01外汇与汇率

1、外汇与汇率2/11/2020本课程的考核要求课程类型：考试课成绩构成：平时成绩40%+期末考试成绩60%其中：平时成绩=考勤（百分制）10%+作业（百分制）30% 本学期考勤点名共20次（旷课一次扣5分，迟到及请假每2次扣5分），作业共6次。成绩计算举例说明： 某同学一学期共迟到6次，旷课1次，请假2次，则考勤成绩为75分；6次作业平均分80分，则作业成绩为80分；期末考试成绩为70分；则总成绩为： 75 10%+80 30%+ 7060%=73.5请各位告别最大的误区：每次来上课+每次作业都交=及格（NO）请记住：学习态度和学习质量同样重要！2/11/2020你能解读下面的外汇牌价吗？中国银行外汇牌价表日期：2011年7月17日人民币元/100外币2/11/2020思考：1、什么是外汇牌价？2、为什么买入价会有两个：现汇买入价和现钞买入价？3、什么是基准价和中行折算价？4、买入和卖出是指买卖何种货币？2/11/2020外汇的含义动态的“外汇”国际汇兑 把一国货币兑换为另一国货币,以清偿国际间债务的金融活动过程。即不同国家间的资金转换和支付。 例：我国美华机械进出口公司从英国某出口商处

2、购买一套机器设备，双方约定用美元支付，这样美华机械进出口公司就需要用人民币向中国的外汇指定银行购买美元支付给卖方。 上述把人民币兑换成美元，用于清偿对英国出口商的债务的过程，就是外汇最原始的概念外汇的动态概念国际汇兑。静态的“外汇” 以外币表示的、国际间公认的用于国际间清偿债权债务关系的支付手段和工具。 本课程所讲的外汇，是指静态的“外汇”，是支付手段和工具。2/11/2020作为国际间的支付手段和工具，外汇必须具备以下三要素：1、国际性：必须是以外币计值的金融资产。2、自由兑换性：必须可以自由兑换成其他外币。3、可偿性：必须能够用于偿还国际间债务。 空头支票、拒付的汇票不是外汇。思考：什么是可自由兑换性？是否所有外币都是外汇？外汇的三要素2/11/2020补充小知识：可自由兑换货币 指在进口、出口、兑换和进行跨境借贷方面，不存在任何限制或监管要求的货币。 根据国际货币基金协定的规定，自由兑换是指：对国际经常往来的付款和资金转移不得施加限制。这种货币在国际经常往来中，随时可以无条件地作为支付手段使用，对方亦应无条件接受并承认其法定价值。目前，世界上有50多个国家接受了国际货币基金协定中

3、关于货币自由兑换的规定，也就是说，这些国家的货币被认为是自由兑换的货币，其中主要有：美元（USD）、德国马克（DEM）、日元（JPY）、瑞士法郎（CHF）、法国法郎（FRF）、意大利里拉（ITL）、荷兰盾（NLG）、比利时法郎（BEU）、丹麦克朗（DKR）、瑞典克朗（SKR）、挪威克朗（NKR）、奥地利先令（ATS）、港币（HKD）、加拿大元（CAD）、澳大利亚元（AUD）、新西兰元（NZD）、新加坡元（SGD）。 1999年，欧元（EUR）正式流通之后，成为欧元区正式的流通货币，也成为世界上可以与美元相抗衡的自由兑换货币。同时部分欧元区国家的货币逐步退出流通领域。 人民币目前不是可自由兑换货币。 因此，不是所有外币都是可自由兑换货币，不是所有外币都是外汇。2/11/2020欧元纸币外币现钞欧元硬币外汇的形态 以可自由兑换货币表示的货币现钞，包括纸币、铸币。主要有美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎、加元、港币等。2/11/2020外汇支付凭证1、汇票(Draft) 债权人开出的，要求债务人见票后立即或在一定时期内付款的凭证，相当于无条件的支付命令。例：信用证付款方式下的汇票日本B进口商北

