四川长虹财务分析文档.docx

财务报表分析财务报表分析为企业做出决策的重要依据，本文以四川长虹为例，对其偿债能力、营运能力及杜邦分析等，目的在于提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为利益相关者提供企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和增长能力等信息和建议1 长虹集团简介?本文主要是对四川长虹进行财务报表的分析，四川长虹电器股份有限公司是一家集视屏、空调、视听、电池、器件、通讯、小家电及可视系统、液晶显示、应用电视等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司2005年，长虹跨入世界品牌500强目前，长虹品牌价值705.69亿元长虹现有员工七万余人，其中拥有包括博士后、博士在内的专业人才一万五千余人，拥有现代化的培训中心、国家级技术中心和博士后科研流动工作站，被列为全国重点扶持企业、技术创新试点企业和创新型企业2011年入选首批“国家技术创新示范企业”企业财务报表分析，是指根据企业的财务报表等资料，应用专门的分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行剖析其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法本文从企业的角度，运用比率分析法对长虹集团进行财务报表分析，以期为企业投资决策提供帮助。

2 关于资产负债表的分析2.1 结构分析对资产负债表的结构分析主要是分析企业的各项资产占总资产的比重，各项负债和所有者权益指标占负债及所有者权益合计的比重表1 资产负债表结构分析长虹公司2015年度资产负债表结构分析资 产期末金额结构比负债和所有者权益期末金额结构比货币资金21.68%短期借款21.53%应收账款15.70%应付账款15.30%应收利息0.15% 其他流动负债5.76%流动资产合计75.90%流动负债合计67.51%固定资产清理0.19%非流动负债合计6.54%其他非流动资产0.10%负债合计74.04%非流动资产合计24.10%所有者权益合计25.96%资产总计100.00%负债及所有者权益总计100.00%从上表可以看出在长虹的资产结构中，货币资金，应收账款，应收股利，其他应收款，流动资产，可供出售金融资产，长期股权投资，其他非流动资产和非流动资产占了较大的比重，特别是流动资产，长期股权投资和非流动资产这三个项目而在负债和所有者权益的结构中，其他应付款，流动负债，长期借款，应付债券，非流动负债，负债，实收资本（或股本）资本公积和所有者权益占了较大的比重，具体来说，在负债中，其他应付款，流动负债，长期借款，应付债券，非流动负债都占据了相当大的比重，而在所有者权益中，实收资本（或股本）资本公积则有着不可忽视的地位。

2.2 趋势分析表2 资产负债表趋势分析之资产长虹公司2013-2015年度资产负债表环比分析资 产2015年增长率2014年增长率负债和所有者权益2015年增长率2014年增长率货币资金-33.65%42.02% 其他流动负债0.00%--其他应收款184.85%-61.79%流动负债合计-11.64%13.54%存货-18.96%-12.30%长期借款-36.11%33.09%其他流动资产288.36%2402.99%应付债券---100.00%流动资产合计-16.72%4.84%预计负债-10.62%0.89%长期股权投资23.03%-21.54%其他非流动负债---100.00%在建工程-21.61%-58.07%非流动负债合计31.18%-54.38%无形资产-23.27%20.72%负债合计-9.01%4.05%开发支出35.48%-46.05%盈余公积-36.77%0.36%递延所得税资产6.34%1213.71%未分配利润---100.00%非流动资产合计84.79%-29.12%所有者权益合计13.83%-15.93%资产总计-4.01%-1.09%负债及所有者权益总计-4.01%-1.09%从上表可以看出在长虹的资产的趋势变化中，货币资金，交易性金融资产，预付账款，存货，流动资产，固定资产，长期待摊费用和非流动资产发生了较大的变化，其中预付账款，存货和长期待摊费用这三个项目较2014年呈现了明显的上升趋势。

