亚东公司投资决策体系设计方案与管理00001.doc

亚东公司投资决策体系设计与管理亚东公司投资决策体系设计与管理第 1 章亚东公司投资环境与发展定位 1.1 亚东公司基本情况 吉林省亚东投资管理有限公司（以下简称亚东公司）是省国资委直接出资的 国有独资股权投资管理公司，2008 年 12 月正式成立，注册资本金 2.5 亿元，主 要从事自主投资、投资咨询、股权投资（基金）管理等投资银行类业务公司通 过业务和管理创新，积极推进项目和资金的有机融合，构建国内一流的投融资管 理平台，为我省的产业升级和资本融通提供支持目前，已发起设立吉林长白山 股权投资（基金）管理公司，首支基金已在东博会签约，现已募集资金 2.7 亿元， 投资收购了富奥公司的部分股权，并已经开始与中信证券合作运作该公司改制及 “借壳上市” 公司已与省外的知名创投公司、投资公司等机构建立了业务合作 关系目前已与中科招商签订合作框架协议，预计募集资金 20 亿，用于吉林省 优势产业项目；与中信证券、中投证券公司、深圳创新投资集团、上海复星公司、 恒兴集团、硅谷天堂等机构建立了合作关系 1.2 亚东公司内外部环境分析 1.2.1 公司外部环境分析 1．政策形势向好，政府支持力度加大 （1）国务院正式批复了《中国图们江区域合作开发规划纲要——以长吉图 为开发开放先导区》 ，使长吉图规划成为国家级战略； （2）国家出台了《创业投资企业管理暂行办法》 ，并在税收上给予了创业 投资企业一定的优惠； （3）吉林省出台了《振兴吉林老工业基地规划纲要》作为指导，并在税收 和政策上都给予了相关领域行业鼓励和优惠； （4）吉林省针对本省情况制定了“八大产业跃升”计划，集中精力发展优 势产业； （5）近期省委省政府更加重视资本市场的发展，相应支持政策和办法将会 陆续推出。

这一系列的规划和政策将对吉林省经济以及股权投资事业的发展起到巨大 的推动作用 2．经济形势有利，维持持续增长趋势 （1）中央经济工作会议指出：2010 年适度宽松的货币政策和积极的财政政 策仍将维持，但政策节奏和力度将做调整； （2）吉林省经济增长率已经连续多年保持两位数，受金融危机影响比较大 的 2009 年也不例外，经济增长率高于全国平均水平，经济质量正在快速提升 中国经济增长从中长期看都是向好的由于 PE 不是短期投资人，对宏观经 济的这种判断会增强整个行业的信心中观上说，中国经济明年的产业结构调整， 多个产业都会进行重新整合，这给 PE 带来诸多的发展机会加上在微观层面， 整个行业经历了过去 1 年多的经济危机洗礼，行业人员对项目的把握能力也有所 提高 3．项目资源丰富，市场需求潜力巨大 （1）在吉林省“八大产业跃升”计划的推动下，这些产业当中会产生大量 可供投资的项目资源； （2）国务院批准的长吉图开发规划，这又会催生一大批项目投资机遇；（3）2009 年证券市场创业板推出，拓宽了私募股权的退出渠道，进而也拓 展了私募股权投资范围 这些项目正渴望着大量的金融支持，而我省金融市场欠发达，直接融资能力 和水平低下，投资机构数量偏少，规模不大，对经济发展的支撑作用还不够明显。

所以项目资源相对于投资机构十分充足，投资机构有大量潜在客户和市场机遇 4．资金供给充裕，后续支持有效保障 （1）高储蓄率揭示了改革开放以来，国民资本已经完成了相当规模的积累； （2）国家目前正酝酿着拓宽社保基金的投资渠道，保监会正在制定保险公 司投资股权方面的管理制度； （3）目前国内资本不断向北集聚，为吉林省发展投融资，加强合作提供了 良好的金融环境； （4）公司已与省内外一些投资机构和金融机构建立了合作伙伴关系； （5）2009 年证券市场 IPO 重启以及创业板推出，这些利好消息催生了创业 投资市场信心稳步回升，巨大的增值空间，让创业投资的资金迅猛增长3 我省的创业投资正处于发展初期，潜力巨大，已成为众多投资者关注的对象 因此在我省众多优良项目资源的吸引下，资金供给不会成为障碍 1.2.2 公司内部环境分析 1．优势：一是公司战略定位明确，经营思路清晰，坚持政府主导、市场化 运作的原则，符合政府和市场的要求；二是公司高管层有着多年金融行业和政府 关键岗位的工作经历，他们高瞻远瞩的判断力会为公司把握发展方向，开拓市场 和业务提供了强有力的保障；三是公司拥有一支年龄结构合理、知识水平和综合 素质较高且具有一定能力的团队，能适应业务发展的需要；四是公司经过一年来 的实践与创新，建立了规范的投资操作流程，从项目筛选、投资决策、投资管理、 风险管理及退出都建立了一系列的运作程序。

