2011全球财富报告

1、全球财富报告,2011,4,8,16,20,22,25,25,28,33,34,34,37,2010年全球富裕阶层的人数及财富持续增加 2010年回顾全球经济重拾增长动力，各地市场表现稳健 2010年富裕人士股票配置增加，新兴市场提供盈利机会 随着富裕人士的财富增加，2010年嗜好投资的需求回升 富裕人士人口结构略有改变，但影响不会立竿见影 专题报导：财富管理公司可通过发挥企业价值更有效地满足 富裕人士在危机后的多元化需要 富裕人士对顾问及财富管理公司已恢复信心， 但危机过后他们的态度更趋保守和审慎 财富管理公司面对行业新趋势 提供全方位服务的财富管理公司具备较佳的条件去应付客户和,行业的转变 在危机后，企业价值可能是财富管理公司和富裕人士的 致胜关键 财富管理公司的首要工作是发展富裕人士认为重要但满意度低的 “增值服务” 只要能克服障碍，财富管理公司可从企业价值中获得莫大优势 部分财富管理公司已应用创新的企业价值策略 实践企业价值的首要考量为沟通、建立奖励制度和完善的支援 附录A研究方法 附录B各国富裕人士分析,29 30 31 36,全球财富报告 給讀者的信 凯捷顾问公司 (Cap

2、gemini) 与美林全球财富管理 (Merrill Lynch Global Wealth Management) 在此荣幸地为 您献上2011年全球财富报告。我们两家公司携手合作已有20余载，一直以来致力研究推动财富创造的 宏观经济因素及其他因素，并深入分析影响全球富裕人士(high net worth individuals)的主要趋势。 全球金融市场在经历了2008年的重创后，在2009年的表现明显大幅反弹，相比之下，2010年的增长显得较 为温和，但全球多个金融市场在去年仍有不俗的表现。同样，富裕阶层的人数及财富亦以温和步伐增长， 尽管富裕人士的态度比在金融危机前较为审慎，但他们在追求回报方面已恢复进取。新兴国家经济活动表 现强劲，当中以亚太区国家的增长最为急速，例如中国和印度。在这些国家经济增长的推动下，环球经济 增长已重上轨道。 现时不少国家仍竭力应付金融危机后的各种后遗症，例如欧洲市场潜伏的主权债务危机以及多个国家面对 的庞大财政赤字，这些问题更因推出刺激经济措施而进一步恶化。 富裕客户亦意识到目前全球局势存在以上挑战，而且还不乏其他风险，例如中东政局动荡及日本地震的灾

3、 后救援工作和核危机。面对这般不明朗的局势，富裕人士更为着重保本，并期望所采取的理财策略能帮助 他们达成人生目标，而并非仅仅为符合投资指标而设。 因此，财富管理公司和顾问的工作变得更为艰巨，他们不仅要顾及富裕客户的所有重点需要，还要应付利 润受压及业内竞争的情况。 幸而自金融危机爆发以来，财富管理公司和顾问已重新获得富裕客户的信任，令他们可以专注于为客户提 供适当的理财建议，针对当前情况建立灵活的应对方案，以回馈客户对他们的信赖。对于不少财富管理公 司和顾问而言，这项工作需要他们采取积极进取的行动，提升本身在财富管理以至投资及企业银行业务各 方面的实力，以确保能全面满足富裕人士在危机后的多元化需要，为客户及公司创造价值。 我们很荣幸能为您提供研究结果，期望全球财富报告的分析能持续为您带来启发。,John W. Thiel 美国财富管理及 私人银行及投资部主管 美林全球财富管理,Jean Lassignardie 全球金融服务部 全球销售及市场部主管 凯捷顾问公司,1,2,4,2010年全球富裕阶层的人数及 财富持续增加,2010年，全球富裕人士1的人口及其坐拥的财富同时呈现增 长，但相

