公司理财基本技能与财务分析PPT课件

1、公司理财课程简介产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动。财务管理是对资本经营的管理，财务活动是货币资本化的活动，而公司理财课程，着重对公司制企业资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为理财人员提供必备的财务理论知识和实务操作方法。2022/3/211模块一:公司理财基本技能关于参考书目的建议1、企业财务学（王化成编著，人大出版社）体系上接近、内容严谨、翔实西方MBA教材的中译本不含复杂数学模型推导2、财务管理 王斌中央广播电视大学出版社2003年3、财务管理 中级会计资格考试教材2006年2022/3/212模块一:公司理财基本技能4、王化成，财务管理案例点评，浙江人民出版社，2003年 5、美杰斯汀.G.隆内克小企业管理东北财经大学出版社、汤姆森国际出版集团6、关注近几年的有关期刊、杂志-财务研究、经济研究、财务与会计、世界经理人文摘等，关注电视中的理财节目。推荐的参考书目2022/3/213模块一:公司理财基本技能课程模块安排一、 公司理财基本技能二、筹资管理三、投资管理四、日常资金管理五、利润分配管理六、财务分析2022/3/214模块一:公司理

2、财基本技能本次课能力目标 能结合财务活动的主要内容和理财方法初步分析企业经营成败的原因。本次课知识目标 掌握公司理财的概念，财务活动的主要内容，理财的基本方法。2022/3/215模块一:公司理财基本技能一、认识公司理财。2022/3/216模块一:公司理财基本技能 世界上最传奇的理财高手“巴菲特”感受理财的魅力11岁时手持100美元跻身投资行业，从事股票和投资，积聚起上百亿美圆，曾一度超过比尔.盖茨，成为世界首富。 如果一个人在巴菲特投资生涯开始投入1万美元，那他现在的财富将升值到8亿美元。案例介绍 2022/3/217模块一:公司理财基本技能 你曾经考虑过自己当老板吗？ 择业观向创业观的转变 2022/3/218模块一:公司理财基本技能二、公司理财人员平时做哪些工作？2022/3/219模块一:公司理财基本技能创办企业的资金从哪儿来？是否尽量不要靠借？ 财务活动的第一个环节 你身边所熟悉的的老板整天在做什么？财务活动的主要内容 2022/3/2110模块一:公司理财基本技能自有资金的筹集-可采用：吸收直接投资、发行股票、内部留存收益等方式。 债务资金的筹集-可采用：银行借款、发行债

3、券、商业信用、融资租赁等方式。 财务活动的主要内容1、筹资（finance) 2022/3/2111模块一:公司理财基本技能债券：股票：举发行债券？发行股票？发行债券？发行股票？债权人无管理权。股东有管理权导致新股发行后股权分散。到期归还，每期要支付固定利息，无须归还， 经营不善可不分股息，2022/3/2112模块一:公司理财基本技能2022/3/2113模块一:公司理财基本技能2022/3/2114模块一:公司理财基本技能诸葛亮 提出了投资组合的主张2、投资(investment)2022/3/2115模块一:公司理财基本技能（1）资金流出量：购料、商品、付工资、营业费（2）资金流入量：销售收回（3）资金净流量：流入量 流出量想一想：薄利多销的原理是什么？100万10次=1000万90万12次=1080万一定要注重资金周转的作用哦！、资金营运(Capital Management)2022/3/2116模块一:公司理财基本技能4.分配(distribution)广义：企业内部的分配和利润的分配。狭义：对利润的分配。营业收入-各种流转税-工资-利息-所得税-公积金-公益金-股利=留存