4、京A公司日本某银行中国银行北京分行贸易合同，货款900万日元信用证货款全套单据货款全套单据货款发货、开汇票、全套单据外汇的形态2/11/20202、本票(Promissory Note) 债务人向债权人签发的，约定即期或在可以确定的将来时间向债权人保证到期付款的凭证。相当于无条件制服一定金额的书面付款承诺。例：信用证付款方式下的本票日本B进口商北京A公司日本某银行中国银行北京分行贸易合同，货款900万日元本票：900万日元货款全套单据货款全套单据货款发货、本票、全套单据外汇的形态2/11/20203、支票(Cheque) 银行存款储户向该银行签发的，指示该银行从其存款中即期支付一定金额给某人或其指定人。外汇的形态2/11/20204、外币信用卡(Cradit Card)最常用的两种：外汇的形态2/11/20205、外币存款凭证 银行存款凭证、邮政储蓄存款凭证等，是以可自由兑换的货币表示的银行和邮政储蓄的各种存款。是通过信用方式偿付国际间债权债务和实现资金转移的先决条件。 例如：国际金融市场的货币借贷、资本借贷、外汇交易以及其他信用活动，必须以存款为基础。 主要有银行同业存款、国际金融机

5、构存款、官方机构存款、企业存款和私人存款。外汇的形态2/11/2020外币有价证券 以可自由兑换货币表示的用以表明财产所有权或债权的凭证，包括股票、国际债券、大额可转让存款单。1、股票2、国际债券外国债券欧洲债券3、大额可转让存款单 某一国借款人在本国以外的某一国家发行，以发行国货币为面值的债券。 借款人在本国境外市场发行的，不以发行国货币为面值的国际债券。 银行发行的证明存入款项的凭证。为存款单的一种，但与银行一般签发的定期存单不同，特点在于可转让性，一般为无记名式，在到期前可随时在二级市场上出售。存款单有一定的最低额，例如美国的美元可转让存款单为10万美元，伦敦的英镑可转让存款单为5万英磅，金额的最小单位为千，故又称大额存单。自1961年首先在美国发行，因其既有活期存款的流动性，又有定期存款的盈利性，故颇能吸引短期投资者。存单利率由发行银行分别报出，根据市场利率和各银行头寸的松紧而有所不同。伦敦各银行于1967年开始发行美元和英镑可转让存款单。东京于1979年开始发行日元可转让存款单。可转让存款单已成为大银行筹集资金的重要手段。中国各银行从1986年开始亦陆续发行该类存款单以吸收企

6、业闲置资金。外汇的形态2/11/2020其他外汇资产1、IMF的储备头寸2、IMF的特别提款权 又称普通提款权，（General Drawing Right缩写为GDR )是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额，再加上向基金组织提供的可兑换货币贷款余额。储备头寸是一国在国际货币基金组织的自动提款权，其数额的大小主要取决于该会员国在国际货币基金组织认缴的份额，会员国可使用的最高限额为份额的 125% ，最低为 0 ，期限一般为3-5年。普通提款权是信贷 。 特别提款权（special drawing right,SDR)是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权（SDR）。特

7、别提款权是外汇储备。外汇的形态2/11/2020外汇的形态总结：外汇的形态外汇外币现钞外币支付凭证外币有价证券其他外汇资产汇票本票支票外币信用卡外币存款凭证股票国际债券大额可转让存款单IFM的储备头寸IFM的特别提款权2/11/20201、根据外汇范围划分广义外汇：上述所有形态的外汇。狭义外汇：直接用于国际结算的外汇。2、根据外汇的形式划分现钞现汇 在现实生活和实际业务中，现汇和现钞是不等值的，卖出价相同，而买入价不同。现钞的买入价比现汇的买入价低（见首页表）。为什么？ 银行收入现钞后要等累积到一定数额，才能运转外国银行调拨使用，在此过程中有管理、运输、保险等费用的支出，还要承受一定的利息损失，银行将这些费用及损失转嫁给卖出外汇现钞的顾客。外汇的种类2/11/20203、根据外汇的可兑换性划分可自由兑换外汇记账外汇 又称双边外汇、清算外汇和协定外汇，根据两国政府贸易清算（或支付）协定进行国际结算时，用作计价单位的货币。 不能兑换成其他货币，也不能支付给第三国。 并不实际支付，只用做记载双方贸易额，双方收纸差将以双方可接受的货币清偿或以实物来轧平。4、根据外汇的来源和用途划分贸易外汇非贸