4、比2009年在经历2008年金融危机的庞大亏损后录 得的大幅反弹，幅度相对温和。 2010年，全球富裕人士的金融财富增加了9.7%，达42.7 万亿美元，超越2007年危机前的高峰。全球富裕人士的人 数增加8.3%，达1,090万人。按区域分析的结果如下 亚太区富裕阶层的人数达330万人，是现时全球富裕人士 的第二大集中地，紧次于北美之后，并首次超越欧洲。 2009年亚太区富裕人士的财富总额已超越欧洲，并在2010 年将差距扩大。 欧洲的富裕人士财富总额在2010年增加了7.2%，达10.2 万亿美元，而亚太区富裕人士的财富则增加了12.1%，达 10.8万亿美元。 2010年北美富裕人士的财富达11.6万亿美元，上升9.1%。 拉丁美洲富裕阶层的人数在2010年再度轻微上升(6.2%)， 拥有的财富增加了9.2%。在近年可见，拉丁美洲富裕阶层,在经历动荡的两年后富裕阶层回 复温和增长 富裕阶层增长步伐较2009年温和 2010年，全球富裕人士人数增加了8.3%（见 图1），相对2009年17.1%的大幅增长，步伐 转趋温和，较有利于长远的稳定增长。富裕 人 士 金 融 财 富 的 增

5、 长 率 放 慢 至 9.7%（ 见 图 2），增长幅度仍属稳健，但低于2009年在 经历2008年金融危机的重大损失后大幅反弹 18.9%的水平。2010年的增幅仍足以推动全 球 富 裕 人 士 的 金 融 财 富 增 加 至 42.7万 亿 美 元，超越2007年金融危机前的高位40.7万亿 美元。 亚太区富裕阶层人口的区域增长率仍然强 劲。继2009年在财富方面超越欧洲后，现在 亚太区富裕人士的人数亦领先欧洲。,在逆境反弹的能力及稳定性方面相对较佳（在2008年富裕 阶层人数仅减少0.7%），现时当地富裕人士坐拥的财富已 较2007年增加18.1%。 印度的富裕阶层人数排名首次打入首12名，澳洲再升一 级至第9位。全球富裕人士的分布逐渐变得分散，但2010 年的地域分布整体来说跟以往无大分别，全球53.0%的富 裕人士仍集中于美国、日本及德国。 超 富 裕 人 士 2 的 人 数 及 财 富 升 幅 稍 高 于 平 均 增 长 水 平。2010年，全球超富裕人士的人数和财富分别增加了 10.2%和11.5%，占全球富裕人士财富的比例由35.5%上 升到 36.1%，而人数则占全球

6、富裕阶层人数仅0.9%。 富裕人士(high net worth individuals)指持有的金融资产逾100万美元之人士，其中不包括主要居所、收藏品、消费性产品与耐用消费品。 超富裕人士(ultra-high net worth individuals)指持有的金融资产逾3,000万美元之人士，其中不包括主要居所、收藏品、消费性产品与耐用消费品。 2011年全球财富报告,FIGURE 1.,(Million),FIGURE 2.,(US$ Trillion),5,2010年全球富裕阶层的人数及财富持续增加 图1 富裕人士人数，2007-2010年（依区域划分） HNWI Population, 2007 2010 (by Region) （百万人）,复合年增长率2007-2009年 -0.2%,年增长率 2009-2010年 8.3%,12,10.1,8.6,10.0,10.9,全球富 裕人士 人数 （百万人）,10 8 6 4,3.1 2.8,0.1 0.4 0.4,2.6 2.4,0.1 0.4 0.4,3.0 3.0,0.1 0.4 0.5,3.1 3.3,0.1 0.4

7、0.5,2009-2010年整体富裕人口变动率 非洲 11.1% 中东 10.4% 拉丁美洲 6.2%,欧洲,6.3%,2,3.3,2.7,3.1,3.4,亚太区,9.7%,0,北美,8.6%,2007,2008,2009,2010,注由于取整之故，图中数据加总后可能与实际总数有异 资料来源凯捷顾问公司罗伦兹曲线分析，2011年 图2 富裕人士财富分布，2007-2010年（依区域划分） HNWI Wealth Distribution, 2007 2010 (by Region) （万亿美元）,复合年增长率2007-2009年 -2.2%,年增长率 2009-2010年 9.7%,50,40.7,32.8,39.0,42.7,全球富 裕人士 财富 （万亿美元）,40 30 20,6.2 10.7 9.5,1.0 1.7,5.8 8.3 7.4,0.8 1.4,6.7 9.5 9.7,1.0 1.5,7.3 10.2 10.8,1.2 1.7,2009-2010年整体富裕人士财富变动率 非洲 13.6% 中东 12.5% 拉丁美洲 9.2% 欧洲 7.2%,10,11.7,9.1,10

