青山纸业：深圳市恒宝通光电子股份有限公司关于拟在东莞成立子公司东莞恒宝通暨建设光电产品生产制造基地项目可行性研究报告

1、 深圳恒宝通关于拟在东莞成立子公司东莞恒宝通暨建设光电产品生产制造基地项目 I 目录 释 义.1 一、项目总论.2 （一）项目概述2 （二）拟设立的子公司基本情况. 3 （三）项目概况4 （四）项目经济效益与社会效益. 4 二、项目的背景和必要性分析.6 （一）项目背景6 （二）项目的意义及必要性分析. 6 三、项目宏观环境分析.8 （一）行业政策环境分析8 （二）行业经济环境分析9 （三）行业社会及技术环境分析. 10 四、项目产品市场前景分析.12 （一）光通信模块行业概况12 （二）光通信模块的细分市场. 13 五、设立子公司的基本情况.17 （一）子公司概况17 （二）股权穿透17 （三）子公司的组织管理18 六、子公司的运营模式.21 （一）主营业务模式21 （二）产品竞争力分析21 七、项目的选址及基础设施条件.23 （一）地理位置23 （二）基础设施26 八、项目环境保护、消防及职业安全卫生.28 （一）项目对环境的影响及保护措施. 28 （二）消防28 （三）职业安全卫生29 九、光电制造基地厂房规划.31 （一）产能配置31 （二）燃料动力方案32 十、项目投资估算和

2、资金筹措.33 （一）投资估算及其计算依据. 33 （二）资金筹措33 （三）流动资金估算34 十一、经济效益评价.35 （一）财务评价依据35 （二）营收预测35 （三）营业成本预测35 （四）成本费用分析表36 深圳恒宝通关于拟在东莞成立子公司东莞恒宝通暨建设光电产品生产制造基地项目 II （五）各项税费政策及预计情况说明. 36 （六）项目的盈利模式及利润主要来源. 37 （七）项目投资未来几年现金流量预测. 37 （八）还款计划37 （九）盈亏平衡分析37 （十）投资回收期38 （十一）投资收益率分析38 十二、社会效益评价.39 （一）社会效益39 （二）互适性分析39 十三、项目风险分析及规避建议.41 （一）市场风险41 （二）设备及技术更新风险及防范. 41 十四、结论.43 表目录 表 1产能规划表4 表 2行业政策汇编9 表 3全球光模块增长趋势10 表 4恒宝通股权穿透图18 表 5东莞恒宝通组织架构示意图. 19 表 6东莞恒宝通人事规划19 表 7新厂房产能规划31 表 8新厂房楼层区域规划表. 31 表 9项目能源消耗一览32 表 10项目总投资使用计划表.

3、 33 表 11项目投资收益率指标数据38 表 12项目社会影响分析表. 40 深圳恒宝通关于拟在东莞成立子公司东莞恒宝通暨建设光电产品生产制造基地项目 1 释释 义义 本可研报告，除非文义另有所指，下述简称分别具有以下含义： 轻纺控股指福建省轻纺(控股)有限责任公司 青山纸业指福建省青山纸业股份有限公司 深圳恒宝通指深圳市恒宝通光电子股份有限公司 东莞恒宝通指东莞市恒宝通光电子有限公司（筹） 本项目指 深圳恒宝通投资成立东莞子公司和东莞恒宝 通建设光电产品生产制造基地项目 深圳恒宝通关于拟在东莞成立子公司东莞恒宝通暨建设光电产品生产制造基地项目 2 一、项目总论一、项目总论 （一）项目概述（一）项目概述 1.项目名称项目名称： 深圳市恒宝通光电子股份有限公司关于拟在东莞成立子公司东莞恒宝通暨 建设光电产品生产制造基地项目。 2.项目的承办单位项目的承办单位： 深圳市恒宝通光电子股份有限公司及拟投资控股子公司东莞市恒宝通光电 子有限公司（筹）。 3.项目的主管部门项目的主管部门：福建省轻纺(控股)有限责任公司 4.项目提出的理由项目提出的理由 为落实控股股东“将光电产业尽快做大做强”的

