本期应计制(Accruals Basis)现金制(Cash Basis)资产负债表资产=负债及所有者权益流动资产流动负债长期负债长期资产所有者权益资金占用 = 资金来源请这样理解资产具有实际账面价值的资产具有实际账面价值的资产账面价值不确定的资产账面价值不确定的资产需要分期摊提的资产需要分期摊提的资产 除现金、存款、有价证券、应收款项外，拥有其他资产越多，将来需要支出的费用越多实务聚焦：关注现金 一位资深企业家曾这样形容现金流量 的重要性：当我们步入商界时，我们所有 人都有一门艰深的课程需要学习，这门课 程就是现金流量生死攸关销售额很重 要，利润甚至更重要但决定你生死存亡 的是现金大多数初入商界的新手翻船的原因在于，不懂得更多的销售常常意味着更少的现金而更少的现金意味着麻烦。

现金为王”-李嘉诚的经营理念郎咸平：李嘉诚怎么过冬（ 2009.03.10） 李嘉诚对现金流高度在意，富有盛名他经常说的一句话是：“一家公司即使有盈利，也可以破产，但一家公司的现金流是正数的话，便不容易倒闭而面对这次全球性的金融危机，李嘉诚又一次遵循了“现金为王”的投资理念从去年开始，李嘉诚大手笔减持手中的中资股，回笼资金至少上百亿港元；2008年初，李嘉诚旗下的公司多次抛售手中的物业与楼盘；而在今年11月，李嘉诚在北京投资的第一个别墅项目“誉天下”,也实行“一口价”，以最低5.7折甩卖而这几次腰斩似的甩卖，正是李嘉诚一贯坚持“谨慎”投资、现金为王的理念在起作用同时也正是在“现金为王”经营理念的正确指导下，李嘉诚在全球金融风暴中依然他对旗下公司的业务信心十足经营活动产生的现金流量：指企业投资和筹资活动以外的所有交易和事项产生的现金流量即由企业日常经营活动提供的现金流量投资活动产生的现金流量：指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量：指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动产生 的现金流量u思思考考：现现金金流流量量表表与与资资产产负负债债表表、利利润润表表之之间间是是什什么么关系？关系？现金流量的分类经营活动产生的现金流量：与资产负债表中的营运资本项目（流动资产、流动负债）的变化有关，与利润表中影响经营活动现金流量的收益、费用和损失等项目有关。

投资活动产生的现金流量：与资产负债表中的非流动资产项目的变化有关，与利润表中影响投资活动现金流量的收益、费用和损失项目有关筹资活动产生的现金流量：与资产负债表中的非流动负债、股东权益项目的变化有关，与利润表中影响筹资活动现金流量的收益、费用和损失项目有关流动资产非流动资产流动负债非流动负债股东权益与经营活动相关的收益、费用和损失与投资活动相关的收益、费用和损失与筹资活动相关的收益、费用和损失经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量48现金流量表的作用：年度净利润每股收益利润分配20021.76亿元0.081020032.42亿元0.1120四川长虹四川长虹2002年和年和2003年连续获利年连续获利,但为什么不向股东分红？但为什么不向股东分红？四川长虹是否从它的常规经营中得到了生存所需的足够的现金净流入？四川长虹是否从它的常规经营中得到了生存所需的足够的现金。