8、.7,11.6,亚太区,12.1%,0,北美,9.1%,2007,2008,2009,2010,注由于取整之故，图中数据加总后可能与实际总数有异 资料来源凯捷顾问公司罗伦兹曲线分析，2011年 2011年全球财富报告,6,2010年全球富裕阶层的人数及财富持续增加,其他区域的表现如下 亚太区富裕阶层人数上升了9.7%，达330万人，欧 洲则上升6.3%，达310万人。亚太区富裕人士的财 富增加了12.1%，达10.8万亿美元，较欧洲富裕人 士坐拥的财富10.2万亿美元更多，欧洲富裕人士于 2010年的财富增长率为7.2%。整体而言，亚太区富 裕人士的财富自2007年底以来增加了14.1%，尽管 在此期间曾经因为金融危机而蒙受庞大的相关亏 损。北美及欧洲尚未完全收复失地，故此在同期呈 现负数增长。 北美区的富裕人士人数继2009年上升了16.6%后， 在2010年上升8.6%，达340万人，财富增加了9.1% 至11.6万亿美元。美国仍是全球富裕人士的最大单 一集中地，聚集了310万名富裕人士，占全球富裕 人士人数的28.6%。 在拉丁美亚洲，富裕人士仍属少数，人数不足50 万。然而，该

9、区的超富裕人士为数不少，拉高该区 富裕人士的整体财富水平，使2010年该区富裕人士 的整体财富水平上升9.2%，达7.3万亿美元。拉丁 美洲富裕阶层在金融危机的最坏时刻表现出甚佳的 回复能力（富裕人士人数在2008年仅减少0.7%）， 而人数其后亦一直呈现温和增长，于2009年及2010 年的增幅分别达8.3%及6.2%。超富裕人士人数高于 正常比例，亦令富裕人士的财富增加，自2007年以 来增加了18.1%。 中东方面，富裕人士的人数于2010年上升10.4%至 40万人，坐拥的财富增加了12.5%，达1.7万亿美 元，扭转了该区在2009年富裕人士的人数及财富增 长均落后其他地区的劣势。 2011年全球财富报告,富裕阶层人口比重虽仍高度集中，但正逐步分散 全球富裕人士大部分仍集中于美国、日本及德国， 但比重正逐步分散。上述三个国家的富裕阶层人数 占全球富裕人口总数的比例，由2006年的54.7%下 降至2010年的53.0%。假若新兴及发展中市场的富 裕人士人数继续以高于成熟市场的步伐增长，该三 个国家所占的比重将会继续减少。 目前，在全球富裕人士的新增人口中，亚太区的按 年增长率继续领先。在2010年，以下国家地区的 富裕人士人数显着上升香港(上升33.3%)、越南 (33.1%)、斯里兰卡(27.1%)、印尼(23.8%)、新加 坡(21.3%)及印度(20.8%)。整体来看，上述各地的 富裕阶层日渐强大，反映了宏观经济数据（如国民 收入总值）表现强劲，以及其他推动财富的主要动 力（如股市）表现凌厉。这些市场中，尤其是香港 和印度，都能在2008年表现大幅下挫后在2009年成 为大赢家。 尽管如此，这些地区的富裕阶层相比之下人数仍然 较少，未能打进全球最大富裕人士市场排名的较前 位 置 。 然 而 ， 印 度 的 富 裕 阶 层 人 数 （ 15.3万 ） 在 2010年 已 取 代 西 班 牙 （ 跌 至 第 14位 ） 进 占 第 12位 （见图3）。澳洲的富裕人士人数于2010年增至19.3 万，排名

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