4、经营发展战略， 应对深圳市第 5 期城市更新计划，满足恒宝通可持续经营的基本要求。深圳恒宝通拟以在东莞 购置厂房设立子公司东莞恒宝通的方式建设光电产品生产制造基地。 同时该项目 的实施可应对母公司重要客户新合作产品导入及公司研发100G及以上高速率光 模块产品产业化现有厂房规模无法满足的问题。 5.承担可行性研究工作的单位承担可行性研究工作的单位：福建省电子信息应用技术研究院有限公司 6.项目可行性研究报告编制依据：项目可行性研究报告编制依据： （1）国家经济发展的长期规划，部门、地区发展规划，经济建设的方针、 任务、产业政策和投资政策。具体如下： 国家发改委和建设部联合发布的建设项目经济评价方法与参数第三版； 投资项目可行性研究指南编写组编制的投资项目可行性研究指南（试用 版）； 国务院发布的国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见； 国务院发布的国家重点支持的高新技术领域； 国务院发布的“十三五”国家战略性新兴产业发展规划； 工信部发布的信息通信行业发展规划（2016-2020 年）； 深圳恒宝通关于拟在东莞成立子公司东莞恒宝通暨建设光电产品生产制造基地项目 3 工信部发布的信

5、息产业发展指南； 国家发改委发布的战略性新兴产业重点产品和服务指导目录； 广东省政府发布的广东省战略性新兴产业发展“十三五”规划； 东莞市政府发布的东莞市重点新兴产业发展规划（2018-2025 年）； 福建省国资委发布的所出资企业投资监督管理办法。 （2）批准的项目建议书和委托单位的要求。 （3）有关行业的工程技术、经济方面的规范、标准、定额资料，以及国家 正式颁发的技术法规和技术标准。 （4）深圳恒宝通公司关于拟在东莞成立子公司暨建设光电产品生产制造 基地项目的请示、轻纺公司投资管理暂行办法、深圳恒宝通近几年财报。 （二）拟设立的子公司基本情况（二）拟设立的子公司基本情况 1.拟设立子公司名称拟设立子公司名称： 东莞市恒宝通光电子有限公司（筹)(以东莞市市场监督管理局审批为准） 2.拟设立子公司注册资本与股东情况拟设立子公司注册资本与股东情况： 东莞恒宝通注册资本 11,000 万，资金来源为深圳恒宝通自有资金，子公司 由深圳恒宝通 100%控股。 3.拟设立子公司的组织形式拟设立子公司的组织形式: 为有限责任公司。 4.拟设立子公司的注册地址：拟设立子公司的注册地址： 广东省东莞

6、市清溪镇青滨东路 105 号力合紫荆智能制造中心 16 栋。 5.拟设立子公司的经营范围拟设立子公司的经营范围 国内贸易；进出口业务。光电器件、仪器仪表、通信设备及器材、计算机软 件的技术开发、生产、销售。（以实际注册的经营范围为准） 深圳恒宝通关于拟在东莞成立子公司东莞恒宝通暨建设光电产品生产制造基地项目 5 16.43%，财务净现值 NPV 为 3,690.89 万元，静态投资回收期为 4.66 年。 该项目财务效益超过了该行业应达到的最低收益水平。内部收益率 IRR 大 于行业基准收益率 10%，说明该项目的收益是可行的。 2.主要社会效益主要社会效益 项目的实施可以促进当地产业链结构更完善，打造东莞光通信产业集群。有 利于东莞市经济可持续发展，并间接增加居民收入。 项目实施后，会增加企业的收入，也会增加当地政府的税收，通过政府投资 改善基础设施，提高文化教育水平从而使整个地区居民受益。经测算，项目建成 运营后达产年年均可上缴税金总额达 1,087.38 万元。 项目建成运营后，将直接提供 545 个就业岗位，间接带动产业链上下游就业 岗位，对促进当地社会稳定发展起到非常显著的作

7、用。 深圳恒宝通关于拟在东莞成立子公司东莞恒宝通暨建设光电产品生产制造基地项目 6 二、项目的背景和必要性分析二、项目的背景和必要性分析 （一）项目背景（一）项目背景 深圳市是我国改革开放的标杆和先锋之地，经过四十年的长足发展，其产业 正在进行结构性调整。在此规划框架之下，深圳可供给制造业企业扩大经营再生 产的工业用地变得有限，很多生产企业都主动或者被迫将生产基地、职能辅助部 门搬迁至东莞、惠州等地。如华为、大疆无人机、步步高等企业在东莞、惠州等 地设立分部和办事处。东莞、惠州等政府也在积极地招商引资，为了吸引企业入 驻、投资设厂，给予了融资、税收等不少优惠措施。特别是土地方面的优惠，比 如政府设立科技园或者产业园吸引企业入驻。 另外， 东莞、 惠州等城市背靠深圳， 仍然在深圳的辐射范围之内。 深圳恒宝通的主要产品光模块是光通信的核心部件， 主要作用完成光电转换 和电光转换。公司所属行业增长稳定，近年来数字中国建设及国家大数据战略推 动着高清视频、云计算、VR/AR、物联网、5G 等技术和应用的发展，网络传输 带宽需求呈现爆炸式增长，拉动了电信超宽带光网络、数据中心、5G 的建设。 同

