银行对公外汇交易业务知识概述

1、招商银行-对公外汇交易业务知识,对公外汇交易业务知识,外汇市场,外汇市场简介 所谓“外汇”，广义上指以外国货币计价的银行存款、票据及有价证券等金融资产；狭义上则仅指以外国货币计价的银行存款。 当前，国际外汇的主要交易市场有悉尼、东京、新加坡、香港、法兰克福、伦敦、纽约。由各主要市场的时区来看，国际外汇市场的交易是全球小时运作的。据估计，全球每日外汇交易量超过一兆亿美元，目前纽约与英国伦敦是世界上最大的两个外汇交易中心。,外汇市场,全球性的不间断的无形市场，24小时运作 规模巨大，每日交易额达到1.5万亿美元 主要外汇市场： 全球最大交易市场 伦敦 亚洲最大交易市场 东京 北美最大交易市场 纽约 其它外汇中心还有：惠灵顿、悉尼、新加坡、香港、法兰克福、苏黎士、巴黎 外汇市场交易通常比较活跃的时间 北京时间7:00-9:00, 14:30-17:00, 20:00-22:00,外汇市场,外汇价格：汇率 外汇市场一个重要的变化指标就是汇率。汇率则是一国货币与外国货币之间的兑换率。,汇率的表示方式,直接报价法：1单位外币折合多少单位本国货币的标价法为直接报价法， 间接报价法：1单位本国货币折合

2、多少外币的标价法为间接报价法。,直接报价法,例： 日本 1美元 = 127日圆 USD/JPY = 127.00 中国 1美元 = 8.2769人民币 USD/RMB = 8.2769 美国 1日圆 = 0.007874美元 JPY/USD = 0.007874 RMB/USD =0.1208 左边是外币 右边是本币,间接报价法,例子： 英国 1英镑 = 1.4215美元 GBP/USD = 1.4215 澳大利亚 1澳元 = 0.5205美元 AUD/USD = 0.5205 左边是本币 右边是外币,汇率涨跌的意义,汇率涨跌的意义,例：1欧元=0.8780美元， （欧元是被报价币，间接标价法） 当： 1欧元 = 0.8770美元 则： 欧元贬值 美元升值 当： 1欧元 = 0.8790美元 则： 欧元升值 美元贬值,汇率涨跌的意义,例： 1美元=7.7940港币， （美元为被报价币，直接标价法） 当： 1美元 = 7.7930港币 则：美元贬值 港币升值 当： 1美元 = 7.7950港币 则： 美元升值 港币贬值 ,交叉汇率,两种非美元货币的比价，通过美元套算 （1）两种货币都是以

3、美元作为被报价币，套算汇率为交叉相除 （2）两种货币都是以美元作为报价币，套算汇率为交叉相除 （3）一种货币是以美元作为被报价币，另一种货币是 以美元作为报价币，套算汇率为同边相乘,汇率报价,双边报价 即报价者同时报出买入价（Bid Rate）与卖出价（Offer Rate）。 买入价Bid Rate，是报价银行在报价当时愿意买入的最高价； 卖出价Offer Rate，是报价银行报价时愿意卖出的最低价。 通常情况下，Bid与 Offer的价差是报价银行（或经纪商）从事外汇买卖中间业务的手续费用，在同业竞争下，报价者可能会缩小其报价的价差（Spread），即Bid与 Offer的差距会比较小，以争取业务,起息日，又称为交割日，指的是外汇交易双方约定进行货币交割的日期。因为交割后即可开始计息，因此成为起息日。 即期起息：国际市场上一般约定为交易日后的第二个营业日，遇到公众假期将顺延。一般交易除非特别指定日期，否则一概视为即期交易。 远期起息：凡是超过T+2起息的交易均为远期。,起息日,汇率中“点”的含义,汇率报价都是由5个有效数字组成 小数点右边的最后一位，称为基本点，俗称“点” 相同的点