而货币资金，交易性金融资产和固定资产则较2014年呈现了较小的下降趋而在长虹的负债及所有者权益的趋势变化中，应付票据，应付账款，应交税费，长期借款，非流动负债，实收资本，资本公积都发生了较大的变化，其中在负债中长期借款项目较2014年呈现了明显的上升趋势而在负债及所有者权益中资本公积则较2014年呈现了较明显的下降趋势3 关于利润表的分析3.1 结构分析对利润表的结构分析主要是分析企业的各项指标占营业收入的比重 表3 利润表结构分析长虹公司2013-2015年度利润表结构分析项 目2015年2014年2013年营业收入100.00%100.00%100.00%营业成本86.79%85.73%84.08%营业税金及附加0.65%0.71%0.67%销售费用7.46%8.80%8.99%管理费用4.08%4.56%4.20%财务费用1.19%0.12%0.03%资产减值损失0.46%1.09%0.97%投资收益0.25%0.09%-0.39%营业利润0.44%0.45%0.40%营业外收入0.66%0.99%0.79%营业外支出0.04%0.08%0.19%利润总额1.06%1.37%1.00%净利润0.62%0.92%0.59%从上表可以看出在企业的利润表结构中，营业成本占了营业收入很大的比重，高达87%，再就是营业费用（销售费用，管理费用和财务费用）占据了近20%的比重，其中财务费用就占了近8%的比重，这有很大一部分原因是因为2015年的长期借款7,030,822.93占份债和所有者权益总额的10%，营业利润和净利润都占了近21%的比重。

3.2 趋势分析表4 利润表趋势分析长虹公司2013-2015年度利润表趋势分析项 目2015年增长率2014年增长率营业收入11.32%-1.82%营业成本12.70%0.11%营业税金及附加1.96%5.35%销售费用-5.62%-3.89%管理费用-0.34%6.62%财务费用109.21%359.59%资产减值损失-52.94%9.96%投资收益208.16%-122.57%营业利润8.49%8.82%营业外收入-26.20%23.94%营业外支出-40.08%-61.65%利润总额-14.07%34.48%所得税费用8.49%8.82%净利润-25.06%51.93%从上表对企业的利润表趋势分析数据中，我们可以看出总体看来变化最大就是财务费用，两年都是直线增长，由于近两年借款费用的增加，直接导致财务费用的上升，相应的营业收入比去年减少了近40%，以及营业外支出的增加，资产减值损失的上升，都导致了净利润负数的出现4 关于现金流量表的分析4.1 经营活动分析4.1.1经营活动结构分析表5 现金流量表之经营活动结构分析项 目2015年2014年2013年销售商品、提供劳务收到的现金49,007,339,460.8042,368,833,179.5839,875,896,616.86收到的税费返还684,002,700.14529,381,849.20364,513,911.60收到的其他与经营活动有关的现金317,720,249.36388,389,594.81326,043,644.22现金流入小计-1,274,849,813.553,284,889,627.90-1,324,021,036.11购买商品、接受劳务支付的现金40,133,628,797.9535,345,880,932.8333,093,069,051.45支付给职工以及为职工支付的现金3,053,819,012.452,890,687,894.422,588,060,347.40支付的各项税费1,321,690,570.531,614,073,809.881,565,476,063.07支付的其它与经营活动有关的现金2,597,878,3292,283,488,211.932,093,555,886.01现金流出小计经营活动产生的现金流量净额从上表我们可以看到长虹在2015年的现金流量表中的经营活动中，现金流入的结构中，主要以销售商品、提供劳务收到的现金和受到其他与经营活动有关的现金为主。

分别占现金流入总额的将近52%、41%而在现金流出结构中，购买商品、接受劳务支付的现金所占的比重比较大分别占到了近66%和38%，相应的支付给职工以及为职工支付的现金和支付的各项税费享有较小的比重，分别仅占尽3%和0.21%表6 现金流量表之经营活动趋势分析项 目2015年较上年增长率2014年较上年增长率销售商品、提供劳务收到的现金15.67%6.25%收到的税费返还29.21%45.23%收到的其他与经营活动有关的现金-18.20%19.12%现金流入小计-138.81%-348.10%购买商品、接受劳务支付的现金13.55%6.81%支付给职工以及为职工支付的现金5.64%11.69%支付的各项税费-18.11%3.10%支付的其它与经营活动有关的现金13.77%9.07%现金流出小计11.80%7.10%经营活动产生的现金流量净额24.54%-4.46%从上表中我们可以看出长虹2015年经营活动的增幅情况总体来看，2015年的经营活动中经营活动产生的现金流量净额相对于2014年增长了近30%，其中现金流入量的大幅减少尽管减少幅度较2014年有所下降，现金流出量比去年增长率近12%。

在现金流入量中，收到的其他与经营活动有关的现金比销售商品、提供劳务收到的现金增幅更大一些总体来说，各项指标并没有较大幅度的变动，在经营过程中还是比较平稳的4.2 投资活动分析4.2.2 投资活动结构分析表7 现金流量表之投资活动结构分析收回投资所收到的现金1,123,223,142.521,15。