公司发起设立了吉林省内第一支股 权基金并取得了一些成绩，积累了一些宝贵的经验；五是公司与国内一些知名投 资机构和金融机构建立了合作伙伴关系，可以与合作方资源高效共享；六是公司 立足吉林省，对区域内的各方面情况都十分熟悉，同时又隶属省国资委，对于吸 引区域外的投资机构来我省合作投资有着得天独厚的信誉和优势 2．劣势：一是公司成立时间不长，在行业内尚不具备足够知名度，主营业 务规模还不大；二是公司刚组建团队不久，相应的激励机制还不健全；三是公司 当前资金规模小，开展投资业务受到很大限制，只能通过高杠杆经营模式来完成 项目投资 3．机会：一是中央和地方政府还会继续出台各种有利的政策和规划；二是 省内经济继续保持高速发展；三是我省可投资项目资源丰富；四是公司可利用的 外部资金充裕；五是公司团队已经具备一定的投资管理能力 4．威胁：一是公司的创业投资业务面临着省内已经备案注册的五家创投公 司的竞争和挑战；二是公司当前资金规模与投资公司的定位还有一定差距；三是 公司目前正处于储备和培育自有人才的阶段，没有吸引高端人才的激励机制成为 制约公司迅速发展壮大的瓶颈 结合公司内外部环境的分析，我公司选择了 SO 下战略，即发挥优势，抓住 机遇。

主要业务定位为创业投资、基金管理、投资咨询、资产管理公司这一发 展战略既能顺应政策要求又能抓住市场机遇国家和省级的各项规划和政策为我 公司运作和即将发起设立的优势产业投资基金提供了保障，丰富了投资渠道，降低了投资 风险作为国有独资性质的投资公司，我公司的投资方向在得到政策扶持的同时也会吸引大量的民间资本来参与公司已与多家省内外同行建立了合作 联系，广泛的外联让我们不仅能与时俱进，随时引进新业务技术，而且在时机和 条件成熟时让我们有能力整合省内资源，引入省外资源，这在一定程度上弥补了 公司资金规模不足的问题公司正在运作的省内第一支股权基金——天亿优势产 业基金也能为我们提供一整套成熟的经验公司人才瓶颈只是短时期内存在，通 过人才的引进和内部培训将得到改善 以上成为公司业务规划及发展路线规划制定的客观基础 1.3 亚东公司发展定位与战略目标 1.公司愿景：成为投资管理的专家，构建项目与资金的桥梁 2.公司总体战略:打造一支经营团队，建立人才招聘和内部培训制度，通过 外引内培不断加强队伍建设；健全激励制度，为优秀人才创建良好的发展环境和 发展平台；建立科学的绩效考评制度，在公司内部形成正确的导向和公平的竞争 机制；努力打造一支业务能力强、道德水准高的投资管理专家队伍。