4、收益实质：留存与分红的比例如何确定？2022/3/2117模块一:公司理财基本技能三、理财的基本环节和方法2022/3/2118模块一:公司理财基本技能案例讨论1：举例：举例： 秦池秦池 酒业的兴衰史酒业的兴衰史 1995年、1996年分别以6 666万元和3.2亿元的“天价”，成为令人为之炫目的两届“标王”连任者。 为满足客户的需求，秦池酒厂必须扩大生产规模，更新或扩建、引进新设备。而巨大的广告费用和企业生产规模的扩大都需要大量的资金。 秦池只能与周边地区的白酒企业横向联合或收购其他企业的白酒进行勾兑。同时,全国白酒生产企业大增，洋酒也悄然进入酒业市场，秦池亏损严重。请考虑秦池酒厂为何“兴”，又为何“衰”？涉及到什么财务活动的内容？2022/3/2119模块一:公司理财基本技能案例讨论2：青岛海尔成功案例技术开发的高投入应收账款周转率居同行第三存货周转率居同行第一导入外国先进技术和管理 投资管理日常资金营运、财务分析方法日常资金营运、财务分析方法投资管理、财务预测方法请根据书面资料整理并找出其中涉及的财务活动，并指出各自属于哪个环节的财务活动和理财方法？2022/3/2120模块一:

5、公司理财基本技能【 小结】 筹资、投资、资金的营运、利润分配构成企业财务活动过程，伴随企业生产经营活动过程的反复不断进行，财务活动循环也反复不断地进行，这一个过程就是公司理财的内容。 企业财务活动表面上看是钱和物的增减变动，其实它们的变动都离不开人与人的关系（自然人、法人），这种关系实质是经济利益关系。财务管理活动就是要达到当事人之间的经济利益均衡，这种均衡与风险共存。 2022/3/2121模块一:公司理财基本技能公司理财的目标 1、利润最大化 2、每股利润最大化 3、公司价值最大化2022/3/2122模块一:公司理财基本技能案例1: 一主三仆古时有一大户人家，老爷出门远游，想趁这机会试试家里的仆人除了会干活以外，还会不会利用银子来赚取银子，于是他给三个仆人每人一笔银子谋生。三年后老爷归来，甲仆说用主人给的银子经商赚了2倍，乙仆说用这些银子放利赚了倍，丙仆说为防丢失将银子埋进了地里。主人对甲乙的做法都很满意，分别奖给他们银子。而对丙则收回了银子。该故事中蕴涵了什么财务原理?作为一个企业，生存、发展和获利是永恒的主题，使财富增值是企业的最终目标。2022/3/2123模块一:公司理财

6、基本技能案例2: 山田本一获马拉松冠军的诀窍1984年，在东京国际马拉松邀请赛中，名不见经传的日本选手山田本一出人意外地夺得了世界冠军。 他退役后在自传中说：起初，我把我的目标定在40多公里外的终点线上，结果跑到十几公里时就疲惫不堪了，被前面那段遥远的路程给吓倒了。后来，我把赛程中的银行、大树、红房子等标志看成我的小目标。比赛开始后，我就以百米速度奋力地向第一个目标冲去，等到达第一个目标后，我又以同样的速度向第二个目标冲去。40多公里的赛程，就被我分解成这么十几个小目标轻松地跑完了。 你可以从财务目标的角度谈谈对该故事的看法吗? 财务目标设立后还要善于分解成一个个小目标才有助于完成。2022/3/2124模块一:公司理财基本技能案例3:美国王安电脑公司投资目标 20世纪80年代，美国王安电脑公司投资大陆，与中国某企业合资开发新产品。美方经理到中国后，组织了一次高层管理人员会议。议题是：我们为什么要办公司？有人说是为了对外开放，有人说是为了促进中美经济合作，有人说是为了促进通讯电子产业发展。 美国经理把王安的话转告大家：办公司的目标只有一个，那就是赚钱赚钱再赚钱。 中方管理人员的回答显然

7、有问题，但问题的症结是什么? 政府目标不能取代公司目标2022/3/2125模块一:公司理财基本技能1、利润最大化优点缺点1.剩余产品的多少可以 用利润指标来衡量； 2.自由竞争的资本市场 中资本的使用权最终属 于获利最多的企业； 3.只有每个企业都最大 限度获利，整个社会的 财富才能实现最大化1.没有考虑获得利润与投入资本的关系；2.没有考虑货币的时间价值；3.没有考虑风险因素；4.易导致短期行为。5.未考虑利润分配最优化 2022/3/2126模块一:公司理财基本技能2.“每股利润最大化（EPS）”：“每股利润最大化”=税后利润 / 流通在外的普通股股数（股份制企业） 2022/3/2127模块一:公司理财基本技能“每股利润最大化”将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平1、没有考虑时间价值；2、没有考虑风险；3、带有短期行为倾向。优点缺点2022/3/2128模块一:公司理财基本技能3.公司价值最大化（股东财富最大化）优点缺点1.便于评价理财工作绩效；2.考虑了资金时间价值和投资的风险价值；3.克服了短期行为；4.强调了管理的综合性。1.非上市公司计量比较困难；2.股价波

