盈利能力发展能力

1、盈利能力分析盈利能力分析一、资本经营盈利能力分析一、资本经营盈利能力分析1、净资产收益率分析：、净资产收益率分析： 单位：千元单位：千元项目项目20092009 年年20082008 年年差额差额净利润净利润35756735756710143071014307销售收入销售收入17829306178293061653023516530235总资产总资产10922913109229131117913811179138股东权益股东权益4568292456829244785674478567净资产收益率净资产收益率0.07830.07830.22650.2265-0.1482-0.1482销售净利率销售净利率0.02010.02010.06140.0614-0.0413-0.0413总资产周转率总资产周转率1.63231.63231.47871.47870.15360.1536权益乘数权益乘数2.39102.39102.49612.4961-0.1051-0.1051净资产收益率净资产收益率= =净利润净利润/ /股东权益股东权益= =净利润净利润/ /销售收入销售收入* *销售收入销售收入/

2、 /总资产总资产* *总资产总资产/ /股东权益股东权益= =销售净利率销售净利率* *总资产周转率总资产周转率* *权益乘数权益乘数因素分析：因素分析：分析对象：分析对象： -=-0.1482-=-0.1482第一次替换（销售净利率）：（第一次替换（销售净利率）：（-）*=-0.1525*=-0.1525第二次替换（总资产周转率）：第二次替换（总资产周转率）：*（-）*=0.0077*=0.0077第三次替换（权益乘数）：第三次替换（权益乘数）：*（-）=-0.0034=-0.0034销售净利率变动的影响：销售净利率变动的影响：-0.1525-0.1525总资产周转率变动的影响：总资产周转率变动的影响：0.00770.0077权益乘数变动的影响：权益乘数变动的影响：-0.0034-0.0034可见，该公司可见，该公司 2009 年比年比 2008 年净资产收益率降低年净资产收益率降低 14.82%，主要是由于销，主要是由于销售净利率降低引起的，使净资产收益率降低售净利率降低引起的，使净资产收益率降低 15.25%；其次，企业权益乘数降低；其次，企业权益乘数降低10.51%，使得净资产

3、收益率降低，使得净资产收益率降低 0.34%；总资产周转率使净资产收益率提高；总资产周转率使净资产收益率提高0.77%；在这三个因素的综合影响下，净资产收益率降低了；在这三个因素的综合影响下，净资产收益率降低了 14.82%。2 2、净资产现金回收率分析、净资产现金回收率分析单位：千元单位：千元项目项目20092009 年年20082008 年年差额差额经营活动净现金流量经营活动净现金流量 净额净额17405281740528683189683189平均净资产平均净资产4568292456829244785674478567净资产现金回收率净资产现金回收率0.38100.38100.15250.15250.22850.2285净资产现金回收率净资产现金回收率=经营活动净现金流量净额平均净资产经营活动净现金流量净额平均净资产该公司净资产回收率有较大提高，该公司净资产回收率有较大提高，09 年较年较 08 年增长了年增长了 22.85%，说明公司，说明公司盈利质量有较大改善。盈利质量有较大改善。二、资产经营盈利能力分析二、资产经营盈利能力分析1 1、总资产报酬率的分析、总资产报酬率的分析单

4、位：千元单位：千元 项目项目20092009 年年20082008 年年差额差额营业收入营业收入17829306178293061653023516530235总资产总资产10922913109229131117913811179138利润总额利润总额40207340207310526941052694利息支出利息支出86860868605710857108总资产报酬率总资产报酬率0.04480.04480.09930.0993-0.545-0.545总资产周转率总资产周转率1.63231.63231.47871.47870.15360.1536销售收入息税前利润率销售收入息税前利润率0.02740.02740.06710.0671-0.0397-0.0397总资产报酬率总资产报酬率=（利润总额（利润总额+ +利息支出）利息支出）/ /总资产总资产=(=(营业收入营业收入/ /总资产总资产)*)*（利润总额（利润总额+ +利息支出）利息支出）/ /营业收入营业收入 =总资产周转率总资产周转率*销售息税前利润率销售息税前利润率因素分析：因素分析：分析对象：分析对象： -=-0.0545-

5、=-0.0545第一次替换（总资产周转率）：（第一次替换（总资产周转率）：（-）*=0.0103*=0.0103第二次替换（销售息税前利润率）：第二次替换（销售息税前利润率）：*（-）=-0.0648=-0.0648总资产周转率变动的影响：总资产周转率变动的影响：0.01030.0103销售息税前利润率变动的影响：销售息税前利润率变动的影响：-0.0648-0.0648分析结果表明，该企业本年总资产报酬率比上年降低分析结果表明，该企业本年总资产报酬率比上年降低 5.45%5.45%，是由于企业，是由于企业的总资产周转率提高的总资产周转率提高 15.36%15.36%，使其增长了，使其增长了 1.03%1.03%；同时，销售息税前利润率降；同时，销售息税前利润率降低低 3.97%3.97%，使其降低了，使其降低了 6.48%6.48%。两因素综合是总资产报酬率降低。两因素综合是总资产报酬率降低 5.45%.5.45%.2 2、全部资产现金回收率分析全部资产现金回收率分析单位：千元单位：千元项目项目20092009 年年20082008 年年差额差额经营活动净现金流量经营活动净现金流量 净