4、数代表不同的幅度 USD/HKD 涨50点 0.06% USD/JPY 涨50点 0.39%,外汇市场的主要参与者,中央银行 商业银行和其他金融机构 公司企业和私人客户 投机者,外汇市场主要货币介绍,欧元： 1999年1月1日欧元诞生，由欧洲央行发行，2002年1月1日，欧元现钞发行流通，同时德国马克、法郎、意大利里拉、比利时法郎等货币停止流通。 瑞士法郎：传统的避险货币。 港币：香港实行联系汇率制度。从1983年10月17日起，香港的汇丰银行、渣打银行、中国银行（香港）三家发钞行一律以1美元兑换7.8港元的比价，事先向外汇基金缴纳美元，换取等值的港元“负债证明书”后，才增发港元现钞。同时政府亦承诺港元现钞从流通中回流后，发钞银行同样可以用该比价兑回美元。7.75-7.85限制区间。,外汇买卖,外汇买卖是一种货币兑换成另外一种货币的行为。 外汇买卖通常包括即期、远期和调期，其它复杂的结构性产品都是从它们衍生而来。,即期外汇买卖 概念：即期外汇买卖是指外汇买卖在达成交易后的第二个工作日内交割的外汇买卖交易。 特点：手续简便，价格优惠 功能：通过即期外汇买卖业务，客户可将手上的一种外币即时

5、兑换成另一种外币，用以应付进出口贸易、投标、海外工程承包等的外汇结算或归还外汇贷款。,外汇买卖,即期外汇买卖 实例：客户A手中持有美元，2月6日（星期五）因业务需要向我行欧元200，000.00，2月6日按1欧元兑0.9000美元成交后，2月10日（星期二）客户A将180，000.00美元划给我行，同一天我行将200，000.00欧元划入客户A的账户。,外汇买卖,远期外汇买卖 概念：远期外汇买卖又称期汇交易，是指外汇买卖双方预先签定远期外汇买卖合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率以及未来交割的时间，到规定的交割日期，买卖双方在按合同规定，由卖方交汇而买方付款的一种预约性外汇买卖业务。远期外汇买卖最长可以做到一年，超过一年的交易称为超远期外汇买卖。 特点：固定汇率，规避风险 功能：客户对外贸易结算、到国外投资、外汇借贷或还贷的过程中都涉及外汇保值的问题，通过叙做远期外汇买卖业务，客户可以为这些远期外汇收付锁定换汇成本，达到保值的目的。,外汇买卖,远期外汇买卖 实例：2002年3月18日，A公司向英国的B公司购买一批机器设备，总价值3，000，000.00英镑，该批设备将于2002年6月份

6、到货，A公司在6月22日付出货款。当时A公司预计在6月中旬有大量美元入账，为了避免3个月内英镑升值带来的损失，A公司于3月20日与我行叙做一笔3个月的远期外汇交易，我行报价为即期价位1英镑兑1.4290，掉期点为70。6月20日，我行将3，000，000.00英镑划入客户A的账户，同一天，客户A 将3，000，000.00X（1.4290-0.0070）=4，266，000.00美元划给我行。,外汇买卖,外汇调期买卖 概念：外汇调期买卖是在即期卖出甲货币买进乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的外汇买卖交易，外汇调期买卖实际上就是将一笔即期交易和一笔远期交易合在一起，把原来持有的货币来一个调期。 特点：规避风险，降低成本 功能 客户叙做远期外汇买卖后，因故需要提前交割，或者由于资金不到位或其它原因，不能按期交割，需要展期时，都可以通过叙做外汇调期买卖对原交易的交割时间进行调整。 若客户目前手持甲货币而需使用乙货币，但在经过一段时间后又收回乙货币并将其换回甲货币，也可通过叙做调期外汇买卖来固定换汇成本，回避汇率风险。 调期交易只做一笔交易，不必做两笔，在汇价上较有利，交易

