外汇与汇率[ppt]
39页1、第2章 外汇与汇率2 主要讲三个问题(1)外汇的基本概念(2)决定汇率的基础及影响汇率变动的因素(3)汇率变动对经济的影响3第一节 基本概念一、外汇的概念 外汇是国际汇兑的简称,有静态和动态之分。 1、动态外汇国际汇兑 指将一种货币兑换成另一种货币,以清偿国际间债权、债务的金融活动。 2、静态外汇有广义和狭义之分一般而言,外汇(Foreign Exchange)是指外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。(1)广义外汇 各国外汇管制法规所称的外汇。包括:可以用做国际清偿的“支付手段”和“外汇资产”。 我国外汇管理局所下定义的外汇包括五大类:4外国货币 外币支付凭证外币有价证券特别提款权 其他外汇资产(2)狭义外汇通常所说的外汇 指用外币表示的能用于国际结算的支付手段(不包括外汇资产)。 强调能直接用于国际结算。因此,严格来说以下各项不能算作外汇:黄金 外汇有价证券 外币现钞因此,只有在国外的银行存款以及可以索取存款的外币票据、外币凭证(如汇票、支票、本票、电汇凭证) 才是狭义的外汇。外 汇动态意义上的外汇静态意义上的外汇国际汇兑广义上说狭义上说外国货币外币支付凭证外币有
2、价证券特别提款权其他外汇资产不包括广义外汇中的外币有价证券、黄金与外币现钞 综述所述,一种外币成为外汇的前提条件:自由兑换性; 普遍接受性;可偿性73、外汇的分类 根据不同的分类标准,有不同的划分。(1)按兑换限制程度的不同划分自由兑换外汇有限制兑换外汇不可兑换外汇(2)按交割期限的不同划分即期外汇(又称现汇、外汇现货)指国际贸易和外汇买卖中即期进行收付的外汇(成交后立即交割或第一、二个营业日交割)。远期外汇(现在成交,将来交割)8(3)按来源和用途的不同划分贸易外汇指因进出口贸易而发生的支出和收入的外汇。 包括了贸易从属费用,如运费、保险费。非贸易外汇 指非贸易往来而发生的支出和收入的外汇。(4)按持有者的不同划分官方外汇私人外汇 二、汇率的概念 汇率是一个国家(或地区)的货币用另一个国家(或地区)的货币表示的价格,或者说是两国货币的兑换比率。 通俗讲,是指两国货币之间的汇兑比率。三、汇率的标价方法(一)直接标价法(又称价格标价法)1、概念 指以1个单位或100个单位的外国货币作为标准,折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。即用本币表示外币价格。如: 在中国汇市 USD100=CNY
3、827.86 在东京某银行报 USD1 =JPY109.102、直接标价法的特点外币作为标准,外币数额固定不变。10 3、直接标价法下升、贬值的含义(二)间接标价法(又称数量标价法)1、概念 指以外币表示本币的价格。如 伦敦汇市 GBP1=USD1.6010 纽约汇市 USD1=JPY110.182、间接标价法的特点 以本币作为标准,本币数额固定不变。 英镑、欧元、澳元采用间接标价法,美元除对英镑仍采用直接标价法外,对其他货币于1978年9月开始改用间接标价法。11 注意:直接标价法、间接标价法是针对“本币”与 “外币”之间的关系而言的。 如在巴黎汇市 USD1=DM2.1020问:是直接标价法还是间接标价法?这样的问题是无意义的。(三)美元标价法 以1单位美元为标准,美元数额固定不变。13四、汇率的种类(一)按银行业务操作情况划分1、买入汇率、卖出汇率(1)直接标价法情况下 巴黎行市 USD兑FRF 5.7218/5.7268 中国行市 USD兑CNY 8.2713/8.2753 (2)间接标价法情况下 纽约行市 USD兑JPY 114.95/115.05 伦敦行市 GBP兑USD
4、1.5025/1.5035 买卖差价一般在15。特点:大银行差价较小,一般为1.53,小银行差价较大。发达国家银行差价较小,发展中国家银行差价较大。主要储备货币差价较小。142、中间汇率中间汇率=(买入汇率+卖出汇率)/2主要作用:说明、分析汇率走势;企业核算时的折算标准。3、现钞价 即银行购买外币钞票的价格。银行买入现钞价比买入现汇价要低些,但是,银行卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价钱相同。(二)按外汇交易工具和收付时间划分 1、电汇汇率 看作是标准汇率,其他汇率以其为基础计算出来。公布的外汇牌价一般为电汇汇率。 2、票汇汇率 低于电汇汇率,差价相当于一个航空邮程的利息。153、信汇汇率 与票汇汇率一般相同。(三)按外汇买卖交割期限不同划分1、即期汇率 即期外汇交易所采用的汇率,是外汇市场上用得最多的汇率。 2、远期汇率(1)概念 指外汇买卖成交后,在约定的到期日进行外汇交割所使用的汇率。 一般为16个月或12个月进行交割的为多。 (2)远期汇率的报价16直接报价 即直接报出不同交割期限的远期买入价和卖出价。 如东京某银行报6个月期美元兑日元汇价为: USD1=JPY110. 10/
5、30 银行对一般客户以及日本、瑞士等国银行之间远期外汇买卖采用这一方法。远期差价 即报出远期汇率比即期汇率高或低的点数。 如某日巴黎外汇市场USD/FRF行市: 即期 6.3240/6.3270 1个月 6020 12个月 10170 远期差价用升水、贴水、平价表示,升、贴水是针对外汇而言的。17(3)远期汇率的计算 汇率的标价方法不同,远期汇率的计算方法也不同。在直接标价法下 + 升水点数 远期汇率=即期汇率 - 贴水点数如某日巴黎外汇市场USD/FRF行市: 即期 6.3240/6.32701个月 6020(USD贴水)12个月 10170(USD升水)即1个月远期汇率=(6.3240-0.0060)/(6.3270-0.0020) =6.3180/6.32501812个月远期汇率=(6.3240+0.0010)/(6.3270+0.0170) =6.3250/6.3440在间接标价法下 - 升水点数远期汇率=即期汇率 + 贴水点数如某日伦敦汇市GBP/USD行市即期 1.5864/1.58746个月 3020(USD升水)12个月 1020(USD贴水)6个月远期汇率=(1.58
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