8、动受多种因素影响；2022/3/2129模块一:公司理财基本技能l公司理财目标的实现协调（一）国家和投资者的利益冲突及其协调 （二）投资者与经营者之间的利益冲突及协调 经营者：为股东经营企业，希望享受成本最大冲突所有者：尽可能以较小的享受成本换取企业价值最大化激励：股票选择权（提高股价）、绩效股（提高业绩）协调：监督：解聘：接受：经理人员市场及竞争：2022/3/2130模块一:公司理财基本技能（三）投资者与债权人之间的利益冲突及协调 债权人：首先注重自己的资金能不能安全收回？冲突所有者：利用财务杠杆，尽可能多借债，高风险高收益。限制性借债协调：收回借款债转股2022/3/2131模块一:公司理财基本技能练习题【例1】作为公司理财目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（）A、考虑了资金时间价值因素B、反映了创造利润与投入资本的关系C、考虑了风险因素D、能够避免企业短期行为B【例2】以资本利润率最大化作为公司理财目标，存在的缺陷是（）A、不能反映资本的获利水平B、不能用于不同资本规模的企业间比较C、不能用于同一企业的不同期间比较D、没有考虑风险因素与时间价值D2022/3/2132

9、模块一:公司理财基本技能【例3】以利润最大化作为财务管理目标的优点是（）A、充分体现了时间价值因素B、充分体现了利润产出与投入资本的关系C、有利于加强经济核算、考核管理效率D、有利于克服短期行为C【例4】相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）A没有考虑资金的时间价值B没有考虑投资的风险价值C不能反映企业的潜在的获利能力D不能直接反映企业当前的获利水平D2022/3/2133模块一:公司理财基本技能【例5】债权人与所有者的矛盾表现在未经债权人同意，所有者要求经营者（）A、投资于比债权人预期风险要高的项目B、发行新债券而致使旧债券价值下降C、扩大赊销比重D、改变资产与负债及所有者权益对应比重【例6】（判）在来协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（）【例7】股东和经营者发生冲突的重要原因是（）A、实际地位不一样B、知识结构不同C、掌握的信息不一样D、具体行为目标不一致D错误AB2022/3/2134模块一:公司理财基本技能【小结】 利润最大化和每股利润（资本利润率）最大化这两种财务目标的提法在实际操作中最实用，也最被普遍采用。

10、但在理论上，股东财富最大化更科学严谨，但操作不便。 2022/3/2135模块一:公司理财基本技能第一节 公司理财的法律环境 一、公司组织法规“公司”和“企业” 一样吗？问题：一、个体企业： “个人业主制”二、合伙企业：三、公司制企业： 无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司、两合公司。普通合伙企业：（常见形式）合伙人承担无限连带责任。有限合伙企业：（少见）合伙人承担有限连带责任。2022/3/2136模块一:公司理财基本技能企业组织形式出资方式责任承担方式偿债限额税收形式财务管理组织形式独资企业一人出资一人偿还无限仅交个人所得税所有权与经营权统一。出资人享有财务管理所有权利。合伙企业2人以上合伙人出资合伙人连带偿还普通：无限有限：有限各自交个人所得税公司制有限责任公司发行股单2-50个股东出资公司、股东共同承担。公司以全部财产承担，股东以出资额为限承担。公司交企业所得税，股东交个人所得税。所有权与经营权分离。所有者：权益变动的决策权；经营者：日常经营活动的决策权。股份有限公司公开发行等额股份5个以上发起人，无上限。2022/3/2137模块一:公司理财基本技能二、税务征管法规三、财

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