7、成本较低。,外汇买卖,调期外汇买卖 实例：2002年3月18日，香港A公司因购买原料需要在3月20日向外付出2，000，000.00美元，当时A公司手中只有港币。六个月后，A公司货物销出后至少会有2，000，000.00美元入账。为了规避风险，A公司向我行叙做一笔六个月掉期交易B/S USD2，000，000.00，我行报价为即期价位7.8000，掉期点为110。3月20日，A公司将15，600，000.00港币划给我行，我行将2，000，000.00划入A客户的账户；9月20日，我行将（7.8000+0.0110）X2，000，000.00=15，622，000.00港币划入A客户的账户，同一天A客户将2，000，000.00美元划给我行。,外汇买卖,超远期外汇买卖( Long Dated Forward F.X.) 是指起息日在一年以上的远期外汇买卖。债务人为防范汇率风险, 也可以利用超远期外汇买卖的方式, 将以后所需支付的贷款利息及本金固定下来。 例如, 某企业C借入1000万欧元贷款, 期限5年, 固定利率5.5, 每年3月31日与9月30日付息, 2002年6月30日提款。因

8、C企业今后只有美元收入, 这样在以后还本付息时, C都需要用美元买入欧元。为避免欧元升值的汇率风险, C可以采用购买超远期欧元的方式, 将今后5年期间的汇率风险全部锁住。这样, C向招行卖出远期美元, 买入远期欧元, 所用远期汇率及金额为: ( 即期汇率: USD1EUR0.8900 ) 2002年9月31日: 买入欧元27.5万, USD1EUR0.8825 2003年3月30日: 买入欧元27.5万, USD1EUR0.8875 2005年9月30日: 买入欧元1035万, USD1EUR0.9160 这样, C在今天就将以后5年中的各次付息及还本所需欧元以美元买定, 从而避免了汇率风险。 在上述这种一揽子超远期外汇买卖中, 还可以采用平均超远期汇率的形式。如在上例中, 平均远期汇率为USD1EUR0.9080 (此汇率并非以上各远期汇率的简单算术平均值)。在这种方式下, 将来所有买欧元卖美元, 均使用同一远期汇率1:0.9080。,外汇买卖,招商银行对公交易的一些规定,招银发（2004）305号招商银行外汇买卖业务管理办法 招银发（2004）433号招商银行外汇资金业务管理办法

9、1、授权 授权管理指总行根据各行（部）经营许可范围及风险控制能力，授予开办不同业务品种及限额的外汇资金交易的业务权限。为有效控制外汇业务风险，原则上不授权各行（部）开展自营外汇交易业务，各行（部）在开办其他外汇资金交易业务之前，必须视业务品种向总行提出书面申请，未经批准，不得擅自开办。总行有权根据国内外金融形势的发展变化及经营行（部）的风险控制状况，对已经开办外汇资金业务行（部）的业务权限及品种进行适时调整。 各行（部）经批准获得相关交易业务经营权限后，应向本单位有资格的交易人员发放交易授权书。各行（部）交易员的授权书必须由本单位负责人签发，并明确定义所授权的范围 。,招商银行对公交易的一些规定,招银发（2004）305号招商银行外汇买卖业务管理办法 招银发（2004）433号招商银行外汇资金业务管理办法 条件 各行（部）申请开办外汇资金交易业务时，应具备以下条件： （一）必须配备不少于2名经总行培训、考核合格的外汇交易人员，变更外汇交易人员必须事先获得总行计划资金部或总行资金交易中心的认可； （二）建立相应的规章制度及操作规程； （三）具备开办外汇资金交易业务所必须的设备。,招商银行对公交易的一些规定,招银发（2004）305号招商银行外汇买卖业务管理办法 招银发（2004）433号招商银行外汇资金业务管理办法 代客外汇买卖 代客外汇买卖是指我行接受客户的委托，依据其指示买入或卖出外汇，并根据交易金额收取一定比例的手续费的交易经营活动。经总行和当地人民银行分行批准后，各行（部）可开展代客外汇买卖业务，并负责对辖内机构代客外汇买卖业务的监管。 （一）各行（部）不得运用银行自有、自筹资金，以代客外汇买卖的名义交易。 （二）未经客户授权同意，各行（部）不得代客户进行外汇买卖交易；所有交易必须有客户的明确指令。 （三）各行（部）未经总行资金交易中心批准，不得持有任何代客外汇买卖头寸敞口。 （四）各行（部）叙做代客外汇买卖业务必须在总行核予的额度内交易，严禁无额度或超额度交易。除总行资金交易中心外，其他行部未经总行特别许可，一律不得与行外机构进行外汇买卖平盘交易，各行（部）的平盘对象为总行资金交易中心。,招商银

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