-中国汽车零部件行业报告29
38页1、中国汽车零部件行业报告,2,投资要点,国内汽车市场需求起飞,有希望成为国际生产基地之一,整车厂传递价格压力,2003年原材料价格上涨,长期,短期,规模扩张的机会,行业结构特征及演变,价格和利润率压力,业绩出现分化,规模,成本,技术是长期生存之道,3,受益于国产汽车热销,零部件销售额与整车同步增长,资料来源:中国汽车工业协会,中国汽车工业年鉴,4,汽车消费增长具备可持续性,中国轿车消费处于起飞时期,注:国内2001年数据;国外为1998年数据 资料来源:中金公司研究部,联合国统计处国际比较项目,5,汽车消费增长具备可持续性,各国国内汽车销售变动轨迹(从启动至2002年),资料来源:中金公司研究部,6,零部件需求三驾马车,配套 维修 出口,零部件需求预测,资料来源:中金公司研究部,7,有希望成为国际生产基地之一,国内汽车市场需求起飞,有希望成为国际生产基地之一,整车厂传递价格压力,原材料价格上涨,长期,短期,规模扩张的机会,行业结构特征及演变,价格和利润率压力,业绩出现分化,规模,成本,技术是长期生存之道,8,出口增长迅速,注:2000年海关统计口径有所调整 资料来源:中国海关,零部件先于
2、整车打开出口市场,9,出口优势:劳动、材料密集型产品,表:2001年出口金额排名前十位的产品,资料来源:全国汽车零部件工业经营概况产销统计,10,汽车巨头增加中国采购金额,资料来源:公司公告,福特提高中国采购金额,11,国际零部件厂商已将生产转移到中国,资料来源:中金公司研究部,跨国厂商利润率不断下降,全球销售额锐减. .而其在中国的业务量剧增,12,比较优势:劳动力,全球每小时人工费用比较,资料来源:美国JohnDeer供应管理服务公司,13,比较优势:劳动力,我国劳动生产率逐年提高,资料来源:中国汽车工业年鉴,各公司年报,14,资料来源:CEIC,比较优势:制造业整体能力不断加强,出口额上升,反映国际比较优势,15,比较优势:巨大的潜在市场,全球汽车销量预测,资料来源:汽车普利斯公司、摩根斯坦利公司、中金公司研究部,16,行业结构特征和演变,国内汽车市场需求起飞,有希望成为国际生产基地之一,整车厂传递价格压力,原材料价格上涨,长期,短期,规模扩张的机会,行业结构特征及演变,价格和利润率压力,业绩出现分化,规模,成本,技术是长期生存之道,17,整车厂下属零部件企业占主导,零部件销售收
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