8、时也拉动了对光模块的需求量。得益于行业体量的增长，公司近几年发展态势 欣欣向荣。 （二）项目的意义及必要性分析（二）项目的意义及必要性分析 1.项目的战略意义项目的战略意义 设立东莞恒宝通子公司暨建设光电产品生产制造基地符合东莞市聚焦五大 新兴领域,突破十大重点产业的新兴产业发展规划。设立恒宝通东莞子公司暨建 设光电产品生产制造基地符合控股股东发展壮大医药、 光电两个高新产业的战略 要求。恒宝通的成长可助力股东方实现创新驱动转型升级，拓展经营领域，推动 环境评价等现代服务业的发展，实现做优做强做大。设立东莞子公司暨建设光电 产品生产制造基地也是恒宝通发展的战略要求， 可助力公司利用国家级高新技术 企业和中国光通信用核心光模块领域的先行者的优势，专注于光器件行业，加大 研发投入，构建核心竞争优势，迅速做强做大，打造全球领先的光器件主流供应 商。 深圳恒宝通关于拟在东莞成立子公司东莞恒宝通暨建设光电产品生产制造基地项目 7 2.项目的必要性分析项目的必要性分析 (1)本项目是恒宝通持续经营的必要措施 深圳恒宝通目前所租厂房系福建省青山纸业股份有限公司持有的高发科技 园 2 号厂房，高发科技

9、园已于 2016 年列入深圳市第五期城市更新计划，该旧改 工作相关开发商已在积极推进，现园区内几个较大的公司如景田水厂、飞荣达、 英威腾、摩派等公司已经整体外迁，整个园区总共 8 栋厂房已搬空 5 栋，16 个 业主已有 13 个业主和开发商签订拆赔合同。园区食堂已于 2018 年底停止营业。 同时因为目前园区公司少、人流量少，造成目前普工十分难招，公司搬迁已势在 必行。 公司拟搬迁至东莞市， 而根据东莞市相关部门要求必须是东莞当地的企业， 后续才能办理购房合同网签等手续。 故设立东莞子公司是恒宝通持续经营的必要 措施。 （2）本项目是恒宝通解决现有厂房瓶颈的必要措施 恒宝通近期将导入较大的光模块需求项目， 目前恒宝通厂房产能规模无法满 足， 现有厂房面积也无法支撑产能扩张。若能立即购置厂房立即进行厂房装修设 计并进行装修招标，预计装修期 4 至 5 个月，这样基本可满足终端客户 2019 年 下半年的验厂要求。 故设立东莞子公司购置新厂房是解决现有厂房瓶颈的必要措 施。 （3）本项目是恒宝通扩大生产提升市场竞争力的必要措施 恒宝通控股合资子公司深圳恒朴光电科技有限公司主要是研发100G及以上 高速率光模块。研发的 100G 产品计划于 2019 年产业化，产业化所需生产场所 需要公司提前布局。随着研发的持续投入及市场的不断扩大，未来将有越来越多 的新品会导入量产。同时设立东莞子公司也是母公司扩大生产规模、整体降低公 司运营成本，增强公司产品市场力的要求。 深圳恒宝通关于拟在东莞成立子公司东莞恒宝通暨建设光电产品生产制造基地项目 8 三、项目宏观环境分析三、项目宏观环境分析 （一）行业政策环境分析（一）行业政策环境分析 光模块是信息光电子技术领域的核心部件，是构建现代高速信息网络的基 础。 近年来国家十分重视该行业的发展，为提高我国光通信企业的技术水平和产 品竞争力，制定了多项产业政策和实施方案以支持行业发展。党中央、国务院出 台了国家信息化发展战略纲要、“十三五”国家信息化规划明确了数字中 国建设发展的路线图和时间表。 数字中国是新时代国家信息化的新战略， 包括“宽 带中国”、“互联网+”、大数据、云计算、人工智能、数字经济、电子政务、新型 智慧城市、数字乡村等内容。规划要求光纤入户用户占总宽带用户比

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