8、易外汇 用于商品进出口及进出口直接相关的运费、保险费等的外汇收付。用于旅游、劳务合作、资本流动等方面的外汇收付。5、根据外汇的流动时间划分短期外汇长期外汇 短期内能变现，流动性高，如外币、活期存款、短期票据及有价证券等。短期内难以变现，流动性差，如长期债券。外汇的种类2/11/2020 为了能够准确而简易地表示各国货币的名称，便于开展国际间的贸易、金融业务和计算机数据通信，国际标准化组织规定了货币的标准代码。国家/地区货币符号国际代码国家/地区货币符号国际代码中国￥CNY中国香港HK$HKD加拿大Can $CAD日本JJPY英国GBP美国$USD俄罗斯RRUB韩国WKRW新加坡S$SGD中国澳门PMOP瑞士SWFCHF新西兰NE$NZD常用国家和地区的货币代码货币标准代码2/11/2020 汇率（Exchange Rate):汇价、外汇行市。指用一种货币表示的另一种货币的价格。 理解：外汇是一种特殊的商品，汇率就是这种特殊商品的价格。 例如：美元兑人民币的现汇买入价为681.63。即是将100美元作为一种特殊商品，其含义为，中国银行买入美元时，每买入100美元，支付对方681.63元人

9、民币。 就好比在超市里，一瓶洗发水标价30元，洗发水是商品，要购买就得支付30元。两者是同样的道理，只不过在汇率中，商品变成了某种特定的货币。 外汇牌价中，有买入价和卖出价，分别是什么意思呢？这就涉及汇率的种类。汇率就是外汇的价格。汇率的含义2/11/20201、根据外汇报价和交易的方向划分买入汇率、卖出汇率、中间汇率 银行是外汇交易的核心成员，一般银行为报价方，买入和卖出汇率通常是指银行买入或卖出基准货币的价格。（1）买入汇率：买入价，报价方买入一定数额的基准货币需要付出多少报价货币。基准货币：作为特殊商品的货币。报价货币：用于为这种特殊商品标价的货币。 例如：2010年6月11日，中国银行欧元兑人民币现汇买入价为823.8，即银行每买入100欧元，支付给客户823.8元人民币。出口结汇或客户到银行以外汇兑换本币时，使用银行外汇牌价中的买入价。汇率的种类2/11/2020（2）卖出汇率：卖出价。与买入价相反，表示报价方卖出一定数额的基准货币，需要收回多少报价货币。 思考1：2010年6月11日，中国银行欧元兑人民币卖出价为830.42，代表什么意思？ 思考2：当买卖双方均为银行时，买

10、入价和卖出价如何区分？分报价方和询价方，询价方等同于客户的地位。 同时，买卖双方的地位是相对的，报价方的买入价是询价方的卖出价，报价方的卖出价是询价方的买入价。汇率的种类2/11/2020（3）中间汇率：中间价=（买入价+卖出价）/2。不是实际成交价格，用于研究汇率的变化和国际收支方面的统计，也用于商业银行或企业内部的核算或银行间的外汇交易。2、根据外汇交割时间划分即期汇率、远期汇率（1）即期汇率：现汇率，买卖双方在成交2个工作日以内进行交割时的价格。反映现时汇率水平，是其他外汇交易价格的基础。在外汇市场上挂牌的汇率，没有特别标明，都指即期汇率。汇率的种类2/11/2020（2）远期汇率：期汇率。外汇买卖双方达成协议约定在未来一定时期进行外汇交割时的买卖价格。 相当于是现在协定好的未来交割时的价格，可视为根据一定标准预测的价格。远期汇率的表示方法：A、全额报价法：直接报出实际远期汇率。 如：某月某日，即期1美元=1.5005/1.5015瑞士法郎，3个月远期1美元=1.4726/1.4771瑞士法郎B、差价报价法：报出远期与即期的差价，用点子表示。 如：某月某日，纽约外汇市场报价，US

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