6、额净额17405281740528683189683189平均总资产平均总资产10922913109229131117913811179138全部资产现金回收率全部资产现金回收率0.15930.15930.06110.06110.09820.0982全部资产现金回收率全部资产现金回收率=经营活动净现金流量净额平均总资产经营活动净现金流量净额平均总资产该公司该公司 0909 年较年较 0808 年的全部资产现金回收率提高了年的全部资产现金回收率提高了 9.82%9.82%，说明公司盈利，说明公司盈利质量有一定程度的改善。质量有一定程度的改善。三、商品经营盈利能力三、商品经营盈利能力1 1、收入利润率分析、收入利润率分析单位：千元单位：千元项目项目20092009 年年20082008 年年差额差额 营业收入营业收入17829306178293061653023516530235营业成本营业成本15836265158362651479228814792288营业利润营业利润41404841404810519331051933净利润净利润35756735756710143071014307销

7、售毛利率销售毛利率0.11180.11180.10510.10510.00670.0067销售利润率销售利润率0.02320.02320.06360.0636-0.0404-0.04041.1.营业毛利率营业毛利率= =（营业收入（营业收入- -营业成本）营业收入营业成本）营业收入 2.2.营业利润率营业利润率= =营业利润营业收入营业利润营业收入 3.3.营业净利率营业净利率= =净利润营业收入净利润营业收入该公司该公司 2009 年比年比 2008 年的销售毛利率有一定程度提高，但幅度不大，销年的销售毛利率有一定程度提高，但幅度不大，销售利润率、销售净利率均降低，表明公司盈利能力不太稳定。售利润率、销售净利率均降低，表明公司盈利能力不太稳定。2 2、成本利润率分析、成本利润率分析单位：千元单位：千元项目项目20092009 年年20082008 年年差额差额利润总额利润总额40207340207310526941052694营业成本营业成本15836265158362651479228814792288营业税金及营业税金及 附加附加18550185501067510675销售费用销

8、售费用11553811155381903924903924管理费用管理费用197133197133419518419518财务费用财务费用86860868605710857108成本利润率成本利润率0.02320.02320.06500.0650-0.0418-0.0418成本利润率成本利润率= =利润总额成本费用总额利润总额成本费用总额 其中，成本费用总额其中，成本费用总额= =营业成本营业成本+ +营业税金及附加营业税金及附加+ +销售费用销售费用+ +管理费用管理费用+ +财务财务 费用费用上表反映出，上表反映出，2009 年较年较 2008 年公司的成本利润率有所降低，表明了公司年公司的成本利润率有所降低，表明了公司的发展水平有所降低。的发展水平有所降低。3 3、销售获现比率分析、销售获现比率分析单位：千元单位：千元项目项目20092009 年年20082008 年年差额差额销售商品、提供劳销售商品、提供劳 务收到的现金务收到的现金13527014135270141283088312830883营业收入营业收入17829306178293061653023516530235销售

9、获现比率销售获现比率0.75870.75870.77620.7762-0.0175-0.0175销售获现比率销售获现比率= =销售商品、提供劳务收到的现金营业收入销售商品、提供劳务收到的现金营业收入从上表可以看出，从上表可以看出，2009 年与年与 2008 年相比，销售获现比率有所下降，说明年相比，销售获现比率有所下降，说明公司通过销售获取现金的能力有所减弱。公司通过销售获取现金的能力有所减弱。发展能力分析发展能力分析项目项目20072007 年年20082008 年年20092009 年年资产总额（千元）资产总额（千元）9,427,5069,427,50611,179,13811,179,13810,922,91310,922,913资产增加额（千元）资产增加额（千元）1,751,6321,751,632-256,225-256,225资产增长率资产增长率0.18580.1858-0.0229-0.0229负债总额（千元）负债总额（千元）5,913,5645,913,5646,700,5716,700,5716,354,6216,354,621股东权益总额（千元）股东权益总额（千元）3,513,9403,513,9404,478,5674,478,5674,568,2924,568,292股东权益增加额（千元）股东权益增加额（千元）964,627964,62789,72589,725股东权益增长率股东权益增长率0.27450.27450.02000.0200 股东权益增加额占资产增加额的比股东权益增加额占资产增加额的比 重重0.55070.5507-0.3502-0.3502营业利润（千元）营业利润（千元）1,047,4941,047,4941,051,9331,051,933414,048414,048营业利润增加额（千元）营业利润增加额（千元）4,4394,439-637,885-637,885营业利润增加率营业利润增加率0.00420.0042-0.6064-0.6

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