建设两大体 系，即通过完善公司治理结构和组织架构，聘请外部专家顾问团队，以公司投资 决策委员会建设和风险控制委员会建设为中心，建设公司科学的投资决策体系和 有效的内部风险控制体系做好三大主业，即积极开展自主投资业务，充分利用 自有资金参与经济结构和产业结构调整，做好资本运营；积极开展投（融）资咨 询业务，依托专家团队为企业投资、融资、购并、重组等提供专业服务，支持企 业发展；积极开展投资（基金）管理和代理投（融）资业务，参与和发起设立产 业投资、创业投资基金管理，通过支持全省支柱产业、重点产业和新兴产业的发 展，实现资本回报最大化强化四个保障，即企业文化、管理制度、创新能力和 政策环境的有力保障实现五个最大化：员工利益最大化、客户满意最大化、企 业利润最大化、股东回报最大化、社会效益最大化 3.公司中期目标：到 2015 年底，公司资产管理规模达到 30 亿，自主投资 达 5 亿元，利润达到 6000 万元 4.公司宗旨：作为省国资委的全资公司，引进和运用先进的投融资模式， 促进我省产业投资和金融业务的发展 5.公司定位：省国资委独资的综合型股权投资管理公司 （1）以各投资控股、参股公司为合作对象，以控股、参股公司参与的项目 为主要投资对象的市场化投资管理平台； （2）谋求资金规模和投资人利益最大化的筹融资平台； （3）促进项目与资金之间、开发企业与金融机构之间良性互动的专业合作 平台； （4）各控股、参股公司之间资产联系、品牌共享、内外部合作对接的操作 平台； （5）其他各控股、参股公司资产联系实体的控股平台。

6.业务定位：基金管理、自主投资、管理咨询、其他业务（如：供应链融 资、资产经营等） 7.经营模式： 基金：秉承“为投资者创造财富”的理念，以吉林省精选优质项目吸引其他 投资者，发起设立并管理基金，通过管理基金，对投资项目提供全面增值服务； 以成功的项目管理为示范，建立信誉，创建品牌；滚动发展基金特色：稳健创 新 投资：秉承“为投资者创造财富”的理念，精选优质项目，与合格的投资者共同或自己独立直接进行股权战略投资 咨询：为主营业务服务，围绕公司投资业务，开展咨询业务在拓展、筛选 项目和开展业务过程中，寻找并发现投资机会在提供咨询、管理、投资、服务 等增值业务的过程中与投资者和投资企业实现“共赢” 其他：在保证“安全性和流动性”的前提下，为实现资金的有效利用，加大 资产的经营，以获取合理的回报 8.管理模式：公司采用“以资本为纽带的母子公司”的控股（holding）公 司的管控模式，实行以净资产收益率为主要考核指标的目标管理，控制和管理主 要通过派出的董事和关键岗位来实施公司的管理和控制主要集中在高管、战略 规划、经营预算、绩效考核与奖惩、对外投资、对外筹资、对外担保、利润分配 等重大决策上。

1.4 亚东公司战略阶段规划 基于公司自身的目标定位，本着稳定与发展并重的原则，公司发展路线可规 划为三个阶段： 组建初期阶段（2009-2010） ，主要工作是以经营为中心，以盘活资产、理 顺股权关系为重点；以拥有实际控制权为原则，依据现代企业制度完善和建立四 个经营平台，即股权投资平台，创业投资平台，投资顾问平台，资产管理平台； 做好项目储备；完善人力资源配备；建立集约高效的管理模式注册资本达到 2.5 亿 战略合作阶段（2011--2012） ，公司基本完成与各公司的资本联结，以债权， 股权形式吸引外部机构资金，扩充公司实力引进合格的战略合作伙伴阶段性 任务是要增强资本运作能力和对子公司的金融服务职能（协助提供信托、担保、 财务公司等职能） 形成投资咨询、创业投资、股权投资产业链，加强公司品牌 的管理维系优化投资收益业绩，通过战略合作伙伴的引入使公司的业务及管理 上台阶，基于“视野国际化、操作市场化、投资定向化、经理人职业化”的机制 优势，从内功上强化公司在资本市场上的融资能力全面扩张阶段（2013--2015） ，实现 “到 2015 年底，公司资产管理规模达 到 30 亿，自主投资达 5 亿元，利润达到 6000 万元”目标。

阶段性任务是通过对接资本市场而实现产业投资的定位，进行项目投资和管理，成为国内投资回报最 优的投资管理公司之一第 2 章亚东公司投资决策体系定位 公司投资决策体系，是为贯彻公司的发展战略，规范公司投资决策程序，强 化公司管理职能而建立起来的一个科学的决策系统本体系是公司保障体系之 一，是以公司整体利益为出发点，与其他体系形成了互相关联、互相支持的有机 系统本体系适用于公司和各子公司，是指导公司投资决策的依据 2.1 投资决策体系建设的背景 吉林省亚东投资管理有限公司（简称亚东公司）成立于 2008 年，注册资本 金 2.5 亿元是省国资委出资设立的一家国有独资公司成立亚东公司，目的是 通过公司的。